45
2016 году по сравнению с 2015 годом снизилась на 7 тыс. руб., но уже при
сравнении данных 2017 года с данными 2016 года, сумма налога увеличилась
на 81 тыс. руб. Темп прироста составил 74,75%
Дебиторская задолженность за анализируемый период преследует
тенденцию постоянного изменения. Вследствие того, что предприятие
наращивает темпы своей деятельности, расширяя при этом рынки сбыта
товаров, работ и услуг, изменение дебиторской задолженности оправдано.
Так в 2016 году по сравнению с 2015 годом, сумма дебиторской
задолженности оставалась неизменной в сумме 1191 тыс. руб., но уже при
сравнении данных 2017 года с данными 2016 года сумма дебиторской
задолженности сократилась на 241 тыс. руб. Темпы ее снижения составили
20,24%.
Изменению подверглась и сумма краткосрочных финансовых
вложений. Так в 2015 у предприятия отсутствовали данные финансовые
вложения, но уже в 2016 году предприятие осуществляет вложение средств на
95 тыс. руб. В 2017 году по сравнению с 2016 годом, сумма финансовых
вложений предприятия снижается на сумму 1500 тыс. руб.
Изменилась и сумма денежных средств и денежных эквивалентов за
анализируемый период. Так сумма денежных средств в 2016 году по
сравнению с 2015 годом, увеличилась на 1227 тыс. руб., а при сравнении
данных 2017 года с данными 2016 года, денежные средства увеличились на
395 тыс. руб. а темпы увеличения составили 1964,37%.
Положительная тенденция, связанная со снижением дебиторской
задолженности, приводит к увеличению денежных средств поступившие на
счета предприятия, а это в свою очередь позволяет предприятию, принимать
различные управленческие решения об инвестировании средств, свободных от
обязательств, или использовать для пополнения запасов оборотных средств,
или как возможность оплатить задолженности по приобретению или
модернизации оборудования на предприятии.
Динамика структуры актива баланса ОАО «Борская войлочная
46
фабрика» за 2015-2017 гг. представлена на диаграмме (Рисунок 3).
Рисунок 3 - Динамика структуры актива баланса
ОАО «Борская войлочная фабрика» за 2015-2017 гг.
Представленная информация на диаграмме о динамике изменений
активов предприятия ОАО «Борская войлочная фабрика» за анализируемый
период отражает явную тенденцию снижения активов.
Однако анализ активов для оценки финансового состояния
недостаточно, поэтому далее в работе необходимо провести анализ
источников средств, т.е. пассивов организации ОАО «Борская войлочная
фабрика» в таблице 3.
Таблица 3
Динамика и структура статей пассива баланса
ОАО «Борская войлочная фабрика» за 2015-2017 гг.,
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
(+/-)
Темп
роста
2017 от
2015,
%
Сумма
тыс.
руб.
Уд.
вес.
%
Сумма
тыс.
руб.
Уд.
вес.
%
Сумма
тыс.
руб.
Уд.
вес.
%
2016 от
2015
2017 от
2016
Капитал и резервы,
всего,
в том числе:
65709
61,29
61078
58,92
60305
59,58
-4631
-773
91,78
уставный капитал
650
0,99
650
1,06
650
1,08
0
0
100,0
переоценка внео-
боротных активов
30279
46,08
28081
45,98
28081
46,56
-2198
0
92,74
добавочный
капитал
-
-
-
-
-
-
-
-
-
резервный капитал
132
0,20
132
0,22
132
0,22
0
0
100,0
нераспределен-ная
прибыль
34648
52,73
32215
52,74
31442
52,14
-2433
-773
90,75
Долгосрочные
обязательства,
5098
4,75
4832
4,66
4804
4,84
-266
-28
94,23
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
Внеоборотные активы Оборотные активы
2015 г.
2016 г.
2017 г.
