52
произведем расчет коэффициентов рентабельности по вложенному капиталу и
продажам, и абсолютные показатели по деловой активности на 2015–2017 годы.
Значения, полученные в результате анализа, занесем в таблицу 14.
Таблица 14
Показатели рентабельности продаж
Показатели рентабельности
Значения показателя
(в %, или в копейках с рубля)
Изменение показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
коп.,
(+,–)
Тем роста, %
1. Рентабельность продаж по валовой прибыли
Рекомендованное значение: 9 % и больше.
52,08
44,51
47,7
– 4,38
91,59
2. Рентабельность продаж по EBIT
(EBIT = прибыль от продаж)
38,06
25,85
34,16
–3,9
89,75
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли
53,89
23,05
14,76
– 39,13
27,38
4. Прибыль от продаж на рубль, вложенный в
производство и реализацию продукции (работ, услуг)
58,79
35,12
51,14
– 7,65
86,99
Все данные показатели рентабельности за 2017 г. находятся в
положительном значении, так как ООО «УниВектор» извлечена как прибыль от
продаж, так и в общем прибыль по результатам финансово-хозяйственной
деятельности за анализируемый период.
В 2017 г. ООО «УниВектор» по обычным видам деятельности извлекла
прибыль с каждого рубля выручки по реализации, в размере 47,7 коп. Но по
рентабельности обычных видов деятельности наблюдается отрицательная
динамика в сравнении с тем же показателем за 2015 год (– 4,38 коп.).
Показатель рентабельности, исчисленный отношением прибыли до
процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке ООО «УниВектор», в
последнем году составил 34,16 %. Это означает, что в каждом рубле выручки
ООО «УниВектор» состояло 34,16 копеек процентов к уплате и прибыли до
налогообложения.
Коэффициент рентабельности чистой прибыли за 2017 г. составил 14,76 %.
Данное свидетельствует о том, что с 1 руб. продаж организация имеет
14,76 копеек чистой прибыли, то есть сколько свободных средств остается в
распоряжении после финансирования затрат на основную деятельность, выплаты
процентов по кредитам, прочих расходов и уплаты налогов.
53
Рисунок 9 – Динамика показателей рентабельности продаж
Анализ эффективности деятельности ООО «УниВектор» продолжим на
основе оценки показателей рентабельности организации.
Значения, полученные в результате расчетов, отразим в сводной таблице 15.
Таблица 15
Показатели рентабельности капитала
Показатель рентабельности
Значение показателя, %
Изменение
показателя, (+,–)
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Рентабельность активов, % (ROA)
22,51
7,20
2,20
– 20,31
Рентабельность собственного капитала, % (ROE)
27,91
8,46
6,54
– 21,37
Рентабельность инвестированного капитала, %
(ROI)
27,59
8,40
6,48
– 21,11
В 2017 г. рентабельность активов равнялась 2,2 %. Рентабельность активов
за 2 последних года значительно снизилась (– 20,31 %).
На рисунке 10 отображено изменение основных показателей
рентабельности капитала и активов ООО «УниВектор» за период (2015–2017 гг.).
Рисунок 10 – Динамика показателей рентабельности капитала и
активов ООО «УниВектор» 2015–2017 гг.
0
10
20
30
40
50
60
2015 г. 2016 г. 2017 г.
52,08
44,51
47,7
38,6
25,8
34,16
53,89
23,05
14,76
%
Рентабельность продаж по валовой
прибыли
Рентабельность продаж по EBIT
Рентабельность продаж по чистой
прибыли
0
5
10
15
20
25
30
2015 г.
2016 г.
2017 г.
27,91
8,46
6,54
22,51
7,2
2,2
27,59
8,4
6,48
%
Рентабельность собственного капитала (ROE)
Рентабельность активов (ROA)
Рентабельность инвестированного капитала
(RIO)
54
Общее снижение рентабельности активов – на 20,31 %, а рентабельности
собственного капитала – на 21,4 %.
