27
функционирования организации, которые не могут быть управляемы
предприятием, а субъект хозяйствования может лишь учесть их влияние и
подстроиться к ним. Однако, надо отметить что данная оценка не всегда
действенна так как алгоритм не пересматривается и не корректируется, а
изменения происходящие в экономике и на предприятии требуют внесения
корректив в механизм исследования.
При стохастическом анализе выводы о вероятности потери финансовой
устойчивости можно делать на основании сопоставления показателей данного
предприятия и организаций, производящих аналогичную продукцию,
предприятий-банкротов или спасшихся от банкротства. Надо отметить, что в
Российской Федерации найти в каждом случае подходящий аналог для
сравнения весьма затруднительно, а часто и практически невозможно. Данный
метод так же имеет свои недостатки, так как аналогия не всегда дает четкие и
конкретные результаты, на основании которых можно сделать верный вывод и
наметить оптимальный путь повышения устойчивости.
Что касается методических подходов к построению многофакторных
моделей прогнозирования банкротства, то они вполне могут быть использованы
при прогнозировании финансовой устойчивости приментельно к
российскимпредприятиям. С целью достижения более высокой точности
результатов необходимо постоянно корректировать набор показателей и
значения коэффициентов весового влияния каждого показателя с учетом вида
экономической деятельности и других перечисленных условий. Однако данные
модели были разработаны в основном западными экономистами и не всегда
приемлемы части объективности.
11
Применительно к методам и моделям, основанным на теории нечетких
множеств можно отметить, что нечеткая логика является одной из наиболее
успешных и действенных современных технологий для разработки и оценки
сложных систем управления организацией. Она заполняет важный промежуток
в методах проектирования незатронутыми математическими подходами и
11
Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности
28
логическими подходами в проектировании и оценке эффективности систем.
Данный метод не такой доскональный и информативный как
вышеперечисленные, однако, имеет право на существование.
По результатам изучения основных подходов к оценке финансовой
устойчивости предприятия, целесообразно отметить, что они не возможны к
применению без четкого понятия и навыков использования методик при
проведении анализа в их рамках.
1.3 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия и
способы её повышения
Ознакомившись с информацией по финансовому анализу можно
отметить, что методика анализа финансово-хозяйственной деятельности
предприятия представляет совокупность способов, приемов и подходов
которые призваны в конечном итоге представлятькартну финансового
состояния предприятия, его устойчивости и платежеспособности.
Ученые в области финансового анализа придерживаются разнообразных
методик в процессе комплексной оценки финансово-хозяйственной
деятельности, при этом основные принципы и последовательность
процедурной стороны анализа признаются ими практически одинаковыми с
минимальными расхождениями.
Важным в данном случае является и то, что детализация процедурной
стороны методики анализа финансовой устойчивости зависит от поставленных
целей и различных факторов информационного, методического, кадрового и
технического обеспечения, а также видения экспертом поставленной задачи. В
связи с этим целесообразно признать, что нет в практике анализа финансового
состояния предприятия общепринятой методики, однако общие принципы и
методы практически идентично.
Любой анализ начинается с полноценного и достоверного
информационного обеспечение. Однако, не следует забывать, что в
соответствии с Законом «О предприятиях и предпринимательской
29
деятельности» известно, что предприятие может и не предоставлять
информацию, которая представляет собой коммерческую тайну. Однако, в
случае необходимости принятия стратегического решения потенциальными
партнерами предприятия, достаточным и эффективным является проведения
экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности, то есть анализа по
основным коэффициентам которые дают общую предварительную картину
офинансовом состоянии объекта исследования. Следует признать, что даже в
случае проведения детализированного анализа финансово-хозяйственной
деятельности, как правило, не требуется информация, составляющая
коммерческую тайну, но при этом, что немаловажно, возможно глубина
анализа будет меньше. Для проведения общего детального анализа финансово-
хозяйственной деятельности предприятию требуются сведения по
установленным формам бухгалтерской отчетности, а именно: бухгалтерский
баланс; отчет о прибылях и убытках; отчет о движении капитала; отчет о
движении денежных средств; приложение к бухгалтерскому балансу.
