17
финансовой устойчивости организации (таблица 2).
Таблица 2
Классификация финансовой устойчивости
14
Классификационный
признак
Виды финансовой устойчивости
По времени
–краткосрочная. Проявляется относительно короткое
время;
–среднесрочная. Достигается на конкретный момент
времени, под влиянием производственного потенциала,
который имеет предприятие;
–долгосрочная. Проявляется на протяжении довольно
длительного времени.
По структуре
–формальная. Она создается и
стимулируется искусственно, государством извне;
–конкурентная. Экономически эффективна в условиях
конкуренции и с учетом имеющихся возможностей
расширения производства.
По характеру
возникновения
–абсолютная. Достигается в текущем периоде и
перспективе при отсутствии каких–либо отклонений от
плана развития предприятия;
–нормативная. Она заложена в финансовом плане на
год.
По способам
управления
–консервативная. Возникает в результате ведения
организациями консервативной политики;
–прогрессивная. Является результатом ведения более
совершенной, передовой, политики, которая
проявляется в стремлении к конкуренции, завоеванию
новых рынков.
С позиции
постоянства
–переменная. Характеризуется отсутствием постоянной
стабильности в течении длительного периода;
–постоянная. Характеризуется стабильным финансовым
состояние на протяжении длительного периода;
–полная финансовая устойчивость. Характеризуется
стабильным ростом всех ее показателей.
14
Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Л.Т.
Гиляровская – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2019. С.106.
18
По возможности
регулирования
–к внешним факторам имеет отношение регулирование
экономики государства, проводимая им экспортно-
импортная политика, природные факторы, действующие
законы, другие факторы, которые можно разделить по
способу их влияния на две основные группы: прямого и
косвенного воздействия;
–факторы внутренней среды, определяются условиями,
в которых функционирует предприятие. Основные
проблемы устойчивости, заключаются в сфере его
деятельности и содержат противоречия внутри
предприятия по поводу его целей, средств их
достижения, ресурсов и управления.
По
функциональному
содержанию
–стратегическая. Способна создавать, развивать и
сохранять длительное время конкурентные
преимущества в условиях ускорения НТП;
–экономическая устойчивость. Она связана с
преобладающей ролью факторов экономики для
стабильности деятельности предприятия. Прежде всего
она связана с повышением эффективности за счет
интенсификации и более широкого использования
интеллектуального труда;
–социальная устойчивость. Она обеспечивает динамику
развития трудового коллектива предприятия.
С позиции
полезности
–активная. Направлена на улучшение финансовых
результатов деятельности предприятий и выполнение
задач его долгосрочного развития;
–пассивная. Сосредоточена на решении общих и
сравнительно быстро выполнимых задач и не
рассматривает серьезного вмешательства в развитие
производства.
По природе
–унаследованная. Формируется при наличии
определенного запаса финансовой прочности,
который накоплен за ряд лет и является защитой
предприятия от изменений внешних, неблагоприятных
и дестабилизирующих факторов;
–приобретенная. Достигается за счет внутренней
системы управления, отражает эффективность
организации производства, при которой важное
значение имеет превышение доходов над расходами.
Она способствует бесперебойному процессу
производства и реализации.
По амплитуде
развития
–циклическая. Повторяется закономерно через
определенные промежутки времени, под влиянием
внешних и внутренних воздействий;
–поступательная. Это способность предприятия
оставаться в устойчивом состоянии и воспринимать
значительные воздействия, существенно не изменяя
своей структуры.
По месту
возникновения
–локальная. Наблюдается на предприятиях отдельного
региона;
–глобальная. Рассматривается в масштабах страны
19
По охвату
планированием
–планируемая. Достигается в соответствии с планом;
–не планируемая. Достигается вне зависимости от
прогноза.
По характеру
признаков
–индивидуальная. Обладает специфическими
признаками в зависимости от региона (отрасли);
–универсальная. Характеризуется общими для всех
регионов (отраслей) признаками.
По форме
–восстановительная. Возвращается к начальному
состоянию после выхода из него под воздействием
внешних факторов;
–слабая. Имеется недостаточный запас прочности и
высок риск частичного сохранения стабильности в
перспективе
Таким образом, классификация финансовой устойчивости разнообразна и
позволяет более обоснованно выявлять и разрабатывать показатели и методы ее
оценки, которые учитывают специфику ее вида.