Проанализируем рассчитанные коэффициенты по состоянию на 31.12.2017
г.:
Рентабельность продаж (ROS) показывает долю прибыли с продаж в объеме
продаж (выручки) предприятия. По итогам 2017 г. этот показатель равен 34,16 %,
что значит, что каждый рубль выручки включает 34,16 коп. прибыли с продаж.
Наблюдается отрицательная динамика понижения рентабельности продаж. По
итогам 2017 г., экономическая рентабельность активов (ROA) по чистой прибыли
составила 2,2 %. Она означает, что каждый рубль капитала, который в ложен в
активы, принес 2,2 коп. чистой прибыли. Наблюдается тенденция снижения
рентабельности активов.
Рентабельность собственного капитала (ROE) равна 6,54 %. Что означает,
что на каждый рубль владельца приходится 6,54 коп. чистой прибыли. Этот
показатель вызывает интерес инвесторов и собственников предприятия. Динамика
неблагоприятная – рентабельность собственного капитала понижается.
Рентабельность инвестированного капитала (ROI) равна 6,48 %. Динамика
положительная – наблюдается снижение. Она означает, что каждый рубль
инвестированного капитала, принес 6,48 коп. чистой прибыли.
В общем, по итогам 2017 г. ООО «УниВектор» необходимо признать
средне рентабельным предприятием.
Далее для оценки уровня эффективности функционирования организации
рассчитаем показатели оборачиваемости (деловой активности). В таблице 16
рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие
скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской
деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости
кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
55
Таблица 16
Показатели деловой активности ООО «УниВектор»
Показатель
оборачиваемости
Значение в днях
Коэффициент,
2015
г.
Коэффициент,
2016
г.
Коэффициент,
2017
г.
Изменение,
дни, (+,–)
Изменение,
коэф.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Оборачиваемость запасов
107,9
193,69
246,75
3,34
1,86
1,46
138,85
– 1,88
Оборачиваемость
оборотных средств
498,65
568,02
770,94
0,72
0,63
0,47
272,29
– 0,25
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
833,03
766,04
915,29
0,43
0,47
0,39
16,26
– 0,04
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
382,18
307,00
436,46
0,94
1,17
0,82
54,28
– 0,12
Оборачиваемость
собственного капитала
695,17
980,18
812,16
0,52
0,37
0,44
116,99
– 0,08
Оборачиваемость
активов
1102,50
1412,52
1530,74
0,33
0,25
0,23
428,24
– 0,10
Рассматривая таблицу 16 за рассматриваемый период, мы наблюдаем, что
на фоне повышения выручки возникло уменьшение оборачиваемости по всем
статьям активов – оборотных активов (на 0,25), совокупных активов (на 0,1),
запасов (на 1,88), дебиторской задолженности (на 0,12). В то же время возросла их
длительность одного оборота в днях.
Если сопоставить 2016 г. и 2017 г., то лишь оборачиваемость собственного
капитала повысилась 0,37 до 0,44 или на 0,07, в результате сокращения
длительности оборачиваемости на 168,02 дня.
За рассматриваемый период оборачиваемость запасов снизилась на 1,88 и
увеличилась длительность одного оборота запасов (в днях) на 138,85 дней.
Как неблагоприятный факт отметим снижение оборачиваемости
кредиторской задолженности на 0,04. Данное может свидетельствовать как о
наличии у предприятия проблем с оплатой, так и об умелом использовании
кредиторской задолженности в качестве краткосрочного источника средств в
своем обороте.
56
Так как кредиторская задолженность финансирует дебиторскую
задолженность, то для предприятия важно, чтобы период оборота дебиторской
задолженности был короче периода оборота кредиторской задолженности. Т. е.
средства дебиторов должны поступать быстрее, чем наступит срок расчета с
поставщиками. Средний период оборота дебиторской задолженности составил
382,18 дней, а кредиторской задолженности 766,04 дня. Таким образом, можно
говорить о стабильности поступления средств от дебиторов и о своевременности
расчетов с поставщиками.
