62
Если одно или несколько неравенств системы не выполняются, то
ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Недостаток средств в той или иной группе активов при сложении их
итогов (А1+А2+АЗ) может быть компенсирован избытком подругой группе. В
реальной же ситуации менее ликвидные активы в целях платежеспособности не
всегда могут компенсировать в полной мере недостаток более ликвидных.
Минимально необходимым условием для признания структуры баланса
удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 < П4.
В противном случае, когда величина группы постоянных пассивов
(собственного капитала) меньше величины группы трудно реализуемых
(внеоборотных) активов, это означает, что организация осуществляет
рискованную финансовую политику, используя на формирование
долгосрочных вложений часть обязательств.
Такая группировка статей бухгалтерского баланса организации
представлена в приложении 2.
Снижение финансовых рисков в данной ситуации может быть
обеспечено за счет привлечения долгосрочных заемных средств в виде
инвестиционных кредитов и займов.
Если же такой вид обязательств (ПЗ) у организации отсутствует, это
означает, что часть внеоборотных активов финансируется за счет привлечения
краткосрочного заемного капитала, срок возврата которого наступит раньше,
чем окупятся внеоборотные активы. Следствием этого может стать стойкая
неплатежеспособность, грозящая банкротством.
Сопоставление групп активов и обязательств позволяет установить
уровень ликвидности по состоянию на отчетную дату, а также спрогнозировать
ее на перспективу.
Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации
избыточной величины ликвидных активов (А1+А2) для погашения
краткосрочных обязательств (П1 + П2) в ближайшее время, т.е. соблюдается
неравенство AI + А2 > П1 + П2.
63
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз
платежеспособности организации на более длительный срок.
Она будет обеспечена при условии, что поступления денежных средств с
учетом имеющихся материально-производственных запасов и долгосрочной
дебиторской задолженности превысят все внешние обязательства, т.е.
выполняется неравенство Al + А2 + A3 > П1 + П2 + ПЗ.
Вместе с тем прогноз ликвидности, устанавливаемый по вы-
шеприведенной схеме с использованием только статичных данных
бухгалтерского баланса, это — суждение приближенное.
Группировка и анализ показателей характеризующих степень
ликвидности на основании данных бухгалтерского баланса ООО
«Тираспольтрансгаз-Приднестровье», представлены в таблице 2.
Таблица 2
Группировка статей баланса на группы активов и пассивов
Года
А1
А2
А3
А4
П1
П
2
П
3
П4
201
4
86464570
56158836
3
1363949
0
79684646
48586677
5
0
0
19708814
5
201
5
94326633
59952315
5
1318594
5
12273660
8
51678349
7
0
0
25589606
1
201
6
11235105
7
65262488
4
1335561
3
19293660
2
56626937
0
0
0
35152187
2
Для более точных выводов следует привлечь внутренние данные
бухгалтерского учета, конкретизировать включаемые в группы активов и
пассивов показатели, изучить их динамику, выявить тренд.
Согласно проведенному анализу видно, что предприятие испытывает
нехватку самых ликвидных денежных средств, для покрытия своих
обязательств. Однако отсутствие долгосрочных обязательств дает возможность
предприятию выполнять свои обязательства.
На основании представленных по группам активов и пассивов, далее
рассмотрим соответствие норме каждой группы активов и пассивов, в
64
результате чего будет выявлен излишек или недостаток денежных средств по
каждой группе в отдельности, которые отражены в таблице 3.
Таблица 3
Динамика платежного излишка или недостатка
Года
Платежный излишек(+) или недостаток (-)
Гр. А- гр. П
соотношение
Соответствие
нормы
2014
А1-П1
86 464 570- 485 866 775
А1< П1
Нет
А2-П2
561 588 363-0
А2> П2
Да
А3-П3
13 639 490-0
А3 > П3
Да
А4-П4
79 684 646-197 088 145
А4< П4
да
2015
А1-П1
94 326 633-516 783 497
А1< П1
Нет
А2-П2
599 523 155-0
А2> П2
Да
А3-П3
13 185 945-0
А3 > П3
Да
А4-П4
122 736 608-255 896 061
А4< П4
да
2016
А1-П1
112 351 057-566 269 370
А1< П1
Нет
А2-П2
652 624 884-0
А2> П2
Да
А3-П3
13 355 613-0
А3 > П3
Да
А4-П4
192 936 602-351 521 872
А4< П4
да
Представленная структура баланса далека от абсолютной ликвидности,
но в трех случаях их четырех выполняются соотношения, а это говорит о том,
что оборотные активы предприятия позволяют предприятию ООО
«Тираспольтрансгаз-Приднестровье» выходить из затруднительного
положения.
