35
каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не
существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной
величины коэффициента рекомендуется 0,5.
Коэффициент маневренности увеличился с 0,28 до 0,30, однако
изменение незначительно, что свидетельствует о незначительном присутствии
собственного оборотного капитала и ограниченной возможности
маневрирования этими средствами.
Также существенной характеристикой финансового состояния является
коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств
увеличился с 214,3 до 308,5. Доля внеоборотных активов в имуществе
уменьшилась и составляет меньше 1%. Имущество предприятия сформировано
за счет оборотных активов.
Ликвидность предприятия проявляется через ликвидность его активов
и баланса в целом.
Для проведения углубленного анализа ликвидности баланса
организации используют относительные показатели, различающиеся набором
ликвидных средств, используемых для покрытия срочных и краткосрочных
обязательств, образующие текущие обязательства (табл. 4).
Таблица 4
Показатели ликвидности активов ООО «МСК «АСКО-Забота»за
период 2015–2016 гг.
Показатель
Нормальное
значение
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Отклонение от
нормального
значения
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>0,2
0,16
0,16
0,18
0,04
0,004
0,02
Коэффициент
быстрой
ликвидности
>1
0,95
0,15
0,55
0,05
0,85
0,45
Коэффициент
текущей
ликвидности
>2
0,85
0,9
0,11
1,15
0,1
0,89
36
Ликвидность активов представляет собой величину, обратную времени,
необходимому для обращения активов в деньги, а ликвидность баланса
выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок
превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Таким образом, видно, что практически все показатели в 2014–2015 гг.
находились ниже нормативного значения, что свидетельствует о низкой
ликвидности предприятия в 2016 г.
О степени эффективности использования оборотных средств также
можно судить по показателю деловой активности – отдачи оборотных средств,
которая определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам
оборотных средств; важнейшим показателем интенсивности использования
оборотных средств является скорость их оборачиваемости. Оборачиваемость
оборотных средств – это длительность одного полного кругооборота средств,
начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства
проходят эти фазы, тем больше продукта предприятие может произвести
с одной и той же суммой оборотных средств. В разных хозяйствующих
субъектах оборачиваемость оборотных средств различна, так как зависит от
специфики производства и условий сбыта продукции, особенностей в структуре
оборотных средств, платежеспособности предприятия и других факторов.
Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью трех
взаимосвязанных показателей: длительности одного оборота в днях,
количества
оборотов за год (полугодие, квартал), а также величины оборотных средств,
приходящихся на единицу реализованной продукции.
Исчисление оборачиваемости оборотных средств может производиться
как по плану, так и фактически. Плановая оборачиваемость может быть
рассчитана только по нормируемым оборотным средствам, фактическая – по
всем оборотным средствам, включая ненормируемые. Сопоставление плановой
и фактической оборачиваемости отражает ускорение или замедление
оборачиваемости нормируемых оборотных средств. При ускорении
оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота,
37
при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении
средств в оборот.
Оборачиваемость может быть определена как общая и частная. Общая
оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных
средств в целом по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей
кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств. В показателе
общей оборачиваемости как бы нивелируется процесс улучшения или
замедления оборачиваемости средств в отдельных фазах. Ускорение
оборачиваемости средств на одной стадии может быть сведено до минимума
замедлением оборачиваемости на другой стадии.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает
количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год.
В случае ООО «МСК «АСКО-Забота» коэффициент оборачиваемости
оборотных средств увеличился с 2,73 в 2015 г. до 4,08 в 2016 г. Следовательно,
данные оборотные средства совершили 4 оборота за 2016 г. В то же время этот
показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось
4 руб. реализованной продукции.
Снижение коэффициента оборачиваемости материальных средств
с 31 дня в 2014 г. до 17 дней в 2016 г. свидетельствует об улучшении
интенсификации снабжения и сбыта.
Исходя из приведенных выше данных по ООО «МСК «АСКО-Забота»,
коэффициент загрузки в 2016 г. составил 0,25. Следовательно, на 1 руб.
реализованной продукции приходится 0,25 руб. оборотных средств. Этот
показатель свидетельствует о рациональном, эффективном или, наоборот,
неэффективном использовании оборотных средств лишь в сопоставлении с
несколькимипериодами и исходя из динамики коэффициента. В 2014 г.
коэффициент загрузки составил 0,37 руб., т. е. можно говорить о снижении
рациональности использования оборотных средств ООО «МСК «АСКО-
Забота».
38
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными
средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается
как отношение разницы собственных средств и скорректированных
внеоборотных активов к величине оборотных активов.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
имеет положительную тенденцию. В 2016 г. у предприятия 68 % оборотного
капитала является собственным.
Отметим, что управление финансовым циклом предприятия
представляет собой основное содержание управлением его ликвидностью. Пути
сокращения финансового цикла связаны с сокращением производственного
цикла, уменьшением оборачиваемости дебиторской задолженности.
