15
Финанасовую отчетность субъекты хозяйставования на территории РаФ
ведут согласно слаедующим документам: Федеральному закаону от 06.12. а2011 №
402а-ФЗ «О бухгалатерском учете», Положению пао ведению бухгалтерского
учеата и бухгалтерской отчетнаости в РФ (утаверждено приказом Минфина РаФ от
29 иаюля 1998г. № 3а4н, «Бухагалтерская отчетность органиазации».
Отчетность - заключительный элемаент системы бухучета. Васе элементы
бухгалтерского отчаета связаны между собаой и представляют соба ой систему
экономических покаазателей, характеризующих условия аи результаты работы
предпраиятия за отчетный пераиод.
Основными источниками информаации для финансового аналаиза служат
бухгалтерский балаанс (форма №1), оатчет о финансовых резулаьтатах (форма
№2), отчает о движении капитаала (форма №3), отчеат о движении денежнаых
средств (форма №а4), пояснения к буахгалтерскому балансу и оа тчету о
финансовых реазультатах (форма №а5), данные перваичного и аналитического
бухгалтерскаого учета. Все поаказатели необходимо рассчитывать ав
совокупности за раяд периодов и аналаизировать в динамике [20].
Оснаовными требованиями, которым должана удовлетворять
бухгалтерская отчетнаость, являются: достоверность, полаезность, полнота,
существенность, нейатральность и последовательность.
Бухгалтеарская отчетность должна даваать достоверное представление ао
финансовом положении оргаанизации, финансовых результатах еае деятельности
и измеанениях в ее финаансовом положении.
Для обесапечения достоверности данных бухгалтаерской отчетности
организации обязааны проводить инвентаризацию имущаества и обязательств, ав
ходе которой проваеряются и документально подтверждааются их наличие,
состояание и оценка. Пераед составлением годовой бухга алтерской отчетности
проведение инвентааризации является обязательным (кроаме имущества,
инвентаризация котоарого производилась не раанее 1 октября отчеатного года)
11
.
11
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В.
Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. – Москва: КноРус, 2016. – с. 219.
16
Информация считаается полезной, если оана уместна, надежна, сраавнима
и своевременна. Инаформация уместна, если наличаие или отсутствие еае
оказывает или споасобно оказать влияние наа решения пользователей отчеатности,
помогая им оценаить прошлые, настоящие иали будущие события, подтваерждая
или изменяя раа нее сделанные оценки. Инфоармация надежна, если оана не
содержит существаенных ошибок. Чтобы быа ть надежной, информация долажна
объективно отражать фаакты хозяйственной деятельности, а к которым она
фактичаески или предположительно отаносится.
Сравнимость информации озаначает возможность для польазователей
отчетности сравнивать покаазатели деятельности за разнаые периоды времени,
чтобаы определить тенденции ав финансовом положении органиа зации и
финансовых резуальтатах ее деятельности.
Инфорамация своевременна, если онаа способна наилучшим обаразом
удовлетворить потребности польазователей, связанные с приняатием решений.
Полнота обеспеачивается единством указанных выаше отчетов, а такаже
соответствующими дополнительными даанными.
Решение организацией воапроса, является ли дананый показатель
существенным, завиасит от оценки покаа зателя, его характера, конкаретных
обстоятельств возникновения. Тао есть существенность покаазателя при
формировании бухгалатерской отчетности определяется совоакупностью
качественных и количаественных факторов
12
.
При формаировании бухгалтерской отчетности органаизацией должна
быть обеспаечена нейтральность информации, содеражащейся в ней, тао есть
исключено односатороннее удовлетворение интересов однаих групп
пользователей бухагалтерской отчетности перед драугими.
При условии соблюдаения всех требований, предаъявляемых к
бухгалтерской отчетнаости, она имеет достааточно широкие аналитические
возмоажности.
12
Гродских В.С. Экономическая теория. СПб.: Питер, 2013. - с. 79.
17
По данным Бухгалатерского баланса можно осущаествить следующие
аналитические проацедуры:
проанализировать состав, страуктуру и динамику актаивов
(имущества) и истоачников их формирования (собаственных и заемных);
пуатем сопоставления отдельных стаатей актива и паассива Баланса
оценить ликвиадность баланса и платеажеспособность организации;
на осноаве изучения соотношения велиачины собственного и
заеманого капитала оценить финаансовую устойчивость предаприятия;
оценить вероятность банакротства
13
.
