79
запасов 84085 тыс.руб. (запасы обеспечены только за счет краткосрочных
займов и кредитов). Исследуемая организация характеризуется достаточно
высокой независимостью от внешних источников финансирования,
коэффициент автономии организации по состоянию на отчетную дату составил
0,5343 (доля собственных средств в общей величине источников
финансирования на конец отчетного периода составляет 53,4%). Полученное
значение свидетельствует об оптимальном балансе собственного и заемного
капитала. Повышение коэффициента маневренности определяет повышение
мобильности собственных средств организации и повышении свободы в
маневрировании этими средствами.
Представленные методики имеют ряд преимуществ и недостатков.
Сравнительная характеристика моделей диагностики вероятности банкротства
и оценки финансовой устойчивости подтверждают, что АО «Нижнекамское
ПАТП-1» в анализируемый период имело определенные проблемы, которые не
способствовали повышению финансовой устойчивости организации в целом.
В качестве проблем обеспечения финансовой устойчивости АО
«Нижнекамское ПАТП-1» в период 2016-2018гг. можно обозначить
превышение прироста долгосрочных обязательств над приростом запасов; не
соответствие прироста краткосрочных займов приросту дебиторской
задолженности; превышение прироста кредиторской задолженность над
приростом наиболее ликвидных активов: не ликвидность баланса организации в
целом. К тому же большинство коэффициентов ликвидности ниже
нормативного значения. Таким образом согласно функциональному подходу
анализа ликвидности, организация имеет несбалансированность запасов и
кредиторской задолженности, несбалансированность дебиторской
задолженности и краткосрочных обязательств, имеется негативная тенденция
опережающего роста краткосрочных обязательств по сравнению с изменением
дебиторской задолженности.
В общем проблемы управление и обеспечения финансовой устойчивости
организаций могут быть связаны:
80
с ритмично поступательным развитием экономики (проявлением
кризисов);
с насыщением рынка конкретными товарами и услугами;
удовлетворением платежеспособного спроса, имеющего
отсроченный характер во времени;
с нарушением финансовой дисциплины, а именно выплаты
платежей в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды; возврат кредитов и
уплату процентов по ним;
с нарушением своевременности расчетов между предприятиями
(связанных с производством и реализацией продукции, покупкой товарно-
материальных ресурсов и другими видами деятельности); между
предприятиями и банками (связанных с предоставлением и возвратом
кредитов); между предприятиями и его работниками (связанных с распре-
делением и использованием доходов); между предприятиями и акционерами,
инвесторами (связанных с выплатой дивидендов, погашением облигаций и
уплатой процентов); между предприятиями и бюджетом, внебюджетными
фондами (и части уплаты налогов и других обязательных платежей, а также
штрафных санкций); между предприятиями и страховыми компаниями
(возникающих при обязательном или добровольном страховании);
социальной напряженностью в обществе и др.
Оценка финансовой устойчивости важна как для отдельной компании,
так и для страны в целом. Финансовая устойчивость страны зависит от
финансовой устойчивости компаний и эту проблему можно сформулировать
следующим образом: от финансово устойчивого предприятия к финансово
устойчивому государству.
2.4 Направления повышения финансовой устойчивости организаций.
Мероприятия по повышению финансовой
устойчивости АО «Нижнекамское ПАТП-1»
81
Финансовая устойчивость организаций определяется многими
внешними экономическими условиями и факторами, однако от активности
самих компаний (организаций, предприятий), их способности оперативно и
эффективно осуществлять производственно-хозяйственную деятельность,
быстро адаптироваться в нестабильной рыночной среде зависит финансовое
состояние и финансовая устойчивость; последняя предстает как внутренняя
сторона деятельности организации, обеспечивающая стабильную
платежеспособность в длительной перспективе, сбалансированность активов и
пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных
потоков.