Дебиторская задолженность – это, с одной стороны, часть оборотных активов
предприятия, а с другой – неполученная часть его выручки, т. е. средства,
временно отвлеченные из оборота. В связи с этим дебиторская задолженность
является фактором, определяющим оборачиваемость оборотных активов и
активов в целом.
Данные из отчетов о финансовой деятельности страховщика ООО «МСК
«АСКО-Забота» на начало и конец исследуемого периода, а также их динамика
представлены в Приложени 2.
Анализ прибыльности и рентабельности предприятия за отчетный
период показал положительную динамику. Предприятие характеризуется как
рентабельное, несмотря на низкие показатели финансовой устойчивости
и платежеспособности.
Таким образом, в ходе практического исследования автором проведен
анализ финансового состояния ООО «МСК «АСКО-Забота» с помощью
системы финансовых показателей, анализа ликвидности баланса.
В соответствии с выбранной методикой (горизонтального, вертикального
анализа, таблично-аналитической и финансовых коэффициентов) была
исследована деятельность ООО «МСК «АСКО-Забота» за 2015–2016 гг.
39
и оценена реальная картина финансового состояния предприятия, главным
образом его платежеспособности и ликвидности.
На протяжении анализируемого периода чистый оборотный капитал
предприятия снижался. Данный факт свидетельствует о том, что все в меньшей
степени оборотные активы предприятия финансируются за счет краткосрочных
кредитов. Таким образом, можно говорить о снижении финансовой
устойчивости предприятия. При этом необходимо также отметить, что
финансовая устойчивость ООО «МСК «АСКО-Забота» уменьшилась.
В течение анализируемого периода имущество предприятия постоянно
увеличивалось, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности
предприятия. Причем это происходило в основном за счет заемных средств.
Дефицит инвестиционной деятельности в последствии может
отрицательно сказаться на финансовом положении ООО «МСК «АСКО-
Забота».
Рост кредиторской задолженности характеризует двойственную
ситуацию данного предприятия. С одной стороны, это означает, что ООО
«МСК «АСКО-Забота» рассчитывается по своим кредитам с кредиторами, а с
другой стороны, что объем деятельности снижается и, в связи с этим, не
возникает новой кредиторской задолженности.
Большое значение для анализа финансового состояния имеет
и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает
представление финансового отчета в виде относительных показателей.
Цель структурного анализа заключается в расчете удельного веса
отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью
структурного анализа можно проводить межхозяйственные сравнения
предприятий. Относительные показатели сглаживают негативное влияние
инфляционных процессов.
За 2016 г., по сравнению с 2014 г., дебиторская задолженность, платежи
по которой ожидаются в течение 12 месяцев, увеличилась в структуре баланса.
40
Значение показателя абсолютной ликвидности на 2016 г. находится
значительно ниже указанной нормы – 1,8.
Коэффициент быстрой ликвидности практически в течение всего года
имел отрицательную динамику.
Коэффициент текущей ликвидности уменьшился, таким образом,
предприятие снизило платежеспособность.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует потенциальную
способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех
текущих активов. Для того чтобы получить более объективную оценку
величины текущих пассивов, из суммы вычитаются доходы будущих периодов,
фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей. Указанные
статьи не являются обязательствами, подлежащими погашению.
В целом ООО «МСК «АСКО-Забота» характеризуется низкой
ликвидностью. Здесь же надо отметить положительную динамику изменения
показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном увеличении
потенциальной платежеспособности предприятия.
Положительным моментом можно считать уменьшение времени
обращения дебиторской задолженности за 2014–2016 гг. на 71 день, которое
означает, что оплата за оказанные услуги поступает быстрее и также быстрее
осуществляется погашение прочей дебиторской задолженности.
Предприятие производит погашение кредиторской задолженности на
80 дней быстрее, что также оценивается положительно.
Значение оборачиваемости кредиторской задолженности в днях за весь
анализируемый период выше оборачиваемости дебиторской задолженности
в днях, это значит, что данное предприятие склонно погашать свои
обязательства перед кредиторами после поступления денежных средств в счет
погашения дебиторской задолженности. Для предприятия это выгодный факт,
а вот для кредиторов увеличивается отсрочка платежа, что может отрицательно
повлиять на деловые отношения с контрпартнерами.
41
Однако имеется два больших негативных фактора в деятельности
исследуемой компании:
1. За 2016 г., по сравнению с 2014 г., дебиторская задолженность,
платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, занимает львиную долю,
которую необходимо реструктуризировать в 2018 г.
В современных условиях ведения бизнеса и ужесточения конкуренции
все актуальнее становится необходимость сохранения партнерских
взаимоотношений между поставщиком и покупателем. Предприятия
вынуждены кредитовать. В результате значительная часть оборотных активов
компании всегда сосредоточена в дебиторской задолженности. Однако следует
учитывать, что в дебиторскую задолженность инвестируется капитал
и бесспорно повышает потенциальную рентабельность предприятия.