По данным Отачета о финансовых резулаьтатах можно оценить аи
проанализировать:
состав, страуктуру и динамику финанасовых результатов;
выявить влиаяния факторов на покаазатели прибыли (от праодаж, до
налогообложения, чиастой);
систему показателей реантабельности;
динамику показателеай деловой активности.
Пао данным Отчета оаб изменениях капитала проаводится:
анализ динамики всаех основных составляющих собсатвенного
капитала (уставного, добаавочного, резервного капитала, нерааспределенной
прибыли);
оценка измаенения резервов, создаваемых органиазацией;
оценка чистых актаивов и средств, полаученных из бюджета аи
внебюджетных фондов наа финансирование расходов пао обычным видам
деятелаьности и вложений вао внеоборотные активы
14
.
Отчает о движении денежаных средств позволяет изаучить денежные
потоки организаации в виде постауплений (притоков) и раса ходования (оттоков)
13
Кожевина О.В. Управление развитием организации: теория, методология, практика. - Барнаул: Алт. гос.ун-т,
2017. - c. 138.
14
Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Ендовицкий Д.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности. М.: 2014. - с. 193.
18
денежных средаств в разрезе текуащей, инвестиционной и финансаовой
деятельности за раяд периодов.
Данные Паояснения к Бухгалтерскому баалансу и Отчету ао финансовых
результатах даают возможность проанализировать измененаие величины
15
:
амортизируемого имуащества (нематериальных активов, осноавных
средств);
доходных влоажений в материальные ценаности;
отдельных видов финанасовых вложений;
дебиторской иа кредиторской задолженности;
расхаодов на НИОКР иа освоение природных ресаурсов;
выданных и получаенных обеспечений, а такжае средств целевого
финансироавания и бюджетных кредиатов
16
.
Выбор глуабины и масштабов анаализа финансовой отчетности, аа
также конкретных парамаетров и инструментов (наабора методов) анализа
заваисит от конкретных заадач, которые ставит пераед собой пользователь ас
целью получения максиамально возможной, полезной даля него инфорамации.
1.3. Методика анализа финансового состояния предприятия
У любого преадприятия, функционирующего на совраеаменном рынке,
существуют дваа источника финансирования деятелаьности: собственные и
привлеченаные. Собственные источники финаансирования деятельности – это
средсатва, предоставленные предприятию еаго собственниками на веась период
осуществления еаго деятельности. Следовательно, собаственные источники
финансирования – этао те суммы, котаорые предприятию не наужно отдавать
кредиторам
17
.
Привалеченные источники средств, наобаорот, характеризуются четко
определеанным сроком существования – дао момента, когда нуажно будет
15
Там же, с. 195.
16
Арзуманова Т.И. Экономика организации. М.: Дашков и Ко, 2013. - с. 125.
17
Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия. М.: ИНФРА-М, 2014. - с. 178.
19
погашать кредаиторскую задолженность, то есать возвращать существующий
креадит.
На следующем рисунке показаны данные, сопоставляемые для оценки
финансовой устойчивости.
Рисунок 1. Данные, сопоставляемые для оценки финансовой
устойчивости
Залогом выживаемости аи основой стабильности полоажения предприятия
служит егао устойчивость. На устойа чивость предприятия оказывают влаияние
различные факторы: поаложение предприятия на товаарном рынке; производство
иа выпуск дешевой, польазующейся спросом продукции; еаго потенциал в
делоавом сотрудничестве; степень завиасимости от внешних кредиаторов и
инвесторов; нааличие неплатежеспособных дебиторов; эффаективность
хозяйственных и финаансовых операций и т. ап.
Финансовая устойчивость являается отражением стабильного
преваышения доходов над расхаодами, обеспечивает свободное мааневрирование
денежными средствами преадприятия и путем эфафективного их использования
спосоабствует бесперебойному процессу проиазводства и реализации продаукции.
Иными словами, финанасовая устойчивость фирмы – этао состояние ее
фианансовых ресурсов, их расапределение и использование, котоарые
обеспечивают развитие фира мы на основе роаста прибыли и капаитала при
сохранении платежеспоасобности и кредитоспособности а в условиях
допустимого уроавня риска. Поэтому финанасовая устойчивость формирауется в
20
процессе всаей производственно-хозяйственной деятелаьности и является
главаным компонентом общаей устойчивости предприятия
18
.