Значение финансовой устойчивости для экономики и государства зависит
от ее значения для каждого элемента этой системы:
-для государства – вовремя и полностью погашенная задолженность по
налогам и сборам. От этого будет зависеть, как государство выполнит свои
функции, в том числе и социальные, такие как выплата пенсий, пособий по уходу
за детьми, пособий по безработице и т.д.;
-для сотрудников коммерческой организаций и других заинтересованных
лиц – вовремя выплаченная заработная плата, создание новых рабочих мест.
Увеличение доходов предприятия приведет и к увеличению фондов
потребления, а следовательно и к повышению материального благополучия
сотрудников организации;
-для поставщиков и подрядчиков – вовремя и полностью выполненные
обязательства. Поступления со стороны покупателей и заказчиков формируют
доход от основной деятельности предприятия. Извлечение финансовых ресурсов
из оборота предприятия из-за несвоевременно произведенных расчетов
ухудшает его финансовое положение, вынуждает для обеспечения нормальной
деятельности привлекать дополнительные заемные средства, что связано с
дополнительными расходами;
-для банков – вовремя и полностью выполненные обязательства по
условиям банковского кредитного договора. Не соблюдение и не выполнение
20
условий договоров, неплатежи по выданным кредитам могут привести к сбоям в
деятельности банков;
-для собственников – рост доходности, величины прибыли, которая
направляется на выплату дивидендов. Для собственников предприятия значение
финансовой устойчивости является фактором, который определяет его
прибыльность и стабильность в будущие периоды;
-для инвесторов – выгода и степень риска инвестиций в организацию. Чем
больше устойчивость предприятия в финансовом отношении, тем меньше риска
и больше выгоды от инвестиции в него.
15
Из вышесказанного следует, что финансовая устойчивость предприятия
играет важную роль в обеспечении устойчивого развития, как отдельных
предприятий, так и государства.
Таким образом, финансовая устойчивость - это такое состояние
финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое
позволяет обеспечивать его развитие на основе увеличения прибыли и капитала
при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях риска
предпринимательства. Классификация финансовой устойчивости разнообразна
и позволяет более обоснованно выявлять и разрабатывать показатели и методы
ее оценки, которые учитывают специфику ее вида. Финансовая устойчивость
предприятия играет важную роль в обеспечении устойчивого развития, как
отдельных предприятий, так и государства.
1.2 Подходы к оценке финансовой устойчивости организации
Проблемы финансовой устойчивости относятся к числу наиболее важных
не только финансовых, но и общеэкономических проблем.
По данным Федеральной службы государственной статистики динамика
показателей платежеспособности имеет тенденцию к росту, так в 2019 году по
сравнению с 2018 годом коэффициент текущей ликвидности увеличился на
15
Классификация видов финансовой устойчивости организаций. // Анализ финансового состояния
предприятия: http://afdanalyse.ru.
21
57,3%. Однако отмечалось снижение коэффициента автономии на 49,8% и
коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на
13,7%.
16
На сегодняшний день существует несколько методологических основ
анализа финансовой устойчивости предприятия.
Первый из подходов к анализу финансовой устойчивости базируется на
использовании таких показателей, как ликвидность и платежеспособность,
рентабельность и кредитоспособность.
Доминирующими аспектами оценки финансовой устойчивости данного
подхода являются как абсолютные показатели – прибыль, объем собственного
капитала и другие, так и относительные значения – рентабельность капитала,
активов и т.д.
Одним из немаловажных факторов этого подхода является то, что при
оценке необходимо учитывать, что динамичная тенденция роста показателей
платежеспособности, рентабельности и ликвидности не всегда отражает
реальное повышение финансовой устойчивости. Это обусловлено тем, что
интенсивный рост прибыли предприятия может сопровождаться высоким
процентом риска, а это не является положительным показателем для оценки
финансовой устойчивости.
17
Также нельзя не учитывать краткосрочность и
среднесрочность показателей рентабельности и ликвидности, которые не
характеризуют стратегическое развитие организации. С учетом этого, при
использовании данного подхода оценки финансовой устойчивости организации
в долгосрочной перспективе необходимо интенсивнее использовать показатели,
которые учитывают взаимосвязь организации с внешними факторами, так как на
финансовую устойчивость влияют и непосредственно производство, и
реализация продукции и другие факторы.
