42
Наиболее подробно проанализировать платежеспособность возможно при
помощи финансовых коэффициентов.
Коэффициенты, которые характеризуют ликвидность и платежеспособность
отражены в таблице 10.
Таблица 10
Коэффициенты платежеспособности и ликвидности
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонения
Норма
2016 г.
2017 г.
К
БЛ
1,00
13 686/
14 304)
0,84
(11 694/
13 883)
0,91
(17 747/
19 444)
-0,16
0,07
0,5-1
К
АЛ
0,02
(265/
14 304)
0,13
(1840/
13 883)
0,01
(296/
19 444)
0,11
-0,12
0,2-0,3
К
ТЛ
1,22
(17 511/
14 304)
1,31
(18 232/
13 883)
1,58
(30 825/
19 444)
0,09
0,27
1-2
На рисунке 5 отражена динамика значений коэффициентов ликвидности
ООО «УниВектор».
Рисунок 5 – Динамика коэффициентов ликвидности 2015–2017 г.
В результате анализа коэффициентов сделаем выводы.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016 г. возрос в сравнении с 2015
1,22
1,31
1,58
1
0,84
0,91
0,02
0,13
0,01
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2015 г. 2016 г. 2017 г.
Коэффициент текущей (общей)
ликвидности
Коэффициент быстрой
(промежуточной) ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
43
г. на 0,11 пункта, а в 2017 году снизился на 0,12.
Он указывает на то, что за счет использования ценных бумаг и денежных
средств могло быть покрыто: в 2015 г. – 2 % краткосрочных обязательств, в
2016 г. – 13 %, а в 2017 г. – только 1 % обязательств. Значения коэффициентов
значительно ниже нормативного (0,2–0,3) и, это означает, что ООО «УниВектор»
имеет нехватку наличных денежных средств, необходимых для погашения
текущих обязательств.
То есть организация располагает низким уровнем платежеспособности, а
данное может спровоцировать недоверие к ООО «УниВектор» со стороны
деловых партнеров.
Коэффициент критической (быстрой) ликвидности в анализируемые
периоды располагает значением больше нормативных.
Данное свидетельствует, что ООО «УниВектор» имеет возможность
покрыть свои текущие обязательства с помощью денежных средств,
краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, (в 2015 г. –
на 100 %, в 2016 г. – на 84 %, в 2017 г. – на 91 %). Однако покрытие обязательств
(текущая платежеспособность) в основном обеспечивается платежеспособностью
дебитора.
Коэффициент текущей ликвидности уменьшился в 2017 г., в сравнении с
2015 г. и 2016 г. и равен 1,58. Однако все же его значение сохранилось выше, а,
значит, организация в полном объеме погашает краткосрочные обязательства
ликвидными активами.
Следовательно, в течении отчетных периодов отмечалась тенденция
увеличения уровня ликвидности, а это, в свою очередь, определяет улучшение в
ООО «УниВектор» платежеспособности.
Данное обуславливается опережающими темпами роста ликвидных активов
в сравнении с краткосрочными обязательствами.
Но коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы, что определяет
отсутствие требуемого объема денежных средств по покрытию текущих
44
обязательств и говорит о потребности применении мер в ООО «УниВектор» для
повышения платежеспособности.
2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость – является совокупным, многогранным понятием,
а оценка имущественного положения – является составляющей деятельности по
финансовому анализу.
Для наиболее подробного представления о финансовой устойчивости
организации следует проанализировать источники финансирования предприятия
и направление их размещения среди оборотных и внеоборотных активов.
В ООО «УниВектор» уставный капитал составляет 245 тыс. руб. Он
формируется согласно долям участников ООО.
Оценка изменений, произошедших в составе капитала, может оказаться
различной с соображения инвесторов и с соображения организации.
Банкам и иным инвесторам ситуация наиболее благоприятная, когда доля
собственного капитала клиента превишает 50 %.
Указанное исключает вероятность наступления финансового риска. В ходе
анализирования пассива баланса ООО «УниВектор» необходимо исследовать
изменения в их структуре, составе и провести их оценку. С этой целью
сформируем аналитическую таблицу (таблица 11).
Таблица 11
Анализ структуры и состава источников средств ООО «УниВектор»
Показатель
Значение показателя
Изменения за отчетный период
2015 г.
тыс. руб. /
%
2016 г.
тыс. руб. /
%
2017 г.
тыс. руб. /
%
2016 г.
2017 г.
