54
обязательствам (текущим пассивам). Для его расчета используются данные
бухгалтерского баланса организации (табл. 8).
Таблица 8
Показатели платежеспособности (ликвидности) ООО «Талис»
Наименование
показателя
Способ расчета
Значение
показателя по
данным баланса
Рекомен
дуемое
значени
е
На
начало
2015 года
На конец
2015 года
А
Б
1
2
3
Коэффициент
абсолютной
платежеспособности
А1/ (П1+П2)
0,14
0,15
0,2
Коэффициент
промежуточной
платежеспособности
(230+240+250+
260) /690
0,24
0, 36
1
Коэффициент текущей
платежеспособности
290/690-640-650
1,3
1,46
1,5 - 2,0
Коэффициент промежуточной ликвидности (аналог: коэффициент
срочной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности) – отражает
возможность погашения краткосрочных обязательств с помощью денежных
средств, быстрореализуемых ценных бумаг и ожидаемых денежных платежей
(краткосрочная дебиторская задолженность). Коэффициент промежуточной
ликвидности отличается от коэффициента текущей ликвидности исключением
запасов из оборотных активов предприятия, как активов имеющих более долгий
срок реализации, нежели денежные средства и ценные бумаги. То есть
промежуточная ликвидность рассматривается как платежеспособность на
основе средне ликвидных и быстро ликвидных активов.
Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам
приравнивается к коэффициенту текущей ликвидности. Для его расчета
используются данные бухгалтерского баланса организации. Он характеризует
возможность организации к погашению текущих или краткосрочных
обязательств.
Внимательно изучив таблицу, мы снова можем убедиться в том, что
3
3
8
55
ООО «Талис» является платежеспособной.
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) на конец отчетного 2015
года составил 1,46, за отчетный период он вырос на 0,16 пункта и практически
сравнялся с рекомендуемым значением (1,5).
Улучшились показатели коэффициентов абсолютной и промежуточной
ликвидности. Все показатели отображают положительные приросты.
2.4 Оценка кредитоспособности торговой организации
Кредитоспособность организации – это способность компании
своевременно и в полном объеме погашать свои краткосрочные обязательства.
Уровень кредитоспособности организации определяет ее финансовое
состояние. Чем выше кредитоспособность, тем выше финансовая устойчивость.
Невзирая на то, что кредитоспособность, также как и
платежеспособность отображает степень финансовой устойчивости, между
этими двумя понятиями существует разница. Платежеспособность в большей
степени отражает возможности организации расплачиваться по своим
обязательствам за счет реализации всех своих ликвидных активов, тогда как
кредитоспособность отражает погашение долгов за счет наиболее ликвидных
активов. Погашение обязательств с помощью мало ликвидных активов:
транспорт, оборудование и т.д. может подорвать устойчивость производства и,
следовательно, финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе.
Целью оценки кредитоспособности организации является определение
уровня риска банкротства заемщика. Эту процедуру проводят коммерческие
банки и другие финансовые институты. Уровень кредитоспособности
организации определяет размер процентной ставки по заемному капиталу, чем
выше кредитоспособность тем под более низкий процент банки выдают займы.
Существует несколько этапов анализа торговой организации на
кредитоспособность:
1. формирование и получение информации о финансовом состоянии
3
9
56
потенциальных клиентов, деловой репутации организации, ее положение
относительно товарного и финансового рынков;
2. расчет основных показателей финансового состояния и определение
рентабельности заемщика по финансовым показателям;
3. ознакомление и оценка кредитной истории и обеспечения кредита
(залоговая база и поручительство).
У банков существуют свои способы определения кредитоспособности
организаций, которые являются их коммерческой тайной.
Методика анализа кредитоспособности организации вынуждена
рассматривать характеры кредитования: краткосрочный (до 12 месяцев) или
долгосрочный (свыше 12 месяцев). Характерной чертой оценки краткосрочной
кредитоспособности является то, что основными оценочными критериями
являются коэффициенты ликвидности. При установлении долгосрочной
кредитоспособности оценивается перспективное положение компании и
возможность генерации денежных потоков в будущем.
В зависимости от числа набранных баллов выделяются следующие 5
классов организаций:
1-й класс – организации с абсолютной финансовой устойчивостью и
платежеспособностью, компании чье финансовое состояние позволяет быть
уверенным кредиторам в своевременном выполнении принятых договорных
обязательств. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества
и его источников, и, как правило, высокорентабельные;
2-й класс – организации с нормальным финансовым состоянием.
Финансовые показатели таких компаний в целом находятся очень близко к
оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое
отставание. У этих предприятий, как правило, неоптимальное соотношение
собственных и заемных источников финансирования в пользу заемного
капитала.
