44
Окончание таблицы 11
3. Коэффициент
самофинансиров
ания
показывает
соотношение
между
собственными и
заемными
средствами
СС/ЗС
3,37
11,89
8,52
4. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
характеризует
долю
собственных
оборотных
средств в
оборотных
активах
СОС/ОА
0,76
0,91
0,15
5. Коэффициент
маневренности
отражает
собственные
оборотные
средства в
собственном
капитале
СОС/СК
0,91
0,84
-0,07
6. Коэффициент
финансовой
напряженности
характеризует
долю заемных
средств в валюте
баланса
ЗС/ВБ
0,23
0,08
-0,15
7. Коэффициент
соотношения
мобилизованных
и
иммобилизованн
ых активов
сколько
оборотных
активов
приходится на
рубль
внеоборотных
активов
ОА/ВА
0,92
0,85
-0,07
8. Коэффициент
имущества
производственн
ого назначения
показывает долю
источников
производственно
го назначения в
активах
(ВА+ЗЗ)/ОА
0,55
0,66
0,11
9. Коэффициент
финансовой
устойчивости
характеризует
часть активов,
финансируемых
за счет
устойчивых
источников
(СК+ДО)/ВБ,
где ДО –
долгосрочные
обязательств
а
0,78
0,92
0,14
Относительные показатели финансовой устойчивости показывают, что у
организации преобладают собственные средства.
Увеличивается коэффициент автономии в 2018 году по сравнению с
2017 годом, что означает снижение зависимости предприятия от заемных
источников финансирования.
45
Это положительный фактор в деятельности предприятия, так как
увеличивается его финансовая устойчивость и платежеспособность.
Определим тип финансовой устойчивости ООО «Универсал» за 2017 и
2018 годы.
Для этого рассчитаем три показателя обеспеченности запасов
источниками их финансирования.
1) Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
∆СОС = СОС — З
∆СОС 2017 = 5207 – 3240 = 1967 тыс. руб.
∆СОС 2018 =6984 – 3780 = 3204 тыс. руб.
2) Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников
финансирования запасов (∆СДИ):
∆СДИ = СДИ — З
∆СДИ 2017 = 5207 + 30 – 3240 = 1997 тыс. руб.
∆СДИ 2018 =6984 + 22 – 3780 = 3226 тыс. руб.
3) Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников
покрытия запасов (∆ОИЗ):
∆ОИЗ = ОИЗ — З
∆ОИЗ 2017 = 5237 + 1687 – 3240 = 3684 тыс. руб.
∆ОИЗ 2018 = 7006 + 677 – 3780 = 3903 тыс. руб.
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими
источниками финансирования трансформируем в трехфакторную модель (М):
М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ).
Так как по ООО «Технологии экологического строительства плюс» М =
(1, 1, 1), т. е. ∆СОС > 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0, предприятие относится к первому
типу финансовой устойчивости, то есть ООО «Универсал» является абсолютно
финансово устойчивым.
Это также подтверждают произведенные расчеты показателей
рентабельности, прибыльности и платежеспособности.
46
На следующем этапе проведем анализ деловой активности организации.
Для этого рассчитаем коэффициенты деловой активности и представим их в
таблице 12. Расчеты проведены по формулам (Приложении 1).
Как видно из таблицы 12, оборачиваемость запасов в 2018 году
увеличилась на 12,9% и составила 1,14.
Данный показатель показывает, насколько эффективно предприятие
управляет запасами. Так как показатель увеличивается, сокращается время
нахождения запасов на складе и в производстве. Это положительный фактор в
деятельности предприятия.
Ускорение оборачиваемости запасов связано с проведением
модернизации оборудования предприятия.