16
Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. // http://www.gks.ru.
17
Ежова А.Н. Совершенствование методов анализа финансовой устойчивости организации в целях
обеспечения стабильности ее развития. // Студенческий научный форум: https://scienceforum.ru/.
22
Сущность второго подхода к оценке финансовой устойчивости
предприятия заключается в исследовании величины и структуры капитала
организации, т.к собственный капитал предприятия рассматривается в виде
определенного запаса прочности деятельности организации в будущем, а
соответственно, и гарантию возможным и имеющимся кредиторам.
Одной из острых проблем оценки финансовой устойчивости организации
согласно этого подхода, является определение объема собственного капитала, а
также его структурных элементов.
Наиболее рациональным вариантом решения данной проблемы является
расчет чистых активов в соответствии с международными стандартами
финансовой отчетности.
Динамика величины чистых активов и прибыли оказывает значительное
влияние на финансовую устойчивость организации.
Использование международных стандартов финансовой отчетности при
анализе финансовой устойчивости предприятия является одним из важных
направлений его совершенствования.
18
Третий метод оценки финансовой устойчивости организации основан на
анализе показателей финансовой устойчивости как отлаженного механизма
защиты организации от различного вида рисков. Однако, этот подход не имеет
широкого распространения, т.к. является недостаточно разработанным.
А.Л. Бурцев выделяет следующие подходы к оценке финансовой
устойчивости:
1 Традиционный подход содержит показатели, которые характеризуют
активы предприятия, источники их формирования и другие стороны его
финансовой деятельности без группирования по определенным признакам. К
недостаткам данного метода относится то, что ученые – экономисты определяют
разное количество и состав коэффициентов, с помощью которых может быть
18
Батьковский А.М., Гордейко С.В. Совершенствование анализа финансовой устойчивости
предприятия» // Аудит и финансовый анализ. - 2019. - №5. - С. 31.
23
проведен анализ финансовой устойчивости предприятия. Также немаловажным
является и то, что представления о значимости каждого коэффициента являются
различными. При проведении анализа используются ретроспективные данные
(из бухгалтерской отчетности), что снижает качество оценки, а также разные
методы рейтинговой оценки дают неоднозначные результаты.
2 Ресурсный подход предполагает изучение финансового положения
предприятия через его ресурсы: трудовые, материальные, финансовые и другие.
От того, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы, зависит
выручка, себестоимость продаж и другие финансовые показатели. При данном
подходе анализируются показатели, которые определяют эффективность
использования каждого вида ресурсов предприятия, и на их основании делаются
выводы о финансовой устойчивости. Важное значение при данном подходе
имеет интенсивное использование ресурсов, т.е. чтобы финансовые показатели
предприятия улучшались за счет повышения производительности труда,
ресурсоотдачи, а не только за счет расширения производства.
3 Ресурсно-управленческий подход дополняет ресурсный подход. В нем
подлежит учету еще и роль уровня управления организацией, т.к. от качества
менеджмента зависит полноценная деятельность любого предприятия. При этом
подходе подлежит сравнению темп роста расходов управления на объем выпуска
продукции с темпом роста прямых затрат на ресурсы для выпуска того же объема
продукции. В данном случае необходимо учитывать, что есть рост расходов
управления превышает рост прямых затрат при увеличении объема выпуска
продукции, то такое управление считается неэффективным и требует
оптимизации.
19
Все вышеперечисленные подходы подлежат реализации в рамках метода
коэффициентов анализа финансовой устойчивости. Следующие методы
относятся к логическим:
19
Бурцев А.Л. Анализ финансовой устойчивости организации: теория сфера применения // Вестник
Астраханского государственного технического университета. Серия: Экономика. - 2020 - №1. - с. 254-257.
24
1. Методы и модели, которые основаны на стохастическом анализе. Для
анализа используют показатели финансовой устойчивости анализируемого
предприятия и аналогичных организаций, которые обанкротились или избежали
банкротства и проводят их сравнительный анализ. В России этот метод
используют редко из-за отсутствия необходимой статистической информации.
2. Методические подходы к построению многофакторных моделей
прогнозирования банкротства. Они могут использоваться при прогнозировании
финансовой устойчивости предприятий РФ. Данный метод заключается в
построении аналитической модели, которая включает факторы, влияющие на
финансовую устойчивость предприятия, при этом следует исключить
мультиколлинеарность, т.е. взаимодополняющее влияние всех факторов. Для
достижения высокой точности результатов необходимо постоянно
корректировать набор показателей и значения коэффициентов весового влияния
каждого показателя с учетом вида экономической деятельности и других
условий.
