52
Таблица 11
Динамика чистого оборотного капитала ИП Артемьев К.В.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Изменение, +, -
абсолютное,
тыс.руб.
Относитель
-
ное
(за 2 года),
%
за
2017 г.
за
2018 г.
1. Оборотные
активы
5887,63
10836,08
11028,72
+4948,4
5
+192,64
+87,32
2.Краткосрочные
обязательства
6464,53
11119,39
9676,34
+4654,8
6
-
1443,05
+49,68
3. Чистый
оборотный
капитал
-576,9
-283,31
1352,38
+293,59
+1635,6
9
-
Данные таблицы 11 показывают, что величина чистого оборотного
капитала возросла за 2016-2018 гг. на 1929,28 тыс. руб. (293,59 тыс. руб. +
1635,69 тыс. руб.), что свидетельствует о повышении уровня ликвидности ИП
Артемьев К.В.
Таким образом, оценка ликвидности баланса и платежеспособности ИП
Артемьев К.В. показала, что на протяжении всего анализируемого периода
имеет место значительный недостаток наиболее ликвидных активов для
покрытия наиболее срочных пассивов. Также имеет место избыток
быстрореализуемых активов, но он значительно меньше, чем недостаток
наиболее ликвидных активов. Следствием этого является недостаточность
текущей ликвидности баланса предприятия.
Выводы по главе 2
Проведенный в данной главе анализ финансового состояния ИП
Артемьев К.В. позволяет сделать следующие выводы. Имущество ИП
Артемьев К.В. за 2017 год увеличилось на 5266,41 тыс. руб. (с 8371,48 до
15059,99 тыс. руб.), темп его роста составил 144,5 %. Значительную часть
прироста активов составил рост оборотных активов, которые увеличились на
5141,09 тыс. руб. и составили в 2018 году 11028,72 тыс. руб. Прирост
внеоборотных активов составил 1547,42 тыс. руб., в том числе стоимость
53
основных средств увеличилась на 1314,37 тыс. руб. В структуре активов
большую часть составляют оборотные активы, их объем в 2018 году составил –
73,23 %. В составе оборотных активов наиболее значительную часть
составляют запасы. Стоимость запасов (с учетом НДС) возросла за 2017 по
сравнению с 2016 годом на 4290,62 тыс. руб. и составила на конец года 7794,9
тыс. руб., темп их роста составил 222,44 %, причем прирост запасов составил
81,47 % прироста общей стоимости активов. Удельный вес запасов возрос на
15,3 %. Увеличение стоимости основных средств и запасов является
положительным фактором, свидетельствующим о расширении деятельности
рассматриваемого предприятия. Также положительным фактором является
снижение доли дебиторской задолженности в общей стоимости активов.
Величина дебиторской задолженности увеличилась на 777,48 тыс. руб. или на
36,52 %, но ее удельный вес снизился на 4,12 %. Наиболее ликвидные активы –
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – уменьшились на
122,23 тыс. руб., а их удельный вес снизился с 3,0 до 0,94 %.
Капитал рассматриваемого предприятия в 2016 г. был сформирован на
22,78 % из собственных средств и на 77,22 % – из заемных (краткосрочных
пассивов). В 2016 году удельный вес собственного капитала снизился на 4,31 %
и составил 18,47 %. Следует отметить, что снижение удельного веса
собственного капитала является важным фактором, отрицательно влияющим на
устойчивость финансового положения предприятия ИП Артемьев К.В.
Абсолютная величина собственного капитала возросла на 611,55 тыс. руб. или
на 32,07 % и составила на конец года 2518,5 тыс. руб. Прирост собственного
капитала составил 11,61 % от прироста общей величины капитала предприятия.
Необходимо отметить, что высокую долю в составе источников капитала имеет
кредиторская задолженность (72,24 % – в 2016 г. и 78,02 % – 2017 г.), что
является фактором финансового риска для предприятия.
За 2018 год общая величина капитала ИП Артемьев К.В. возросла на
1422,1 тыс. руб. или на 10,43 % и составила 15059,99 тыс. руб. Большую часть
прироста капитала (86,45 %), предприятие вложило во внеоборотные активы.