Причем наблюдается опережающий прирост кредиторской
задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также
57
по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Это обычно
рентабельные организации;
3-й класс – компании, финансовое состояние которых можно оценить
как среднее. При анализе их финансовой отчетности обнаруживается слабость
отдельных показателей и коэффициентов. У них либо платежеспособность
находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая
устойчивость нормальная, либо наоборот, – неустойчивое финансовое
состояние из-за преобладания кредитных источников финансирования, но есть
некоторая текущая платежеспособность. При взаимоотношениях с такими
организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение
обязательств в срок представляется сомнительным;
4-й класс – это организации с неустойчивым финансовым состоянием.
При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них
неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на
нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций, как
правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для
обязательных платежей в бюджет;
5-й класс – организации с кризисным финансовым состоянием. Они
неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти
организации убыточны.
Классы кредитоспособности заемщиков зависят от величины
коэффициентов автономии (финансовой независимости), абсолютной
ликвидности, промежуточной ликвидности, общей ликвидности (покрытия).
С организациями каждого класса кредитоспособности банки по-разному
строят свои кредитные отношения. Так, с предприятиями 1 и 2 класса
кредитоспособности коммерческие банки могут открывать кредитную линию,
кредитовать по контокоррентному счету, выдавать в разовом порядке ссуды без
обеспечения с установлением во всех случаях более низкой процентной ставки,
чем для всех остальных заемщиков.
Кредитование заемщиков третьего класса осуществляется банками в
58
обычном порядке, то есть при наличии всех форм обеспечения обязательств
(гарантий, залога, поручительств). Процентная ставка соответственно зависит
от вида обеспечения.
Предоставление кредитов клиентам четвертого класса, а особенно
пятого, связано для банка с серьезным риском. В большинстве случаев таким
клиентам банки стараются кредитов не выдавать либо размер предоставляемой
ссуды не должен превышать размера уставного капитала предприятия.
Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.
Проведем теперь оценку кредитоспособности анализируемой
организации, исходя из условно-примерных банковских критериев.
Необходимые для этого данные представлены в таблицах 9 и 10.
Для оценки кредитоспособности организации применяются различные
методы и наборы показателей, характеризующие финансовое положение
организации.
Таблица 9
Коэффициенты и финансовой устойчивости и ликвидности баланса
ООО «Талис» на конец отчетного 2015 года
№
п/п
Наименование коэффициента
Значение
Принадлежность к
классу
1
Коэффициент автономии
(финансовой независимости)
0,38
2
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,15
3
Коэффициент текущей
ликвидности (покрытия)
1,46
4
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,32
Руководствующему составу торговых организаций необходимо
присматриваться к коэффициентам внимательней, так как будущее организации
напрямую зависит от устойчивости и ликвидности баланса.
59
Таблица 10
Расчет рейтинга ООО «Талис» как заемщика на конец отчетного
2015 года
№
п/п
Наименование
коэффициента
Класс
заемщика
Рейтинг
показателя
(%)
Сумма
баллов
A
1
2
3
1
Коэффициент
автономии
(финансовой
независимости)
II
25
50
2
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
II
10
20
3
Коэффициент
текущей
ликвидности
II
40
80
4
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
II
25
50
Итого
100
200
Исходя из данных таблиц, рассматриваемую нами организацию банки
могут рассматривать, как заемщика второго класса. Следовательно, ООО
«Талис» может получить кредит, имея соответствующие формы обеспечения.
2.5 Анализ финансовых результатов деятельности
Отчет о прибылях и убытках является информационной базой для
анализа финансовых результатов. Мы можем рассмотреть его построение на
примере ООО «Талис» в приложении 3.
Эффективность деятельности ООО «Талис» доказывает
ознакомительный отчет о прибылях и убытках, это указано и в таблице 11,
приведенной ниже.
В 2015 году ООО «Талис» покорил новые вершины финансовых
показателей. Балансовая прибыль (прибыль до налогообложения) выросла на
18,3%. Это произошло благодаря только увеличению прибыли от продаж (+6
4
19
4
2
60
195 руб. ПМР).
В случае когда анализ балансовой прибыли проводится внутренними
аналитиками, возможно, при помощи данных управленческого бухгалтерского
учета, подробно рассмотреть строение и динамику роста прочих доходов и
расходов.
