47
По данным горизонтального анализа можно отметить увеличение
источников формирования имущества в 2018 году на 3 457 тыс. руб. (24,90%), а
в 2019 году на 6 684 тыс. руб. (38,54%).
Такие изменения в стоимости в первую очередь произошли из-за
существенных изменений стоимости краткосрочных обязательств. Так к концу
2018 года их сумма сократилась на 759 тыс. руб. (-30,74%), произошло это из-за
снижения стоимости заемных средств на 100%, но уже в 2019 году стоимость
резко возросла на 2 447 тыс. руб. (143,10%).
Сумма заемных средств, которая в 2017 году составляла 1 698 тыс. руб., в
2018 году составила 0 тыс. руб., относительное отклонение составило -100%. В
2019 году изменений по этой статье не произошло и стоимость так и осталась 0
тыс. руб.
Кредиторская задолженность имеет тенденцию к росту, так в 2018 году
увеличение стоимости составило 939 тыс. руб. (121,79%), а к 2019 году 2 447 тыс.
руб. (143,10%).
Стоимость капиталов и резервов имеет положительный прирост, который
взаимосвязан с увеличением стоимости нераспределенной прибыли. Так в 2018
году она увеличилась на 4 216 тыс. руб. (36,93%), а в 2019 на 4 237 тыс. руб.
(27,14%).
Стоимость капитала в выбранном временном промежутке постоянна и
составляет 18 тыс. руб.
Долгосрочные обязательства у предприятия отсутствуют.
Рисунок 7 – Динамика суммы пассивов организации
0
5000
10000
15000
20000
25000
2017 год 2018 год 2019 год
Капитал и Резервы
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства2
48
Проведем вертикальный анализ активов предприятия.
Таблица 9
Вертикальный анализ активов предприятия
Наименование
показателя
Период
Сдвиги в структуре
2017
2018
2019
2018 к
2017
2019 к
2018
2019 к
2017
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства,
тыс. руб.
78,39
61,16
45,15
-17,22
-16,01
-33,23
Итого по разделу I,
тыс. руб.
78,39
61,16
45,15
-17,22
-16,01
-33,23
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, тыс. руб.
0,13
0,20
0,07
0,07
-0,13
-0,06
Дебиторская
задолженность, тыс.
руб.
9,64
8,20
16,01
-1,44
7,81
6,37
Финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов), тыс.
руб.
2,60
2,06
19,03
-0,53
16,96
16,43
Денежные средства
и денежные
эквиваленты, тыс.
руб.
9,25
28,38
19,61
19,13
-8,77
10,37
Прочие оборотные
активы, тыс. руб.
-
-
0,14
-
0,14
0,14
Итого по разделу II,
тыс. руб.
21,61
38,84
54,85
17,22
16,01
33,24
БАЛАНС, тыс. руб.
100
100
100
-
-
-
Наибольший удельный вес в активах предприятия в 2017 и в 2018 годах
занимают внеоборотные активы, что видно в вертикальном анализе активов
предприятия. Доля оборотных активов по сравнению с ними составляет заметно
меньшую часть. Однако уже в 2019 году преобладающую часть занимают
оборотные активы, хотя разница в соотношении с внеоборотными активами не
столь велика.
Доля внеоборотных активов имеет тенденцию спада, так в 2017 году она
составляла 78,39% валюты баланса, то к 2018 году произошло ее уменьшение на
17,22%, а к 2019 году произошел спад на 16,01%. Связано это напрямую со
снижением удельного веса статьи «Основные средства».
49
Доля оборотных активов на протяжении данного временного периода
имеет тенденцию роста, так в 2017 году ее удельный вес составлял 21,61%, в 2018
году – 38,84%, то есть произошло увеличение на 17,22%, а в 2019 году удельный
вес составил 54,85%.
Значительную часть оборотных активов занимает дебиторская
задолженность, финансовые вложения, денежные средства и денежные
эквиваленты.
К концу 2017 года доля дебиторской задолженности в структуре баланса
преобладала над остальными статьями раздела и составляла 9,64 %, но в 2018
году доля уменьшается на -1,44%, наряду с существенным увеличением доли
денежных средств и денежных эквивалентов. В 2019 году происходит рост
дебиторской задолженности на 7,81% и составляет 16,01%.
Существенные изменения в доле финансовых вложений (за исключением
денежных эквивалентов) произошли в 2019 году. Так в 2017 году удельный вес
в валюте баланса составлял 2,60%, в 2018 году произошел незначительный спад
на 0,53%, то в 2019 году произошло увеличение доли на 16,96% и составила
19,03%.
Постоянных тенденций в доле денежных средств и денежных
эквивалентов нет, так как в 2018 году произошел рост доли на 19,13%, а в 2019
году спад на -8,77%. Однако именно в 2019 году доля денежных средств и
денежных эквивалентов в структуре баланса преобладала над остальными
статьями раздела и составляла 19,61%.