54
Величина внеоборотных активов возросла на 1229,46 тыс. руб. или на 43,88
%, из них прирост основных средств – 1091,32 тыс. руб. Удельный вес
внеоборотных активов увеличился на 6,23 %. Прирост оборотных активов
составил 192,64 тыс. руб. Так как темп роста оборотных активов (101,78 %)
ниже темпа роста внеоборотных активов, их доля в общей стоимости
имущества снизилась с 79,46 % до 73,23 %.
Наибольший абсолютный и относительный прирост имеет дебиторская
задолженность, которая возросла на 1535,03 тыс. руб. или на 52,81 %.
Удельный вес дебиторской задолженности увеличился на 8,18 %.
Наблюдается значительное снижение величины и удельного веса запасов,
их абсолютная величина уменьшилась на 1230,72 тыс. руб. или на 15,79 %, а
удельный вес – на 13,57 %. Величина денежных средств и их эквивалентов
уменьшилась на 105,59 тыс. руб., или на 82,22 %, а их удельный вес в общей
стоимости активов снизился на 0,79 %.
В структуре источников капитала за 2018 год произошли следующие
изменения: доля собственного капитала возросла на 17,28 %, на столько же
снизилась доля заемного капитала (краткосрочных обязательств).
Благоприятным фактором является снижение доли кредиторской
задолженности с 78,02 % до 51,0 %.
Анализ структуры и динамики баланса предприятия показал, что в 2017
г. имело место улучшение структуры активов в сравнении с 2016 годом. В
структуре активов возрос удельный вес оборотных активов, и в частности
запасов, снизился удельный вес дебиторской задолженности.
Структура пассивов в 2017 г. несколько ухудшилась в сравнении с 2016
годом, так как снизился удельный вес собственного капитала и увеличилась
доля краткосрочных обязательств.
В 2018 г. наблюдалось ухудшение структуры активов и улучшение –
пассивов. В составе активов уменьшилась доля запасов и денежных средств и
увеличилась доля средств, иммобилизованных в дебиторской задолженности. В
составе источников формирования капитала увеличивается доля собственного
55
капитала, снижается доля краткосрочных обязательств и, в частности,
кредиторской задолженности, что является условием снижения финансового
риска и повышения финансовой устойчивости предприятия ИП Артемьев К.В.
Финансовое состояние ИП Артемьев К.В. оценивается как неустойчивое
на протяжении трех лет. Однако, в 2018 г. наблюдалось увеличение
абсолютных показателей финансовой устойчивости. Так недостаток
собственных оборотных средств в 2017 году составлял 8078,21 тыс. руб., а в
2018 году – 5211,8 тыс. руб., то есть на 2866,41 тыс. руб. меньше. Недостаток
перманентных оборотных средств также уменьшился на 2866,41 тыс. руб., а
излишек общей величины источников формирования запасов и затрат возрос на
1862,66 тыс. руб. (с 1756,86 до 3619,52 тыс. руб.).
Далее на основе результатов проведенного нами анализа разработаем
рекомендации улучшения финансового состояния ИП Артемьев К.В.
56
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРОЕКТА ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ
УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ ИП АРТЕМЬЕВА К.В.
3.1. Система мероприятий, направленных на повышение
платежеспособности и укрепление финансовой устойчивости предприятия
Основной задачей финансовой стратегией ИП Артемьева К.В., по нашему
мнению, является укрепление его финансового состояния. Для решения данной
задачи необходимо осуществить следующие мероприятия, направленные на
изменение структуры источников капитала:
- увеличение доли собственного капитала в валюте баланса;
- привлечение долгосрочных капиталов.
Для увеличения доли собственного капитала целесообразно привлечь
дополнительные вклады собственников предприятия, а также реинвестировать
всю нераспределенную прибыль.
Кроме того, оптимальной мерой оздоровления финансов предприятия
является привлечение долгосрочных займов и кредитов.
Что касается улучшения финансового состояния за счет влияния на
внутренние факторы, возможна реализация ряда мероприятий.
Во-первых, необходимо совершенствование его организационной
структуры и структуры управления, создание службы, осуществляющей
постоянный финансовый анализ деятельности предприятия, с целью
управления финансовой устойчивостью и контроля за уровнем
платежеспособности предприятия.