12
Всегда анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия
проводится в три основных этапа.
В процессе проведения первого этапа принимается решение о
целесообразности анализа финансовой отчетности и проверяется ее готовность
к рассмотрению. Вопрос о целесообразности и необходимости анализа
позволяет решить ознакомление с полученным аудиторским заключением по
результатам проверки аудиторской компании. В случае если, по финансовой
отчетности фирмы составлено, однозначно - положительное или достаточно
условно-положительное аудиторское заключение то проведение анализа
целесообразно и возможно, вследствие того что отчетность во всех
существенных аспектах объективно отражает финансово-хозяйственную
деятельность предприятия.
В случае если же по результатам проверки финансовой отчетности
12
Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 N 67н (ред. от 18.09.2006) "О формах бухгалтерской отчетности
организаций"
30
фирмы составлено отрицательное аудиторское заключение, то это
свидетельствует о том, что документы недостоверно отражают финансово-
хозяйственную деятельность предприятия или имеют существенные ошибки,
что обуславливает сложность и невозможность полноценного проведения
анализа.
Проверка готовности отчетности к чтению носит сугубо технический
характер и связана со зрительно-визуальной проверкой наличия необходимых
отчетных форм, реквизитов и подписей на них, а также простейшей счетной
проверкой промежуточных итогов и валюты баланса.
Главная цель при проведении второго этапа комплексного анализа это
ознакомление с пояснительной запиской к балансу, данная процедура
необходимо для оценки условий функционирования предприятия в конкретном
отчетном периоде и учета факторов, присутствие и влияние которых стало
причиной изменения в имущественном и финансовом положении организации,
и которые нашли свое отражение в пояснительной записке.
Что касается третьего заключительного этапа, то он является основным в
анализе хозяйственной деятельности. Главная его цель – это оценка результатов
хозяйственной деятельности и финансового состояний хозяйствующего
субъекта. Практика показывает, что степень детализации анализа финансово-
хозяйственной деятельности может варьировать в зависимости от
поставленных целей.
В начале анализа целесообразно, как правило, охарактеризовать
финансово – хозяйственную деятельность предприятия, указать его отраслевую
принадлежность и прочие признаки, присущие конкретному предприятию.
В случае обнаружения сумм по определенным проблемным статьям
следует изучить причины их появления. Весьма вероятно, что исчерпывающую
информацию в данном случае может дать лишь дальнейший глубокий анализ и
окончательные выводы по этому поводу будут отражены в резюме.
Ни в теории, не на практике нет единого методического подхода к
анализу финансовой устойчивости. А именно, не существует единой методики,
31
единого перечня показателей, а также общей методики их расчета и
объяснения.
Чаще всего анализ финансовой устойчивости организации рекомендуют
начинать с общего ознакомления с активами предприятия и источниками их
образования.
По результатам примеров проведения финансового анализа, к ним
относят следующие классические методы:
1) горизонтальный анализ, при котором идет сравнение каждой позиции
отчетности с предыдущим периодом;
2) вертикальный анализ позволяет определять структуру итоговых
финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции бухгалтерской
отчетности на результат в целом;
3) трендовый анализ предусматривает сравнение каждой позиции
отчетности с рядом предыдущих аналогичных по длительности периодов и
определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя. С помощью
тренда ведется прогнозный анализ на ближайшую перспективу;
4) анализ относительных показателей (коэффициентов) позволяет
рассчитывать соотношения между отдельными позициями отчета или
позициями разных форм отчетности по отдельным показателям предприятия,
позволяет определить взаимосвязи между показателями.
13
Всегда анализ финансовой устойчивости производиться на основании
данных баланса предприятия и осуществляется методом сопоставления
размеров и структуры его активов и пассивов. В отношении финансовой
устойчивости выделяют такие ее виды:
1. Абсолютная финансовая устойчивость предполагает, что в
структуре пассивов предприятия нет заемных средств. Такая финансовая
устойчивость практически не встречается в практике хозяйственной
деятельности на современном этапе, так как отсутствие заемных средств на
13
Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия
32
предприятии это не реальная ситуация в современной рыночной экономике,
предприятия не представляют свое существования и развития на перспективу
без заемного капитала.