Таблица 12
Анализ коэффициентов деловой активности
за 2017-2018 годы
Показатели
2017 год
2018 год
Темп
роста, %
Оборачиваемость запасов
1,01
1,14
112,9
Период оборота запасов
361
320
88,6
Оборачиваемость дебиторской
задолженности
4,92
5,16
104,9
Период оборота дебиторской задолженности
74
71
95,9
Оборачиваемость кредиторской
задолженности
2,98
3,89
130,5
Период оборота кредиторской
задолженности
122
94
77,0
Оборачиваемость рабочего капитала
2,28
2,05
89,9
Фондоотдача
15,53
13,20
85,0
Оборачиваемость активов
1,63
1,52
93,3
Соответственно, снизился период оборота запасов, с 361 дней в 2017 году
до 320 дней в 2018 году.
Это также указывает на ускорение движения запасов в операционном
процессе. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
увеличился в 2018 году на 4,9% и составил 5,16.
47
Повышение коэффициента оборачиваемости дебиторской
задолженности свидетельствует о своевременном погашении дебиторской
задолженности потребителями продукции предприятия.
Период оборота дебиторской задолженности, соответственно, снизился
в 2018 году на 4,1% и составил 71 день. Он отражает время погашения
дебиторской задолженности, то есть, имеющаяся на предприятии дебиторская
задолженность была погашена в 2018 году в течение 71 дня.
Оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась в 2018 году
на 30,5% и составила 3,89. Данный коэффициент показывает, сколько раз было
произведено погашение кредиторской задолженности в течение года. В данном
случае, это положительный фактор в деятельности предприятия, так как ООО
«Универсал» пользуется системой скидок, производя досрочное погашение
кредитов.
Период оборота кредиторской задолженности снизился со 122 дня в
2017 году до 94 дней в 2018 году, то есть на 23%. Следовательно, в 2018 году
ООО «Универсал» погашало свою кредиторскую задолженность в среднем за
94 дня. Оборачиваемость рабочего капитала снизилась в 2018 году на 10,1% и
составила 2,05. То есть на 1 рубль оборотного капитала предприятие получило
в 2018 году 2,05 рубля дохода. Так как данный коэффициент имеет тенденцию
к увеличению, уровень дохода по отношению к величине привлеченного
оборотного капитала возрастает.
Динамика показателей оборачиваемости представлена на рисунке 6.
0
1
2
3
4
5
6
2017 год
2018 год
1,01
1,14
4,92
5,16
2,98
3,89
2,28
2,05
1,63
1,52
Оборачиваемость
запасов
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
Рисунок 6 - Динамика показателей оборачиваемости, %
48
Фондоотдача в 2018 году снизилась по сравнению с предыдущим годом
на 15% и составила 13,2. Это негативный фактор, так как показывает снижение
эффективности использования основных средств в формировании дохода
предприятия. Это объясняется тем, что вновь установленное оборудование
используется пока не на полную мощность. Поэтому по данному показателю
нельзя сделать вывод о негативных изменениях в деятельности предприятия
ООО «Универсал». Оборачиваемость активов в 2018 году снизилась на 6,7% и
составила 1,52. Снижение данного показателя указывает на некоторое
снижение способности предприятия получать доходы с имеющихся активов.
Наблюдается повышение капиталоемкости предпринимательской деятельности
и снижение эффективности использования активов ООО «Универсал».
Следовательно, необходимо применять менее капиталоемкий метод
осуществления производственной деятельности. Показатели ликвидности ООО
«Универсал», к которым относятся коэффициенты текущей ликвидности,
быстрой ликвидности, абсолютной ликвидности, показатель защитного
интервала, финансового цикла, представлены в таблице 13 в динамике за
период 2017 – 2018 годы. Формулы для расчета показателей ликвидности даны
в Приложении 1 .
Таблица 13
Анализ показателей ликвидности ООО «Универсал»
за 2017-2018 г.г.
Показатели
2017 год
2018
год
Темп
роста, %
Текущая ликвидность
4,10
11,3
275,6
Быстрая ликвидность
2,18
5,77
264,7
Абсолютная ликвидность
0,36
3,11
в 8,6 р.
