СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………………………………6
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости
организации……………………………………………………………………….11
1.1. Сущность финансовой устойчивости организации, содержание и задачи
ее анализа……………………………………………………………………………..11
1.2 Факторы и критерии достижения финансовой устойчивости
организации…………………………………………………………………..……12
1.3 Информационная база оценки и методика расчета показателей
финансовой устойчивости………………………………………………………….20
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости АО
«АвтоВАЗ»…………………………………………………………………………..36
2.1. Организационно – экономическая характеристика
предприятия………………………………………………………………………….36
2.2. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности
предприятия…………………………………………………………………………..42
2.3. Анализ финансовой устойчивости
предприятия…………………………………………………………………………..44
Глава 3. Основные направления повышения финансовой устойчивости
АО «АвтоВАЗ»………………………………………………………………………51
3.1. Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости
предприятия……………………………………………………………………….....51
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий. ………………..63
Заключение………………………………………………………………….....72
Список использованных источников…………………………………........74
Приложения………………………………………………………..…………...77
7
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования. Обусловлена тем, что важнейшей
характеристикой организации в целом является ее финансовая устойчивость;
результаты анализа и прогнозирования финансовой устойчивости любого
хозяйствующего субъекта показывают уровень эффективности его деятельности
и отражают перспективы текущего, инвестиционного и финансового развития,
содержат необходимую информацию для учредителей, работников, поставщиков,
покупателей, кредиторов, инвесторов, государства, банков и других контрагентов
внутренней и внешней среды деятельности предприятия.
Финансовая устойчивость представляет собой пространственные и
временные тенденции функционирования финансового механизма организации,
вызванные стабильностью (нестабильностью) экономического (хозяйственного)
развития, т. е. вектор, показывающий направления поступательного развития
предприятия на различных этапах жизненного цикла в зависимости от уровня
организации его финансов.
Финансовая устойчивость — обширная экономическая категория,
характеризующая все стороны деятельности хозяйствующего субъекта. Значение
финансовой устойчивости предприятия как экономической категории
заключается в обеспечении стабильности организации и функционирования
финансовых механизмов хозяйствующего субъекта и контрагентов внутренней и
внешней среды его деятельности.
В современной экономической практике анализ и прогнозирование
финансовой устойчивости организации проводится с использованием различных
методов и приемов, лежащих в основе широкого круга разработанных методик. В
экономическом анализе, как и в любой науке, все специфические приемы
формируются на основе диалектического метода познания. Это означает, что
аналитиками изучаются все экономические явления в процессе развития,
взаимосвязи и взаимозависимости.
Объект исследования — российская автомобилестроительная компания,
Акционерное общество АвтоВАЗ.
8
Предмет исследования — изучение финансового состояния организации в
аспекте платежеспособности и финансовой устойчивости на примере «АО
АвтоВАЗ».
Цель исследования: является анализ финансовой устойчивости
организации, рассмотрение методик текущего ее анализа, обеспечивающих
принятие эффективных управленческих решений и направления ее повышения.
Для достижения цели исследования необходимо решение следующих
задач:
1. Рассмотреть сущность финансовой устойчивости организации,
содержание и задачи ее анализа;
2. Изучить факторы и критерии достижения финансовой устойчивости
организации;
3. Изучить информационная база оценки и методика расчета показателей
финансовой устойчивости;
4. Дать организационно – экономическая характеристика предприятия;
5. Выполнить анализ показателей ликвидности и платежеспособности
предприятия;
6. Провести анализ финансовой устойчивости предприятия;
7. Выполнить разработка мероприятий по повышению финансовой
устойчивости предприятии;
8. Дать оценка эффективности предложенных мероприятий.
Степень разработанности проблемы. В современной научной и учебной
литературе анализу финансовой устойчивости предприятия, следующие:
Ковалев В.В., Шеремет., А.Д., Баканов М.И., Беллендир М.В., Классон Б.,
Кондраков Н.П., Г.В. Савицкая и ряд других экономистов.