Тыс.
руб.
% к
2015 г.
Тыс. руб.
% к
2016 г.
1. Собственный капитал,
всего, в т. ч:
24 412,00/
63,1
31 461,00/
69,40
32 473,00/
53,10
7049,00
28,90
1012,00
3,20
1.1 Добавочный капитал
19 377,00/
50,04
23 037,00/
50,80
22 037,00/
36,00
3660,00
15,90
0,00
0,00
1.2 Уставный капитал
78,00/
0, 20
78,00/
0,17
245,00/
0,40
0,00
0,00
167,00
214,00
1.3 Фонды социальной
сферы
-
-
-
-
-
-
-
1.4 Резервный капитал
-
-
-
-
-
-
-
45
1.5 Нераспределенная
прибыль отчетного года
0,00
0,00
4457,00/
7,30
-
-
4457,00
100,00
1.6 Нераспределенная
прибыль прошлых лет
4957,00/
12,80
8346,00/
18,40
5734,00/
9,40
3389,00
40,60
-2612,00
-31,30
2. Заемный
капитал, всего, в т. ч:
14 304,00/
36,90
13 883,00/
30,60
28 731,00/
46,90
–421,00
–30,00
14 848,00
107,00
2.1 Кредиторская
задолженность
14 304,00/
36,90
13 883,00/
30,60
19 444,00/
31,80
–421,00
–2,90
5561,00
28,60
2.2 Краткосрочные
кредиты и Займы
0,00
0,00
9287,00/
15,20
0,00
0,00
9287,00
100,00
2.3 Долгосрочные
обязательства
-
-
-
-
-
-
-
БАЛАНС
38 716,00
45 338,00
61 204,00
6622,00
17,10
15 866,00
35
Анализ данных, содержащихся в таблице, указывает на то, что возрастание
объема финансирования работы предприятия на 93,6 % (14 848/15 866·100)
обеспечивается за счет заемных средств и на 6,4 % собственных.
В 2016 г. стоимость имущества ООО «УниВектор» возросла на 6622 тыс.
руб. (17,1 %). Что вызвано ростом собственного капитала на 7049 тыс. руб.
На рисунке 6 изображено сопоставление заемных и собственных средств
ООО «УниВектор».
Рисунок 6 – Структура капитала ООО «УниВектор»
за 2015–2017 гг.
В заемных средствах отмечалось снижение на 421 тыс. руб. (2,9 %). В 2017
г. увеличение стоимости имущества на 17 047 тыс. руб. обусловлено увеличением
заемного капитала на 15 866 тыс. руб. (35 %).
Увеличение собственных средств в 2016 г. свершилось в результате роста
добавочного капитала на 15,9 % (3660 тыс. руб.), а так же нераспределенной
прибыли прошлых лет на 40,6 % (3389 тыс. руб.).
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
2015 г.
2016 г.
2017 г.
24 412
31 461
32 473
14 304
13 883
28 731
тыс. руб.
Собственный капитал
Заемный капитал
46
За 2017 г. произошло снижение собственных средств на 1012 тыс. руб.
Данное вызвано снижением нераспределенной прибыли прошлых лет на 31,3 %
(на 1 612 тыс. руб.) и уменьшением доли добавочного капитала с 50,8 % до 36 % в
общей величине собственных средств.
За 2017 г. доля собственных средств в совокупном объеме финансирования
уменьшилась с 69,4 % до 53,1 % (на 16,3 пункта). Доля заемных средств
соответственно возросла с 30,6 % до 46,9 %. Что обуславливается наиболее
быстрыми темпами роста заемного капитала (107 %) в сравнении с собственными
(3,2 %).
Заемный капитал выражен кредиторской задолженностью и
краткосрочными кредитами. Краткосрочные кредиты применялись только в 2017
г., в сумме 9287 тыс. руб. (15,2 %) от общей суммы заемных средств.
Основным источником финансирования в ООО «УниВектор» за 2015–
2017 гг. является кредиторская задолженность. За 2016 г. ее величина снизилась
на 421 тыс. руб. (2,9 %). Доля задолженности в сравнении с 2015 г. уменьшилась с
36,9 %, и составила в 2016 г. 30,6 %.
В 2017 г. кредиторская задолженность состоит в сумме 19 444 тыс. руб. На
ее удельный вес приходилось 31,8 %. В абсолютном представлении она возросла
на 5561 тыс. руб. (28,6 %).
