57
2.3 Анализ финансовой устойчивости ООО "Агентство ЮВС"
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом
общей устойчивости фирмы.
Для начала проведем расчеты основных показателей, которые
характеризуют финансовую устойчивость ООО «Агентства ЮВС».
Таблица 15
Анализ финансовой устойчивости коэффициентным методом
№
Показатель
Период, годы
Изменение
2017
2018
2019
2018 г.
к 2017
г.
2019 г.
к 2018
г.
1.
Внеоборотные активы,
тыс. руб.
10883
10606
10847
-277
241
2.
Оборотные активы, тыс.
руб.
3001
6735
13178
3734
6443
2.1
Запасы, тыс. руб.
18
34
16
16
-18
3.
Итого имущества
предприятия, тыс. руб.
(стр. 1 + стр. 2)
13884
17341
24025
3457
6684
4.
Собственный капитал,
тыс. руб., в том числе:
11415
15631
19868
4216
4237
4.1
Собственный оборотный
капитал, тыс. руб.
(стр.4- стр.1)
532
5025
9021
4493
3996
5
Долгосрочные кредиты
и займы, тыс. руб
-
-
-
-
-
6.
Коэффициент
концентрации
собственного капитала
(стр. 4/стр.3)
0,82
0,9
0,83
0,08
-0,07
7.
Коэффициент
соотношения заемных и
собственных средств
[(стр. 3 – стр. 4)/стр. 4]
0,22
0,11
0,21
-0,11
0,1
8.
Коэффициент
финансовой
устойчивости ((стр. 4 +
стр.5)/стр. 3)
0,82
0,9
0,83
0,08
-0,07
9.
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
(стр. 4.1/стр. 4)
0,05
0,32
0,45
0,27
0,13
10.
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
(стр. 4.1/стр. 2)
0,18
0,75
0,68
0,57
-0,07
58
11.
Коэффициент
обеспеченности запасов
собственными
оборотными средствами
(стр. 4.1/стр. 2.1)
29,56
147,79
563,81
118,23
416,02
Значение коэффициента концентрации собственного капитала
показывает, что к концу 2019 года 83% финансовых средств организации
принадлежат её владельцам и лишь 17% финансируется из внешних источников.
В 2017 году данный показатель был немного ниже и составлял 0,82, а в 2018 году
выше и составлял 0,9.
Показатель коэффициента соотношения собственного и заемного
капитала меньше 0,5, говорит о том, что финансовое состояние устойчивое, но в
тоже время предприятие не дополучает прибыль из-за слабого использования
эффекта финансового рычага. Так в 2017 году данный показатель был выше, чем
в 2018 и 2019 годах, и составлял 0,22. В 2018 году произошел спад данного
коэффициента в 2 раза, и он составил 0,11, в 2019 году произошел его подъем на
0,1.
Приемлемое для стабильной деятельности значение коэффициента
финансовой устойчивости — в пределах от 0,8 до 0,9. В течении анализируемого
периода он остается в пределах нормы, наибольшее значение было достигнуто в
2018 году и составляло 0,9, в 2019 году произошло снижение на 0,07 и показатель
составил 0,83. Таким образом, 83% источников финансирования могут
использоваться в долгосрочной перспективе.
Самый низкий показатель коэффициента маневренности
собственного капитала был в 2017 году и составлял 0,05, что говорит о том, что
предприятие финансово зависимо и есть высокий риск неплатежеспособности. В
2018 году произошло значительное увеличение на 0,27 и составило 0,32, к 2019
году достигло значения 0,45. Что является оптимальным значением
коэффициента и предприятие финансово независимо.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по
сравнению с 2017 годом сильно вырос. Так в 2018 году коэффициент увеличился
на 0,57 и составил 0,75, в 2019 году произошло небольшое снижение до 0,68,
59
однако данное значение коэффициента все также является нормативным (выше
0,1).
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами имеет высокие значения и тенденцию роста. Самое высокое значение
составило в 2019 году 563,81, что по сравнению с 2017 годом выше в 19 раз. Это
является положительным результатом, так как чем больше значение данного
показателя, тем в меньшем объеме предприятие формирует свои запасы и другие
затраты с помощью заемного капитала и, следовательно, выше ее финансовая
устойчивость.
Далее проведем оценку вероятности наступления несостоятельности
(банкротства) на основе методики Эдварда Альтмана.
