56
∆СОС
1
=17010 – 70947 = – 53937 тыс. руб.;
∆СОС
2
= 13936 – 64553 = – 50617 тыс. руб.;
∆СОС
3
= 22610 – 68100 = – 45490 тыс. руб.
Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных
источников формирования запасов (1.2):
∆СД
1
= 49326 – 70947 = – 21621 тыс. руб.;
∆СД
2
= 35866 – 64553 = – 28687 тыс. руб.;
∆СД
3
= 35387 – 68100 = – 32713 тыс. руб.
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников
формирования запасов (1.3):
∆ОИ
1
= 62046 – 70947 = – 8901 тыс. руб.;
∆ОИ
2
= 62664 – 64553 = – 1889 тыс. руб.,
∆ОИ
3
= 56049 – 68100 = – 12051 тыс. руб.
Систематизируем полученные данные в таблицу 13.
Таблица 13
Показатели обеспеченности запасов источниками их
формирования
Показатели
Услов.
обознач
ение
2013
2014
2015
Изменение
В 2014
г. по
сравне
нию с
2013 г.
В 2015 г.
по
сравнени
ю с 2014
г.
1
2
3
4
5
6
7
Источники
формирования
собственных
средств
(капитал и
резервы)
СИ
88524
91502
93739
2978
2237
Внеоборотные
активы (итог по
разделу I)
ВА
71514
77566
71129
6052
-6437
Наличие
собственных
оборотных
средств
СОС
17010
13936
22610
-3074
8674
57
Продолжение таблицы 13
Показатели
Услов.
обознач
ение
2013
2014
2015
Изменение
В 2014
г. по
сравне-
нию с
2013 г.
В 2015 г.
по
сравне-
нию с
2014 г.
1
2
3
4
5
6
7
Долгосрочные
пассивы
ДП
32316
21930
12777
-10386
-9153
Наличие
собственных и
долгосрочных
заемных
источников
формирования
запасов и
затрат
СД
49326
35866
35387
-13460
-479
Краткосрочные
заемные
средства
КЗС
12720
26798
20662
14078
-6136
Общая
величина
основных
источников
формирования
запасов и
затрат
ОИ
62046
62664
56049
618
-6615
Общая
величина
запасов
З
70947
64553
68100
-6394
3547
Излишек (+)
или недостаток
(–)
собственных
оборотных
средств
∆СОС
-53937
-50617
-45490
3320
5127
Излишек (+)
или недостаток
(–)
собственных и
долгосрочных
источников
формирования
запасов
∆СД
-21621
-28687
-32713
-7066
-4026
58
Продолжение таблицы 13
Показатели
Услов.
обозначе
ние
2013
2014
2015
Изменение
В 2014
г. по
сравне-
нию с
2013 г.
В 2015 г.
по
сравне-
нию с
2014 г.
1
2
3
4
5
6
7
Излишек (+)
или недостаток
(–) общей
величины
основных
источников
формирования
запасов
∆ОИ
-8901
-1889
-12051
7012
-10162
Тип
финансовой
устойчивости
-
{0,0,0}
{0,0,0}
{0,0,0}
-
-
ООО «Элита» на протяжении анализируемого периода можно отнести к
критическому типу финансовой стабильности предприятия, при котором
предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства,
ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены
источниками их покрытия. Критическое финансовое положение
характеризуется ситуацией, когда предприятие имеет кредиты и займы, не
погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую
задолженность. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении
ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами:
К
осс1
= (88524 – 71514) / 73345 = 0,23;
Косс2
= (91502 – 77566) / 66121 = 0,21;
К
осс3
= (93739 – 71129) / 69289 = 0,33.
Нормативное значение данного показателя должно быть не ниже 0,1. На
анализируемом предприятия значение коэффициента выше 0,1, что
характеризует достаточно стабильное финансовое состояние предприятия. На
протяжении всего рассматриваемого временного отрезка коэффициент
обеспеченности собственными средствами повысился с 0,23 в 2013 году до 0,33
59
в 2015 году. Следовательно, можно сказать, что изменение анализируемого
показателя свидетельствует о том, что в составе активов организации
собственный капитал составляет 33 % от общей стоимости имущества в
компании.
Рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала:
Км1
= (73345 – 24019) / 88524 = 0,56;
К
м2
= (66121 – 30255) / 91502 = 0,39;
К
м3
= (69289 – 33902) / 93739 = 0,38.
Нормативное значение этого показателя должно быть не ниже 0,5.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств
предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно
свободно маневрировать данными ресурсами.
В 2015 году анализируемого периода величина показателя снизилась и
составила 0,38. Низкое значение данного показателя можно считать
оптимальным и это свидетельствует о том, что предприятие финансово
независимо.
Рассчитаем коэффициент обеспеченности материальных запасов
собственными средствами:
К
омз1
= (88524 – 71514) / 70947 = 0,24;
К
омз2
= (91502 – 77566) / 64553 = 0,22;
Комз3
= (93739 – 71129) / 68100 = 0,33.
Нормативное значение этого показателя должно быть в пределах от 0,6
до 0,8. На анализируемом предприятии в анализируемом периоде данный
показатель повысился с 0,24 до 0,33. Таким образом, часть запасов,
незавершенного производства и авансов поставщикам профинансирована за
счет заемных источников.
Рассчитаем индекс постоянного актива:
К
П1
= 71514 / 88524 = 0,81;
К
П2
= 77566 / 91502 = 0,85;
КП3
= 71129 / 93739 = 0,76.
60
Индекс постоянного актива уменьшился в 2015 году, т.е. доля основных
средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств
предприятия снижается.
Рассчитаем коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:
Кдпс1
= 32316 / (88524 + 32316) = 0,27;
К
дпс2
= 21930 / (91502 + 21930) = 0,19;
К
дпс3
= 12777 / (93739 + 12777) = 0,12.
Нормативное значение этого показателя – ≤0,5. На анализируемом
предприятии в исследуемом периоде данный показатель снизился с 0,27 до
0,12, что свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних
инвесторов.
Рассчитаем коэффициент соотношения собственных и привлеченных
средств или коэффициент финансовой устойчивости:
К
сзс1
= (88524 + 32316) / 88524 = 1,37;
Ксзс2
= (91502 + 21930) / 91502 = 1,24;
К
сзс3
= (93739 + 12777) / 93739 = 1,14.
Нормативное значение этого показателя – не более 1. Коэффициент
соотношения собственных и привлеченных средств выше нормативного
значения. На протяжении анализируемого периода величина показателя
уменьшилась и достигла уровня 1,14.
Снижение данного показателя свидетельствует об уменьшении
зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о
некотором увеличении финансовой устойчивости.
Рассчитаем коэффициент финансовой независимости:
Ка1
= 88524 / 144859 = 0,61;
К
а2
= 91502 / 143687 = 0,64;
К
а3
= 93739 / 140418 = 0,67.
Нормативное значение этого показателя – не менее 0,5. На протяжении
анализируемого периода доля собственных средств в общей сумме всех средств
предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности,
61
достигает минимально порогового значения коэффициента, а также
наблюдается тенденция к повышению к 2015 году и составляет 0,67.
Повышение данного показателя на всем протяжении анализируемого
периода говорит об улучшении финансовой устойчивости предприятия.
Рассчитаем коэффициент реальной стоимости имущества:
К
рси1
= (71514 + 70947) / 144859 = 0,98;
Крси2
= (77566 + 64553) / 143687 = 0,99;
К
рси3
= (71129 + 68100) / 140418 = 0,99.
Нормативное значение этого показателя не более 0,5. Коэффициент
реальной стоимости имущества выше нормативного значения. На протяжении
анализируемого периода значение этого коэффициента увеличилось и на 2015
год составляет 0,99.
Рассчитаем коэффициент финансового левериджа (финансового рычага):
Кфл1
= (32316 + 24019) / 88524 = 0,64;
К
фл2
= (21930 + 30255) / 91502 = 0,57;
К
фл3
= (12777 + 33902) / 93739 = 0,50.
Нормативное значение этого показателя от не более 1. При больших
значениях коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее
финансовое положение становится крайне неустойчивым.
Систематизируем полученные данные в таблицу 14.