2. Нормальная финансовая устойчивость предполагает такое
состояние, при котором предприятие обеспечивает свою деятельность
собственным капиталом и небольшим объемом долгосрочных обязательств.
Данное состояние наиболее оптимально для современного производителя.
3. Предприятие становится финансово неустойчивым, когда оно
зависимо от краткосрочных займов для финансирования деятельности (на
долгосрочные предприятие уже рассчитывать не может). Достаточно
распространенная ситуация на современном этапе.
4. Критическая финансовая устойчивость возникает, в том случае,
когда хозяйственная деятельность предприятия не обеспечивается источниками
формирования пассивов и предприятие пребывает на гране банкротства.
14
На практике анализ динамики состава и структуры имущества проводится
с целью определения уровня финансовой устойчивости и дает возможность
установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения
всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (либо
уменьшение) актива свидетельствует о расширении (либо сужении)
деятельности предприятия ближайшей перспективе.
С целью определения уровня финансовой независимости и устойчивости
финансового положения предприятия необходимо оценить структуру и
изменение источников финансирования. В данном случае необходимо провести
анализ пассива баланса с учётом возможностей самофинансирования текущих и
стратегических потребностей предприятия, его долгов и способности их
покрытия. Здесь важно правильно соотнести и рассчитать соотношение
собственного и заемного капиталов.
В западной практике считается нормальным явлением, когда собственные
финансовые ресурсы равны величине основных средств, однако, российские
14
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятий
33
экономисты не всегда согласны с данной точкой зрения.
По причине того, что часть оборотных средств может находиться в
запасах, которые могут храниться длительное время, то правила
финансирования имущества предусматривают, что собственные средства
должны покрывать не только основные средства, но и часть оборотных активов
(15-25% запасов). Если правило не соблюдается, то часть оборотных средств
исключаются из хозяйственного оборота, замораживаются в запасах
материальных ценностей на значительный период, что неблаготворно
сказывается на финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Для анализа движения кредиторской задолженности и финансового
состояния необходимо выявить и анализировать динамику неоправданной
кредиторской задолженности. В теории к неоправданной кредиторской
задолженности относится задолженность поставщикам по не оплаченным в
срок расчетным документам.
Затем необходимо в обязательном порядке анализировать дебиторскую
задолженность. В ходе анализа дебиторской задолженности устанавливается её
законность и сроки возникновения, выявляется нормальная и неоправданная
задолженность. На финансовое состояние хозяйствующего субъекта влияет не
само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма, т.е.
чем причины появления данной задолженности. Наличие и присутствие
дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в
хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов, так же как и
возникновение кредиторской задолженности.
В теории и на практике выделяют нормальную и неоправданную
задолженность. Неоправданная задолженности – это задолженность по
претензиям, по возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча
ценностей) и др. Неоправданная дебиторская задолженность – это форма
незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой
дисциплины. В связи с этим необходимо прикладывать все усилия, чтобы
взыскать эту задолженность в ближайшее время, так как длительность возврата
34
может привести к ее списанию на уменьшение доходов хозяйствующего
субъекта. При этом надо учитывать, что наличие дебиторской задолженности
не всегда оценивается отрицательно. В случае если предприятие расширяет
свою деятельность, происходит рост числа покупателей, а, следовательно, и
дебиторская задолженность. В связи с этим, в ходе анализа дебиторской
задолженности для определения ее влияния на финансовое состояние
предприятий необходимо сравнить ее с суммой дебиторской и кредиторской
задолженности.
15
В процессе анализа финансового состояния целесообразно изучить
эффективность использования собственных оборотных средств и выявить
направления их использования. В условиях рыночной экономики
хозяйствующий субъект самостоятельно распоряжается своими собственными
и привлеченными средствами. В связи с этим анализ направлений
использования собственных оборотных средств проводится только в случае
резкого сокращения собственных средств за отчетный период. Практика
показывает, что неправильное использование оборотных средств способно
замораживать финансовые ресурсы предприятия, тормозить их кругооборот и
снижать размеры дохода и прибыли, и соответственно ухудшать положение
предприятие, его устойчивость и платёжеспособность. Наиболее четко
платежеспособность, в отличие от финансовой устойчивости, выявляется при
анализе ее за относительно короткий срок (неделю, полмесяца).