3. Методы и модели, которые основаны на теории нечетких множеств.
Они являются наиболее точными и актуальными методами финансового анализа,
так как соединяют коэффициентные методы анализа финансовой устойчивости
с логическими подходами (например, экспертной оценкой). Результаты анализа
позволяют давать наиболее корректный прогноз в отношении изменения
финансовой устойчивости предприятия.
20
Рассмотрев наиболее актуальные подходы оценки финансовой
устойчивости, можно сделать вывод, что для достижения наиболее реальных
результатов анализа необходимо использовать комплексные способы анализа.
Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию
необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет,
20
Бурцев А.Л. Анализ финансовой устойчивости организации: теория сфера применения // Вестник
Астраханского государственного технического университета. Серия: Экономика. - 2020 - №1. - с. 255-257.
25
чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по
их ликвидации.
Причины кризисного финансового состояния приведены в приложении 1.
Положительным фактором финансовой устойчивости является наличие
источников формирования запасов. Отрицательный фактор - величина запасов.
Следовательно, основными способами выхода из неустойчивого и кризисного
финансового состояний будут: пополнение источников формирования запасов и
оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
21
Этого достигается следующими способами:
-увеличение реального собственного капитала за счет увеличения размера
уставного фонда, а также за счет накопления нераспределенной прибыли
(применимо в том случае, если предприятие не несет непокрытые убытки за
анализируемый период, иначе особых результатов дать не может);
-разработка грамотной финансовой стратегии предприятия, которая бы
позволила предприятию привлекать, как краткосрочные, так и долгосрочные
заемные средства, при этом поддерживая оптимальные пропорции между
собственным и заемным капиталом;
-пересмотр средневзвешенных величин запасов продукции на складах на
день, неделю, месяц. Снижение уровня запасов происходит в результате
планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-
материальных ценностей. Завышенный размер запасов, влияет на кредиторскую
задолженность, что соответственно неблагоприятно для предприятия.
22
Положительное влияние на улучшение финансовой устойчивости
предприятия оказывает усиление работы по взысканию дебиторской
задолженности.
23
В результате этого происходит увеличение денежных средств,
21
Мхитарян А. В., Литвин А. А. Финансовая устойчивость и пути ее улучшения // Молодой ученый. –
2019. - №11. - С. 923.
22
Данилова Н. Л. Сущность и проблемы анализа финансовой устойчивости коммерческого предприятия //
Концепт. – 2020. - № 2. - С.8
23
Грачев А.В. Организация и управление финансовой устойчивостью.// Финансовый менеджмент. – 2020.
- № 1. - С.26.
26
ускорение оборачиваемости оборотных средств и дебиторской задолженности,
рост обеспеченности собственными оборотными средствами и как следствие
более ритмичные поступления средств от дебиторов, увеличение «запаса
прочности» по показателям платежеспособности и т.д.
Таким образом, проведенный анализ актуальных подходов оценки
финансовой устойчивости показал, что для достижения наиболее реальных
результатов анализа необходимо использовать комплексные способы анализа. В
данном случае для повышения финансовой устойчивости предприятию
необходимо изыскивать резервы увеличения темпов накопления собственных
источников, обеспечения материальных оборотных средств собственными
источниками, находить оптимальное соотношение финансовых ресурсов, при
котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно
их эффективно использовать и обеспечить бесперебойный процесс производства
и реализации продукции.
1.3 Методика оценки степени финансовой устойчивости
Целью анализа финансовой устойчивости является анализ внутренних и
внешних факторов, влияющих на уровень финансовой устойчивости.
Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:
-определение общей финансовой устойчивости;
-расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов,
влияющих на ее динамику;
-оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат
и всех оборотных активов;
-определение типа финансовой устойчивости.
24
Объектами анализа финансовой устойчивости организации являются:
-наличие и размещение капитала, эффективность его использования;
-оптимальность структуры пассивов (соответствие уровня финансовой
24
Прошунина Э. С. Финансовая устойчивость предприятия // Вестник Академии знаний. – 2020. - № 1. -
С. 42.