Основными направлениями обеспечения финансовой устойчивости
организаций являются:
достижение конкурентоспособности за счет повышения
производительности труда и снижения издержек производства;
ресурсосбережение;
расширение ассортимента и улучшение качества выпускаемой
продукции (услуг);
увеличение инновационной активности;
формирование эффективных внутрифирменных отношений и
углубление коллективистских начал;
сокращение числа посредников в экономических отношениях;
улучшение взаимодействия между поставщиками ресурсов, производителями и
покупателями продукции, что приводит к снижению трансакционных
издержек;
повышение качества управления и используемого маркетинга;
обеспечение повышения качества, развития и максимальной
реализации человеческого капитала руководителей, специалистов, рабочих и
всех работников предприятий;
82
обеспечение повышения качества, развития и увеличение деловой
активности [48, С.103].
Устойчивое повышение производительности труда и укрепление режима
экономии, приводящее к снижению общей себестоимости продукции (услуги),
особенно важны для обеспечения финансовой устойчивости организаций. Для
повышения производительности труда необходимо, прежде всего, обновить
устаревшую материально-техническую базу, внедрить новое оборудование и
эффективные технологии, улучшить организацию труда и производства,
повысить квалификацию, повысить стимулирование работников и т.д.
Экономия ресурсов достигается за счет использования
ресурсосберегающих технологий, использования дешевых заменителей,
предотвращения брака, поощрения работников к экономии ресурсов и т.д.
Повышение качества человеческого капитала и повышение деловой
активности руководителей, специалистов и всего персонала, как было уже
отмечено, имеет большое значение для роста показателей финансовой
устойчивости. Данное направление проявляется в неуклонном развитии всех
видов человеческого капитала: медицинского, культурно-нравственного,
трудового, интеллектуального, организационного и предпринимательского
капитала [44, С.1015].
Негативным фактором снижения финансовой устойчивости организаций
является наличие большого количества посредников в экономических
отношениях и действиях, за счет которых значительная часть выручки не
поступает. Поэтому организациям необходимо оптимизировать количество
посредников, наладить прямые надежные связи с поставщиками ресурсов,
постоянными клиентами и другими партнерами.
В нестабильных условиях экономического развития организациям
трудно быть конкурентоспособными без активных инноваций. Для обеспечения
финансовой устойчивости необходимо шире внедрять различные
технологические, продуктовые и другие инновации, увеличивать долю
инновационной продукции. Обновление и укрепление материально-
83
технической базы, внедрение инноваций требуют значительных объемов
финансирования. Среди собственных источников инвестиций, наряду с
прибылью, следует более обоснованно использовать амортизационные
отчисления, а среди внешних источников – лизинг (наряду с кредитами,
государственными и иностранными инвестициями и средствами населения) [47,
С.4].
Наконец, меры и направления, используемые хозяйствующими
субъектами для обеспечения своей платежеспособности и ликвидности, будут
эффективными только тогда, когда они будут применяться системно,
комплексно, в тесной взаимосвязи и с учетом постоянно меняющихся
рыночных условий. Конкурентоспособными и финансово устойчивыми будут
те предприятия, которые производят и реализуют продукцию и услуги
наилучшего качества при наименьших затратах, используя элементы
маркетинга и организуя производственно-сбытовую деятельность в
соответствии с изменяющимися потребностями потребителей.
Региональные и макроэкономические факторы и меры также влияют на
финансовую устойчивость организаций, поэтому выделяют такое направление
повышение финансовой устойчивости, проявляющееся в формировании
благоприятного регионального климата хозяйствования.
Особое значение для деятельности организаций и обеспечения их
финансовой устойчивости имеют уровень развития конкуренции, качество
конкурентной среды, соблюдение антимонопольного законодательства.
Региональные органы Федеральной антимонопольной службы (ФАС) и
администрация области должны постоянно заботиться о развитии конкуренции
и формировании благоприятной конкурентной среды.
В регионах также должна происходить структурная перестройка
производства: сворачивание устаревших, хронически убыточных предприятий
и приоритетное развитие наукоемких, прогрессивных и социально значимых
отраслей, а также малого бизнеса [8, С.747].