Судя по проведенному в предыдущей главе анализу финансового
состояния ИП Артемьева К.В. в отчетном периоде нарушено оптимальное
соотношение собственных и заемных средств. Также, не наблюдается роста
краткосрочных обязательств ИП Артемьева К.В., в результате чего происходит
увеличение финансового риска. В рамках данного аспекта анализа для
повышения платежеспособности ИП Артемьев К.В. представляется
целесообразным сокращение кредиторской задолженности за счет
57
нераспределенной прибыли. Таким образом, используя средства
нераспределенной прибыли отчетного года возможно погасить более половины
задолженности поставщикам и подрядчикам, частично – персоналу, а также –
бюджету и внебюджетным фондам.
С точки зрения анализа ликвидности, основанного на превышении
активов над обязательствами, виден недостаток мобильных финансовых
активов (в данном случае денежных средств) для оплаты срочной кредиторской
задолженности. В данном аспекте предоставляется целесообразным
сокращения дебиторской задолженности, за счет чего возрастет величина
мобильных активов.
Кроме того, возможно привлечение ИП Артемьевым К.В. долгосрочных
кредитов и займов в результате чего возрастет часть активов, формируемых за
счет устойчивых источников.
Платежеспособность ИП Артемьева К.В. может быть также повышена
путем ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате
чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота; усиления
роли прибыли в формировании капиталов и резервов.
Внеоборотные активы предприятия требуют постоянного управления
ими. Это управление осуществляется в различных формах и разными
функциональными подразделениями.
В течение всего отчетного периода долгосрочные финансовые вложения
не претерпели никаких изменений.
Арендуемых внеоборотных активов предприятие не использует.
Политика управления использованием внеоборотных активов должна
представляет собой часть общей стратегии управления активами предприятия,
заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и
высокой эффективности использования.
У ИП Артемьева К.В. наибольший удельный вес среди всех
внеоборотных активов занимают основные средства. В состав основных
58
средств входят: офис, склады, транспортные средства, производственное
оборудование.
Задача управления запасами заключается в обеспечении
бесперебойного процесса производства и реализации продукции при
минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов. Эффективное
управление запасами позволит снизить продолжительность производственного
и всего операционного цикла.
Политика управления запасами должна представлять собой часть общей
политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в
оптимизации общего размера и структуры запасов, минимизации затрат по их
обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением.
Большой удельный вес запасов ИП Артемьева К.В. объясняется:
постоянным ростом цен на продукцию и бесперебойным обеспечением
производственной деятельности. В силу проведения такой политики в
отношении запасов предприятию следует увеличивать расходы по их
обслуживанию и чтобы оправдать расходы по росту цен и обслуживанию
продукции. ИП Артемьев К.В. в течение отчетного периода поднимал цены на
свою продукцию.
ИП Артемьеву К.В. следует уделять большое внимание реализации своей
продукции. Политика предприятия должна заключаться в бесперебойном
обеспечении своих клиентов продукцией. В виду того, что основным видом
продукции ИП Артемьев К.В. являются товары, которые не требуют больших
затрат по их хранению и вместе с тем пользуются спросом, то предприятие в
силу этих обстоятельств должно иметь запас готовой продукции на складах. В
отчетном году запасы готовой продукции уменьшились.
Поставка сырья и материалов ИП Артемьев К.В. должна осуществляться
примерно каждые две недели, что позволит снизить расходы по хранению их на
складе, а также предупреждать хищение товарно-материальных ценностей в
процессе их хранения и обеспечивает скорейшее высвобождение части
59
финансовых ресурсов, что в свою очередь положительно повлияет на развитие
предприятия.
Следовательно, из выше сказанного можно сделать вывод о том, что
политика ИП Артемьев К.В. в отношении запасов не усугубит финансовое
состояние, а наоборот укрепит его.
Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой
часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой
политики предприятия, направленной на расширение объема реализации
продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой
задолженности, обеспечении ее инкассации.
Увеличение к 2018 г. относительной величины дебиторской
задолженности характеризует ухудшение финансового состояния организации.
Надо отметить, что снижение относительной величины дебиторской
задолженности происходит не за счет снижения дебиторской задолженности, а
за счет значительного увеличения на конец года собственных оборотных
средств, а в сущности из-за увеличения на конец года капитала и ресурсов,
разница которых с необоротными активами позволит значительно увеличить
наличие собственных оборотных средств, тем самым снизить относительную
величину дебиторской задолженности на конец года.
