42
К4 – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)
=стр.2200 Форма2/стр.2110 Форма2;
К5 – рентабельность собственного капитала =стр.2200 Форма2/
стр.2400 Форма2.
Если значение итогового показателя R<1 вероятность банкротства
предприятия высокая, если R>1, то вероятность низкая.
Таблица 12
Анализ вероятности банкротства по модели R-счета Сайфуллина-Кадыкова
по данным ООО «Шифа-8» за 2013-2015 гг.
В долях единицы
Показатель
Годы
Абсолютное отклонение
2013 год
2014 год
2015 год
2014-2013
гг.
2015-2014
гг.
K1
0,17
0,17
0,17
0
0
K2
1,30
1,30
1,30
0
0
K3
4,65
4,33
3,69
-0,32
-0,64
K4
0,36
0,23
-0,004
-0,12
-0,24
K5
0,45
-2,02
0,71
-2,47
2,73
R-счет
4,80
2,02
4,13
-2,78
2,11
Вероятность банкротства предприятия низкая, так как показатель R-
счет намного выше единицы.
Таким образом, из проведенного анализа можно сделать вывод о том,
что у ООО «Шифа-8» имеются проблемы с платежеспособностью. У
организации недостаточно собственных средств для его финансовой
устойчивости. Имеется достаточно высокое преобладание заемных средств
над собственными. Организация осуществляет формирование запасов за счет
собственных средств лишь на 5%. Это значит, что организация зависит от
заемного капитала в части формирования запасов.
Так как рассматриваемое предприятие представляет сферу торговли,
все же показатели платежеспособности и финансовой устойчивости можно
объяснить отраслевой спецификой. То есть показатели хоть и не попадают в
пределы норматива, но находятся в диапазоне допустимых значений.
43
3 Разработка рекомендаций по повышению финансовой
устойчивости и платежеспособности ООО «Шифа-8»
3.1 Пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия
Анализируя различные литературные источники можно сказать, что на
финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия оказывают
влияние следующие факторы: собственный капитал, запасы и затраты,
соотношение основных и заемных средства. Зная влияние этих факторов,
можно рассмотреть несколько направлений повышения финансовой
устойчивости и платежеспособности непосредственно для ООО «Шифа-8».
Так как за рассматриваемый период у организации наблюдается
тенденция снижения собственного капитала, то первым направлением будет
его увеличение.
Рекомендуемая стратегия позволит обеспечить повышение финансовой
устойчивости и платежеспособности за счет того, что произойдет прирост
собственных оборотных средств, которые в 2015 году являются
отрицательной величиной.
Повышения собственного капитала можно достичь путем увеличения
уставного капитала и нераспределенной прибыли.
Увеличение уставного капитала ООО «Шифа-8» скажется на
привлекательности организации перед его партнерами, а также введет в
оборот предприятия дополнительные денежные средства, которые не будут
облагаться налогом, так как взносы в уставной капитал не будут
признаваться прибылью, а также не будут облагаться НДС.
Есть несколько установленных законодательством способов
увеличения уставного капитала:
за счет имущества предприятия;
за счет внесения дополнительных вкладов участниками;
44
на основании заявления одного или нескольких участников о
внесении дополнительного вклада;
на основании заявлений третьих лиц о внесении дополнительного
вклада.
Для ООО «Шифа-8» можно рекомендовать увеличение уставного
капитала за счет имущества предприятия и за счет внесения дополнительных
вкладов участников.
Вторым направлением повышения финансовой устойчивости и
платежеспособности является управление дебиторской и кредиторской
задолженностью. Платежеспособность и финансовое состояние организации
конечно же зависят от структуры ее обязательств и сроков их исполнения, но
в первую очередь они зависят от наличия и поступления ликвидных активов.
Главную роль в составе ликвидных активов конечно же играют денежные
средства.
Эффективность функционирования организации характеризуется
скоростью оборачиваемости дебиторской задолженности, от которой также
зависит уровень платежеспособности и финансовой устойчивости
организации.
Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо четко
и грамотно подходить к контролю и управлению дебиторской и
кредиторской задолженностью, следить за их качеством и соотношением, так
как дебиторская задолженность является источником погашения
кредиторской задолженности предприятия.
Чтобы улучшить финансовое состояние руководству ООО «Шифа-8»
необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженности, а также находить пути и способы, позволяющие сократить
величину задолженности на предприятии. Тем более на предприятии имеется
тенденция увеличения кредиторской задолженности, большую часть которой
составляют расчеты с поставщиками.
45
Третьим способом повышения финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия можно выделить сокращение излишков
запасов и затрат.
Для начала рассчитаем коэффициент оборачиваемости и период
запасов. Рассчитанные показатели представим в таблице 13.
Таблица 13
Показатели оборачиваемости материальных запасов
Показатель
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Изменение
2014 -2013гг.
2015 -2014гг.
Коэффициент оборачиваемости
запасов, обороты
6,8
5,1
4,6
-1,7
-0,5
Период оборачиваемости
запасов, дни
53
71
78
18
7
Оборачиваемость запасов сокращается, что говорит нам об ухудшении
организации запасов на предприятии. Что характеризуется отвлечением
средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным
омертвлением в запасах. Кроме того, очевидно, что предприятие несет
дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со
складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара. Период
оборачиваемости запасов увеличился за рассматриваемый период на 16 дней
и составляет 70 дней. Это значит, что с момента поступления запасов до их
реализации проходит 70 дней.
Сокращения запасов можно достичь путем распродажи остатков
товаров и готовой продукции, ликвидацией излишков производственных
запасов.
Способ сокращения запасов и затрат для повышения финансовой
устойчивости и платежеспособности является простым в применении как в
плане организации, так и в техническом плане. А недостатком может
оказаться тот факт, что предприятие не имеет в достаточном количестве
быстрореализуемых запасов или у него проблемы со сбытом.
46
3.2 Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости
Для обеспечения эффективной деятельности предприятия необходимо
обратить внимание на снижение затрат по хранению запасов. Лучшее
решение для этого – сокращение запасов предприятия. Но делать это нужно
правильно, иначе не избежать проблем, которые приведут к серьезному
снижению прибыльности за счет образующегося дефицита.
Зачем нужно сокращать запасы предприятия?
Любой товар стоит денег, при этом те запасы, которые находятся на
складе, и в которые вложены средства, могут принести прибыль только в
отдаленной перспективе, а за их содержание и аренду складов приходится
платить. Это означает, что если сократить запасы предприятия к минимуму,
удастся высвободить максимум средств для ведения бизнеса.
Такая экономия достигается за счет трех основных факторов:
снижения затрат на хранение;
увеличения оборачиваемости товара.
Прежде всего, предприятию не придется брать в аренду или строить
обширные складские площади, а также обеспечивать надлежащее хранение
товара, что может при длительных сроках сделать его использование
нерентабельным. Дополнительно при снижении запасов увеличивается и
оборачиваемость товаров, которые поступают от поставщиков или
непосредственно от производителей.
Неправильный подход к сокращению запасов может вместо прибылей
за счет экономии принести довольно чувствительные убытки. Для того чтобы
не попасть на «подводные камни», необходимо знать, какие затруднения
могут возникнуть при сокращении товарных запасов предприятия.
Главной проблемой является высокий риск появления дефицита
товаров. Чтобы избежать этого, следует подвергнуть товары АВС-анализу,
который позволит выделить наиболее востребованные группы, приносящие
наибольшую и наименьшую прибыль. Соответственно по первой категории
нужно будет делать наибольший заказ, по второй – наименьший. Чтобы
47
сделать анализ более гибким, используют двухмерную структуру
классификации товара. Если этого не сделать, то неизбежно снизится
уровень обслуживания клиентов, а значит и их количество. Все это приведет
снижению прибыли на предприятии и потери конкурентоспособности. То
есть при неправильном подходе сокращение запасов на предприятии
ухудшит его работу, зато при правильной организации – это существенно
повысит его рентабельность.