Таблица 14
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
предприятия
Показатели
Нормативное
значение
2013
2014
2015
Изменения
в
2014
в
2015
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами,
Косс
≥0,1
0,23
0,21
0,33
-0,02
0,12
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала, Км
≥0,5
0,56
0,39
0,38
-0,17
-0,01
62
Продолжение таблицы 14
Показатели
Нормативное
значение
2013
2014
2015
Изменения
в
2014
в
2015
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
обеспеченности
материальных
запасов
собственными
средствами,
Комз
от 0,6 до 0,8
0,24
0,22
0,33
-0,02
0,11
Индекс
постоянного
актива, К
П
<1
0,81
0,85
0,76
0,04
-0,09
Коэффициент
долгосрочного
привлечения
заемных средств
, Kдпс
≤0,5
0,27
0,19
0,12
-0,08
-0,07
Коэффициент
соотношения
собственных и
привлеченных
средств, Ксзс
≥ 1
1,37
1,24
1,14
-0,13
-0,1
Коэффициент
финансовой
независимости,
Ка
(концентрации
собственных
средств или
автономии)
≤0,5.
0,61
0,64
0,67
0,03
0,03
Коэффициент
реальной
стоимости
имущества, Крси
≥0,5
0,98
0,99
0,99
0,01
0
Коэффициент
финансового
левериджа(
финансового
рычага), Кфл
≥ 1
0,64
0,57
0,5
-0,07
-0,07
Из таблицы 14 видно, что у организации наблюдается не стабильное
финансовое состояние. Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами (СОС) показывает достаточность у организации
собственных средств для финансирования текущей деятельности. За
63
анализируемый период он достаточно высок – от 0,21 до 0,33, что показывает
на наличие у предприятия собственных оборотных средств для осуществления
хозяйственной деятельности.
Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников
собственных средств находится в мобильной форме, в рассматриваемом
периоде в течение 2013 года он высок и позволяет свободно распоряжаться
собственными оборотными средствами, в 2014 и в 2015 году он чуть ниже
нормативного, это говорит о том, что свободно маневрировать ими
предприятие не может.
У предприятия практически отсутствует возможность гибко реагировать
на изменение рыночных условий. Значение коэффициента обеспеченности
материальных запасов собственными средствами ниже нормативного значения
и к 2015 году составляет 0,33. Индекс постоянного актива уменьшился к 2015
году на 0,09 пункта и на конец 2015 года размер постоянных активов,
приходящийся на 1 рубль собственного капитала, составил 0,76 коп.
Что касается значения коэффициента долгосрочного привлечения
заемных средств, к 2015 году уменьшился на 0,07 пункта, что свидетельствует
об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов. В то же
время, стоит отметить небольшое уменьшение значений коэффициента
соотношения собственных и привлеченных средств на 0,1 пункта к 2015 году.
Это говорит о том, что на конец 2014 года предприятие на 1 рубль собственного
капитала привлекало 1,24 коп. заемного капитала, а на конец 2015 года – 1,14
коп.
Рассчитанный за анализируемый период коэффициент автономии
незначительно выше нормативного. Нормативным считается значение
коэффициента не менее 0,5. Рост этого показателя в динамике свидетельствует
о финансовой независимости предприятия от внешних факторов (кредиторов и
инвесторов). Значение коэффициента реальной стоимости имущества в 2015
году составило 0,99 пункта.
64
Коэффициент финансового левериджа – показывает, сколько заемного
капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала, вложенного в активы.
За рассматриваемый период коэффициент ниже нормативного и он является
главным показателем финансовой устойчивости предприятия.
На рисунке 2.3 представлена динамика коэффициентов финансовой
устойчивости.
Рисунок 2.3 – Динамика относительных показателей
финансовой устойчивости ООО «Элита»
Таким образом, проведенный анализ финансовой стабильности
позволяет сделать вывод, что предприятие не является платежеспособным и
находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала –
запасы не обеспечены источниками их покрытия. Предприятие не может
вовремя расплатиться со своими кредиторами. Так же следует сказать, что
большинство рассмотренных относительных показателей финансовой
устойчивости не соответствует нормативным значениям. Все показатели
ликвидности и платежеспособности так же не удовлетворяют нормативным
значениям. Результаты проведенных расчетов свидетельствуют об ухудшении
финансовой устойчивости предприятия.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
Косс Км Комз КП Kдпс Ксзс Ка Крси Кфл
2013
2014
2015
65
На основе проведенного анализа необходимо разработать рекомендации
по повышению финансовой устойчивости ООО «Элита».