Анализ, проводимый по определению ликвидности баланса, является
приближенным. Более детальным является анализ ликвидности при помощи
финансовых коэффициентов.
Кроме того, такой подход к анализу ликвидности на практике
используется гораздо чаще. Коэффициенты ликвидности это расчеты более
точные, так как одна сумма делится на другую, имеются нормативные значения
с которыми сравниваются полученные результаты.
Далее представим анализ коэффициентов ликвидности, финансовой
устойчивости, рентабельности и деловой активности, используя при этом
формулы, приведенные выше, и практические данные из форм отчетности за
анализируемые периоды. Далее представим динамику показателей ликвидности
65
за анализируемый период в таблице 4.
Таблица 4
Динамика показателей ликвидностиООО «Тираспольтрансгаз-
Приднестровье» за 2014-2016 гг.
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Отклонение 2016 г
от 2014
г.
от 2015
г.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(Кал)
0,221
0,229
0,234
0,013
0,005
Коэффициент
быстрой
ликвидности
(Кбл)
1,307
1,310
1,315
0,008
0,005
Коэффициент
текущей
ликвидности
(Ктл)
1, 365
1,401
1,422
0,057
0,021
Анализируя данные таблицы, можно сделать выводы о том, что
коэффициент абсолютной ликвидности за весь рассматриваемый период
соответствует нижней границе нормативного значения (0,2-0,5). Это
свидетельствует о том, что текущие краткосрочные обязательства могут быть
немедленно погашены за счет собственных денежных средств и их
эквивалентов. Коэффициент быстрой ликвидности за весь рассматриваемый
период принимает значение выше нормативного (0,8-1,0). Это свидетельствует
о способности компании погашать свои текущие нормативные обязательства в
случае возникновения сложностей с реализацией услуг. Коэффициент текущей
ликвидности за весь рассматриваемый период принимает значение ниже
нормативного (2,0). Это говорит о том, что оборотные активы компании не
обеспечивают погашение текущих (краткосрочных) обязательств за счет только
оборотных активов. Проанализируем показатели финансовой устойчивости,
представленные в приложении 3.
По данным таблицы приложения можно сделать следующие выводы:
– значение коэффициента финансовой независимости увеличилось со
значения 0,252 пункта в 2014 году до значения 0,316 в 2016 году, и это
66
свидетельствует о том, предприятие было более зависимо от своих
задолженностей. К концу 2016 года, предприятие выравнивает свое финансовое
положение и становится менее зависимо от своих краткосрочных финансовых
обязательств, и увеличивает свои способности по погашению предъявленных
счетов;
– коэффициент финансовой зависимости за весь рассматриваемый
период не соответствует своему нормативному значению (≤0,5). Однако,
наблюдается его снижение с 0,753 пункта в 2014 году до 0,698 пункта, что
отражает все больше возрастающую способность предприятия расплачиваться
по своим обязательствам;
– коэффициент текущей задолженности в период 2014-2016 годов
соответствует своему нормативному значению (0,25-1). В начале периода 2014
года значение показателя составляет 0,674 пункта, но к концу периода уже
составляет 0,623 пункта, что отражает уменьшение доли кредиторской
задолженности в общей валюте баланса;
– коэффициент долгосрочной финансовой зависимости к концу
рассматриваемого периода увеличивается с значения 0,255 в 2014 году до
значения 0,313 в 2016 году, отражает увеличение доли собственных средств в
общей валюте баланса и сокращение доли заемных средств;
– коэффициент обеспеченности собственными средствами за
анализируемый период увеличивается с значения 0,281 в 2014 году до значения
0, 368 в 2016 году и соответствует нормативному значению (>0,1). Это говорит
о достаточном уровне у данного предприятия собственных средств,
необходимых для обеспечения финансовой устойчивости;
– наблюдается снижение коэффициента обеспеченности запасов
собственными средствами с показателя 0,165 пункта в 2014 году до его
значения в , 0104 пункта в 2016 году. Из этого можно сделать вывод о том, что
в 2014 году 16,5% запасов предприятия формировались из собственных
источников, его снижение в 2016 году до 10,4 %, отрицательно сказывается на
финансовую устойчивость предприятия;
67
– значение коэффициента маневренности собственных оборотных
средств варьируется в пределах 0,574 -0,514, что немного выше нормативного
значения (0,20-0,50). Это говорит о способности компании поддерживать
уровень собственного оборотного капитала и в случае необходимости
пополнять оборотные активы за счет собственных источников;
– коэффициент маневренности собственного оборотного капитала за
рассматриваемый период изменяется в пределах 0, 671-0,604 пункта. Значение
данного коэффициента не соответствует нормативному значению в 2014 году,
но уже в 2016 году происходит снижение коэффициента и доводится до нормы
(0,4-0,6). Это говорит о том, что в 2014 году 67% собственного капитала
находилась в обороте, т.е. в форме, которая позволяет свободно управлять
этими средствами, а в 2015 и 2016 годах происходит снижение на 7%;
– за анализируемый период значение коэффициента постоянного актива
изменяется в пределах от 0,451 до 0,695 пункта. Это указывает на то, что в 2014
году во внеобротные активы было вложено более 43% собственных средств, а
в 2016 году достигает уже 49%;
– коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств за
анализируемый период имеет тенденцию к снижению. Так в 2014 году значение
показателя отражает уровень 0,753 пункта, а в 2016 году 0, 695, что говорит о
том, что предприятие стало менее зависимо от своих долгов.
