Доходы будущих периодов остаются неизменны и составляют 1775 т.
р. в год.
И в заключении проверим баланс на признаки «хорошего баланса». На
2016 г. валюта баланса выросла, темпы прироста оборотных активов (15,7)
выше темпов прироста внеоборотных (-2,2), величина собственного капитала
значительно превышает величину заемного, доля собственных средств в
оборотных активах составляет 34,3 % и в балансе отсутствует статья
«Непокрытый убыток». Эти данные говорят о положительном балансе.
В то же время темпы роста дебиторской задолженности уменьшаются,
а кредиторской неизменно увеличиваются. Из этого следует, что
предприятие имеет определенные сложности с покрытием своих
обязательств и делает это за счет накопления кредиторского долга.
Рассмотрим отчет о финансовых результатах предприятия.
Горизонтальный и вертикальный анализ данного отчета помогают сделать
выводы о состоянии прибыльности и убыточности организации.
Из горизонтального анализа, показанного в Приложении 10, следует,
что валовой убыток в 2015 г. уменьшился на 3296 т. р., или 48,3%, а в 2016 г.
резко вырос на 5717 т. р., или 161,3%. Это произошло за счет увеличения
себестоимости продаж на 16%. Наряду с этим в купе с повышением
коммерческих расходов в 2016 г. увеличился и убыток от продаж на156,4%.
Как следствие, прирост чистой прибыли в 2015 г. составил 23,8%, в
2016 г. его значение стало отрицательным - 59,6%. Убытка удалось избежать
из-за уменьшения прочих расходов на 5194 т. р. (37,1%) и процентов к уплате
на 49 т. р. (10,6%), а также увеличения прочих доходов на 171 т. р. (0,9%).
Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах МСП
«Киргизстан» (см. Приложение 11) указывает на то, что себестоимость
продаж ежегодно превышает выручку, причем наивысший результат 28,3%
пришелся на 2016 г. Соответственно возрастает доля убытка от продаж на
17,4%. Удельный вес процентов к уплате ежегодно уменьшается, а
коммерческих расходов остается одинаковым.
33
Доля прочих расходов, значительно увеличившаяся в 2015 г. (41,2%),
в 2016 г. начала снижаться (27,2%). Удельный вес чистой прибыли в 2016 г.
упал до 0,6%, снизившись на 0,9% по сравнению с предыдущим годом.
Важно, что доля прочих доходов составляет более половины выручки
за последние два года - 57,1% и 57,5% соответственно. Так как, эта статья
состоит в основном из суммы государственной субсидии, мы делаем вывод о
значительной зависимости прибыльности предприятия от государственной
поддержки.
Таким образом, МСП «Киргизстан» имеет определенные финансовые
трудности, связанные с выполнением текущих обязательств и уменьшением
прибыльности производства, при росте себестоимости продукции. Данные
факторы указывают на необходимость более глубокого анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости.
2.2 Анализ и оценка платежеспособности МСП «Киргизстан» на основе
абсолютных и относительных показателей
Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния
организации является ее платежеспособность. Она определяется
возможностью организации своевременно погасить свои платежные
обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ
платежеспособности необходим не только для самой организации с целью
оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и для
внешних партнеров.
Анализ платежеспособности предприятия проводится в
исследовательской работе на основе абсолютных и относительных
показателей.
На основе абсолютных показателей анализируется величина
собственных оборотных средств, оценивается возможность удовлетворения
бухгалтерского баланса условию абсолютной ликвидности, а также
рассчитываются показатели текущей и перспективной ликвидности.
34
Динамика изменения величины собственных оборотных средств
представлена в таблице 4.
Таблица 4
Изменение величины собственных оборотных средств
Показатель 2014 г.
2015 г. 2016 г.
Собственны е
оборотны е средства
16233
15572 15577
Из данных таблицы следует уменьшение значения рассматриваемого
показателя с 2014 г. по 2015 г. и незначительный рост в 2016 г., что является
негативной тенденцией.
Проверим соблюдение условий абсолютной ликвидности баланса в
отчетности рассматриваемого нами предприятия за период 2014-2016 гг. Для
этого построим расширенный баланс ликвидности предприятия, используя
таблицу 5.