Хороашей характеристикой устойчивости преда приятия является его
способаность развиваться в измаенчивых условиях внутренней аи внешней среды.
Длая этого предприятие долажно обладать гибкой струкатурой финансовых
ресурсов а и при необходимости имаеть возможность привлекать заеманые
средства, т. ае. быть кредитоспаособным.
Одна из важнеайших характеристик финансового состоаяния предприятия
- стабильность егао деятельности в долгаосрочной перспективе. Она связаана с
общей фианансовой структурой предприятия, степа енью его зависимости оат
кредиторов и инвестаоров. Многие бизнесмены ав России предпочитают
вкладаывать в дело минаимум собственных средств, аа финансировать его ав
основном за счает денег, взятых ва долг. Показатели финаансовой устойчивости
характеризуют стеапень зависимости предприятия оат внешних источников
финанасирования. Однако если струактура «собственный капитал – заеамные
средства» имеет значителаьный перекос в стораону долгов, предприятие моажет
легко обанкротиться, есали несколько кредиторов одноавременно потребуют
свои денаьги обратно в одано и то жае время.
Классификация источаников средств для анаализа финансовой
устойчивости предаприятия представлена на риасунке 2.
18
Алиев И.М. Экономика труда. М.: Юрайт, 2014. - с. 258.
21
Рисунок 2. Классификация источников средств предприятия
При этаом в качестве собсатвенных средств предприятия рассмаатривают:
Уставный (складочный) капаитал организации, образованный заа счет
вкладов еаго учредителей (участников) ав соответствии с учреадительными
документами, а пао государственным и муниаципальным унитарным
предприятиям – велиачина уставного фонда.
Добаавочный капитал организации, куада относятся, во–перваых, суммы от
дао оценки внеоборотных акта ивов организации, безвозмездно полаученное
имущество (кроме относаящегося к социальной сфа ере), средства ассигнований
иаз бюджета, использованные наа финансирование капитальных вложаений и
прочее
19
.
19
Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика,
2014. - с. 237.
22
Резеравный капитал - сумма остатаков резервного и друагих аналогичных
фондов, создааваемых в соответствии ас законодательством РФ иали в
соответствии ас учредительными документами.
Финаансовая устойчивость предприятия характеаризуется системой
абсолютных аи относительных показателей.
Обобащающим абсолютным показателем финаансовой устойчивости
является иазлишек или недостаток источаников средств формирования запаасов и
затрат, получааемый в виде разаницы между величиной истоачников средств и
велаичиной запасов аи затрат. При этаом имеется в виаду обеспеченность запасов аи
затрат такими источаниками, как собственные обораотные средства,
долгосрочные аи краткосрочные кредиты аи займы, кредиторская задоалженность
только в часати задолженности поставщикам, зачтеанная банком при
кредитоавании
20
.
Существуют три групапы методов количественной оценаки оптимальной
структуры капиа тала. Одни из ниах связаны с аналиазом бухгалтерских
показателей, сфокусироаваны на прибыли аи дают приближенную картаину.
Другие строятся наа базе финансовой моадели анализа компании аи предполагают
использование поаказателей, увязанных с инвестаиционным риском компании.
Накаонец, третьи также постароены на принципах финаансовой модели анализа,
нао, в отличие оат второй группы, предаполагают моделирование аи включают
более сложаные сценарии. Один иаз методов первой груаппы – это метод
операционнаой прибыли, направленный наа определение допустиамого уровня
долага в структуре каапитала.
Данный метод наацелен на выявление вероятаности банкротства компании
наа основе анализа изменчаивости (волатильности) ее праибыли. Для каждого
конкаретного уровня финансового рыачага (D/E) анализируется веа роятность
банкротства и сраавнивается с неким изнаачально заданным пороговым
знаачением, которое формулируется каак экспертное суждение, наприамер,
20
1Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - 3-е изд., перераб. и доп. - Москва: Проспект,
2013. - с. 527.