84
Для эффективной работы предприятий и обеспечения их финансовой
устойчивости в регионах необходимо создать благоприятный инвестиционный
климат, создать наилучшие инфраструктурные, кредитные, административные
и иные условия для предпринимательской деятельности и притока
отечественных и иностранных инвестиций.
На макроэкономическом уровне также существуют возможности для
поддержания и обеспечения финансовой устойчивости предприятий. Это
проявляется в проведение взвешенной антиинфляционной политики,
стимулирование роста производства и реализации продукции, в регулирование
эмиссии денег и денежного обращения, в покрытие дефицита бюджета из
неинфляционных источников, в усилении государственного регулирования цен
и тарифов на продукцию и услуги естественных монополий, в оптимизация
налоговой нагрузки [44, С.1017]. Среди направлений по обеспечению
финансовой устойчивости организаций можно назвать софинансирование
государством кредитов для реального сектора экономики. При относительно
дешевых кредитах организации могут брать кредиты не только для
предотвращения неплатежей, но и для финансирования текущих расходов, для
вложения средств в техническое перевооружение и реконструкцию, что
позволит укрепить их экономическое положение компаний и повысить
финансовую устойчивость.
Для выбора приоритетных направлений (мер) по обеспечению
финансовой устойчивости экономически несостоятельных организаций,
целесообразно разделить их на четыре группы:
– организации, способные самостоятельно преодолеть кризис и
обеспечить финансовую стабильность за счет совершенствования менеджмента
и маркетинга;
– организации, которые не в состоянии самостоятельно преодолеть
кризис и преодолеть неплатежи, но представляют интерес для экономически
устойчивых и экономически эффективных структур;
85
– организации, которые производят ликвидную продукцию, но не
способны самостоятельно преодолеть кризис и обеспечить финансовую
стабильность, и к которым нет интереса со стороны эффективных рыночных
структур;
– организации, которые не способны самостоятельно преодолеть кризис
и обеспечить финансовую стабильность и не имеют перспектив дальнейшего
существования в рыночных условиях [38, С.577].
В каждой из этих групп организации нуждаются в собственных
приоритетных направлениях (мерах) по обеспечению финансовой стабильности
(устойчивости). Относительно легко выявить и реализовать эти меры для
организаций первой группы, для которых приоритетными направлениями
являются активное качественное управление и маркетинг. Для организаций
второй группы основными направлениями деятельности по обеспечению
финансовой устойчивости также можно назвать поиск и установление
устойчивых связей с высокодоходными организациями, заинтересованными в
постоянном сотрудничестве или даже в присоединении. Наиболее сложно
определить эффективные приоритетные меры по обеспечению финансовой
устойчивости для организаций тех групп, которые не имеют экономической
заинтересованности со стороны других хозяйствующих субъектов.
Практически обеспечить финансовую устойчивость организаций третьей и
четвертой групп можно только после их реструктуризации в процедуре
банкротства, с введением внешнего управления или конкурсного производства
[38, С.577].
Таким образом, обеспечить финансовую устойчивость организаций
возможно только при комплексном применении ряда мер и мероприятий на
макро -, мезо-и микроэкономическом уровнях, основанных на приоритетных
мерах и действиях, предпринимаемых самими организациями.
В АО «Нижнекамское ПАТП-1» за анализируемый период 2016-2018гг.
