52
Таблица 12
Прибыльность и рентабельность ПАО «Группа Компаний ПИК» за
2015г.
Наименование показателя
Рекомендуемая методика
расчета
Показатель
(расчет показателя)
2015 года
Выручка, тыс.руб.
Общая сумма выручки от
продажи товаров, продукции,
работ, услуг
16 819 008
Валовая прибыль, тыс.руб.
Выручка - себестоимость
проданных товаров,
продукции, работ, услуг
(кроме коммерческих и
управленческих расходов)
7 100 552
Чистая прибыль
(нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток), тыс.руб.
Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
702 445
Рентабельность собственного
капитала, %
(Чистая прибыль) / (Капитал и
резервы - целевые
финансирования и
поступления + доходы
будущих периодов -
собственные акции,
выкупленные у акционеров) х
100
1,44%
Рентабельность активов, %
(Чистая прибыль) /
(Балансовая стоимость
активов) х 100
0,59%
Коэффициент чистой
прибыльности, %
(Чистая прибыль) / (Выручка)
х 100
4,18%
Рентабельность продукции
(продаж), %
(Прибыль от продаж) /
(Выручка) х 100
25,49%
Далее просмотрим изменение показателей прибыли и просчитаем
коэффициенты рентабельности в сопоставлении с таким же периодом
предшествующего года (см. таблицу 13). Для этого занесем в таблицу
результаты 2014 и 2015 годов и проведем сравнительный анализ, который
поможет понять произошло ли изменение показателей.
53
Таблица 13
Динамика показателей прибыли и рентабельности 2011-2015г.
Наименование
2014 год
2015 год
Выручка, тыс.руб.
8 494 751
16 819 008
Валовая прибыль, тыс.руб.
4 418 152
7 100 552
Чистая прибыль (нераспределенная
прибыль, непокрытый убыток),
тыс.руб.
-59 826
702 445
Рентабельность собственного
капитала,%
К=(2400/1300)х100
-0,16%
1,44%
Рентабельность активов,%
К=(2400/1600)х100
-0,05%
0,59%
Коэффициент чистой
прибыльности, %
К=(2400/2110)х100
-0,70%
4,18%
Рентабельность продукции
(продаж), %
К=(2100/2110)х100
19,99%
25,49%
Эффективная работа ПАО «Группа Компаний ПИК» в 2015г. дала свои
результаты, и коэффициент рентабельности продаж увеличился по
сравнению с 2014г.
Показатели рентабельности не имеют нормативных значений. Если их
величина высокая, это говорит о том, что организация работает эффективно.
Вывод к 2 главе
Во второй главе выпускной квалификационной работы, проведён
анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Группа Компаний
ПИК». Компания является одним из ведущих российских публичных
девелоперов масштабных жилых проектов. Приоритетное направление
деятельности Группы – строительство и реализация доступного жилья.
54
Компания стремится придерживаться передовых международных
стандартов корпоративного управления, которые способствуют успешному
развитию бизнеса и придают уверенности инвесторам.
В целях обеспечения эффективной системы контроля и аудита
финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Группа Компаний ПИК»
создало и привлекает:
ревизионную комиссию;
департамент внутреннего аудита;
независимого аудитора.
Факторы и условия, влияющие на результаты хозяйственной
деятельности в целом:
изменение цен;
потребность населения на жилье;
доходы населения;
инфляция;
ситуация на ипотечном рынке.
Можно увидеть, что деятельность организации, характеризуется с
положительной стороны из-за того, что большую часть актива баланса
занимают наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы. Наиболее
срочные обязательства, в пассиве бухгалтерского баланса, занимают
наибольший удельный вес. Тем не менее, баланс не является абсолютно
ликвидным. К низким показателям платежеспособности приводит
осуществление финансирования хозяйственной деятельности при активном
участии заемного капитала. Некоторые показатели платежеспособности
отстают от нормативов, но они имеют стремление к улучшению, что
оказывает положительное влияние на деятельность данной организации.
