35
Продолжение таблицы 5
ЦЕНТР ГИГИЕНЫ
6962,00
ЦПК ООО
153,40
ЭЛМАШ-ПАРТНЕР ООО
2697,50
ЮНИРЕНТ ООО
1675,60
Военно-страх.компания
31328,00
УФК (ФТС России)
422,93
МЫСКОВСКАЯ
ПТИЦЕФАБРИКА
2597,44
Седаков А.Ю.
21116,29
Всего
620646,9
548445,7
2923770,75
712092,89
199258,51
Доля, %
0,05
0,05
0,25
0,06
0,02
Наибольшая доля в структуре дебиторской задолженности за 2017 год
принадлежит просроченной задолженности со сроком от 3 до 6 месяцев. Доля
просрочки от 6 месяцев до 1 года составляет 0,1%, просрочка более 1 года –
0,02%.
Таблица 6
Состав источников формирования имущества предприятия, тыс.
руб.
Пассив
2015
2016
2017
Абсолютное
отклонение
2016
2017
1. Собственный капитал, в том числе:
1258254
1605185
1893105
346931
287920
Уставный капитал
119523
119523
119523
-
-
Переоценка внеоборотных активов
102727
102727
102727
-
-
Нераспределенная прибыль
1036004
1382935
1670856
346931
287921
2. Долгосрочные обязательства
-
-
-
-
-
3. Краткосрочные обязательства, в
том числе:
177181
154534
101533
-22647
-53001
кредиторская задолженность
177181
154534
101533
-22647
-53001
Валюта баланса
1435435
1759719
1994639
324284
234920
Собственный капитал вырос на 634851 тыс. руб. или на 50,5%, что
положительно характеризует динамику изменения имущественного положения
предприятия. Произошло это за счет увеличения стоимости нераспределенной
прибыли на 287921 тыс. руб. В отчетном периоде доля собственного капитала
увеличилась на 3,69%. Собственный капитал организации в абсолютном
выражении должен превышать заемный или темпы его роста в процентах
должны быть выше, чем темп роста заемного капитала. В анализируемом
предприятии собственный капитал на 1791572 тыс. руб. превышает заемный,
что говорит о стабильности компании.
36
В отчетном периоде задолженности по долгосрочным заемным
средствам предприятие не имеет.
Величина кредиторской задолженности снизилась в анализируемом
периоде на 75648 тыс. руб. или на 42,7%. Дебиторская задолженность за этот
же период выросла на 254554 тыс. руб. или на 27,9%, что свидетельствует об
иммобилизации денежных средств из оборота, отрицательно влияет на
платежеспособность предприятия. Причем, практически за весь анализируемый
период происходило превышение дебиторской над кредиторской
задолженностью, что положительно характеризует финансовое состояние
предприятия.
Уменьшение суммы заемных средств предприятия положительно влияет
на его финансовую устойчивость.
Таблица 7
Структура источников формирования имущества предприятия, %
Пассив
2014
2015
2016
Абсолютное
отклонение
2015
2016
1. Собственный капитал, в том числе:
87,66
91,22
94,91
3,56
3,69
Уставный капитал
8,33
6,79
5,99
-1,54
-0,8
Переоценка внеоборотных активов
7,16
5,84
5,15
-1,32
-0,69
Нераспределенная прибыль (непокрытый
убыток)
72,17
7,59
83,77
6,42
5,18
2. Долгосрочные обязательства
-
-
-
-
-
3. Краткосрочные обязательства, в том числе:
12,34
8,78
5,09
-3,56
-3,69
кредиторская задолженность
12,34
8,78
5,09
-3,56
-3,69
Валюта баланса
100
100
100
0
0
В структуре собственного капитала основное место занимают
нераспределенная прибыль и уставный капитал (89,76%).
Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов
за анализируемый период уменьшилась.
К положительным признакам можно отнести тот факт, что оборотные
активы предприятия превышают краткосрочные обязательства, что
свидетельствует о способности погасить задолженность перед кредиторами.
37
Однако превышение более чем в два раза нежелательно, так как
свидетельствует о нерациональности вложения предприятием своих средств и
их неэффективном использовании.
Сравнаение собственного капитала аи внеоборотных активов позваолило
выявить наличие ау предприятия собственного обороатного капитала (1813а856
тыс. руб.), чато также свидетельствует ао достаточной финансовой устоайчивости.
Доля кредиторской задаолженности в структуре пасасивов уменьшилась с
8,7а8% до 5,09%. Краоме того, рассматривая кредитаорскую задолженность
следует отмеатить, что предприятие ав отчетном году имаеет активное сальдо
(кредитаорская задолженность меньше дебиаторской). Размер дополнительных
кредиатных средств составляет 1052а708 тыс. руб. Такиам образом, при роасте
собственного капитала предпраиятия, отмечено снижение кредаиторской
задолженности, что полаожительно характеризует деятельность праедприятия.