Таблица 5
Расширенный баланс ликвидности предприятия, тыс. руб.
Актив 2014
2015 2016
Пассив 2014
2015 2016
А1
86 18 48
П1
16753
16654
22983
А2
836 1306
914 П2
0 0 0
А3 33839
32677
39373 П3 11610 8810
6687
А4 111904
109851 107456
П4 118302
118388
118121
В таблице 6 наглядно представлена оценка возможности
удовлетворения бухгалтерского баланса условиям абсолютной ликвидности.
Таблица 6
Оценка возможности удовлетворения бухгалтерского баланса
условию абсолютной ликвидности
Условие
абсолю тной
ликвидности
2014 г.
2015 г. 2016 г.
А1 > П1 А1
<
П1 А1
<
П1 А1
<
П1
А2 > П2 А2
>
П2 А2
>
П2 А2
>
П2
А3 > П3 А3
>
П3
А2
>
П3 А3
>
П3
А4 < П4 А4
<
П4 А4
<
П4 А4
<
П4
Из данных таблиц следует, что в каждом рассматриваемом году
ситуация повторяется. Три условия абсолютной ликвидности соблюдены.
35
Только соотношение наиболее ликвидных активов с наиболее срочными
пассивами противоположно желаемому. Это несоответствие говорит о том,
что на протяжении трех последних лет предприятие испытывает большие
сложности с погашением срочных обязательств. Причем, различие в суммах
значительно и возрастает. Таким образом, рассматриваемые балансы не
удовлетворяют условие абсолютной ликвидности.
Также на основе указанных значений рассчитаем коэффициенты
общей платежеспособности, текущей и перспективной ликвидности.
Полученные данные отражены в таблице 7.
Таблица 7
Расчёт показателей текущей и перспективной ликвидности
Показатель 2014 г.
2015 г. 2016 г.
Изменения
2014-2015
гг.
Изменения
2015-2016
гг.
Общей
платежеспособности
0,53 0,18 0,49 -0,35 0,31
Текущей
ликвидности
-15831 -15330
-22021
501 -6691
Перспективной
ликвидности
22229
23867
32686 1638 8819
Значения коэффициента общей платежеспособности показывает, что
рассматриваемое предприятие имеет возможность расплатиться по всем
своим долгам за счет всех имеющихся активов. В 2015 г. эта возможность
значительно уменьшилась, в 2016 г. снова начала расти.
Значения коэффициента текущей ликвидности указывает на то, что
предприятие практически не может покрыть основную часть краткосрочных
обязательств за счет имеющихся у нее оборотных активов. И данное
положение с каждым годом усугубляется.
Значения же коэффициента перспективной ликвидности показывает,
что потенциал предприятия расплатиться со своими долгами в будущем
возрастает с каждым годом.
36
Таким образом, значения абсолютных показателей
платежеспособности МСП «Киргизстан» указывают на отсутствие у
предприятия возможности быстро расплатиться по текущим и
краткосрочным обязательствам в полной мере при возникшей
необходимости, но велика вероятность сделать это в перспективе.
Следующим этапом нашей работы будет анализ платежеспособности
хозяйства на основе значений относительных показателей. Это позволит
более точно установить его возможность расплачиваться по своим
обязательствам. Все итоги расчетов в динамике за 2014-2016 гг. приведены в
таблице 8.
Значения относительных показателей платежеспособности
рассматриваемого предприятия показывают несовпадение почти по всем
нормам в сторону уменьшения.
Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение ничтожно
изменяющееся по годам и показывающие, что предприятие может оплатить
немедленно только тысячную часть краткосрочной задолженности за счет
денежных средств.
Таблица 8
Относительные показатели платежеспособности МСП
«Киргизстан» за 2013-2015гг.
Наименование показателя
Нормативное
значение
2014 г. 2015г.
2016 г.