При правильном использовании коэффициентов финансовой
устойчивости, можно непосредственно воздействовать на уровень
55
финансовой устойчивости, повышать его до необходимого значения. А если
он оказывается выше необходимого уровня, то можно использовать эту
ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.[51]
Проведя анализ состояния ПАО «Группа Компаний ПИК», можно
сказать, что на данный момент оно не очень стабильно, и есть вероятность
снижения финансовой устойчивости организации, что происходит из-за
высокой кредиторской задолженности, но по сравнению с прошлым
отчетным 2014г., Группа Компании ПИК демонстрирует положительный
рост финансового состояния, опять же таки можно отметить, что
положительны рост происходит за счет долгосрочных займов и вложении в
компанию.
Основной проблемой ПАО «Группа Компаний ПИК» является нехватка
собственных оборотных средств для полноценной работы. На данный момент
сохранение и увеличение оборотных средств организации является самой
актуальной и важной задачей для руководства. Потому необходимо
разработать стабилизационную программу для увеличения доходов будущего
периода, путем взыскания дебиторской задолженности и увеличения объема
продаж, путем привлечения новых инвесторов.
56
Глава 3 Разработка мероприятий по улучшению
финансового состояния предприятия
ПАО «Группа Компаний ПИК»
3.1 Разработка стабилизационной программы
Определённые мероприятия, целью которых, является эффективность
платежеспособности организации, должны входить в стабилизационную
программу.[49]
Использование денежных средств для заполнения разрыва между их
расходованием и поступлением – смысл стабилизационной программы.
Успех стабилизационной программы зависит от возможности
руководства реализовать данную программу. На рисунке 14 рассмотрим
этапы стабилизации ПАО «Группа Компаний ПИК».
Рис. 14 Этапы стабилизации деятельности предприятия
По результатам анализа проведенного во второй главе было выявлено,
что в ПАО «Группа Компаний ПИК» существует проблема неэффективного
управления дебиторской задолженностью и существует большая доля
57
кредитной задолженности. Дебиторская задолженность представляет собой
весьма динамичный элемент оборотных средств, в отличие от
производственных запасов и незавершенного производства, которые
достаточно статичны и не могут быть резко изменены.
Поэтому, воспользуемся системой управлением дебиторской
задолженностью и привлечением новых инвесторов, для увеличения объема
продаж, за счет скорой сдачи строительных объектов. На рисунке 15,
рассмотрим систему управления дебиторской задолженности.
Рис. 15 Система управления дебиторской задолженности
Для множества компаний, которые функционируют на территории
Российской Федерации, актуальной проблемой непосредственно остаётся
управление дебиторской задолженностью в наших экономических условиях.
Справедливость этого утверждения подкрепляется тем, что в структуре
58
оборотных активов хозяйствующих субъектов более 50 % приходится на
дебиторскую задолженность.
Оплата, сделанная не вовремя дебиторами, ведёт к дефициту
денежных средств, у организации повышается потребность в оборотных
активах для обеспечения своей деятельности, а так же ухудшает финансовое
состояние. Так же, это приводит к выработке рациональной политики
предоставления кредитов и инкассации задолженностей и изменения
расчетных отношений между организацией и покупателями.
Но чаще всего получается так, что компания должника, просто не в
силах выплачивать заемные средства и государственные органы
накладывают арест на имущество этой компании. Возврат заемной суммы
должника становится невозможным, сколько бы ни было судов, и суд не
обязывал выплатить причитающую сумму денег дебитору, данный процесс
остается в подвешенном состоянии на протяжении долгих лет.
Полученные денежные средства, при досрочном получении сумм
дебиторской задолженности, можно направить на досрочное погашение
кредитов.
Основными формами, которые обеспечивают использование в
организации современных форм управления и реального воздействия на
дебиторскую задолженность, используемыми в настоящее время, являются
факторинг.[26, с.272-274]
Это финансовая операция, при которой клиент переуступает
дебиторскую задолженность факторинговой компании с целью:
незамедлительного получения большей части платежа;
гарантии полного погашения задолженности;
снижения расходов по ведению счетов.
Обычно клиентом является поставщик, который уступает
факторинговой компании право получения платежа за поставленные товары
или оказанные услуги.