Доля краткосрочных кредиатов и займов ав пассивах занимает меанее 10%,
поэтому полиатику управления пассивами можано отнести к конасервативному
таипу.
Понятие «чистые активы» в общем виде представляет собой балансовую
стоимость имущества организации, уменьшенную на сумму ее обязательств.
Чем лучше показатель «чистые активы», тем выше инвестиционная
привлекательность предприятия.
Таблица 8
Оценка стоимости чистых активов организации, тыс. руб.
Показатель
2015
2016
2017
Абсолютное
отклонение
2016
2017
1. Активы
1435435
1759719
1994639
324284
234920
1.1. Внеоборотные активы
86297
88856
79249
2559
-9607
1.2. Оборотные активы
1349138
1670863
1915390
321725
244527
2. Итого активы, принимаемые к расчету
1435435
1759719
1994639
324284
234920
3. Пассивы
-
-
-
-
-
4. Долгосрочные обязательства
-
-
-
-
-
5. Краткосрочные обязательства
177181
154534
101533
-22647
-53001
6. Доходы будущих периодов
-
-
-
-
-
7. Итого пассивов, принимаемых к
расчету
177181
154534
101533
-22647
-53001
8. Чистые активы
1258254
1605185
1893106
346931
287921
38
Чистые активы предприятия на отчетный период превышают уставный
капитал на 1770583 тыс. руб. или 1381,37%. Это положительно характеризует
финансовое положение предприятия.
Общество имеет право принять решение о распределении своей
прибыли между участниками, т.к. стоимость чистых активов общества выше
его уставного капитала и резервного фонда.
Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства)
характеризует долю оборотных средств, которая профинансирована из
долгосрочных источников и которую не надо использовать для погашения
текущего долга.
Таблица 9
Оценка чистого капитала предприятия, тыс. руб.
Показатель
2015
2016
2017
Абсолютное
отклонение
2016
2017
Собственный капитал
1258254
1605185
1893105
346931
287920
Внеоборотные активы
86297
88856
79249
2559
-9607
Собственный оборотный капитал
1171957
1516329
1813856
344372
297527
Кредиты и займы под внеоборотные
активы
-
-
-
-
-
Уточненная величина собственного
оборотного капитала
1171957
1516329
1813856
344372
297527
Чистый капитал
1258254
1605185
1893105
346931
287920
Долгосрочные пассивы
-
-
-
-
-
Перманентный капитал
1258254
1605185
1893105
346931
287920
Чистый оборотный капитал
1171957
1516329
1813857
344372
297528
Оборотные средства
1349138
1670863
1915390
321725
244527
Краткосрочные обязательства
177181
154534
101533
-22647
-53001
Чистый оборотный капитал
1171957
1516329
1813857
344372
297528
Целевые финансирования и
поступления
-
-
-
-
-
Доходы будущих периодов
-
-
-
-
-
Резервы предстоящих расходов и
платежей
-
-
-
-
-
Реальная величина собственного
капитала
1258254
1605185
1893105
346931
287920
Увеличение чистого капитала на 287920 тыс. руб. или на 17,94% будет
способствовать росту финансовой устойчивости предприятия.
Таким образом, на анализируемом предприятии снизилась доля
внеоборотных активов и соответственно увеличилась доля оборотных активов.
39
Поэтому часть оборотных активов может быть отвлечена на кредитование
потребителей товаров и прочих дебиторов; основным источником
формирования имущества предприятия выступает собственный капитал; темп
роста собственного капитала на 52,24% превышает темп роста заемного
капитала, что положительно влияет на финансовое положение предприятия.
2.2 Анализ финансового состояния предприятия
Следующим шагом анализа и оценки финансового состояния является
анализ ликвидности и платежеспособности. Анализ проведем за период 2015-
2017 гг.
Таблица 10
Анализ активов по степени ликвидности, тыс. руб.
Показатели
2015
2016
2017
Абсолютное
отклонение
2016
2017
Наиболее ликвидные активы (А1)
393524
405371
675592
11847
270221
Быстро реализуемые активы (А2)
902687
1208974
1154291
306287
-54683
Медленно реализуемые активы (А3)
52927
56518
85506
3591
28988
Труднореализуемые активы (A4)
86297
88856
79249
2559
-9607
Валюта баланса
1435435
1759719
1994639
324284
234920
В структуре имущества за отчетный период преобладают быстро
реализуемые активы (А2) на общую сумму 1154291 тыс. руб.