Практическая значимость работы состоит в плане применения
исследованной системы повышения финансовой устойчивости деятельности на
предприятии «АО АвтоВАЗ».
Методы исследования – теоретический анализ научной литературы по теме
исследования, анализ деятельности предприятия и экономическая оценка
предложенных мероприятий.
9
Информационной базой исследования послужили специальная
экономическая литература, нормативные акты законодательных и
исполнительных органов РФ, бухгалтерская отчетность «АО АвтоВАЗ».
Теоретической и методологической основой исследования являлись
действующие нормативно-правовые акты РФ по данной проблеме, труды
отечественных и зарубежных экономистов, публикации периодической печати.
Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения и списка
литературы.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1.Сущность финансовой устойчивости организации, содержание и
задачи ее анализа
Современная экономика России характеризуется действием ряда негативных
факторов. С одной стороны, внешние факторы, связанные с санкциями, которые
другие страны применяют в отношении России, а с другой стороны, внутренние
факторы, вызванные, например, отсутствием финансовой поддержки
организаций со стороны государства. Их действие в первую очередь связано с
изменением формы собственности без существенных изменений
законодательной базы РФ, инфляцией, неопределенностью в поведении
покупателей, поставщиков, конкурентов и др
1
.
Открытое акционерное общество «АвтоВАЗ» является крупнейшим в России
автопроизводителем и компанией, активно работающей в 46 странах. Его доля в
валовом внутреннем продукте нашей страны составляет около 1%.
1
Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия: учебно-практическое пособие. – 2-е изд.; испр. – М.: Дело и сервис, 2010. –
256с. 11
10
Существующий производственный потенциал автомобильного комплекса
позволяет выпускать свыше 700 тысяч автомобилей в год. ОАО «АвтоВАЗ»
относится к машиностроительной отрасли; основной вид деятельности -
торговля легковыми автомобилями.
Общества, входящие в Группу «АвтоВАЗ», ведут деятельность более чем в
17 государствах; в нее входят около 270 дочерних предприятий, а общая
численность ее персонала превосходит 20000 человек. Все эти ресурсы
предоставляют компании глобальные возможности. Предприятия Группы
активно участвуют в таких областях, как телекоммуникации, энергетика,
строительство, а также оказывает финансовые и страховые услуги.
Компания была зарегистрирована администрацией Автозаводского района г.
Тольятти 5января 1993 года и территориально расположена в самарской
области, г. Тольятти. 20 июля 1966 года состоялось подписание постановления
правительства о строительстве Волжского автомобильного завода в городе
Тольятти. Эта дата считается днем рождения автогиганта, создание которого
открыло новую страницу в истории автомобильной промышленности нашей
страны.
ОАО «АвтоВАЗ» владеет разветвленной дилерской сетью. Объемы
региональных поставок в целом соответствуют распределению
платежеспособного спроса. Поставка продукции ОАО «АвтоВАЗ»
осуществляется по двум направлениям: внутренний и внешние рынки.
Основные рынки сбыта продукции ОАО «АвтоВАЗ» в России: г. Москва и
Московская область, г. Санкт-Петербург и Ленинградская область, Республика
Татарстан, Краснодарский край, Республика Башкортостан, Самарская,
Свердловская, Ростовская, Пермская и Нижегородская области. Крупнейшими
экспортными регионами компании являются, Украина, Казахстан, Узбекистан,
Азербайджан, страны ЕЭС, Египет, Армения, Беларусь, Молдова, Киргизия,
Грузия, Северная Корея
2
.
На экономическую деятельность организаций негативно влияют
экономические кризисы; в частности, кризис 2009 года привел к банкротству
2
https://studbooks.net/1315239/finansy/obschaya_harakteristika_avtovaz
ряда малых предприятий. В связи с этим возрастает необходимость разработки
методологии оценки влияния различных факторов на финансовую устойчивость
коммерческих организаций и разработки практических рекомендаций для
субъектов малого и среднего предпринимательства в российской экономике.