57
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «УНИВЕКТОР»
3.1 Рекомендации по улучшению финансового состояния ООО
«УниВектор»
Финансовое состояния предприятия отражается системой характеристик,
описывающих положение капитала в ходе его кругооборота и возможность
предприятия финансировать свою деятельность в определенный момент времени.
В качестве объекта финансового управления предстают денежные потоки и
капитал. Эти стоимостные категории обладают стратегической значимостью, в
связи с тем, что их положение в большей мере устанавливает экономический
потенциал и конкурентные преимущества предприятия.
Предприятие с необходимым размером собственного капитала (выше 50 %
от совокупного размера капитала) и положительным сальдо по денежным
потокам (поступление денежных средств превышает их убывание) владеет
возможностью привлечения с финансового рынка дополнительных денежных
источников.
Результаты анализа, проведенного в ООО «УниВектор» отражают
неудовлетворительное значение некоторых показателей, которые в
рекомендованные значения не укладывается.
В рамках улучшения в ООО «УниВектор» финансового состояния
рекомендованы следующие мероприятия:
проведение мероприятий по снижению суммы дебиторской
задолженности;
реализация неиспользуемых основных средств;
проведение мероприятий по снижению суммы кредиторской
задолженности;
проведение мероприятий по управлению запасами.
Дебиторская задолженность является суммой задолженности,
полагающихся предприятию от юридических и физических лиц в результате
58
хозяйственных взаимоотношений между собой.
В управлении дебиторской задолженностью целью является создание
наиболее эффективного выполнения экономических решений в ходе деятельности
компании.
В рамках моделирования хода управления дебиторской задолженностью
ООО «УниВектор» составлена модель по управлению дебиторской
задолженностью в целях реализации практических задач в управлении
задолженностью ООО «УниВектор».
В построении разработанной модели цели состоят в обработке имеющихся
методов по управлению задолженностью, исследовании предположений о
фактическом изменении дебиторской задолженности на предприятии, разработке
управленческих решений.
Процесс управления дебиторской задолженностью можно разбить на 5
этапов:
1) предварительные расчеты и анализ дебиторской задолженности;
2) установление задач и целей управления дебиторской задолженностью;
3) выявление метода управления дебиторской задолженностью;
4) корректировка выполненных мероприятий;
5) оценка и контроль достижения цели.
В ходе выполнения анализа дебиторской задолженности ООО «УниВектор»
за период с 2015 г. по 2017 г. было установлено следующее.
1. Дебиторская задолженность за 2017 г. равна 7597 тыс. руб., что выше
этого же показателя 2016 г. на 3567 тыс. руб.
2. Коэффициент оборачиваемости по дебиторской задолженности за
2017 г. уменьшился в сравнении с 2016 г. на 0,12 оборота, и равен за период 0,82
оборота. В результате повысилась продолжительность одного оборота по
дебиторской задолженности, с 307 до 436,46 дней.
Следует отметить, очередность выполнимой работы с отдельными
дебиторами даст возможность по их ранжированию согласно срокам ее
59
возникновения и сумме задолженности.
Указанный метод группировки дебиторской задолженности дает
возможность отразить ее изменение за анализируемый период, кроме того
установить задолженность, в отношении которой осуществляется неоправданный
рост.
Данный метод удобен для использования в крупных предприятиях, т. к. дает
возможность установить крупнейших дебиторов и выполнить комплекс
мероприятий в целях покрытия их задолженности.
Существенную долю прочей дебиторской задолженности образуют
переплаты по сборам и налогам в бюджет.
Безусловно, осуществить возврат денег из бюджета страны очень
проблематично. В такой ситуации необходимо в налоговую инспекцию написать
письмо о просьбе учесть переплаты в счет налоговых платежей, период
погашения по которым настанет в ближайший срок.
Следовательно, в будущем такую дебиторскую задолженность свести
можно будет к минимуму.
Для предотвращения роста по просроченной дебиторской задолженности
целесообразно устанавливать пункты в договорах с контрагентами,
предполагающие возложение дополнительных обязательств на должника в форме
штрафных санкций в результате несоблюдения условий договоров (не
совершение в срок по предоставленному авансу работ, просрочка платежа).