Для этого нам необходимо рассчитать величину Z-индекса Альтмана согласно
пятифакторной модели Э. Альтмана.
Таблица 16
Оценка вероятности банкротства на основе методики Эдварда
Альтмана
№
Показатель
Период, годы
2017
2018
2019
1.
Средняя величина активов, тыс.
руб.
14071,5
15612,5
20683
2.
Средняя величина оборотных
активов, тыс. руб.
2894,5
4868
9956,5
3.
Чистая прибыль, тыс. руб.
-1782
4559
7686
4.
Валовая прибыль, тыс. руб.
-64
5924
10067
5.
Средняя величина собственного
капитала, тыс. руб.
12305,5
13523
17749,5
6.
Средняя величина заемного
капитала, тыс. руб.
1766
2089,5
2933,5
7.
Выручка от реализации, тыс. руб.
8439
25205
48576
8.
Доля оборотных средств в
совокупных активах предприятия
(стр.2 / стр.1), ед.
0,21
0,31
0,48
9.
Рентабельность активов,
исчисленная по
нераспределенной прибыли
(стр.3 / стр.1), ед.
-0,13
0,29
0,37
10.
Рентабельность активов,
исчисленная по валовой прибыли
(стр.4 / стр.1), ед.
-0,005
0,38
0,49
11.
Отношение рыночной стоимости
собственного капитала к сумме
6,97
6,48
6,05
60
краткосрочных и долгосрочных
обязательств предприятия (стр.5
/ стр.6), ед.
12.
Оборачиваемость совокупных
активов (стр.7 / стр.1), ед.
0,6
1,61
2,35
13.
Z – индекс Альтмана (1,2*стр.8)
+(1,4*стр.9) + (3,3*стр.10) +
(0,6*стр.11) +стр.12
4,84
7,53
8,69
Поскольку Z – индекс Альтмана больше 2,9, вероятность банкротства
очень низкая. Однако стоит отметить его значительное увеличение по сравнению
с 2017 году и дальнейшее увеличение в 2019 году, что говорит о благоприятной
тенденции.
В целях прогнозирования банкротства также можно использовать модель
Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова.
Таблица 17
Оценка вероятности банкротства на основе методики Р.С.
Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова
№
Показатель
Период, годы
2017
2018
2019
1.
Собственный капитал, тыс. руб.
11415
15631
19868
2.
Внеоборотные активы, тыс. руб.
10883
10606
10847
3.
Оборотные активы, тыс. руб.
3001
6735
13178
4.
Краткосрочные обязательства, тыс.
руб.
2469
1710
4157
5.
Выручка от продаж, тыс. руб.
8439
25205
48576
6.
Средняя величина активов, тыс. руб.
14071,5
15612,5
20683
7.
Чистая прибыль, тыс. руб.
-1782
4559
7686
8.
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами, (стр.1-
стр.2) /стр.3
0,18
0,75
0,68
9.
Коэффициент текущей ликвидности,
(стр.3/стр.4)
1,22
3,94
3,17
10.
Коэффициент
оборачиваемости активов,
(стр.5/стр.6)
0,6
1,61
2,35
11.
Рентабельность продаж, (стр.7/стр.5)
-0,21
0,18
0,16
12.
Рентабельность собственного
капитала, (стр.7/стр.1)
-0,16
0,29
0,39
13.
Модель Сайфуллина-Кадыкова
(2*стр.8)+(0,01*стр.9)+(0,08*стр.10)
+(0,45*стр.11)+стр.12
0,17
2,04
2,04
61
Так как значение итогового показателя в 2017 году ниже 1, то есть
вероятность банкротства предприятия, однако в 2018 и 2019 годах значение
показателя выше 1, следовательно, вероятность банкротства низкая.
Далее рассчитаем коэффициент прогноза банкротства, который
показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным
обязательствам при условии благоприятной реализации запасов.
Таблица 18
Расчет коэффициента прогноза банкротства
№
Показатель
Период, годы
2017
2018
2019
1.
Оборотные активы, тыс. руб.
3001
6735
13178
2.
Краткосрочные обязательства, тыс.
руб.
2469
1710
4157
3.
Валюта баланса, тыс. руб.
13884
17341
24025
4.
Коэффициент прогноза банкротства,
(стр.1-стр.2) /стр.3
0,04
0,29
0,38
Согласно проведённым расчетам вероятность банкротства низкая, так как
значение коэффициента больше 0.