Показатель защитного интервала
547
336
61,4
Финансовый цикл
313
297
94,9
Показатель текущей ликвидности в 2018 году увеличился на 175,6% и
составил 11,3. Это значит, что в 2018 году на 1 рубль текущих обязательств
приходилось 11,3 рубля оборотных активов. Повышение коэффициента
текущей ликвидности в 2018 году по сравнению с 2017 годом указывает на
49
повышение уровня ликвидности, т.е. ООО «Универсал» повысило способность
своевременного и полного погашения краткосрочных обязательств.
Предприятие не зависит в большой степени от операционного денежного
потока и заемных денежных средств для погашения краткосрочных
обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности также демонстрирует
возможность ООО «Универсал» отвечать по своим долговым обязательствам
своевременно и в полном объеме.
Динамика показателей ликвидности представлена на рисунке 7.
0
2
4
6
8
10
12
2017 год
2018 год
4,1
11,3
2,18
5,77
0,36
3,11
Текущая ликвидность
Быстрая ликвидность
Абсолютная
ликвидность
Рисунок 7 - Динамика показателей, %
В 2018 год показатель быстрой ликвидности увеличился на 164,7% и
составил 5,77. Этот коэффициент показывает, что запасы организации ООО
«Универсал» могут быть быстро конвертированы в денежные средства. То есть,
в случае кризисной ситуации, предприятие может быстро превратить свои
запасы в денежные средства посредством их продажи.
Показатель абсолютной ликвидности увеличился в 2018 году по
сравнению с 2017 годом в 8,6 раза и составил 3,11. Он показывает, что в 2018
году высоколиквидные оборотные средства могут погасить текущие
обязательства.
В 2017 году наблюдалась обратная ситуация – высоколиквидные активы
не могли погасить имеющиеся текущие обязательства. Величина показателя
абсолютной ликвидности в 2017 году составляла 0,36. Таким образом,
абсолютная ликвидность организации в 2018 году увеличилась.
50
Показатель защитного интервала снизился в 2018 году 38,6% и составил
336 дней. В течение данного периода предприятие оплачивает все свои расходы
без заемных средств. Так как произошло снижение данного показателя, можно
сделать вывод, что ликвидность предприятия несколько уменьшилась по
сравнению с прошлым годом, но, при этом, организация остается достаточно
высоко ликвидной.
Финансовый цикл ООО «Универсал» снизился с 313 дней в 2017 году до
297 дней в 2018 году. Данный показатель обозначает период, охватывающий
производственный цикл, начиная с инвестирования предприятием денежных
средств в различные формы активов до получения денежных средств от
контрагентов предприятия. Так как финансовый цикл в 2018 году снизился,
ликвидность организации ООО «Универсал» увеличилась.
Предприятие в 2018 году стало обналичивать свои запасы и
дебиторскую задолженность в течение достаточно короткого периода времени.
У предприятия ООО «Универсал» нет необходимости в дополнительном
кредитовании для формирования оборотного капитала.
Баланс ликвидности исследуемой организации представлен в таблице
14.
Таблица 14
Баланс ликвидности ООО «Универсал»
Акти
вы
2017
год
2018 год
Пасси
вы
2017
год
2018
год
Платежный
излишек (+) или
недостаток (-)
2017
год
2018
год
А1
614
2107
П1
1537
527
-923
1580
А2
3070
1796
П2
150
150
2920
1646
А3
3240
3780
П3
30
22
3210
3758
А4
575
1325
П4
5782
8309
-5207
-6984
Итого
7499
9008
Итого
7499
9008
Х
х
Разность наиболее ликвидных активов (А1) и наиболее срочных
обязательств (П1) А1 - П1 отражает соотношение текущих платежей и
поступлений. Нормативное значение больше либо равно 0. Это условие
выполняется в 2018 году. Разность быстрореализуемых активов (А2) и
51
краткосрочных обязательств (П2) А2 - П2 отражает соотношение текущих
платежей и поступлений. Нормативное значение больше либо равно 0. Это
условие выполняется на предприятии в 2017-2018 годах.