ряд показателей, рассчитываемых для диагностики повышения финансовой
устойчивости компании, не соответствовали нормативному значению, поэтому
86
организации необходимо применять ряд направлений и мероприятий,
способствующих повышению финансовой устойчивости. К таким
направлениям можно отнести [33, С.187]:
создание четкого и детального плана по оперативному внутреннему
анализу финансового состояния, финансовой устойчивости,
контроль за поступлением средств от реализации услуг, погашения
дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а
также по контролю за выполнением платежных обязательств перед
поставщиками, банками и прочими кредиторами;
достижение сбалансированности денежного потока, которое
заключается в комплексе мероприятий, как по ускорению привлечения
денежных средств, так и по замедлению их выплат [8, С. 745];
увеличения собственных оборотных средств (особенно в части
наиболее ликвидных активов);
повышение эффективности управления дебиторской
задолженностью;
оптимизация структуры капитала компании;
снижение издержек производства, как наиболее эффективный
способ увеличения прибыли;
обеспечение производства определенным (достаточным)
количеством запасов, что благоприятно сказывается в долгосрочной
перспективе, также при воздействии неблагоприятных внешних факторах;
управление заемным капиталом;
разработка мероприятий по получению достаточного уровня чистой
прибыли для обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
Ряд показателей, характеризующих платежеспособность АО
«Нижнекамское ПАТП-1», находятся на уровне ниже нормы, это объясняется, в
основном, наличием у компании значительной суммы кредиторской и
дебиторской задолженностей.
87
Наличие кредиторской задолженности, свидетельствует о том, что в
организации не на должном уровне организовано управление кредиторской
задолженностью, скорость оборота которой составляет 101 день, ее погашение
происходит медленными темпами. АО «Нижнекамское ПАТП-1» необходимо
четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками и выявить
какие из них требуют безотлагательного погашения. Погашение кредиторской
задолженности можно осуществить за счет имеющейся на АО «Нижнекамское
ПАТП-1» суммы дебиторской задолженности, которая на конец 2018г.
составляет 40180 тыс. руб.
Из-за дефицита денежных средств АО «Нижнекамское ПАТП-1»
необходимо выработать новую политику предоставления кредитов и
управления дебиторской задолженностью.
Управление дебиторской задолженностью предполагает:
– контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной
задолженности;
– задание условий продажи, обеспечивающих гарантийное поступление
денежных средств;
– оценку реальной стоимости существующей дебиторской
задолженности;
– постоянный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженностей;
– определение конкретных размеров скидок долгосрочной оплаты;
‒ разработку формализованных принципов оценки кредитоспособности
клиентов;
‒ контроль состояния расчетов с покупателями и подрядчиками, в
частности, применение общепринятых штрафных санкций;
‒ ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности путем
увеличения объема продаж (выручки).
Повышение оборачиваемости дебиторской задолженности является
одним из основных направлений в системе повышения финансовой
88
устойчивости компании и заключается в сокращении ее размеров и
обеспечении своевременного взыскания. Управление дебиторской
задолженностью включает в себя множество составляющих, основной целью
которых является минимизация рисков невозврата дебиторской задолженности.
Одним из способов минимизации рисков является построение списка
должников в порядке возрастания сроков погашения задолженности. Далее
должники ранжируются по мере уменьшения суммы долга; активная работа по
сокращению долга должна вестись с крупнейшими должниками, имеющими
наибольшие сроки давности по просроченному исполнению обязательств.
Необходимо понимать, что чем больше срок просроченной задолженности и ее
размер, тем выше риск невозврата [15, С.17].
При работе с дебиторской задолженностью следует обращать внимание
на внутреннюю дебиторскую задолженность подотчетных лиц за выданные им
денежные средства. Зачастую подотчетные лица расходуют выданные им
денежные средства по целевому назначению, но не всегда своевременно
предоставляют первичные документы, подтверждающие эти расходы. Такая
ситуация имеет два основных недостатка: необоснованно завышенная
дебиторская задолженность и искусственно заниженные расходы предприятия,
что приводит к формированию завышенной прибыли и, соответственно, суммы
налога на прибыль. В конечном счете это оказывает негативное влияние на
денежные потоки.
Изменения дебиторской задолженности отражаются в денежных
потоках, так как существует обратная зависимость между дебиторской
задолженностью и денежными средствами - увеличение размера дебиторской
задолженности вызывает уменьшение денежных поступлений и наоборот,
уменьшение дебиторской задолженности способствует увеличению входящего
денежного потока. Мероприятия по оптимизации дебиторской задолженности
способствуют росту входящих денежных потоков и повышению эффективности
использования денежных средств [24, С.142].