ИП Артемьеву К.В. в своей деятельности следует практиковать такие
формы реализации в кредит, как товарный и коммерческий кредит.
Предприятие должно придерживаться умеренной кредитной политики и
ориентироваться на средний уровень кредитного риска при продаже продукции
с отсрочкой платежа, снижая этот риск тем, что ориентируется в основном на
постоянных клиентов.
Резервами улучшения финансового состояния ИП Артемьева К.В.,
являются: снижение изношенности основных производственных фондов;
снижение запасов до норматива; улучшение организации труда; снижение
себестоимости.
60
В результате проведенных мероприятий финансовое состояние в целом, и
следовательно показатели платежеспособности ИП Артемьева К.В. улучшатся.
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
Чтобы рассчитать влияние предложенных мероприятий на изменение
финансового состояния ИП Артемьев К.В., cпрогнозируем сначала основные
изменения, которые произойдут в балансе предприятия за предстоящий период
в том случае, если не предпринимать никаких мер по оздоровлению финансов.
Известно, что в предстоящем году истекает срок выплаты краткосрочных
обязательств, остальные показатели будут меняться пропорционально друг
другу, то есть их изменениями мы в расчетах можем пренебречь. Определим
тип финансовой устойчивости ИП Артемьева К.В. с учетом прогноза
финансового состояния анализируемого предприятия (см. табл. 12).
Таблица 12
Определение типа финансовой устойчивости ИП Артемьева К.В. в
прогнозируемом периоде
Показатели
2019 г. (прогноз)
Значение, тыс.руб.
1. Внеоборотные активы
4031,27
2. Запасы и затраты
6564,18
3. Источники собственных средств
5383,65
4. Долгосрочные заемные средства
0
5. Краткосрочные заемные средства
0
6. Кредиторская задолженность по товарным операциям
3754,26
7. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств
для формирования запасов и затрат
-5211,80
8. Излишек (недостаток) перманентных оборотных средств
для формирования запасов и затрат
-5211,80
9. Излишек (недостаток) общей величины основных
источников формирования запасов и затрат
-1457,54
Тип финансовой устойчивости
Кризисный
На основании данных, приведенных в таблице 12, мы можем с большой
долей определенности спрогнозировать кризисное финансовое состояние
предприятия, если не будут приниматься меры по оздоровлению его финансов.
В этом случае ИП Артемьев К.В. не сможет обеспечить необходимые запасы и
затраты за счет нормальных источников их формирования.
61
Предложенные мероприятия по укреплению финансовой устойчивости
ИП Артемьев К.В. и их количественная оценка представлены в таблице 13.
Таблица 13
Мероприятия, предлагаемые для укрепления финансовой
устойчивости ИП Артемьев К.В.
Мероприятия
Количественная
оценка,
тыс.руб.
1. Реинвестирование нераспределенной прибыли на
развитие предприятия
1759,85
2. Привлечение дополнительных вкладов собственника
2250
3. Привлечение долгосрочного кредита
3000
4. Привлечение краткосрочных заемных средств
1000
На основании приведенных в таблице 13 данных рассчитаем абсолютные
показатели и определим тип финансовой устойчивости предприятия (см. табл.
14).
Таблица 14
Определение типа финансовой устойчивости ИП Артемьев К.В. с
учетом предложенных мероприятий
Показатели
2019 г. (прогноз)
Значение, тыс.руб.
1. Внеоборотные активы
4031,27
2. Запасы и затраты
6564,18
3. Источники собственных средств
7633,65
4. Долгосрочные заемные средства
3000
5. Краткосрочные заемные средства
1000
6. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств
для формирования запасов и затрат
-2961,78
7. Излишек (недостаток) перманентных оборотных
средств для формирования запасов и затрат
+38,2
8. Излишек (недостаток) общей величины основных
источников формирования запасов и затрат
+1038,2
Тип финансовой устойчивости
Нормальное
устойчивое
Оценка финансовой устойчивости предприятия при осуществлении
предложенных мероприятий указывает на возможность выведения предприятия
из неустойчивого финансового состояния. При выполнении предложений по
оздоровлению финансов ИП Артемьев К.В., используя все источники
формирования запасов и затрат, обеспечит запасы и затраты за счет