47
всего
в том числе:
Таблица 3 (продолжение)
отложенные
налоговые
обязательства
5098
100,0
4832
100,0
4804
100,0
-266
-28
94,23
Краткосрочные
обязательства,
всего,
в том числе:
36412
33,96
37751
36,42
36113
35,68
1339
-1638
99,18
заемные средства
8522
23,40
10030
26,57
8006
22,17
1508
-2024
93,62
кредиторская
задолженность
25650
70,45
25294
67,00
25829
71,52
-356
535
100,70
оценочные
обязательства
2240
6,15
2427
6,43
2278
6,31
187
-149
101,70
Всего:
источников
хозяйственных
средств
107219
100,0
103661
100,0
101222
100,0
-3558
-2439
94,41
Проведенный анализ источников средств, показал, что за
анализируемый период, прослеживается тенденция их снижения, при этом
темп снижения источников составил 5,59%. В том числе сокращение
произошло и по собственным источникам, которые за анализируемый период
2016 года по сравнению с 2015 годом снизились на 4631 тыс. руб., а по
сравнению 2017 года с данными 2016 года снижение составило 773 тыс. руб.,
и при этом темп снижения составил 8,22%.
В составе собственных источников финансовых ресурсов предприятия,
уставный капитал сохранил постоянную величину, и за анализируемый
период не изменился. Изменению подверглась нераспределенная прибыль,
которая была использована предприятием и в 2016 году по сравнению с 2015
годом, и сократилась на 2433 тыс. руб., а при сравнении 2017 года с 2016
годом сумма нераспределенной прибыли сократилась на 773 тыс. руб., при
этом темп снижения составил 9,25%.Положительной тенденцией обладают
долгосрочные обязательства (отложенные налоговые обязательства), которые
сокращаются с каждым годом. Так в 2016 году по сравнению с 2015 годом,
долгосрочные обязательства снизились на 266 тыс. руб., а при сравнении 2017
года с 2016 годом снижение составило 28 тыс. руб., темп снижения при этом
составил 5,77%.
48
Краткосрочные обязательства предприятия изменялись также за
анализируемый период, и при сравнении данных 2016 года с данными 2015
года сума краткосрочных обязательств увеличилась на 1339 тыс. руб., а при
сравнении данных 2017 года с данными 2016 года, наоборот произошло их
снижение на 1638 тыс. руб., темп снижения составил 0,82%.
При этом в составе краткосрочных обязательств изменилась и сумма
заемных средств, которая в 2016 году по сравнению с 2015 годом увеличилась
на 1508 тыс. руб., но при сравнении данных 2017 года с данными 2016 года,
сумма обязательств снизилась на 2024 тыс. руб., и темп снижения составил
6,38%.
Кредиторская задолженность предприятия также подверглась
изменениям, и в 2016 году по сравнению с 2015 годом сократилась на 358 тыс.
руб., но уже в 2017 году по сравнению с 2016 годом сумма задолженности
увеличилась на 535 тыс. руб., при этом темп роста составил 0,70%.
Сумма оценочных обязательств предприятия в 2016 году по сравнению
с 2015 годом увеличилась на 187 тыс. руб., а при сравнении 2017 года с
данными 2016 года произошло снижение суммы оценочных обязательств на
сумму 149 тыс. руб. Темп роста составил 101,70%.
Анализ ликвидности баланса представляет собой сравнение активов,
сгруппированных по степени снижения ликвидности, с обязательствами по
пассиву, сгруппированными по степени срочности их погашения. В
зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на 4
группы, а пассивы же группируются по степени срочности их оплаты.
Ликвидность активов определяется возможностью предприятия
превращать свои оборотные активы в ликвидные средства. В основном это
связано с погашением задолженности покупателей, заказчиков и прочих
дебиторов организации, и чем быстрее они смогут погасить свои
обязательства, тем быстрее будут зачислены средства на счетах предприятия.
Группировка и анализ показателей характеризующих степень
ликвидности на основании данных бухгалтерского баланса ОАО «Борская
49
войлочная фабрика», представлены в таблице 4.
Таблица 4
Группировка статей баланса на группы активов и пассивов
ОАО «Борская войлочная фабрика» за 2015-2017 гг. тыс. руб.