Дебиторская задолженность образуется в страховой медицинской
организации (СМО) в результате выполнения медико-экономических экспертиз
и экспертиз качества медицинской помощи. Врачи-эксперты на основании
счетов, представленных медицинскими организациями в СМО для оплаты
медицинской помощи, оказанной застрахованным в СМО гражданам,
запрашивают в медицинских организациях медицинскую документацию
граждан для проведения экспертиз. В результате проведения экспертиз СМО
имеет право наложить на медицинскую организацию штраф в соответствии
с договором на оказание и оплату медицинской помощи, который заключается
ежегодно между ООО «МСК «АСКО- Забота» и медицинскими организациями,
оказывающими медицинскую помощь в рамках Программы государственных
гарантий бесплатного оказания гражданам медицинской помощи.
Соответственно, в период между предъявлением штрафа и его оплатой
возникает дебиторская задолженность. Период оборота дебиторской
задолженности увеличивается за счет того, что медицинские организации не
согласны с результатами экспертиз, в итоге составление протоколов
разногласий и решение споров в судебном порядке приводит к росту периода
оборота дебиторской задолженности. Таким образом, в текущих условиях
42
рынка СМО крайне важно выстроить такую политику в отношении дебиторов,
при которой в возможно добиться максимального снижения рисков для
бизнеса.
2. Снижение показателя численности застрахованных лиц. Одной из
главных статей доходов СМО является получение денежных средств от
территориального фонда обязательного медицинского страхования в виде
ассигнований на ведение дела. Размер расходов на ведение дела определяется
договором о финансовом обеспечении, который заключается между СМО
и территориальным фондом ОМС ежегодно. За последние 5 лет размер на
ведение дела в ООО «МСК «АСКО-Забота» составляет 1,5% от объема средств,
поступивших в СМО от территориального фонда в соответствии
с дифференцированными подушевыми нормативами финансирования
территориальной программы ОМС и количеством застрахованных. Таким
образом, очевидно, для повышения улучшения финансового состояния СМО
необходимо увеличивать количество застрахованных лиц.
Итак, ликвидность и устойчивое финансовое состояние предприятия
обеспечиваются планомерным поступлением и расходованием денежных
ресурсов, эффективным управлением дебиторской и кредиторской
задолженностью, кредитной и финансовой политикой, достижением
рациональных пропорций собственного и заемного капитала.
43
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ И
ОЦЕНКА ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ
3.1. Рекомендации по повышению финансового состояния страховой
компании
Оптимизация финансового состояния предприятия невозможна без
оптимизации ликвидности его деятельности; временное поддержание
платежеспособности предприятия возможно за счет увеличения
оборачиваемости активов. Также возможен вариант предоставления дотаций,
целевых финансирования и поступлений.
Рычагами оптимизации ликвидности предприятия могут быть:
1. Увеличение доли собственных источников финансирования за счет
повышения прибыльности деятельности предприятия и дальнейшего
направления чистой прибыли на увеличение собственных средств.
2. Совершенствование работы по управлению оборотным капиталом.
Резервы оптимизации оборотного капитала определяются на этапе анализа
оборачиваемости и могут состоять в сокращении периодов оборота элементов
текущих активов и (или) увеличении периодов оборота элементов текущих
пассивов. Безусловно, под увеличением периодов оборота элементов текущих
пассивов не подразумевается нарушение условий договоров с поставщиками
и расчетов с бюджетов (не подразумевается создание просроченных
задолженностей перед поставщиками, бюджетом, персоналом).
3. Оптимизация инвестиционной политики, под которой
подразумевается приведение масштабов капитальных вложений в соответствие
реальным финансовым возможностям предприятия.
4. Оптимизация финансовой политики, под которой подразумевается,
в частности, отказ от финансирования капитальных вложений за счет
краткосрочного кредитования. Привлечение долгосрочного финансирования.
Реализация части постоянных активов, не используемых в процессе
производства.
44
Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:
ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего
произойдет относительное его сокращение на рубль оборота; обоснованного
уменьшения запасов и затрат (до норматива); пополнения собственного
оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Итак, платежеспособность предприятия, ее возможность производить
необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящая как от
притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков фирмы, так
и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетов
с поставщиками и другими кредиторами фирмы, – ключевой фактор ее
финансовой стабильности. Недаром в России какое-либо сотрудничество
с предприятием, фирмой, банком всегда начинают с анализа его
платежеспособности. Для руководства фирмы особенно важно проводить
систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного
управления им, для предупреждения возникновения и своевременного
прекращения уже возникших кризисных ситуаций.
Отметим, что проведенный анализ финансового состояния исследуемого
предприятия показал, что организация находится в нормальном финансовом
положении, которое характеризуется высокой рентабельностью всех основных
показателей на конец 2016 г.
Вместе с тем присутстуют неблагоприятные показатели в деятельности
исследуемой компании.
Ухудшение финансового положения ООО «МСК «АСКО-Забота»
произошло из-за того, что организация не задействовала полностью денежные
средства в обороте; отсутствуют долгосрочные займы в виде инвестиций, что
в перспективе может отрицательно сказаться на деятельности СМО.
Среди оборотных активов наибольший удельный вес занимает
дебиторская задолженность, что в принципе рискованно для страховой
организации.