Таблица 11
Финансовые результаты деятельности ООО «Талис»
№
п/
п
Показатели
Предыд
ущий
2014
год
Отчётн
ый
2015
год
Отклон
ение за
год (+,
-)
Темп
роста, %
А
1
2
3
4
1
Выручка (нетто) от
продажи товаров
144 747
186 580
+41 833
128,9
2
Покупная стоимость
проданных товаров
98 250
126 300
+27 050
128,6
3
Валовая прибыль
46 497
60 280
+13 783
129,7
4
Издержки
обращения
19 874
27 462
+7 588
138,2
5
Прибыль от продаж
26 623
32 818
+6 195
123,3
6
Прочие доходы
2 031
1 069
-962
52,6
7
Прочие расходы
694
824
+130
118,7
8
Балансовая прибыль
27 960
33 063
+15 103
118,3
9
Налог на прибыль
6 710
8 583
+ 1 873
127,9
10
Чистая прибыль
21 250
24 480
+ 3 230
115,2
Рентабельность – это самый важный показатель, который характеризует
результативность финансово-хозяйственной деятельности. Результаты
показателей нашей торговой организации приведены в таблице 12.
ООО «Талис» обладает высокой рентабельностью продаж
(товарооборота). За 2015 год рентабельность составила 15,01%, но так же в
отчетном году зафиксирован показатель отрицательной динамики
рентабельности продаж (-0,7 пункта). Тем же временем выросла и прибыль от
продаж. Это произошло благодаря увеличению объемов товарооборота.
61
Таблица 12
Показатели рентабельности ООО «Талис» (%)
Наименование
Показателя
Способ расчета
Значение
показателя
Изменен
ие за год
(+,-)
за
предыдущ
ий 2014
год
за
отчетн
ый
2015
год
А
Б
1
2
А
Рентабельность
продаж
Прибыль от
продаж/ Объем
товарооборота
15,71
15,01
-0,70
Рентабельность
издержек обращения
Прибыль от
продаж/ Сумма
издержек
обращения
133,96
119,50
-14,46
Рентабельность
активов
(экономическая
рентабельность)
Бухгалтерская
прибыль/ Средняя
величина активов
42,75
46,14
+3,39
Рентабельность
оборотных активов
Бухгалтерская
прибыль/ Средняя
величина
оборотных
активов
43,77
50,55
+6,78
Рентабельность
собственного
капитала
(финансовая
рентабельность)
Чистая прибыль/
Средняя величина
собственного
капитала
126,56
100,55
-26,01
Так же порадовали улучшенные результаты рентабельности активов за
отчетный период составила 46,14 % против 42,75% за предыдущий год, это
значит, что на каждый рубль задействованных активов в отчетном году было
выручено 46 копеек балансовой прибыли, это на 3 копейки больше, чем за
предыдущий год.
Увеличение рентабельности оборотных активов с 43,77% до 50,55% за
отчетный период, это доказывает эффективность использования оборотных
средств.
За отчетный период среднегодовая величина собственного капитала
ООО «Талис» повысилась в сравнении с предыдущим годом на 45% (с 16 790
4
3
62
руб. до 24 345,3 руб.). Так же сумма чистой прибыли выросла на 15,2% (с 21
250 руб. до 24 480 руб.). Из-за опережающих темпов увеличения собственного
капитала по сравнению с увеличением чистой прибыли рентабельность
собственного капитала несколько снизилась (со 126,6% до 100,6% в отчетном
2015 году). Сама величина этого показателя очень высокая: на каждый рубль
вложенного капитала собственники торгового дома получили в отчетном году
немногим более 1 рубля чистой прибыли.
63
ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ ООО «ТАЛИС»
3.1 Мероприятия по улучшению финансового экономического состояния
ООО «Талис»
Ключевым признаком, оказывающим большое влияние на финансовую
устойчивость организации, является доля заёмных средств. Как правило
считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств
организации, то это не является хорошим признаком для финансовой
устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств
способна колебаться: для торговых компаний с большими оборотами она
значительно выше.
В процессе работы организации ее запасы всегда пополняются путем
использования оборотных и заемных средства (различные кредиты и займы).
Для того чтобы ознакомиться с источниками, формирующими запасы, нужно
владеть информацией о наличии собственных денег у организации, о наличии
источников, из которых организация берет заемные средства. Следует
принимать во внимание размер основных источников, из которых формируются
запасы (собственные источники финансирования, недостатки или излишки
оборотных средств, величину этих источников покрытия).
Комплекс локальных мероприятий, направленных на улучшение
финансового состояния организации включает в себя список мероприятий по
повышению эффективности управления и обеспечение устойчивой реализации,
и ускорение оборачиваемости оборотных средств.
Целью осуществления локальных мероприятий финансового
оздоровления является обеспечение устойчивого финансового положения
предприятия, которое проявляется в стабильности поступления выручки от
реализации, повышении рентабельности продукции. Данный комплекс
мероприятий отражает суть антикризисного менеджмента на предприятии.
Наилучшими путями улучшения финансового состояния организации