Года
А1
А2
А3
А4
П1
П2
П3
П4
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2015
87
1317
45170
60546
25650
10762
5098
65709
2016
10814
1586
42536
48633
25294
12457
4832
61078
2017
9709
1363
43415
46562
25829
10284
4804
60305
На основании представленных по группам активов и пассивов, далее
рассмотрим соответствие норме каждой группы активов и пассивов, в
результате чего будет выявлен излишек или недостаток денежных средств по
каждой группе в отдельности, которые отражены в таблице 5.
Таблица 5
Динамика платежного излишка или недостатка
Года
Платежный излишек(+) или недостаток (-)
Гр. А - гр. П
соотношение
Соответствие
нормы
2015
А1-П1
87-25650
А1< П1
Нет
А2-П2
1317-10762
А2 < П2
Нет
А3-П3
45170-5098
А3 > П3
Да
А4-П4
60546-65709
А4 < П4
Да
2016
А1-П1
10814-25294
А1< П1
Нет
А2-П2
1586-12457
А2 < П2
Нет
А3-П3
42536-4832
А3 > П3
Да
А4-П4
48633-61078
А4 < П4
да
2017
А1-П1
9709-25829
А1< П1
Нет
А2-П2
1363-10284
А2 < П2
Нет
А3-П3
43415-4804
А3 > П3
Да
А4-П4
46562-60305
А4 < П4
да
Согласно проведенному анализу видно, что предприятие испытывает
нехватку самых ликвидных денежных средств, для покрытия своих
обязательств. Однако отсутствие просроченных долгосрочных обязательств
дает возможность предприятию выполнять свои обязательства.
Представленная структура баланса далека от абсолютной ликвидности, но в
двух случаях их четырех выполняются соотношения, а это говорит о том, что
оборотные активы предприятия позволяют предприятию ОАО «Борская
50
войлочная фабрика» выходить из затруднительного положения.
Анализ, проводимый по определению ликвидности баланса, является
приближенным. Более детальным является анализ ликвидности при помощи
финансовых коэффициентов. Кроме того, такой подход к анализу ликвидности
на практике используется гораздо чаще.
Далее рассчитаем коэффициенты платежеспособности ОАО «Борская
войлочная фабрика» за анализируемый период 2015-2017 гг. Данные
заимствованы из бухгалтерского баланса и отражены в тыс. руб.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности по формуле:
(1)
Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает отношение
величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных
обязательств.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2015 год:
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2017 год:
Анализ за ряд лет показал, что данный коэффициент составил в 2015
году 0,002 и в 2016 году увеличился до 0,286 и затем до 0,269 в 2017 году. Из
полученных данных видно, что организация немедленно погасить свои
обязательства в 2015 году способна на 0,20%% (при нормативном значении
25-30%), в 2016 году на 28,6% и в 2017 году на 26,9%, что говорит о
достаточной обеспеченности организации наиболее ликвидными активами.
Рассчитаем коэффициент критической (промежуточной) ликвидности
по формуле:
(2)
51
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает,
какую часть своих обязательств организация сможет погасить при условии
поступления также средств от дебиторов. Для расчета данного коэффициента к
денежным средствам и денежным эквивалентам, и краткосрочным
финансовым активам необходимо прибавить краткосрочную дебиторскую
задолженность.
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2015 год:
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2017 год:
Рассчитав коэффициент промежуточной ликвидности за исследуемые
периоды, видно, что его значение составило в 2015 году – 0,039, в 2016 году –
0,328 и в 2017 году – 0,307, при нормативном значении 0,7-0,8. Это говорит о
том, что организация сможет покрыть свои обязательства на 3,9% в 2015 году,
на 32,8% в 2016 году и на 30,7% в 2017 году. Наблюдается рост значения
показателя в 2016, но уже в 2017 году видно незначительное его снижение, по
сравнению с 2016 годом. Но, не смотря на это, значение показателя ниже
нормы.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент
покрытия) по формуле:
????
????
(3)
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)
показывает, сможет ли организация рассчитаться по своим краткосрочным
обязательствам всеми оборотными активами, включая производственные
запасы и незавершенное производство.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2015 год:
52
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2017 год:
Из полученных данных видно, что если обратить в наличность все
имеющиеся на данный момент оборотные средства организации, то
организация сможет погасить свои краткосрочные обязательства, но при этом
значение коэффициента не превышают его нормативное значение, равное 2, и
составляют 1,282 в 2015 году, 1,458 в 2016 году и 1,514 в 2017 году.