Для боле точного определения эффективности использования
имущества предприятия рассчитываются показатели рентабельности,
результаты которых представлены в таблице 5.
Таблица 5
Динамика изменения рентабельности ООО «Тираспольтрансгаз-
Приднестровье» за 2014-2016 гг, %
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Отклонение 2016 г.
от 2014
г.
от 2015
г.
R
продаж
5,69
6,78
8,28
2,59
1,5
R
активов
0,69
0,77
1,19
0,50
0,42
R
сов.кап.
0,77
0,86
1,19
0,42
0,33
R
соб.кап
2,66
2,66
3,52
0,86
0,86
68
Анализируя данные таблицы можно сделать следующие выводы:
– рентабельность продаж увеличивается с 5,69% до 8,28%. Это может
свидетельствовать о том, что у предприятия увеличился объем реализации
услуг, и кроме того увеличилось количество оказываемых услуг, а также рост
цен на оказываемые услуги за рассматриваемый период;
– рентабельность активов увеличивается. Так в 2014 году на 1 рубль
вложенный в активы предприятия, приходилось 0,69% прибыли, то уже в 2016
году значение данного показателя увеличивается и уже на 1 рубль вложений в
активы, приходится 1,19% прибыли. Данное увеличение рассматривается как
положительная тенденция;
– рентабельность совокупного капитала увеличивается. Так в 2014 году
на 1 рубль вложений в имущество предприятии приходилось 0,77% прибыли,
но уже в 2016 году на 1 рубль вложений приходится 1,19% прибыли. Это
говорит о повышении эффективности работы предприятия и повышение
прибыли на каждый рубль вложений в имущество предприятия;
– рентабельность собственного капитала за рассматриваемый период
также увеличивается. Так если в 2014 году на 1 рубль вложений приходится
2,66% прибыли, то уже в 2016 году приходится 3,52%.
Далее проведем анализ показателей деловой активности а результаты
расчетов показателей деловой активности будут отражены в таблице 6.
Таблица 6
Динамика показателей деловой активности ООО
«Тираспольтрансгаз-Приднестровье» за 2014-2016гг.
Показатели
2014 г.
2015
г.
2016
г.
Отклонение 2016
от 2014
г.
от 2015
г.
Коэффициент обор-сти
капитала (Коб.кап)
0,133
0,135
0,142
0,009
0,007
Коэффициент обор-
стисобствен-ного капитала
(Коб.ск)
0,525
0,443
0,437
-0,088
0,006
Коэффициент обор-сти
активов (Коб.а)
0,151
0,154
0,173
0,022
0,019
Коэффициент обор-сти
дебитор.задолжен.(Коб.дз)
0,182
0,174
0,215
0,033
0,041
Коэффициент
обор.кредит.зад.(Коб.кз)
0,201
0,205
0,243
0,042
0,042
69
Проанализировав данные таблицы можно сделать следующие выводы:
– коэффициент оборачиваемости капитала за анализируемый период
увеличивается с 0,133 оборота в 2014 году до 0.142 оборота в 2016 году. Это
говорит о том, что оборачиваемость капитала увеличивается и тем самым
больше прибыли приносит единица актива предприятия;
– коэффициент оборачиваемости собственного капитала за
анализируемый период увеличивается в 2014 году до уровня 0,525 оборотов,
но уже к концу 20163 года оборачиваемости снижается и его значение
достигает уровня 0,437 оборота;
– коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличивается с
0,151 оборота в 2014 году до 0,173 в 2016 году. Это говорит о том, что
количество оборотов оборотных активов за анализируемый период
увеличивается;
– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за
рассматриваемый период увеличивается, но незначительно. Так в 2014 году его
значение составляет 0,182 оборота, но уже в 2016 году – 0,215 оборота;
– коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за
рассматриваемый период увеличивается также незначительно с 0,201 до
уровня 0,243 оборота.