Доля кредиторской задолженности в совокупной сумме заемного капитала
составила: в 2015 г. – 100 % (14 304/14 304·100), а в 2017 г. 49,8 %
(14 304/28 731·100).
Следовательно, рост собственных средств в 2016 г. характеризует
финансовое положение ООО «УниВектор» как положительное. Что усиливает
экономическую самостоятельность организации и ее финансовую устойчивость, а,
значит, увеличивает надежность организации как делового партнера.
Так же, отмечается преобладание собственных средств над заемными. Что
положительно расценивается банками и иными инвесторами, т. к. доля
собственных средств превышает 50 % и это исключает возникновение
47
финансового риска.
Общую финансовую устойчивость организации характеризуют показатели:
коэффициент концентрации заемных средств, коэффициент автономии,
коэффициент сопоставления собственного и заемного капитала.
Проведение анализа финансовых коэффициентов состоит в исследовании их
динамики по отчетным периодам и сопоставлении их значений с нормативными
либо базисными величинами.
Согласно данным баланса произведем расчет коэффициентов,
характеризующих общую финансовую устойчивость ООО «УниВектор» и
отразим их в таблице 12.
Таблица 12
Коэффициенты, характеризующие общую финансовую
устойчивость
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
Норма
2016 г.
2017 г.
1. Коэффициент
автономии
0,630
(24 412/
38 716)
0,693
(31 461/
45 338)
0,530
(32 473/
61 204)
+0,063
-0,163
Не менее
0,5
2. Коэффициент
соотношения
заемных и
собственных
средств (плечо
финансового
рычага)
0,586
(14 304/
24 412)
0,441
(13 883/
31 461)
0,885
(28 731/
32 473)
–0,145
+0,444
Не более 1
3. Коэффициент
концентрации
заемного
капитала
0,369
(14 304/
38 716)
0,306
(13 883/
45 338)
0,469
(28 731/
61 204)
-0,063
+0,163
-
На рисунке 7 изображено изменение основных показателей финансовой
устойчивости ООО «УниВектор» за 2015–2017 гг.
48
Рисунок 7 – Динамика показателей финансовой устойчивости
ООО «УниВектор»
Произведем анализ по полученным данным.
Согласно данным таблицы 11, коэффициент автономии за 2016 г. возрос, а в
2017 г. снизился. Однако его значения сохранились выше норматива (> 0,5). Что
свидетельствует о том, что имущество рассматриваемой организации образовано
за счет собственных средств, а непосредственно: в 2015 г. – на 63,1 %, в 2016 г. –
на 69,4 %, в 2017 г. – на 53,1 %. То есть ООО «УниВектор» имеет возможность
полностью покрыть все свои обязательства, в результате реализации имущества,
образованное за счет собственных средств.
Коэффициент концентрации заемных средств возрос с 0,369 до 0,469.
Однако, невзирая на это, его значения за рассматриваемые периоды сохранились
на много ниже, нежели значения коэффициента автономии. Данное показывает,
что удельный вес заемного капитала ООО «УниВектор» меньше, нежели
собственные. Таким образом, ООО «УниВектор» обладает общей финансовой
устойчивостью.
Значения коэффициента сопоставления собственного и заемного капитала в
2015 г. и 2016 г. показывают, что на один рубль собственного капитала,
инвестированного в активы, доводилось 58,6 коп. и 44,1 коп. заемного капитала
соответственно.
Необходимо обратить внимание на возрастание этого коэффициента в 2017
0,63
0,693
0,53
0,369
0,306
0,469
0,586
0,441
0,885
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Коэффициент автономии
Коэффициент концентрации заемного
капитала
Коэффмцмент соотношения заемных и
собственных средств
49
г. до 0,885. Что связанно с тем, что ООО «УниВектор» в текущем году оформило
краткосрочный кредит в сумме 9287 тыс. руб., то есть у организации увеличилась
зависимость в отношении привлечения заемных средств. Что свидетельствует о
некотором смещении в худшую сторону ее финансовой устойчивости и о
возрастании степени наступления финансового риска, который может быть связан
с нехваткой средств по оплате процентов за кредиты.
2.3 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
Прибыль организации считается основной экономической категорией и
главной целью функционирования каждого коммерческого предприятия. В
условиях перехода к рыночной экономике прибыль составляет платформу
экономического развития организации.
С целью осуществления анализа динамики значений показателей прибыли
сформируем таблицу 13. Исходными сведениями для формирования является
«Отчет о финансовых результатах» за 2015–2017 г.
