платежеспособность падает, финансовая устойчивость снижается, ухудшается
кредитоспособность и инвестиционная привлекательность предприятия.
В каждом конкретном случае причины принятия менеджером неверных
управленческих решений отличаются друг от друга, но в большинстве
причиной этого выступают следующие негативные факторы:
отсутствие финансовой стратегии;
любые ресурсные ограничения;
рыночная асимметрия;
«размытая» финансово-экономическая модель организации;
низкая финансовая производительность капитала и др.
Рязанов И.Е. определяет финансово-экономическую модель в узком
смысле как преимущественно условное математическое описание поведения
организации в рыночной среде в заданном временном интервале [20.c.388].
Границы ее устойчивости, с позиции математического подхода, во
многом определяются методом оценки; опытностью субъекта, принимающего
управленческие решения; ограниченностью ресурсов, как финансовых, так и
информационных; временными рамками и другими значимыми
характеристиками, и условиями.
Особенно следует отметить, что, не всегда следуя точным
математически указаниям, можно принять верное и эффективное
управленческое решение. Воспринимая финансово-экономическую модель
организации сугубо с точки зрения математики, можно столкнуться с рядом
сложностей в плане неправильного прогнозирование, и как следствие
принятия неправильных решений, которые могут повлечь за собой ухудшение
финансовых показателей.
В широком смысле автор представляет финансово-экономическую
модель как систему устойчивых связей между всеми процессами,
протекающими в организации, и оказывающими прямое или косвенное
24
влияние на ее финансовый потенциал, стабильность, «носителями»
финансовых ресурсов, целями, показателями и другими важными
характеристиками [16.c.255].
Таким образом, с позиции системного подхода к финансово
экономической модели предприятия и выделения системных характеристик
можно сбалансировать развитие коммерческой организации, как в текущей,
так и в стратегической перспективе.
С точки зрения стратегического менеджмента и финансового
менеджмента принципами финансово-экономической модели должны
выступать:
адекватность (задачи, поставленные перед предприятием, должны
соответствовать целям, подстраиваться под условия
экономической среды и возможности организации);
согласованность (основные параметры и действия должны быть
сбалансированы и разъяснены ключевым сотрудникам
организации);
аналитичность (модель должна обеспечивать возможность
проведения анализа состояния объекта и закрепления изменения
его поведения);
системность (связи между объектами, характеристиками,
параметрами, составляющие модель, должны быть реальные и
упорядоченные).
Большой экономической и стратегической ошибкой современных
менеджеров является то, что в своем большинстве в организациях не
стараются максимально сохранить всю информацию о движении денежных
потоков [12.c.377].
Ведь на основе данной информации можно провести глубокий анализ
изменения финансовой устойчивости и финансового состояния предприятия
25
во времени и изменяющихся условий рынка, а также сделать более точный
прогноз развития на будущее, увидеть возможные риски и заранее найти пути
решения предстоящей проблемы с минимальными затратами ресурсов.
Также большую роль в увеличении прибыли компании и соответственно
повышении ее финансовой устойчивости играют человеческие факторы.
Например, такие, как компетентность персонала, нацеленность на результат,
нестандартное мышление, умение договариваться, вести переговоры и др.
Последнему фактору хочется уделить большее внимание, т.к.
практически весь мировой бизнес построен на переговорах, вследствие
которых стороны приходят к компромиссу, сделке, которая так или иначе их
устраивает [14.c.466].
Долгосрочное сотрудничество обеспечивает предприятию стабильный
доход в длительном периоде времени, что положительным образом
отражается на его финансовой устойчивости и дает возможность для
дальнейшего развития, расширения, освоения новых рынков и территорий
деятельности.
В российской практике нередко договоренности носят незаконный
характер, когда руководитель предприятия, пытаясь сократить издержки,
выплачивает «серую» или «черную» заработную плату с целью уменьшения
налоговой базы, или же для получения желаемого объекта, участка земли и
прочего использует специальные «связи» и «инструменты» решения
возникших вопросов, например «взятку» [22.c.584].
Несмотря на то, что данные действия носят, несомненно, криминальный
характер, вводя предприятие в теневую экономику это не может не отразится
на повышении финансовой устойчивости, т.к. при этом сокращаются затраты
предприятия и увеличивается его платежеспособность.
Мы рассмотрели как классический подход классификации факторов,
влияющих на финансовую устойчивость предприятия, так и иные подходы.
26
Данная информация будет полезна для поддержания устойчивости и
равновесия предприятия как в настоящий момент времени, так и в будущем.