Разность медленно реализуемых активов (А3) и долгосрочных
обязательств (П3) А3 - П3 показывает тенденцию увеличения или уменьшения
текущей ликвидности в недалеком будущем. Нормативное значение больше
либо равно 0. Данное условие выполняется в исследуемом периоде.
Разность труднореализуемых активов (А4) и постоянных пассивов (П4)
А4 - П4 означает, что собственных средств должно быть достаточно для
покрытия потребности во внеоборотных активах. Нормативное значение
больше либо равно 0. Данное условие не выполняется, следовательно,
собственных средств недостаточно для покрытия потребности во внеоборотных
активах. На данном предприятии это вызвано тем, что имеются не
использующиеся на полную мощность и не эксплуатируемые основные
средства.
Итак, ООО «Универсал», г. Екатеринбург, занимается оказанием услуг
по металлообработке любой сложности.
Объём выручки от реализации продукции в 2018 году составил 8240
тыс. руб., что на 52,2% выше уровня 2017 года. Себестоимость увеличилась на
75%.
Чистая прибыль возросла на 43,7% и составила в 2018 году 6647 тыс.
рублей. Снижение рентабельности продаж в 2018 году свидетельствует о
снижении эффективности работы предприятия и показывает, что размер чистой
прибыли, приходящейся на 1 рубль выручки снизился на 3,1 процентных
пункта. В 2018 году по отношению к 2017 году произошло увеличение общей
стоимости имущества компании на 20,1%. Наблюдается снижение дебиторской
задолженности на 41,6%, что является положительным фактором. Рост
финансовых вложений и денежных средств свидетельствует о том, что
ликвидность предприятия повышается.
52
С помощью анализа комплекса финансовых показателей был выявлен
ряд недостатков в осуществлении финансовой деятельности организации,
ухудшающих ее финансовое состояние.
Показатель рентабельности активов снизился в 2018 году на 11% и
составил 0,81. Это значит, что предприятие стало получать прибыли на каждый
рубль вложенных активов меньше. Снижение показателя рентабельности
активов свидетельствует о некотором снижении эффективности финансовой
деятельности предприятия.
Показатель финансовой зависимости измеряет процент от общего
объема активов, финансируемых за счет заемных средств. В 2018 году данный
показатель снизился на 65,2%, низкая доля задолженности означает снижение
финансового риска и, следовательно, повышение платежеспособности
предприятия.
Фондоотдача в 2018 году снизилась по сравнению с предыдущим годом
на 15% и составила 13,2. Это негативный фактор, так как показывает снижение
эффективности использования основных средств в формировании дохода
предприятия. Это объясняется тем, что вновь установленное оборудование
используется пока не на полную мощность.
Оборачиваемость активов в 2018 году снизилась на 6,7% и составила
1,52. Снижение данного показателя указывает на некоторое снижение
способности предприятия получать доходы с имеющихся активов.
Следовательно, необходимо применять менее капиталоемкий метод
осуществления производственной деятельности. Показатель защитного
интервала снизился в 2018 году 38,6% и составил 336 дней. В течение данного
периода предприятие оплачивает все свои расходы без заемных средств. Так
как произошло снижение данного показателя, можно сделать вывод, что
ликвидность предприятия несколько уменьшилась по сравнению с прошлым
годом.
В заключении анализа нужно отметить тот факт, что проведенный выше
анализ, в целом, выполнен по методике, используемой на предприятии.
53
Финансово-аналитической работой занимается бухгалтер предприятия, при
этом весь объем работ выполняется вручную, с минимальным применением
компьютерных программ. Специализированные программы финансового
анализа на предприятии отсутствуют, поскольку руководство на сегодняшний
день в них не заинтересовано.
На основании произведенных расчетов был сделан вывод, что, несмотря
на ряд выявленных недостатков, исследуемое предприятие относится к первому
типу финансовой устойчивости, то есть его финансовое состояние является
абсолютно устойчивым.