Коэфф ициент абсолютной
ликвидности
> 0,2-0,5 0,005 0,001
0,002
Коэфф ициент
критической оценки
0,7-0,8
0,1 0,1
0,04
Коэфф ициент текущ ей
ликвидности
> 2
2,1
2,0 1,63
Коэфф ициент
обеспеченности
собственны ми основными
средствами
> 0,1 0,2 0,26 0,3
Коэфф ициент + , если в
динамике
1,9
2
2,3
37
маневренности капитала уменьшается
Доля оборотных средств в
активах
>0,5
0,2 0,2
0,3
Значения коэффициента критической оценки в 2014-2015 гг.
значительно меньше норматива - 0,1, а в 2016 г. уменьшаются до 0,04 к 0,7
нормы. Из этого следует недостаточная возможность погашения
краткосрочных обязательств за счет имеющихся средств и возможных
поступлений платежей.
Значения коэффициента текущей ликвидности в 2014-2015 гг. были в
норме, а в 2016 г. снизился, что выявляет невозможность погасить все
текущие обязательства по кредитам и расчетам, даже при мобилизации всех
оборотных средств. Это создает угрозу финансовой независимости
предприятия.
Значения коэффициента маневренности капитала возрастает в
динамике с каждым годом, что является отрицательной тенденцией и
указывает на увеличение производственных запасов, а значит
обездвиживание капитала.
Доля оборотных средств также меньше нормативного уровня, но
имеет положительную тенденцию к росту.
Также внутри нормы возрастают значения коэффициента
обеспеченности собственными основными средствами. Это означает, что для
текущей деятельности предприятие использует большей мере собственные
средства.
Таким образом, анализ платежеспособности на основе абсолютных и
относительных показателей показывает нам наличие угрозы финансовой
независимости и отсутствие возможности оплачивать текущие обязательства
в полном размере в случае необходимости. Это может привести предприятие
к неплатежеспособности, при требовании немедленного единовременного
погашения своих обязательств.
38
2.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости организации на основе
абсолютных и относительных показателей
В ходе исследования было определено, что МСП «Киргизстан» имеет
трудности со своевременным погашением текущих обязательств.
Следующим этапом работы будет анализ финансовой устойчивости данной
организации с целью определения наличия у него способности погашать свои
долги в будущем и сохранить существование в долгосрочной перспективе.
Финансовая устойчивость МСП оценивается на основе значений
абсолютных и относительных показателей.
С помощью абсолютных показателей анализируется наличие,
достаточность и величина имеющихся у предприятия источников
финансирования текущей деятельности.
Выделяют три основных показателя наличия источников
формирования запасов и затрат. Итоги расчетов значений данных
показателей для МСП «Киргизстан» показаны в таблице 9.
Таблица 9
Определение трёх основных показателей наличия
источников формирования запасов и затрат
Показатель 2014 г.
2015 г. 2016 г.
Изменения
2014-2015 гг. 2015-2016 гг.
СОС
6398
8537
10665 2139 2128
СДИ
16233
15572 15577
-661 5
ОИЗ
16233
15572 15577
-661 5
Из таблицы следует, что собственные оборотные средства предприятия
возрастают с каждым годом, а собственные и долгосрочные источники
формирования запасов и затрат вместе с общей величиной основных
источников формирования запасов и затрат уменьшаются к 2015 г. (661 т. р.)
и незначительно увеличиваются в 2016 г. - 5 т.р. Последние два показателя
совпадают численно из-за отсутствия у организации краткосрочных заемных
средств.
39
Определим три основных показателя обеспеченности запасов и затрат
источниками их формирования. Данные показаны в таблице 10.
Таблица10
Определение трёх основных показателей обеспеченности
запасов и затрат источниками их формирования
Показатель 2014 г.
2015 г. 2016 г.
А СОС
-27441
-24140
-28707
А СДИ
-17606 -17105 -23796
А ОИЗ -17606 -17105 -23796
Установим трехкомпонентный показатель S. Согласно рассчитанным
абсолютным показателям S={0,0,0}. Таким образом, анализ финансовой
устойчивости предприятия при помощи абсолютных показателей указывает
на то, что оно на протяжении 2014-2016 гг. находится в кризисном
(предкризисном) финансовом состоянии. То есть, сложилась ситуация, при
которой собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов не
хватает для финансирования материальных оборотных средств и их
пополнение идет за счет замедления погашения кредиторской
задолженности. При этом организация сильно зависит от внешних
источников формирования средств. В данном случае - государственной
субсидиарной поддержки.