Таблица 11
Структура активов по степени ликвидности, %
Показатели
2015
2016
2017
Абсолютное
отклонение
2015
2016
Наиболее ликвидные активы (А1)
27,41
23,04
33,87
-4,37
10,83
Быстро реализуемые активы (А2)
62,89
68,7
57,87
5,81
-10,83
Медленно реализуемые активы (А3)
3,69
3,21
4,29
-0,48
1,08
Труднореализуемые активы (A4)
6,01
5,05
3,97
-0,96
-1,08
Валюта баланса
100
100
100
0
0
Доля быстрореализуемых активов равна 57,87% общей суммы
оборотных средств. Медленно реализуемые активы составляют 4,29%.
Доля наиболее ликвидных активов возросла с 23,04% до 33,87%
оборотных средств. Доля быстрореализуемых активов сократилась на 10,83%.
40
Видимо, наиболее ликвидные активы (денежные средства) появились в
следствие сокращения быстрореализуемых активов (погашения дебиторской
задолженности). Доля медленно реализуемых активов увеличилась
незначительно.
Таблица 12
Анализ пассивов по срочности погашения обязательств, тыс. руб.
Показатели
2015
2016
2017
Абсолютное
отклонение
2016
2017
Наиболее срочные обязательства (П1)
177181
154534
101533
-22647
-53001
Краткосрочные пассивы (П2)
0
0
0
0
0
Долгосрочные пассивы (П3)
0
0
0
0
0
Собственный капитал предприятия
(П4)
1258254
1605185
1893105
346931
287920
Валюта баланса
1435435
1759719
1994639
324284
234920
В пассивах в отчетном периоде преобладает собственный капитал
предприятия (П4) на общую сумму 1893105 тыс. руб.
Таблица 13
Структура пассивов по срочности погашения обязательств, %
Показатели
2014
2015
2016
Абсолютное
отклонение
2015
2016
Наиболее срочные обязательства (П1)
12,34
8,78
5,09
-3,56
-3,69
Краткосрочные пассивы (П2)
0
0
0
0
0
Долгосрочные пассивы (П3)
0
0
0
0
0
Собственный капитал предприятия
(П4)
87,66
91,22
94,91
3,56
3,69
Баланс
100
100
100
0
0
Доля собственного капитала увеличилась с 91,22% до 94,91%.
Условие абсолютной ликвидности баланса:
Таблица 14
Анализ ликвидности за 2015 год
Актив
Пассив
Условие
Излишек (недостаток) платежных средств,
тыс. руб.
A1=393524
П1=177181
≥
216343
A2=902687
П2=0
≥
902687
A3=52927
П3=0
≥
52927
A4=86297
П4=1258254
≤
1171957
41
В анализируемом периоде у предприятия имеются наиболее ликвидные
средства в достаточном размере (излишек 216343 тыс.руб.). Медленно
реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы (излишек 52927
тыс.руб.) Труднореализуемые активы меньше постоянных пассивов (у
предприятия имеются собственные оборотные средства), т.е. соблюдается
минимальное условие финансовой устойчивости.
У анализируемого предприятия за рассматриваемый период
выполняются все соотношения. Баланс предприятия в анализируемом периоде
является абсолютно ликвидным.
Таблица 15
Анализ ликвидности за 2016 год
Актив
Пассив
Условие
Излишек (недостаток) платежных
средств,
тыс. руб.
A1=405371
П1=154534
≥
250837
A2=1208974
П2=0
≥
1208974
A3=56518
П3=0
≥
56518
A4=88856
П4=1605185
≤
1516329
В анализируемом периоде у предприятия имеются наиболее ликвидные
средства (излишек 250837 тыс.руб.). Медленно реализуемые активы покрывают
долгосрочные пассивы (излишек 56518 тыс.руб.) Труднореализуемые активы
меньше постоянных пассивов.
За рассматриваемый период выполняется все четыре соотношения.
Баланс в анализируемом периоде является абсолютно ликвидным.
Таблица 16
Анализ ликвидности за 2017 год
Актив
Пассив
Условие
Излишек (недостаток) платежных
средств, тыс. руб.
A1=675592
П1=101533
≥
574059
A2=1154291
П2=0
≥
1154291
A3=85506
П3=0
≥
85506
A4=79249
П4=1893105
≤
1813856
В анализируемом периоде у предприятия имеются наиболее ликвидные
средства (излишек 574059 тыс.руб.).
42
За рассматриваемый период выполняется все четыре неравенства
ликвидности. Баланс предприятия является абсолютно ликвидным.
Таблица 17
Коэффициенты ликвидности
Показатели
Значение
Отклонение
2015
2016
2017
2016
2017
Общий показатель ликвидности
1,3357
1,3233
1,815
-0,0124
0,492
Коэффициент абсолютной ликвидности
2,221
2,6232
6,6539
0,402
4,031
Коэффициент срочной ликвидности
7,3157
10,4465
18,0225
3,131
7,576
Коэффициент текущей ликвидности
7,6145
10,8123
18,8647
3,198
8,052
Коэффициент абсолютной ликвидности (6,65 при норме 0,2) оказался
соответствующим норме. За рассматриваемый период вырос на 4,031.