В целом можно сделать следующий вывод: анализ финансового
состояния предприятия показал, что за анализируемый период у предприятия
возрастает доля дебиторской и кредиторской задолженности, что отрицательно
сказывается на его финансовом состоянии.
Проанализировав показатели ликвидности, было выявлено, что
предприятие в состоянии покрыть свои наиболее срочные обязательства
наиболее ликвидными активами, о чем говорит значение коэффициента
абсолютной ликвидности.
Однако значения коэффициента текущей ликвидности находится ниже
нормативного значения, что говорит о том, что оборотные активы компании не
обеспечивают погашение текущих (краткосрочных) обязательств за счет
70
оборотных активов. Такая структура баланса далека от абсолютной, но в
данном случае баланс можно считать ликвидным.
Рассчитав и проанализировав показатели финансовой устойчивости,
было выявлено, что предприятие за анализируемый период, становится менее
зависимым от своих краткосрочных обязательств, об этом говорит значения
коэффициентов финансовой автономии и финансовой зависимости.
Следовательно, предприятие в состоянии покрыть обязательства за счет
собственных средств.
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами
находится выше нормативного, значит у предприятия достаточный уровень
собственных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости.
За анализируемый период можно сделать вывод о том, что финансовую
устойчивость предприятия можно считать удовлетворительной. Однако
предприятию необходимо эффективно управлять кредиторской
задолженностью для поддержания совей финансовой устойчивости.
Расчет и анализ показателей деловой активности показал, что у
предприятия большой период дебиторской задолженности, а это значит, что
сбор дебиторской задолженности организован неэффективно и денежные
средства своевременно не поступают в распоряжение предприятия.
Оборачиваемость кредиторской задолженности также находится ниже
нормативного значения, а это говорит о том, что предприятие недостаточно
быстро рассчитывается со своими кредиторами.
Значение коэффициента оборачиваемости собственных средств
находится ниже норматива, следовательно, собственный капитал не всегда
находится в обороте и не всегда приносит предприятию прибыль.
Таким образом, можно сделать вывод, что у предприятия имеются
проблемы, связанные: с управлением дебиторской и кредиторской
задолженностями, с состоянием собственных средств, с управлением денежных
средств.
Финансовое состояние предприятия за анализируемый период можно
71
рассматривать как удовлетворительное, одна если в ближайшей перспективе,
оно не решит актуальные проблемы, оно может оказаться на грани банкротства.
Для улучшения финансового состояния, предприятию необходимо
следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностями.
Превышение дебиторской задолженности над кредиторской задолженностью,
означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и в дальнейшем может
привести к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банка и
займов для обеспечения текущей деятельности предприятия; контролировать
состояние расчетов по просроченным задолженностям; по возможности
ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения
риска неуплаты одним или несколькими покупателями предъявленных счетов
предприятием; установить дополнительные условия кредитования,
предусматривающие скидки при оплате выполненной работы в определенные
сроки, также штрафы при неуплате их в течение установленного периода для
оплаты штрафов; увеличить размер собственного капитала; увеличить
поступление денежных средств в распоряжение предприятия.
3.3 Мероприятия по оздоровлению финансового состояния ООО
«Тираспольтрансгаз-Приднестровье»
Произведенный анализ состояния управления и повышения
эффективности использования финансовых и прочих ресурсов на предприятии
выявил практическое отсутствие системы управления.
Для улучшения финансового положения предприятия ООО
«Тираспольтрансгаз-Приднестровье» и рационализации управления его
финансовыми ресурсами предлагается провести следующие мероприятия:
1) Разработать финансовую стратегию наращивания собственных
финансовых ресурсов за счет оптимизации товарного ассортимента и снижения
себестоимости продаваемого товара.
Увеличение собственных источников средств предприятия возможно за