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности по
формуле:
????????
????????
(4)
где К
ф
– фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в
конце отчетного периода;
П
в(у)
– период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах
(восстановления - 6 месяцев, утраты – 3 месяца);
Т – отчетный период в месяцах;
К
н
– значение коэффициента текущей ликвидности на начало периода;
К
норм
– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности
используется для оценки наличия у организации реальной возможности
восстановления или утраты платежеспособности в течение определенного
периода. Данный коэффициент характеризует тенденцию изменения
коэффициента ликвидности. Нормативное значение показателя является
равное либо превышающее 1.[19,c.185]
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за 2016
год:
53
????????
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за 2017
год:
????????
Рассчитав коэффициент восстановления за исследуемые период, видно,
что в 2016 и 2017 годах значение низкое и не достигает установленной нормы.
Это свидетельствует о наличии угрозы для предприятия утратить
платежеспособность в течение определённого периода.
В 2016 году коэффициент восстановления увеличивается и практически
достигает его нормативного значения, но в 2017 году незначительно
снижается, но предприятие еще способно погасить свою задолженность.
Изучив порядок расчета показателей восстановления платежеспособности,
аналитики могут выработать стратегию контроля степени ликвидности
средств, и не допускать снижения значения данного показателя, чтобы не
допустить возможность возникновения риска банкротства
Результаты расчетов коэффициентов ликвидности ОАО «Борская
войлочная фабрика» отразим в таблице 6.
Таблица 6
Показатели платежеспособности
ОАО «Борская войлочная фабрика» за 2015-2017 гг.
Показатели
Норм.
Знач.
2015
год
2016
год
2017
год
Абсол.
Изменение
Темп
прироста
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Коэф-т абсол.
ликвидности
≥ 0,25 –
0,3
0,002
0,286
0,269
0,284
-0,017
13300
-5,94
Коэф-т промеж.
ликвидности
≥ 0,7 –
0,8
0,039
0,328
0,307
0,289
-0,021
741,03
-5,86
Коэф-т текущей
ликвидности
≥ 2
1,282
1,458
1,514
0,176
0,056
13,73
3,84
Коэф-т восстан.
платёжеспособн
ости
≥ 1
-
0,773
0,771
-
-0,002
-
-0,03
Отобразим, как изменялись коэффициенты платёжеспособности
предприятия в период с 2015 по 2017 года для определения тенденций
54
изменения показателей на диаграмме (Рисунок 4).
Рисунок 4 - Динамика коэффициентов платёжеспособности
ОАО «Борская войлочная фабрика» за 2015-2017 гг.
Коэффициент восстановления платёжеспособности находиться ниже
нормы, а в 2017 году немного снизилось его значение. Другие коэффициенты
этой группы находились в пределах нормативного значения, и не вызывают
опасения по определению степени платежеспособности и ликвидности
анализируемого предприятия.
Далее, для того чтобы вывить способность предприятия ОАО «Борская
войлочная фабрика» осуществлять свою деятельность, исходя из
эффективности своей деятельности, необходимо проанализировать
информацию, накопленную в форме 2 «Отчет о финансовых результатах» за
анализируемые периоды 2015-2017 гг.
Именно данная форма отчетности, дает возможность предприятию при
выявлении достаточных средств, принимать эффективные управленческие
решения об инвестировании средств, а если обнаружиться что предприятие
получило убыток, то определить основные источники его погашения.[25,c.98]
Вследствие этого, для того чтобы определить возможность предприятия
осуществлять свою деятельность в будущих периодах, необходимо
исследовать доходы полученные и произведенные расходы предприятия ОАО
«Борская войлочная фабрика» за анализируемые периоды 2015-2017 года в
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
2015 г. 2016 г. 2017 г.
Коэф-т абсол. ликвидности
Коэф-т промеж. ликвидности
Коэф-т текущей ликвидности
Коэф-т восстан.
платёжеспособности