Далее рассмотрим значения относительных показателей финансовой
устойчивости. Здесь используется коэффициентный метод. Результаты
расчетов показаны в таблице 11 .
Таблица 11
Относительные показатели финансовой устойчивости
2014-2016 гг.
Наименование показателя
Норма
ограничения
2014 г.
2015 г. 2016 г.
Коэфф ициент капитали
зации финансовой
активности
< 1 0,2 0,2 0,2
Коэфф ициент обеспе
ченности собственными
источниками ф инансиро
вания
Нижняя
граница 0,1;
Opt. >0,5
0,2
0,3 0,3
Коэфф ициент финансовой
>0,5 0,8 0,8 0,8
40
независимости
(автономии)
Коэфф ициент
финансирования запасов и
затрат
0,6-0,8
0,2
0,3 0,3
Коэфф ициент
финансирования
> 1
4,5
5,1
4,3
Коэфф ициент финансовой
устойчивости
>0,6
0,87 0,87
0,83
На основе значений относительных показателей финансовой
устойчивости оценивается степень зависимости МСП «Киргизстан» от
заемных средств.
Из таблицы 11 видно, что практически все показатели находятся в
пределах нормы, кроме коэффициента финансирования запасов и затрат.
Коэффициент капитализации финансовой активности и коэффициент
финансовой автономии показывает, что на 80% деятельность предприятия
финансируется за счет собственных средств. При этом значения
коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования,
хотя и удаляется от критичного значения в сторону увеличения (2014 г. - 0,2,
а 2015-2016 гг. - 0,3), но еще далек от оптимального 0,5. Это указывает на
нехватку собственных средств для обеспечения бесперебойного
финансирования производства.
Коэффициент финансирования запасов и затрат, который
характеризует часть запасов, обеспечивающихся за счет собственных
поступлений, показывает только около 30% к оптимальным 60-80%. То есть,
в финансировании запасов также обнаружена нехватка.
Значения общего коэффициента финансирования и коэффициента
финансовой устойчивости, хотя и снижаются за указанный период, но
остаются далеки от критического значения. Эти положительные значения
говорят о финансировании деятельности предприятия в основном за счет
собственных источников, но достигаются от большого удельного веса
собственного капитала в валюте баланса.
41
Таким образом, исходя из коэффициентного анализа финансовой
устойчивости МСП «Киргизстан», можно сделать выводы о том, что общее
состояние организации характеризуется как предкризисное, где ярко
выражена зависимость от внешних источников финансирования. Большую
часть свой деятельности предприятие финансирует за счет собственных
источников поступления, но выявляется их серьезная нехватка. Это мешает
предприятию развиваться и заставляет увеличивать кредиторскую
задолженность. Обнаруженное финансовое положение предприятие выявляет
необходимость оценки вероятности наступления банкротства.
2.4 Оценка вероятности наступления неплатежеспособности
(банкротства) МСП «Киргизстан»
Согласно действующему Федеральному закону « О несостоятельности
(банкротстве)» банкротством является признанная арбитражным судом
неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования
кредиторов по денежным обязательствам о выплате выходных пособий и
(или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому
договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей,
как то налоги, взносы, штрафы, пени29.
Экономическая сущность банкротства заключается в реализации
максимально возможного риска экономического субъекта в условиях
рыночного хозяйствования и определения степени ответственности
хозяйствующего субъекта за результаты своей деятельности.
Целью банкротства является ликвидация тех предприятий, которые
замыкают на себе неэффективность и нестабильность. Эта цель достигается в
результате однонаправленных действий кредиторов, партнеров, финансовых
и правовых органов.
29О несостоятельности (банкротстве): [ федер. закон от 26 окт. 2002г. № 127-ФЗ: принят Гос. Думой 22 сен.
2002 г.: ред. от 29.12.2015] [Электронный ресурс.]: - Электрон. текстовые данные. - Справочно-правовая
система «Консультант-Плюс». - Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331/
42