1.3 Методика оценки степени финансовой устойчивости
Расчетный анализ относительной устойчивости или финансовых
коэффициентов показывает состояние состава и структуры средств
организации и правильно ли их используют.
В результате анализа будет показана оценка насколько организация не
зависит от кредитов. Чем больше часть средств за счет оформления кредитов,
тем больше рискуют контрагенты, работающие с этой организацией, тем более
шаткое ее финансовое положение [16.c.55].
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает,
какой размер полученных кредитов и займов организации приходится 1 рубль
вложения в активы собственных средств. И если коэффициент больше 1,
значит предприятие больше зависит от заемных средств.
Условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, быстротой
оборачиваемости средств, находится допустимый уровень коэффициента.
Поэтому дополнительно нужно найти скорость движения оборотных
ресурсов и задолженностью от покупателей за период, который анализируем.
При быстрой оборачиваемости дебиторской задолженности, быстрее
оборотных средств, это значит очень значительную скорость пребывание
денежных средств, в распоряжение предприятия. Значит если
оборачиваемость материальных оборотных средств большая и ещё больше
оборачиваемость дебиторской задолженности, то коэффициент соотношения
собственных и заемных средств будет достаточно сильно превышать 1.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств считается
по такой формуле:
U1=ЗК/СК=(ст.1400+1500)/ст.1300, (9)
27
где ЗК – заемный капитал;
СК – собственный предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками обозначают,
что у предприятия достаточно собственных оборотных средств, требуемых
для финансовой устойчивости.
Если собственного капитала нет, то это обозначает, что все оборотные
средства предприятия и, возможно, некоторые внеоборотные активы
образованы за счет кредитов [9.c.24].
Коэффициент обеспеченности собственными средствами находится как
деление оборотных средств на размер оборотных активов предприятия.
Формула коэффициента обеспеченности собственными по данным баланса:
U2=(ст.1300-ст.1100)/ст.1200 (10)
Нижняя граница U2> 0,1 (10%) установлена в качестве одного из
условий для нахождения плохой структуры баланса вместе с коэффициентом
текущей ликвидности. Оптимальным является значение U2 ≥ 0,6-0,8.
Коэффициент финансовой независимости считается как деление
собственного капитала на сумму всех средств, авансированных предприятию.
Он характеризует собственности владельцев предприятия в общей
сумме авансированных средств. Чем больше размер коэффициента, тем более
независимо финансовая устойчивость от внешних кредиторов предприятие.
Формула коэффициента независимости по данным баланса:
U3=ст.1300/ст.1700 (11)
Общепринятое нормальное значение 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7);
однако практике в значительной мере зависит от отрасли, структуры капитала
и т.д.
28
Большое значение для инвесторов имеет коэффициент автономии, т.к.
чем больше размер коэффициента, меньше риск инвестиции и кредитов
[13.c.361].
Коэффициент финансирования какая часть деятельности предприятия
образуется за счет вложений собственных средств, а какая за счет заемных
средств.
Формула определения коэффициента финансирования по данным
баланса:
U4=ст.1300/(ст.1400+1500) (12)
Если размер коэффициента финансирования меньше 1, это может
значить, что предприятие неплатежеспособно и нередко затрудняет
возможность получения кредита. Нормальным считается значение 0,7,
оптимальное значение – 1,5.
Коэффициент финансовой устойчивости означает, размер устойчивых
источников финансирования, которыми можно пользоваться в достаточно
долгое время.
Формула коэффициента финансовой устойчивости по данным баланса:
U5=(ст.1300+1400)/1700 (13)
Если величина коэффициента колеблется в пределах 80–90 %, имеет
положительную тенденцию, то финансовое положение
организации устойчивым.
При анализе устойчивости состояния на какую-либо дату поможет нам
увидеть, правильно предприятие распоряжалось ресурсами течение периода,
этой дате.
Необходимо, чтобы состояние ресурсов отвечало предложениям рынка и
потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная устойчивость
может сказаться на неплатежеспособности и вовсе отсутствию у него средств
для формирования производства, избыточная – мешать развитию, отягощая
29
предприятия излишними и резервами. образом, сущность устойчивости
определяется образованием, правильным распределением и эффективным
использованием финансовых ресурсов [34.c.377].
Финансовое положение организации будет устойчивым, если оно
перекрывает собственными средствами большую часть финансовых ресурсов,
которые нужны для работы нормальной хозяйственной деятельности,
правильно пользуется финансовыми ресурсами, придерживается финансовой,
кредитной и дисциплины, другими словами, является платежеспособным.