Финансовая устойчивость - это состояние финансовых ресурсов предприятия,
их использование и распределение, обеспечивающее развитие последних на
основе стабильного роста капитала и прибыли (при сохранении
кредитоспособности и платежеспособности, а также при приемлемом уровне
риска). Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой
коммерческой организации в условиях рыночной экономики. Его значение
особенно возрастает в период экономического кризиса. В связи с этим
исследования по рассмотрению факторов, влияющих на него, весьма актуальны.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения
доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными
средствами предприятия и за счет их эффективного использования способствует
бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому
финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-
хозяйственной деятельности и является основной составляющей общей
устойчивости предприятия.
Многие финансовые экономисты занимаются вопросами финансовой
устойчивости. Существуют различные методы анализа финансового состояния.
Согласно опыту экономически развитых стран, в нашей стране все большее
распространение получает методика, основанная на расчете и использовании
системы коэффициентов. К сожалению, в современной науке нет единого
определения финансовой устойчивости и методов ее расчета, наблюдается
следующая тенденция: один и тот же показатель может иметь несколько
различных названий, интерпретаций, а также методов и расчетов
3
.
3
Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия:учебно-практическое пособие. – 2-е изд.; испр. – М.: Дело и сервис, 2010. 256с.
13
12
12
Гончаров Д. С. рассматривает финансовую устойчивость как составляющую
финансового состояния. Анализ финансовой устойчивости должен включать
анализ горизонтального и вертикального баланса, анализ ликвидности и
вероятности банкротства.
Таль Г. К. пишет, что платежеспособность выступает как внешнее
проявление финансовой устойчивости, в основе которой лежит оптимальное
соотношение между отдельными видами активов предприятия (оборотные и
внеоборотные активы с учетом их внутренней структуры) и источниками
финансирования (собственные и заемные средства).
Анализ устойчивости финансового состояния на заданную дату позволяет
ответить на вопрос: насколько правильно Организация управляла финансовыми
ресурсами в период, предшествующий этой дате.
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов отвечало требованиям рынка
и отвечало потребностям развития организации, так как недостаточная
финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности и отсутствию
у организации средств на развитие производства, в то время как чрезмерная
финансовая устойчивость может препятствовать развитию, обременяя затраты
предприятия избыточными резервами и резервами.
Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется
эффективным формированием, распределением и использованием финансовых
ресурсов, а платежеспособность является ее внешним проявлением. Высшей
формой устойчивости организации является ее способность развиваться во
внутренней и внешней среде. Для этого организация должна иметь гибкую
структуру финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность
привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособной
4
.
Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-
хозяйственной деятельности коммерческой организации в условиях рыночной
экономики.
Тем не менее, понятие финансовой стабильности является сложной
категорией, включающей в себя следующие элементы:
4
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: Учебное пособие. – Инфра – М, 2009. –
10
1. условия успешного функционирования организации;
2. характеристика финансовых ресурсов;
3. анализ финансово-экономического состояния коммерческой организации.
Таким образом, целесообразно сформулировать следующее определение
финансовой устойчивости как долгосрочной платежеспособности, обусловленной
условиями финансового равновесия между собственным и заемным капиталом, с
учетом эффективного использования финансовых ресурсов в целях обеспечения
высоких финансовых результатов. Основные этапы анализа финансовой
устойчивости организации анализ финансовой устойчивости включает
следующие этапы: оценка относительных и абсолютных показателей финансовой
устойчивости предприятия, ранжирование факторов финансовой устойчивости по
их значимости, а также количественная и качественная оценка их влияния;
Разработка управленческих решений, направленных на повышение
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. В качестве
показателей финансовой устойчивости в основном используются показатели,
характеризующие степень обеспеченности затратами и резервами источников
финансирования.