Соответствующим норме оказался коэффициент быстрой ликвидности
(18,02 при норме 1). Таким образом, если предприятие получит деньги от
дебиторов, то на конец периода она сможет расплатиться по всем своим долгам.
За рассматриваемый период коэффициент вырос на 7,58.
Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде превышает
нормативное значение, что говорит об обеспеченности предприятия
собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и
своевременного погашения срочных обязательств. За рассматриваемый период
коэффициент вырос на 8,052.
Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли
предприятие в ближайшие три месяца сохранить текущую ликвидность.
Рассчитаем показатель утраты платежеспособности за 2017.
К
утр.платеж.
= (КТЛкп+3/Т*(КТЛкп–КТЛнп)) / 2 = (18,8647+3/12*(18,8647-
10,8123))/2 = 10,4
На конец анализируемого периода значение показателя выше 1,
следовательно, риск утратить свою платежеспособность в ближайшие три
месяца отсутствует.
Анализ ликвидности баланса может быть продолжен сравнительным
анализом приростов групп активов и соответствующих им пассивов.
А4 < П4
43
А3 > П3
А2 > П2
А1 > П1
Таблица 18
Предельный анализ ликвидности баланса за 2016 год
ΔA4=2559
<
П4=346931
произошло улучшение
ΔA3=3591
>
П3=0
произошло улучшение
ΔA2=306287
>
П2=0
произошло улучшение
ΔA1=11847
>
П1=-22647
произошло улучшение
В анализируемом периоде прирост собственного капитала превышает
прирост внеоборотных активов, давая возможность формировать собственный
оборотный капитал (произошло улучшение).
Прирост долгосрочных обязательств меньше прироста запасов
(произошло улучшение).
Прирост краткосрочных займов соответствуют приросту дебиторской
задолженности (произошло улучшение). Хотя прирост кредиторской
задолженность меньше прироста наиболее ликвидных активов, однако по
абсолютной величине кредиторская задолженность меньше ликвидных активов.
Из четырех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у
предприятия за рассматриваемый период выполняется только два. Баланс
предприятия в анализируемом периоде не является абсолютно ликвидным.
Таблица 19
Предельный анализ ликвидности баланса за 2017 год
ΔA4=-9607
<
П4=287920
произошло улучшение
ΔA3=28988
>
П3=0
произошло улучшение
ΔA2=-54683
≤
П2=0
произошло ухудшение
ΔA1=270221
>
П1=-53001
произошло улучшение
В анализируемом периоде прирост собственного капитала превышает
прирост внеоборотных активов, давая возможность формировать собственный
оборотный капитал (произошло улучшение).
Прирост долгосрочных обязательств меньше прироста запасов
(произошло улучшение).
44
Прирост краткосрочных займов не соответствуют приросту дебиторской
задолженности (произошло ухудшение). Хотя прирост кредиторской
задолженности меньше прироста наиболее ликвидных активов, однако по
абсолютной величине кредиторская задолженность меньше ликвидных активов.
Из четырех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у
предприятия за рассматриваемый период выполняется только одно. Баланс
предприятия в анализируемом периоде не является ликвидным.
В процессе анализа изучается текущая и перспективная
платежеспособность.
Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается
условие, А1 + А2 ≥ П1 + П2 и это свидетельствует о платежеспособности
(неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту
промежуток времени.
Текущая платежеспособность за 2016 год 393524+902687≥177181+0.
На конец анализируемого периода предприятие платежеспособно,
платежный излишек составил 1119030 тыс.руб. (1296211 - 177181), на конец
периода возможности превышают обязательства предприятия в 7,3 раза.
Текущая платежеспособность за 2017 год 405371+1208974≥154534+0.
На конец анализируемого периода предприятия платежеспособна,
платежный излишек составил 1459811 тыс.руб. (1614345 - 154534), на конец
периода возможности превышают обязательства предприятия в 10,4 раза.
Текущая платежеспособность за 2017 год 675592+1154291≥101533+0.
На конец анализируемого периода предприятия платежеспособно,
платежный излишек составил 1728350 тыс.руб. (1829883 - 101533), на конец
периода возможности превышают обязательства предприятия в 18 раз.
В целом по всем рассматриваемым периодам предприятие всегда
оказывалось платежеспособным.
Перспективная платежеспособность характеризуется условием: А3 ≥ П3.
Перспективная платежеспособность за 2015 год 52927≥0. Предприятие
платежеспособно, платежный излишек составил 52927 тыс.руб. (52927 - 0).