Несмотря на то, что организация использует возможности заемного
финансирования (краткосрочные обязательства растут), поддержание баланса
между заемным и собственным капиталом обеспечивает постепенный рост
финансовой устойчивости.
Согласно проведенному анализу ООО «Агентство ЮВС» является
финансово устойчивой организацией, а все используемые методики показали на
высокую устойчивость предприятия от угрозы банкротства. Однако стоит
обратить внимание на то, что коэффициенты финансовой устойчивости
предприятия имеют тенденцию к снижению (коэффициент концентрации
собственного капитала, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами).
62
3 ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ООО «АГЕНТСВО ЮВС»
3.1 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости организации
Во второй главе данной выпускной квалификационной работы был
получен вывод, что коэффициенты финансовой устойчивости предприятия
имеют тенденцию к снижению (коэффициент концентрации собственного
капитала, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами).
Структура капитала ООО «Агентство ЮВС», то есть соотношение разных
видов активов и пассивов, является определяющим показателем устойчивости
финансового положения организации. Главным источником прироста
собственного капитала предприятия является чистая прибыль.
Основные направления увеличения прибыли с целью повышения
финансовой устойчивости ООО «Агентство ЮВС» приведены на рисунке 13.
Рисунок 13. Направления увеличения собственного капитала
ООО «Агентство ЮВС» в целях расширения услуг можно
порекомендовать оказывать услуги ксерокопирования документов.
Ксерокопирование документов предприятие планирует производить уже
на имеющемся у него оборудовании (XEROX DocuPrint N2025 (лазерный, A3, 12
стр/мин, сетевой)).
Данную услугу будет оказывать секретарь предприятия. Услуга будет
предоставляться с 10 до 18 во все рабочие дни.
Потребителями услуг будут физические и юридические лица.
Затраты на оказание услуги:
1.Затраты на покупку бумаги
Направления увеличения собственного
капитала
Расширение услуг, предоставляемых
предприятием
Увеличение клиентов за счет
создания сайта юридических услуг
63
Планируется ксерокопировать 150 листов в день.
В 2020 году 224 рабочих дня.
Итого 33 600 листов в год. (150 листов × 224 дня)
В пачке бумаге 250 листов, т.е. необходимо 135 пачек (33 600 листов / 250
листов).
Цена пачки бумаги 350 руб., итого затраты на бумагу 47 250 руб. (135
пачек × 350 руб.).
2.Затраты на покупку картриджа 113R00443, рекомендованные
производителем ксерокопирующего аппарата, составят 1 750 руб.
Данный картридж рассчитан на 34 000 страниц, а расчет идет на 150
листов в день - то данного картриджа хватит на 227 дней.
Рабочих дней в 2020 году 224 рабочих дня, следовательно затраты на
картридж составят 1 750 руб.
Затраты в год на ксерокопирующий аппарат составят:
47 250 + 1 750 = 49 000 руб.
Стоимостью ксерокопии предложено установить за 1 лист 5 рублей. (цена
значительно ниже чем у других предприятий и организаций с целью привлечения
клиентов)
Предполагаемая выручка составит 168 000 руб. (5 руб. × 33 600 листов).
Экономический эффект от предложенного мероприятия составит 119 000
руб.
Срок окупаемости затрат рассчитывается по формуле:
Ток = Кза / Эг, (3)
где Ток – расчетный срок окупаемости затрат;
КЗа – затраты на внедрение;
Эг – годовая экономия.
Срок окупаемости затрат равен:
Ток = 49 000 /119 000 = 0,41 (года) или 5 месяцев
64
Таким образом, внедрение на предприятии услуги ксерокопирования
документов экономически оправдано, экономический эффект составит 119 тыс.
руб., затраты окупятся через 5 месяцев.
Также ООО «Агентство ЮВС» можно порекомендовать создать сайт по
оказанию юридических консультационных услуг.
На юридические сайты люди приходят в поисках решения текущих
проблем или для их предотвращения и появления. Чаще всего, люди не владеют
темой, поэтому информация с массовыми названиями законов, перенасыщение
страниц профессиональной лексикой со сложными цитатами просто выгоняют
человека с сайта. Формулировки всего, что есть на сайте, должны быть написано
простыми и понятными фразами. Суть сайта – показать, что у компании есть
решение проблемы, которое интересует пользователя и вызвать доверие
подкрепленными фактами, достаточными для обращения в компанию
специалистов.