Для этого определяются следующие три ключевых показателя: наличие
оборотных средств (как разница между капиталом и резервами, а также
внеоборотными активами), наличие долгосрочных заемных и собственных
средств (определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму
долгосрочных обязательств), общая стоимость основных источников
формирования затрат и резервов (сумма краткосрочных кредитов добавляется к
предыдущему показателю).
Абсолютная стабильность (она крайне редка в отечественной экономике) -
характеризуется высокой рентабельностью предприятия, полным отсутствием
зависимости от внешних кредиторов и нарушениями финансовой дисциплины.
Нормальная стабильность-характеризуется ситуацией, когда собственные
источники финансирования недостаточны, но в то же время частичное
привлечение долгосрочных заемных средств позволяет покрыть потребность в
финансировании оборотных средств. В этом случае возникает
14
платежеспособность предприятия
5
.
Неустойчивое состояние - характеризуется нарушением
платежеспособности, но в то же время, сохраняется возможность восстановления
равновесия. Кризисное финансовое состояние-предприятие на грани банкротства;
собственных и долгосрочных заемных средств не хватает для погашения
задолженности.
1.2 Факторы и критерии достижения финансовой устойчивости
организации
Сегодня, в условиях нестабильной экономики, наблюдается достаточно
четкая тенденция к ухудшению финансового состояния предприятий. Причиной
этого являются изменения как в экономике в целом, так и в развитии отдельных
отраслей. Предприятиям необходимо постоянно адаптироваться к новым
условиям функционирования бизнеса, учитывая изменения на современном
рынке. Для улучшения положения предприятия и адаптации его к рыночным
отношениям необходимо объективно проанализировать факторы, влияющие на
деятельность предприятия и разработать меры по повышению устойчивости его
работы.
Финансовая устойчивость предприятия - это свойство компании, которое
отражается в процессе взаимодействия внешних и внутренних факторов
воздействия:
- возможность достижения состояния равновесия своих финансовых
ресурсов;
- способность не только поддерживать на должном уровне в течение
некоторого времени основные характеристики предприятия, но и успешно
функционировать.
Основные факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации в
зависимости от места возникновения: внутренние (эндогенные) и внешние
5
Киселев М.В. Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности
предприятия. – М.: А и Н, 2010. – 88с.
15
(экзогенные) по структуре: простые и сложные по значимости: первичные и
вторичные по длительности воздействия: временные и постоянные.
На параметры финансовой устойчивости организации влияет совокупность
факторов, которые делятся на группы в зависимости от их характеристик. В связи
с тем, что коммерческая организация является одновременно субъектом и
объектом отношений в условиях рыночной экономики, наиболее важным, на наш
взгляд, является разделение факторов, влияющих на финансовую устойчивость,
на внешние и внутренние
6
.
К внешним факторам относятся факторы, находящиеся вне организации и
влияющие на нее. Внешняя среда, в которой функционирует коммерческая
организация, находится в непрерывном движении и подвержена различным
изменениям. Способность компании своевременно реагировать и справляться с
этими изменениями во внешней среде является одной из важнейших
составляющих ее финансовой устойчивости.
Внешние факторы делятся на четыре основные группы:
- политические и правовые факторы. Законодательство и политическая
ситуация в стране влияют на уровень существующих возможностей и угроз. К
наиболее значимым из них относятся: денежно-кредитное и налоговое
регулирование; расстановка политических сил; взаимоотношения бизнеса и
власти; патентное право; структура государственных расходов; антимонопольная
политика;
- экономические соображения. Микро и макроэкономический климат в
стране определяет уровень способности компаний достигать своих
экономических целей. Плохие экономические условия снижают потребительский
спрос на товары и услуги, а благоприятные создают предпосылки для его роста. К
внешнеэкономическим факторам относятся: уровень, динамика и колебания
платежеспособного спроса, процентные ставки, экономический цикл, степень
развития финансового, кредитного и страхового рынков, валютный курс,
инфляция;
6
Киселев М.В. Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности
предприятия. – М.: А и Н, 2010. – 88с.
17
16