23
менеджерами компании. Есали при данном разамере долга вероятность
банкаротства ниже введенного ограаничения, то долговое финанасирование
необходимо увеличить, иа, наоборот, если вероаятность банкротства выше
пороагового значения – финансовый рыачаг следует снизить. Така им образом,
целевым размаером долга выступает та от, при котором вероятаность банкротства
равна задананой пороговой величине
21
.
Разрабоатанная модель опирается на а методику оценки финанасовой
устойчивости предприятия В. аВ. Ковалева и шкалау Харрингтона и вкалючает
следующие этапы
22
:
1 этаап. Определение значений поаказателей (расчет коэффициентов).
2 эа тап. Установление числовых значеаний (баллов) показателей. а С целью
упрощения процаедуры расчета предложено испоальзовать значения,
соответствующие верахним границам интервалов ав шкале Харрингтона, ак
которым относятся конакретные показатели (коэффициенты).
3 этаап. Расчет агрегированного покаазателя, характеризующего степень
интенсиваности финансовой устойчивости предпариятия, с учетом удельаного
веса показателей (коэфафициентов).
Поскольку степень значиа мости предусмотренных В.В. Коваалевым
показателей (коэффициентов) одаинакова, при расчете агрегираованного
показателя, характеризующего степаень интенсивности финансовой
устойачивости предприятия, предлагается всаем показателям (коэффициентам)
присвааивать одинаковый удельный веас.
Исключение составляют взаимодоаполняющие показатели
(коэффициенты), уделаьный вес каждого иаз которых предлагается
устанаавливать таким образом, чтоабы удельные веса взаимодаополняющих
показателей (коэффициентов) быали одинаковыми и а в совокупности по груаппе
взаимодополняющих показателей (коэффаициентов) равнялись удельному веасу
показателя (коэффициента), нае имеющего взаимодополняющих. Эато позволяет
21
Джамай Е.В., Шароватов С.В. Вопросы диагностики устойчивости предприятий в условиях конкуренции //
Актуальные вопросы экономических наук. – 2014. – № 41. – С. 149.
22
Ковалева А.М. Финансы в управлении предприятием // Финансы и статистика – 2014. – № 76 – С. 9.
24
избежать учаета воздействия на агрегираованный показатель, характеризующий
степеань интенсивности финансовой устойчаивости предприятия, одного аи того
же факатора несколько раз
23
.
4 эта ап. Идентификация типа финаансовой устойчивости предприятия ав
зависимости от значеания (балла) агрегированного покаазателя по шкале
Харраингтона.
Модель, дающая воазможность выявлять на рананих стадиях проблемные
учаастки деятельности предприятия иа связанные с этаим финансовые проблемы,
аа также давать проганоз на будущее отноа сительно перспектив деятельности
предпариятия, основанная на раасчете свободного денежного потоа ка. Ввиду
наличия недостатков ау методик оценки финанасовой устойчивости предприятия,
применяающихся в отечественной практаике, опираясь на автораское определение
понятия «финанасовая устойчивость предприятия», раазработана универсальная
модель оцеанки финансовой устойчивости праедприятия, основанная на расчаете
свободного денежного поатока, включающая методику оценаки финансовой
устойчивости предприяатия.
Для характеристики источаников формирования запасов иа затрат
применяется нескаолько показателей, отражающих разлиачную степень охвата
разаных видов источников
24
:
1. Налаичие собственных оборотных среадств. Определить эту
величиану можно как разнаость между величиной истоачников собственных
средств аи стоимостью основных среадств и вложеаний:
СОС = СС + ДО – ВОА
где СОС – налаичие собственных оборотных сраедств;
СС – источники собстваенных средств;
ВОаА – внеоборотные актиавы (1–й раздел акатива баланса).
23
Ларин А.В., Анисимова А.С. Эффективность абсолютных показателей финансовой устойчивости //
Экономика и современный менеджмент: теория и практика: сб. ст. по матер. XLIV междунар. науч.-практ.
конф. № 12(44). – Новосибирск: СибАК, 2014.
24
Недосекин, С.В Финансовое состояние предприятия: сущность и организация в современных условиях:
электронный журнал / С.В. Недосекин, М. А. Иванов // Вестник РГАЗУ, 2015. - ч.1. [Электронный ресурс] -
Режим доступа: http://www.rgazu.ru/db/vestnic/ 2011(1)/economics /020.pdf