59
Факторинг обычно не применяется в капитальном строительстве, в
сфере девелопмента, как в нашем случае, где сроки окупаемости составляют
годы, а порой десятилетия, к тому же строительство — отрасль,
подверженная постоянным рискам неплатежей. Но и в строительстве есть
ниши, где факторинг находит применение, а именно поставки строительных
материалов и оборудования.
Компания, которая занимается факторингом, единовременно
выплачивает клиенту от 70 до 90% суммы в виде кредита, а остаток
предоставляется после взыскания всего долга (за вычетом процента за кредит
и факторинговой комиссии за услуги).
Рассмотрим положительные стороны факторинга на рисунке 16.
Рис.16 Положительные стороны факторинга
Таким образом, предложенные мероприятия позволят преодолеть
организации сложившуюся критическую ситуацию и выйти на новый этап
своего развития.
Также компании необходимо постоянно заниматься привлечением
крупных инвесторов и развивать географию строительства, что приведет к
увеличению прибыли.
60
3.2 Пути повышения платежеспособности ПАО «Группа Компаний
ПИК». Использование финансового рычага для повышения
рентабельности собственных средств ПАО «Группа Компаний ПИК»
Важнейшая часть финансовой работы в организации направлена на
управление платежей, поддержание необходимой ликвидности активов и
эффективное использование временно свободных денежных средств.
Профессиональное управление платежеспособностью способствует
обеспечению краткосрочных и долгосрочных пропорций между активами и
обязательствами, оптимизации структуры капитала, предотвращает реальную
угрозу проблем финансового состояния предприятия.[5, с.138]
От надежности и гибкости управления платежеспособностью, особенно
в условиях кризиса, во многом зависит успешное функционирование
организации.
Опираясь на методическое положение, проанализировать и оценить
структуру баланса организации можно на основе следующих показателей:
- коэффициента текущей ликвидности ≥2;
- коэффициента обеспеченности собственными средствами ≥0,1;
- коэффициентов общей платежеспособности ≥2.
Для того, чтобы организация являлась платежеспособной, значения
этих коэффициентов должны быть на уровне предусмотренным нормативам.
В ПАО «Группа Компаний ПИК» коэффициент текущей ликвидности
на конец 2015 года равен 0,87 , при его значении на начало года 0,89. Этот
показатель говорит о недостаточной общей обеспеченности организации
оборотными средствами.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
которые необходимы для его финансовой устойчивости, на начало 2015 года
был равен -0,47, а на конец 2015 года составил -0,37, что ниже нормативного
значения (>0,1). В тоже время нужно отметить увеличение данного
коэффициента по сравнению с началом 2014 года.
61
В методическом положении сказано, что если один из этих
коэффициентов отклоняется от норматива в меньшую сторону, то
необходимо рассчитывать коэффициент восстановления
платежеспособности. В анализируемой организации коэффициент текущей
ликвидности находится на уровне ниже нормы, значит, представляется
необходимым определить сможет ли данная организация восстановить свою
платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев, по формуле (6):
Квп = (Клт
кг
+6/12×( Клт
кг
-Клт
нг
))/2 = 0,43 (6) , где:
Квп – коэффициент восстановления платежеспособности,
Клт (кг) – коэффициент текущей ликвидности на конец года,
Клт (нг) – коэффициент текущей ликвидности на начало года.
Проведя расчёты, данный показатель в 2016 году оказывается на
уровне - 0,43, при норме >1. Это говорит о том, что организация не в силах
восстановить свою платежеспособность за счёт своих средств в ближайшие 6
месяцев. Принимается решение, что структура баланса является
неудовлетворительной, а ПАО «Группа Компаний ПИК» –
неплатежеспособной, но уже в течении 2-3 лет состояние
платежеспособности стабилизируется, если финансово-хозяйственная
деятельность компании не будет стоять на месте, а будет развиваться и в
бюджет компании будут поступать новые инвестиции, но сделать прогноз
состояния ситуации экономики компании как и в стране очень трудно.[24,
с.139]
Анализируя денежные потоки, можно оценить обеспеченность
денежными средствами, что представляет собой одно из главных условий
нормальной деятельности организации. Важно, чтобы суммы поступлений
средств было достаточно как минимум для покрытия всех расходов, которые
связаны с реализацией продукции.[41, с.193]