7
СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………………….7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ….11
1.1 Сущность финансовой устойчивости в деятельности предприятия и
факторы, влияющие на её показатели…………………………………………….11
1.2 Основные подходы к оценке финансовой устойчивости
предприятия………………………………………………………………………...22
1.3 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия и способы
её повышения……………………………………………………………………….27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «МОСКОВСКАЯ
ШЕРСТОПРЯДИЛЬНАЯ ФАБРИКА»……………………………………………34
2.1Краткая экономико-организационная характеристика предприятия…34
2.2 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности организации……..44
2.3 Коэффициентный анализ финансовой устойчивости
предприятия………………………………………………………………………...53
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «МОСКОВСКАЯ ШЕРСТОПРЯДИЛЬНАЯ
ФАБРИКА»…………………………………………………………………………57
3.1 Рекомендации по укреплению финансовой устойчивости…………...57
3.2 Расчет эффективности предложенных мероприятий………………….70
Заключение…………………………………………………………………...76
Список использованной литературы……………………………………….80
Приложения………………………………………………………………….83
8
ВВЕДЕНИЕ
Современная действительность диктует свои условия к деятельности
предприятия, к решениям которые принимают менеджеры, при этом надо
отметить что значительно расширяется свобода в принятии решений, выборе
видов деятельности и форм собственности у современных предпринимателей и
предприятий. В свою очередь это находит отражение и в финансовой
составляющей деятельности предприятия.
Результаты производственной, коммерческой, финансовой и других
видов хозяйственной деятельности зависят от разнообразных факторов,
находящихся в разной степени связи между собой и по отношению к итоговым
показателям.
Взаимодействие и действиеданных показателей различны по своей силе,
характеру и времени. Причины или условия, порождающие эти факторы, также
различны. Не изучая и не анализируя направление, активность и время их
действия, нельзя обеспечить достаточную эффективность управления.
Качественно выполнить эту достаточно сложную работу можно только с
помощью комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности,
отвечающего современным требованиям.
Полная оценка финансового состояния предприятия основывается на
целой системе показателей, которые характеризуют структуру источников
формирования капитала и его размещения, равновесие между активами
организации и источниками их формирования, эффективность и интенсивность
использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность субъекта
хозяйствования, его инвестиционную привлекательность, уровень
производственных и финансовых рисков.
Принятие любого финансового решения всегда сопряжено и не возможно
без предварительногополноценного анализа и оценки показателей, в отношении
которых решение принимается.
Во-первых, это позволяет выявить степень сбалансированности
9
материальных и финансовых ресурсов, во-вторых, оценить целесообразность
распределенияя собственного и заемного капитала в процессе экономического
кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной доли прибыли,
повышение финансовой устойчивости и т.п., в-третьих, оценить правильность
использование денежных средств для поддержания эффективной структуры
капитала.
Чтобы определить все финансовые последствия тех или иных решений по
вопросам работы организации, найти способы устранения или смягчения
влияния на финансовое состояние отрицательных последствий, а также
определить ориентиры, на основе которых можно оценить, благоприятен ли для
данной организации сложившийся уровень того или иного показателя, а затем
решить, нуждается показать в росте, снижении или сохранении имеющегося
уровня, проводят анализ финансового состояния организации.
В результате финансового анализа организация и все заинтересованные
стороны получают возможность контролировать направленность финансовых
потоков организации, соблюдение норм и нормативов расходования
финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления
затрат.
Степень финансовой устойчивости предприятия привлекает внимание
инвесторов и кредиторов – на основе её оценки они выносят решение о
целесообразности и возможности вложения средств в соответствующее
предприятие. Отсюда можно прийти к выводу, что если предприятие
финансово устойчиво, то оно имеет ряд привилегий перед конкурентами
производящими аналогичную продукцию для получения кредитов,
привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе
квалифицированных кадров. Очевидно, если организация финансово
состоятельна, то у нее и не будет противоречий с государством и обществом,
так как будут выплачиваться в надлежащее время: налоги – в бюджет, взносы –
в социальные фонды, заработная плата – рабочим и служащим, дивиденды –
акционерам, а банкам будет обеспечен возврат кредитов и уплата процентов по
10
ним.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от
внезапных изменений рыночной конъюнктуры, в свою очередь, недостаточная
финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств
для развития производства, неплатежеспособности и, в конечном итоге, к
банкротству.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно
обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким
образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с
целью сохранения платежеспособности и создания условий длясамо
воспроизводства.