15
Савицкая, Г. В. Экономический анализ
35
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «МОСКОВСКАЯ
ШЕРСТОПРЯДИЛЬНАЯ ФАБРИКА»
2.1Краткая экономико-организационная характеристика
предприятия
Открытое акционерное общество «Московская шерстопрядильная
фабрика» относится к текстильной отрасли.
ОАО «Московская шерстопрядильная фабрика» является одним из
крупнейших предприятий легкой промышленности в Российской Федерации по
выпуску полушерстяной камвольной пряжи.
Место нахождения: ул.М.Семеновская, 28, г.Москва, РФ, 107023
Изначально предприятие было специализированно на выпуске
чистошерстяной трикотажной пряжи высоких, средних и низких номеров.
Однако, в связи с изменением конъюнктуры рынка в странах СНГ, предприятие
в настоящее время в основном выпускает трикотажную полушерстяную пряжу
с вложением нитрона, ватин полушерстяной холстопрошивной и др.
Форма собственности - частная. Уставный фонд ОАО «Московская
шерстопрядильная фабрика» на 01.01.2018 г. составляет 18866 тыс. руб.
ОАО «Московская шерстопрядильная фабрика» в своем составе
насчитывает 3631 акционеров, из которых 3628 – физические лица (в том числе:
658 – работники предприятия, 1864 - бывшие работники и пенсионеры
предприятия, 1106 – сторонние лица), а также три юридических лица.
Распределение уставного фонда предприятия характеризуется
следующими данными: государство – 99,178%, юридические лица - 0,3017 %
физические лица – 0,5203 %.
Основными видами продукции предприятия являются:
— пряжа полушерстяная; пряжа хлопчатобумажная; пряжа
чистошерстяная; пряжа акриловая; пряжа чистошерстяная ровничного типа;
пряжа чистошерстяная с ангорой; пряжа чистошерстяная с вложением
верблюжьей шерсти; пряжа букле; мулине льняное; мулине лен с шерстью;
36
мулине лен с вискозой;
— пряжа для ручного вязания. Пряжа для ручного вязания выпускается в
мотках в основном по 100 и 50 грамм и предназначена для вязания спицами и
крючком;
— волокно и наборы для валяния. Готовые наборы для валяния
«Валяшка» — это отличные и продуманные наборы для начинающих. Наборы
предлагаются в 5 уровнях, каждый из которых сложнее предыдущего. Освоив
изготовление игрушек из наборов можно сделать практически любую
объемную игрушку или набивную картину на канве из волокна. Все наборы
укомплектованы иглами для валяния (дополнительные иглы можно купить
отдельно), а на сайте представлены видеоуроки для каждого уровня сложности.
Широкий выбор волокна из шерсти, акрила и вискозы для продвинутых матриц
позволит сделать картину, игрушку, цветок любой формы размера или цвета. В
зависимости от задачи можно выбрать волокно с более толстым волосом
российских овец или самым тонким волосом овец австралийской мериносовой
породы;
— наборы для вышивания. Наборы для вышивки - удобный и легкий
способ сделать красивую картину своими руками. Вышивки различаются по
размеру, сюжету, качеству и конечно цене. Винтернет-магазине можно
приобрести недорогие наборы для вышивки начального уровня, качественные
наборы среднего уровня и дорогие премиум наборы. Основу ассортимента
интернет-магазина составляют вышивки фирм РИОЛИС ("Сотвори сама",
"Премиум", "Веселая пчелка") и ИНКОМТЕХ ("Сделай своими руками").
В структуру предприятия входят: основное производство, отдел главного
механика, ремонтно-энергетическое производство, метрологическая служба,
коммерческая служба, ремонтно-строительный участок и транспортный цех.
В составе основного производства 3 цеха: гребнечесальный, прядильный
и тростильно-крутильный.
В рамках совершенствования организационной структуры предприятия
оборудование ровничного цеха перебазировано на площади гребнечесального