Анализ устойчивости организации проводят как коэффициентным
методом, так с помощью анализа показателя чистые активы.
30
Глава 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ АО
«ЯРОСЛАВСКИЙ БРОЙЛЕР»
2.1 Характеристика акционерного общества «Ярославский бройлер»
АО «Ярославский бройлер» — крупнейшая птицефабрика в
Ярославском регионе. Она расположена в посёлке Октябрьский — 16 км от
города Рыбинска и 68 км от областного центра города Ярославля.
История организации АО «Ярославский бройлер» насчитывает более 35
лет.
Продукция организации реализуется в 15-ти субъектах российской
Федерации. Высокое качество продукции отмечено золотыми медалями и
высокими наградами на выставках и международных форумах.
АО «Ярославский бройлер» — крупнейший производитель и
переработчик собственного мяса птицы в России, а также полуфабрикатов и
готовой продукции, с замкнутым технологическим циклом.
Цель организации — выпуск качественного продукта для потребителей
по системе «клиент всегда прав», которая начинается с самого начала
производства.
Сама цепочка выглядит следующим образом:
кормопроизводство
цех родительского стада
цех инкубации
система содержания цыплят-бройлеров
цех убоя и переработки мяса птицы
логистика
конечный потребитель
Отработанная технология производства и качественное сырье позволяют
получить корма, соответствующие стандартам отрасли. Разработанный
ведущими специалистами предприятия состав корма разнообразен и состоит
31
из натуральных продуктов, основную долю которых занимают пшеница,
кукуруза, соевый шрот и растительное масло.
В зависимости от возрастной группы птицы, используется пять
основных видов различных кормов. Состав корма постоянно
совершенствуется с учетом достижений науки в области кормления,
физиологии и биохимии питания птицы.
Мясоперерабатывающий комплекс является «сердцем» предприятия и
включает в себя два основных цеха — убоя и глубокой переработки.
Завершена реконструкция убойного цеха, установлено и введено в
эксплуатацию современное оборудование.
Полная автоматизация процессов позволяет сократить
производственные технологические потери и время на переработку.
Продукция из цеха, выходит упакованная в потребительскую упаковку.
Основной упор делается на охлажденную продукцию, что позволяет
донести до потребителя вкусовые качества цыпленка в неизменном виде.
Цех глубокой переработки производит полуфабрикаты и колбасно-
копченые изделия из мяса птицы.
Упаковочное оборудование позволяет упаковывать продукцию под
инертным газом, что сохраняет высокие вкусовые качества и увеличивает срок
сохранности охлажденного мяса птицы.
Цех по изготовлению полуфабрикатов оснащен оборудованием ведущих
мировых производителей, что позволяет выпускать широкий ассортимент
продукции.
Высокий спрос на качественную продукцию Ярославского бройлера
исключает необходимость иметь значительные холодильные площади под
хранение продукции.
32
Для транспортировки в магазины используются специализированные
автофургоны, оснащенные холодильными системами, позволяющие сохранить
температуру отгружаемой продукции до прилавка магазина.
В настоящее время АО «Ярославский бройлер» является единственным
специализированным предприятием по производству и переработке мяса
цыплят-бройлеров в Ярославской области.
Сегодня на предприятии существует замкнутый цикл производства: от
производства инкубационного яйца до готовой продукции. Отличительной
особенностью фабрики является наличие собственной сети фирменных
магазинов, а свой автопарк и наличие оптовых складов позволяют быстро
доставить мясные изделия потребителю, включая центральные и отдаленные
регионы России.
Колбасно-коптильный цех «Ярославского бройлера» оснащен новым
высокоэффективным оборудованием.
При изготовлении колбас, сосисок и деликатесов из мяса птицы
используются особые рецепты, разработанные специалистами-технологами
нашей фабрики.
Копчение продукции производится только натуральным методом в
специальных печах на буковых и ольховых опилках.
Предприятие неоднократно получает награды за качество выпускаемой
продукции на главных Российских выставках в Москве: ежегодная
сельскохозяйственная выставка «Золотая осень»; международная выставка
«Молочная и мясная индустрия»; «Мясная промышленность. Куриный
король». А также на ежегодных региональных выставках Ярославской
области: «Ярославская марка»; «Продэкспо».
За время своего существования «Ярославский бройлер» стал одним из
наиболее успешных птицеводческих хозяйств России. Обеспечивая рабочими
местами более 2000 человек и являясь крупным налогоплательщиком в
33