Годовая выручка в 2017 г. составила 14 394 тыс. руб., при том, что в 2016 г.
– 11 555 тыс. руб. (т. е. произошел рост на 2839 тыс. руб. (80,3 %)), а 2015 г.
годовая выручка составляла 12 642 тыс. руб. (т. е. также произошел рост на
1752 тыс. руб. (87,8 %)).
В 2017 г. прибыль от продаж равнялась 4918 тыс. руб., а в 2016 г. –
2987 тыс. руб., т. е. наблюдался рост на 1931 тыс. руб. (60,7 %). За
анализируемый период (2015–2017 гг.) наблюдается рост финансового результата
по продажам на 106 тыс. руб., (2 %).
50
Таблица 13
Анализ основных финансовых результатов деятельности
ООО «УниВектор» за 2015–2017 гг.
Показатель
Значение показателя
в тыс. руб.
Изменение за
отчетный период
Среднегодовая
величина,
тыс. руб.
тыс.руб.,
(+,–)
прирост,
%
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Выручка
12 642,00
11 555,00
14 394,00
1752,00
113,85
12 863,00
Себестоимость
продаж
6058,00
6411,00
7523,00
1465,00
124,18
6664,00
Валовая прибыль
6584,00
5144,00
6871,00
287,00
104,35
6200,00
Управленческие
расходы
1760,00
2154,00
1952,00
192,00
110,90
1955,00
Коммерческие
расходы
12,00
3,00
1,00
–11,00
8,33
5,00
Доходы от участия
в других
организациях
231,00
754,00
485,00
254,00
209,95
490,00
Прибыль от продаж
4812,00
2987,00
4918,00
106,00
102,20
4239,00
Проценты к уплате
2,00
2,00
18,00
16,00
900,00
7,00
Проценты к
получению
5,00
143,00
31,00
26,00
620,00
60,00
Прочие расходы
1224,00
859,00
2853,00
1629,00
233,09
1645,00
Прочие доходы
4896,00
245,00
621,00
–4275,00
12,68
1921,00
Прибыль до
налогообложения
8718,00
3268,00
3184,00
–5534,00
36,52
5057,00
Изменение
отложенных
налоговых
обязательств
– 21,00
3,00
– 84,00
–63,00
400,00
– 36,00
Изменение
отложенных
налоговых активов
– 32,00
– 11,00
– 7,00
25,00
21,87
– 17,00
Текущий налог на
прибыль
1523,00
591,00
956,00
–567,00
62,77
1023,00
Прочее
– 328,00
– 5,00
– 12,00
–316,00
3,65
– 115,00
Чистая прибыль
6814,00
2664,00
2125,00
–4689,00
31,18
3868,00
Анализируя расходы по обычным видам деятельности, необходимо
отметить, что ООО «УниВектор» вела учет управленческих (общехозяйственных)
расходов как условно-постоянных, путем отнесения их по результатам отчетного
года на счет реализации.
51
На рисунке 8 представлено изменение прибыли и выручки ООО
«УниВектор» за период 2015–2017 гг.
Рисунок 8 – Динамика чистой прибыли и выручки
Чистая прибыль за анализируемый период снизилась с 6818 тыс. руб. до
2125 тыс. руб. (31,2 %).
Не смотря на возрастание выручки, отмечается снижение чистой прибыли в
результате повышения себестоимости продаж на 1465 тыс. руб. (24,2 %),
управленческих расходов на 192 тыс. руб. (10,9 %), процентов к уплате на
16 тыс. руб. (800 %) и прочих расходов на 1629 тыс. руб. (133 %).
В результате за анализируемый период организация извлекла чистую
прибыль суммой 2125 тыс. руб., по которой шла тенденция к снижению, т. е.
собственные активы, получаемые в итоге финансово-хозяйственной деятельности
снизились.
Одной из главных характеристик отдачи управления собственными
капиталами компании считается рентабельность, которая имеет возможность
определять эффективность разных направлений функционирования компании.
Рентабельность продаж рассчитывается как соотношение прибыли от продаж к
выручке, без учета налогов и других сборов, а рентабельность активов
рассчитывается как отношение между балансовой и чистой прибылью к средней
величине активов компании.
По сведениям отчета о финансовых результатах и бухгалтерского баланса
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
2015 г. 2016 г. 2017 г.
12 642
11 555
14 394
6 814
2 664
2 125
тыс. руб.
Выручка
Чистая прибыть