Неустойки существуют следующих видов: альтернативная, договорная и
штрафная.
Договорная неустойка соглашением сторон указывается в тексте договора.
В рамках штрафной неустойки предприятие имеет право требовать
покрытие в полном объеме причиненного ущерба. Альтернативная неустойка
предполагает для потерпевшей стороны право взыскать или убытки, или
неустойку.
В ходе применения неустоек и штрафов для ООО «УниВектор» большую
60
значимость имеет установление шкалы по штрафным санкциям.
Предлагается определить конкретную сумму штрафов для организаций,
сгруппированных согласно объему задолженности.
Помимо вышеприведенных штрафных санкций уместно закрепить
ответственность работников организации в регламенте по управлению
дебиторской задолженностью (таблица 17).
Таблица 17
Регламент по управлению дебиторской задолженностью
Этап в управлении
дебиторской
задолженностью
Ответственное лицо (отдел)
Процедура
Критический срок
оплаты не наступил
Коммерческий директор,
менеджер по продажам,
финансовая служба.
– Заключение договора;
– Контроль отгрузки;
– Выставление счета;
– Уведомление об отгрузке;
– Уведомление о сумме и расчетных
сроках погашения задолженности;
– За несколько дней до наступления
критического срока оплаты – звонок с
напоминанием.
Просрочка платежа
до 7 дней
Коммерческий директор,
менеджер по продажам,
финансовая служба.
– Звонок с выяснением причин,
формирование графика платежей;
– Прекращение поставок (до оплаты);
– Направление предупредительного
письма о начислении штрафа.
Просрочка от 7 до
30 дней
Финансовая служба,
юридический отдел, менеджер
по продажам.
– Начисление штрафа;
– Пред арбитражное предупреждение;
– Ежедневные звонки с напоминанием;
– Переговоры с ответственными
лицами.
Просрочка от 30 до
90 дней
Менеджер по продажам,
юридический отдел.
– Командировка ответственного
менеджера, принятие всех возможных
мер по досудебному взысканию;
– Официальная претензия.
Просрочка более 90
дней
Юридический отдел
– Подача иска в арбитражный суд
С целью улучшения инкассации по дебиторской задолженности установим
следующие методы.
1. Взаимозачет по взаимным требованиям (наиболее распространенный
метод по реструктуризации долгов).
61
2. Предоставление дебитором в счет покрытия обязательств
быстроликвидных ценных бумаг (акций популярных предприятий топливно-
энергетического комплекса, государственных облигаций, телекоммуникационных
и др.) при взаимном соглашении.
3. Использование системы скидок по стоимости продукции в результате
досрочной, своевременной оплате за оказанные услуги и уменьшение размера
санкций в результате просрочки платежа.
4. Повышение суммы предоплаты за проделанную работу.
5. Инкассация (т. е. возврат дебиторской задолженности посредством
добровольного перевода должником суммы средств с целью их зачисления на
расчетный счет предприятия согласно договору).
6. Факторинг означает финансирование сделок по торговле (услуг, работ)
под уступку требований об оплате к должникам клиента (продавца).
Факторинговое обслуживание в себя включает:
Финансирование по поставка с отсрочкой оплаты.
административное управление по дебиторской задолженности,
содержащее: контроль за выполнением должниками своевременной оплаты;
предоставление отчетов продавцу; учет положения по дебиторской
задолженности и др.
Отличительными чертами финансирования под уступку требования об
оплате факторинга признается то, что:
1) продавец (клиент) реализует банку (финансовому агенту)
дебиторскую задолженность и избавляется данным образом от взыскания ее с
покупателя (дебитора);
2) реализация по дебиторской задолженности сопряжена с ее снижением
за счет выплаты продавцом (клиентом) финансовому агенту комиссионного
вознаграждения за оказанные им услуги;
3) до 90 % по дебиторской задолженности покупателя (дебитора)
возмещается продавцу (клиенту) финансовым агентом сразу во время уступки ему