Актуальность настоящего исследования подтверждают повсеместные
преобразования в управлении финансами организаций. Законодательные
нововведения, стремительно меняющиеся экономические условия в стране,
внедрение западных основ управления дают почву для широкого спектра
научных изысканий. Данная тема в настоящее время глубоко исследуется
отечественными финансистами. Множество возникающих противоречий
определяют дальнейшее развитие финансовой науки.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение
практических аспектов анализа финансовой устойчивости на примере
конкретной организации – ОАО «Московская шерстопрядильная фабрика».
Объект исследования – ОАО «Московская шерстопрядильная фабрика».
Предмет исследования – финансовая устойчивость организации.
Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих
задач:
– изучить сущность финансовой устойчивости, ее типы;
– исследовать методы и приемы диагностика финансовой
устойчивости организации;
– изучить информационную базу анализа финансовой устойчивости,
основные подходы к анализу финансовой устойчивости;
11
– проанализировать финансовую устойчивость ОАО «Московская
шерстопрядильная фабрика»;
– на основе анализа показателей определить направления улучшения
финансовой устойчивости организации.
В выпускной квалификационной работе использованы отечественные и
зарубежные разработки и методики в области анализа финансовой
устойчивости, источники периодической печати, а также данные бухгалтерской
отчетности за 2014-2016 гг.
При написании выпускной квалификационной работы использовались
различные методы обработки информации о хозяйственной деятельности
организации, такие как: диалектический, метод системного подхода, метод
подсчета и обобщения результатов экономической деятельности организации.
Практическая значимость исследования заключается в том, что
разработанные в работе положения по анализу финансовой устойчивости могут
быть использованы при разработке внутрифирменных стандартов организации.
12
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ
ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность финансовой устойчивости в деятельности предприятия
и факторы, влияющие на её показатели
Стабильность и устойчивость предприятия, а как следствие его
финансовое состояние зависят от трех составляющих процессов, без которых не
возможна деятельность предприятия, а именно, от производственной,
коммерческой и финансовой деятельности. Все данные процессы
взаимосвязаны и взаимозависимы между собой, а именно в результате
недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит
повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как
следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его
платежеспособности. Можно сделать вывод, что стабильное финансовое
состояние является результатом грамотного управления всем комплексом
факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.
В своих трудах ученый–экономист Маркарьяна Э.А акцентирует
внимание на том, что под финансовым состоянием необходимо понимать
группу показателей, отражающих его способность гасить свои долговые
обязательства. Финансовая деятельность любого предприятия невозможна без
участия в процессах формирования, движения и обеспечения сохранности
имущества предприятия, контроля за его эффективным и разумным
использованием. Таким образом, финансовое состояние становиться
закономерным результатом слаженного действия всех элементов системы
финансовых отношений предприятия.
В свою очередь известные экономисты А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин
отмечают что: финансовое состояние предприятия характеризуется составом и
размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала,
способностью предприятия погашать свои обязательства в намеченный срок и в
полном объеме, а также другими факторами.
13
Белорусский профессор Г.В. Савицкая трактует финансовое состояние
предприятия как экономическую категорию, отражающую состояние капитала
в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к
дальнейшему саморазвитию на фиксированный момент времени.
1
Ряд отечественных российских ученых отмечают в своих работах, что
немаловажное значение в определении финансового состояния имеет
контрольно-плановая составляющая. Так, к примеру, М.И. Баканов, А.Д.
Шеремет характеризуют финансовое состояние предприятий как способ
размещения и использования средств, мерой пополнения собственных средств
за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также
скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств.
Финансовое состояние во втором подходе рассматривается как
составляющая экономического потенциала предприятия, отражающая
финансовые результаты его финансово-хозяйственной деятельности.
Так В.В. Ковалев полагает, что в основу анализа финансового состояния
заложено понятие экономического потенциала предприятия и его
перманентные изменения с течением времени. Под экономическим
потенциалом понимается в данном случае автором формулировки способность
предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у
него материальные, трудовые и финансовые ресурсы.
2
Что касается третьего подхода, то признается существование учетно-
аналитического подхода к определению финансового состояния как
совокупности показателей финансовой отчетности предприятия.