Основные задачи создания сайта: привлечение клиентов, увеличение
объема продаж; создание положительного современного имиджа фирмы.
Пользователями сайта ООО «Агентство ЮВС» будут физические лица,
юридические лица и индивидуальные предприниматели, которым необходима
юридическая консультация.
Процесс разработки графического дизайна, верстки и программирования
планируется поручить сторонней организации–разработчику. В качестве такой
организации выступит Агентство интернет-маркетинга Синапс (г. Пермь, ул.
Монастырская, д.12А, оф.33).
Стоимость разработки сайта компании составляет 27 600 руб.
47
В стоимость разработки юридического сайта входит:
-индивидуальный дизайн;
-разработка логотипа для выбранного готового типового дизайна;
47
Создание юридического сайта г.Пермь. // Агентство интернет-маркетинга Синапс в
Перми: https://пермь.synapse-studio.ru/w/sozdanie-yuridicheskogo-sayta.
65
-хостинг на 3 мес.;
-текстовое описание услуги с возможностью добавления изображения,
видео, таблиц и прикрепления файлов;
-настройка корпоративной почты;
-добавить онлайн чат / call back сервис;
-добавление типового функционала к сайту: главная страница, контакты,
новости, вакансии, акции, услуги, команда, каталог;
-добавление не типового функционала, разработанного под потребности
компании.
Планируется увеличение выручки на 3%. Увеличение составит 1 457 тыс.
руб. (48 576 × 3%).
Затраты на разработку юридического сайта компании приведены в
таблице 19.
Таблица 19
Затраты на разработку юридического сайта ООО «Агентство ЮВС»,
в тыс. руб.
Статья затрат
Величина затрат, тыс. руб.
1.Капитальные затраты
- создание юридического сайта компании
27 600
2.Текущие затраты, всего (за год)
- текущее обслуживание сайта
60
Итого
87 600
Экономический эффект от предложенного мероприятия составит 1 369,4
тыс. руб.
Финансирование инвестиционного проекта ООО «Агентство ЮВС»
будет осуществлять за счет собственных средств. Чистая прибыль за 2019 год
составила 7 686 тыс. руб.
Прогнозные доходы и расходы инвестиционного проекта за первый год
приведены в таблице 20.
Таблица 20
Прогноз свободного денежного потока инвестиционного проекта за
первый год, тыс. руб.
Показатели
0
1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
Выручка
1 457,00
1 493,43
1 530,76
1 569,03
1 608,26
Текущие
расходы
87,60
89,79
92,03
94,34
96,69
66
Валовая
прибыль
1 369,40
1 403,64
1 438,73
1 474,69
1 511,56
Амортизация
5,50
5,50
5,50
5,50
5,50
Прибыль до
налогооблож
ения
1 363,90
1 398,14
1 433,23
1 469,19
1 506,06
Налог на
прибыль
(20%)
272,78
279,63
286,65
293,84
301,21
Чистая
прибыль
1 091,12
1 118,51
1 146,58
1 175,36
1 204,85
Валовые
инвестиции
-87,60
Свободный
денежный
поток
-87,60
1 096,62
1 124,01
1 152,08
1 180,86
1 210,35
*Амортизация рассчитана на сайт исходя из СПИ 5 лет
Данные таблицы 20 показывают, что доходы по инвестиционному
проекту превышают расходы на 1 096,62 тыс. руб.
Инвестиции, которые ООО «Агентство ЮВС» вкладывает в проект будут
эффективными, если они достигнут прогнозируемого уровня отдач. Для оценки
эффективности инвестиционного проекта составляется модель
дисконтированных денежных потоков.
Для расчета коэффициента дисконтирования денежных потоков (К
д
)
используется норма дисконта Е.
Формула расчета имеет вид:
K
д
= 1 / (1+Е)
t
,
(4)
где K
д
- коэффициент дисконтирования денежных потоков,
Е – норма дисконта,
t – год реализации проекта.
В расчете показатель Е определяется процентом, под который
предприятие сможет взять в долг денежные средства, т. е. ссудным процентом.
Принимая в расчет то, что в данной работе инвестиции можно принять
разовыми, чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется по формуле:
ЧДД =
+
=
T
T
t
1
T)(1
Pt
- K, (5)