Сервис АВС-анализа содержится в конфигурации «Управление
торговлей», которая используется на данном предприятии. Но все же не все
сервисные возможности данной конфигурации используются.
В конфигурации «Управление торговлей» реализована система
отчетов, представляющих собой мощное и гибкое средство для анализа всех
аспектов торговой деятельности и товарооборота предприятия. Пользователь
может получить информацию по состоянию складских запасов, заказов,
продаж, взаиморасчетов – в любых аналитических разрезах с требуемой
детализацией. Например, можно отследить динамику продаж товаров за
период с детализацией по дням. Пользователь может самостоятельно
задавать уровень детализации, параметры группировки и критерии отбора
данных в отчетах в соответствии со спецификой решаемых задач. В ряде
отчетов для большей наглядности предусмотрено графическое представление
данных, а также расшифровки показателей в виде соответствующих отчетов.
С помощью ABC-анализа товаров можно оценить привлекательность
каждого товара. В качестве меры привлекательности могут выступать такие
характеристики, как сумма отгруженных товаров по ценам отгрузки,
величина и процент прибыли, вычисленной исходя из суммы отгрузки и
себестоимости на дату отгрузки.
Анализ оборачиваемости товаров. Данный отчет предназначен для
анализа среднего срока задержки товаров на складе. В отчете выводится
следующие показатели:
средний остаток за период;
48
расход за период;
коэффициент оборачиваемости;
средний срок хранения (в днях).
Для проведения двухмерного АВС-анализа товары объединяются в
группы по двум основным параметрам. Как правило, первый параметр –
самые доходные, а второй – наиболее популярные товары, спрос на которые
легко спрогнозировать. Опыт показывает, что это не всегда одно и то же.
Например, товар категории АС будет приносить наибольшую прибыль, но
при этом частота его продаж будет достаточно невысока и, что очень важно,
мало прогнозируема.
К основным группам товара при таком анализе можно отнести:
1. АА и ВА – это товары, пользующиеся наибольшим спросом, но
поскольку спрос на них, хоть и высок, но стабилен, нет смысла делать
большой страховой запас, при этом необходимо обеспечить их стабильные
поставки.
2. АВ и ВВ – имеют нестабильный спрос, поэтому страховой запас
этой категории товаров необходимо увеличить на случай его резкого
повышения.
3. АС и ВС – отличаются высоким уровнем прибыльности при очень
нестабильном и непрогнозируемом спросе. Чтобы обеспечить товарный запас
этой категории на должном уровне потребуется слишком много
дополнительных складских площадей. Для каждого наименования товара
такого типа нужно искать отдельное решение, например, обеспечить частые
поставки, выбрать поставщика, находящегося в непосредственной близости и
т.д. Если этого не удастся, то не нужно делать излишнего страхового запаса.
На товары группы С (по доходности) нужно обратить особое внимание,
поскольку они обычно составляют 70-80% от всего ассортимента на
предприятии. При сокращении запасов этой группы нужно распределить их
следующим образом:
49
1. СА – использовать систему постоянных заказов, что позволит
снизить страховой запас и сэкономить значительные средства.
2. СВ – пользуется нестабильным спросом, поэтому при его заказе
можно использовать систему постоянного заказа, но при этом обеспечивать
стабильный складской запас.
3. СС – в эту категорию входят товары спонтанного спроса или
новинки, появившиеся на рынке. Поэтому данная категория поставляется под
заказ, иначе можно получить неликвидные остатки, приводящие к прямым
убыткам.
В данный момент в ООО «Шифа-8» не ведется деятельность по
управлению запасами. Для этого предлагается ввести новую должность –
специалист по управлению запасами.
Введение данной должности позволит на предприятии эффективно
управлять его запасами.