Такие ученые–экономисты как Л.Т. Гиляровская и Д.А. Ендовицкий, под
оценкой финансового состояния подразумевают часть финансового анализа,
которая характеризуется определенной совокупностью конкретных
показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату
(начало и конец квартала, полугодия, девяти месяцев, года) как остатки по
1
Савицкая, Г. В. Экономический анализ
2
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятий
14
конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета. Финансовое
состояние организации характеризует в общем виде изменения в размещении
средств и источниках их покрытия (имеется ввиду собственных или заемных)
на конец периода по сравнению с их началом.
Часто на практике и в теории финансовое состояние предприятия
отождествляют и характеризуют через его инвестиционную привлекательность,
а так же его конкурентоспособность на рынке в сравнении с производителями
аналогичной продукции – это является четвертым возможным подходом к
определению данного понятия.
В частности, И.Т. Балабанов понимает под финансовым состоянием
хозяйствующего субъекта хозяйствования характеристику его финансовой
конкурентоспособности (то есть через призму таких показателей как
платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых
ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими
хозяйствующими субъектами.
При этом экономист, Любушин Н.П. настаивает на том, что финансовое
состояние это способность организации финансировать свою деятельность. Его
можно охарактеризовать через обеспеченность финансовыми ресурсами,
необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их
размещением и эффективным использованием, финансовыми
взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами,
платеже− и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.
3
Принимая во внимание все рассмотренные трактовки определения
финансового состояния можно сформировать следующее усредненное
определение данной экономической категории и сформулировать его
следующим образом: финансовое состояние – это экономическая категория,
характеризующая размещение, собственность и использование финансовых
ресурсов, а также их достаточность в каждый момент времени.
То есть, финансовое состояние можно определить как результат системы
3
Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности
15
отношений, возникающих в процессе кругооборота средств субъекта
хозяйствования независимо от его формы собственности и вида деятельности, а
также источников этих средств, характеризующий на определенную дату
наличие различных активов, размеры обязательств, способность субъекта
хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней
среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования
кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность.
В целом, под финансовойустойчивостью предприятия можно
подразумевать способность и возможность функционировать и развиваться,
сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и
внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в пределах допустимого уровня риска.
4
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает
положительное влияние на выполнение производственных планов и
обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Именно поэтому
финансовая деятельность как составляющая хозяйственной деятельности
должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и
расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины,
достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и
наиболее эффективное его использование. Однако, надо отметить, что наличие
стабильного устойчивого финансового положения на предприятии достаточно
опасно для его, так как управленческий аппарат несмотря на свой
профессионализм расслабляется и перестает идти вперед, так как в этом нет
таковой надобности, что делает предприятие достаточно уязвимым на
конкурентном рынке в меняющихся экономических реалиях.
Главная цель финансовой деятельности всегда сводится к одной
стратегической задаче – сохранению и увеличению активов предприятия
любыми действенными спсобами. Для этого оно должно постоянно
поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную
4
Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами
16
структуру актива и пассива баланса.
5
В процессе стадий деятельности предприятий, таких как снабженческой,
производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит
непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и
источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и,
как следствие, финансовое состояние предприятия, внешним проявлением
которого выступает платежеспособность.
Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:
– абсолютная финансовая устойчивость – практически не встречается
в практике деятельности предприятия;
– нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая
платежеспособность организации – это та устойчивость к которой стремиться
любой грамотный менеджер;
– неустойчивое финансовое состояние – часто встречающая чя
ситуация на сегодняшний день для предприятия;
– кризисное финансовое состояние – это состояние банкротства
которое пытаются избежать предпиятия.
В основе устойчивости финансового состояния предприятия всегда
заложено соотношение между стоимостью товарно-материальных ценностей
(запасов) и источниками их образования и возникновения (в данном случае
имеется ввидупосредством каких средств они были приобретены, а именно: за
счет собственных либо заемных). Если обеспеченность названных запасов
источниками лежит в основе сущности финансовой устойчивости, то
платежеспособность выступает как внешнее проявление финансовой
устойчивости.
В практике хозяйственной деятельности абсолютная финансовая
устойчивость имеет место, в случае если величина товарно-материальных
ценностей меньше суммы собственных оборотных средств и банковских
кредитов под эти товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под
5
Абрютина, М. С. Экспресс-анализ финансовой отчетности