Вследствие этого будут иметь место следующие выгоды от реализации
данного проекта:
– значительный рост эффективности управления запасами на
предприятии;
– снижение затрат на хранение;
– возможность быстро и в короткие сроки получать необходимую
пользователю информацию, в нужной детализации и группировке.
3.3 Экономическое обоснование предложенных мероприятий
АВС-анализ позволит оптимизировать количество товара на складе и
не нести расходы за хранение лишних товаров, которые составляют по
подсчетам экспертов 25% от стоимости запасов. В результате использования
АВС-анализа произойдет снижение запасов на предприятии, которое
определено методом экспертных оценок и составляет 10%.
В результате был произведен расчет экономии от проведения АВС-
анализа, которым непосредственно и будет заниматься сотрудник на новой
должности. Данные сгруппируем в виде таблицы 14.
50
Таблица 14
Расчет экономии затрат в год
Показатель
2015 год
После введения
мероприятия
Величина запасов, тыс. руб.
131614
118453
Величина затрат на хранение, тыс. руб.
32904
29613
Экономия от снижения величины запасов, тыс. руб.
0
13161
Экономия от снижения затрат на хранение, тыс. руб.
0
3291
Затраты на рабочее место, тыс. руб.
0
45,2
Затраты на оплату труда, в год, тыс. руб.
0
216
Затраты на страховые взносы, в год, тыс. руб.
0
64,8
Экономия от введения должности, тыс. руб.
0
16126
Из таблицы 3.2 видно, что в результате введения новой должности –
специалист по управлению запасами экономия в размере 16126 тыс. руб. в
год.
Как известно экономия от внедрения в виде денежных средств не будет
равноценна тем денежным средствам, которые будут поступать в будущем.
Для этого будущие чистые доходы необходимо привести к базовой умножая
ее на коэффициент дисконтирования, который рассчитаем по следующей
формуле (18):
(18)
где d – ставка дисконта, норма прибыльности инвестиций;
t – порядковый номер года результаты и затраты которого приводятся к
расчетному (2015-1, 2016-2, 2017-3, 2018-4).
Ставка дисконтирования является переменной величиной, которая
зависит от ряда факторов, которые представлены в формуле (19):
i = (i1,…,in) (19)
где (i1,…,in) – факторы, влияющие на будущие денежные потоки,
которые определяются индивидуально для каждого инвестиционного
проекта;
,
)1(
1
1
t
t
d
51
i1 – стоимость альтернативного вложения средств на данный период,
например: ставка банковского процента по депозитам, ставка
рефинансирования, средняя доходность уже имеющегося бизнеса и т.д.;
i2 – оценка уровня инфляции на выбранный период, как оценка
стоимости риска обесценивания средств за период;
i3 – оценка риска неполучения средств в период действия проекта,
иногда называют платой за венчур, при реализации венчурных проектов.
Для того чтобы рассчитать ставку дисконта к ставке рефинансирования
прибавим 2%. Соответственно d= 12%+2%= 14% или 0,14. Подставим
данную ставку в формулу (3.1) и рассчитаем коэффициенты
дисконтирования по годам.
1
)14,01(
1
11
1
t
- расчетный год (2015);
87,0
)14,01(
1
12
2
t
– 2016 г.;
76,0
)14,01(
1
13
3
t
– 2017 г.;
67,0
)14,01(
1
14
4
t
– 2018 г.
Также необходимо учитывать индексацию заработной платы ежегодно
на 8%. Соответственно Коэффициент ежегодного повышения оплаты труда
составит 1,08.
Используя рассчитанные коэффициенты дисконтирования, произведем
расчет показателей экономической эффективности и представим их в
таблице 15.
Таблица 15
Расчет экономических показателей эффективности проекта
Показатели
Ед.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
измер.
1
2
3
4
5
6
Прирост прибыли за счет экономии
затрат (Pt)
тыс. руб.
0
16126
16126
16126