Запасы и прочие оборотные активы занимают наименьшую долю
оборотных активов.
Так в 2018 году доля запасов увеличилась на 0,07% и составила 0,20%
доли в активах предприятия, а в 2019 году снизилась на 0,13% и составила 0,07%,
что по сравнению с 2017 годом меньше на 0,06%.
В 2019 году доля прочих оборотных активов в активах предприятия
незначительна и составляет 0,14%.
50
Рисунок 8 - Структура активов предприятия
Перейдем к вертикальному анализу пассивов предприятия.
Таблица 10
Вертикальный анализ пассивов предприятия
Наименование
показателя
Период
Сдвиги в структуре
2017
2018
2019
2018 к
2017
2019 к
2018
2019 к
2017
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
(складочный
капитал, уставный
фонд, вклады
товарищей)
0,13
0,10
0,07
-0,03
-0,03
-0,05
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
82,09
90,03
82,62
7,95
-7,41
0,53
Итого по разделу III
82,22
90,14
82,70
7,92
-7,44
0,48
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Итого по разделу IV
-
-
-
-
-
-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
12,23
-
-
-12,23
-
-12,23
Кредиторская
задолженность
5,55
9,86
17,30
4,31
7,44
11,75
Итого по разделу V
17,78
9,86
17,30
-7,92
7,44
-0,48
БАЛАНС
100
100
100
-
-
-
Преобладающую долю в пассивах предприятия занимают капиталы и
резервы предприятия, так нераспределенная прибыль в 2017 году составляла
82,09%, в 2018 году произошел ее рост на 7,95%, и она составила 90,03%. В 2019
году произошел спад на 7,41%, что никак не повлияло на преобладание над
другими статьями.
78,39%
61,16%
45,15%
21,61%
38,84%
54,85%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2017 год 2018 год 2019 год
Внеоборотные активы Оборотные активы
51
Уставный капитал занимает меньшую часть в пассивах предприятия и
имеет тенденцию к постепенному снижению доли в структуре предприятия,
однако незначительную. В 2017 доля составила 0,13%, в 2018 уменьшилась и
составила 0,10%, а в 2019 - 0,07%.
Преобладающую часть в краткосрочных обязательствах составляет
кредиторская задолженность, которая имеет тенденцию к увеличению. В 2018
году произошло ее увеличение на 4,31%, составила 9,86%, а в 2019 данный
показатель составил уже 17,30%, то есть увеличился на 7,44%.
Заемные средства имели удельный вес в пассивах предприятия в 2017
году и составляли 12.23%.
Рисунок 9 - Структура пассивов предприятия
Далее проведем анализ ликвидности баланса. Для этого необходимо
сгруппировать активы от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее, а
пассивы по срочности оплаты обязательств.
Таблица 11
Группировка активов по степени их ликвидности
Наименование
Формула
по
балансу
Периоды, годы
2017
2018
2019
тыс.
руб.
уд.
вес
%
тыс.
руб.
уд.
вес
%
тыс.
руб.
уд.
вес
%
Наиболее
ликвидные активы
(А1)
Стр. 1240
+ 1250
1645
11,85
5279
30,44
9283
38,64
82,22%
90,14%
82,70%
0
0
0
17,78%
9,86%
17,30%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2017 год 2018 год 2019 год
Капитал и резервы Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства
52
Быстрореализуемые
активы (А2)
Стр. 1230
1338
9,64
1422
8,20
3846
16,01
Медленно
реализуемые
активы (А3)
Стр. 1210
+ 1220 +
1260
18
0,13
34
0,20
49
0,20
Труднореализуемые
активы (А4)
Стр. 1100
10883
78,39
10606
61,16
10847
45,15
Итого активы
13884
100%
17341
100%
24025
100%
Рисунок 10 – Структура сгруппированных по степени
ликвидности активов
Наибольшую долю в активах предприятия составляют
труднореализуемые активы, при этом присутствует тенденция спада, так в 2017
году они составляли 78,39%, в 2018 году - 61,16%, а в 2017 году - 45,15%.
Наиболее ликвидные активы имеют тенденцию роста, так в 2017 году они
составляли 11,85%, то в 2018 году – 30,44%. В 2019 году рост продолжился и
составил 38,64%. Связано это с увеличением финансовых вложений и денежных
средств предприятия.
Быстрореализуемые активы значительно выросли в 2019 году и составили
16,01%. В 2017 году они составляли 9,64%, понизились к 2018 году на 1,44
процентный пункт и составили 8,20%.
Наименьшую часть составляют медленно реализуемые активы. В 2017
году они составляли 0,13%, к 2018 году незначительно повысились и в 2019 году
сохранили то же значение 0,20%.
Таблица 12
11,85%
30,44%
38,64%
9,64%
8,20%
16,01%
0,13%
0,20%
0,20%
78,39%
61,16%
45,15%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2017 год 2018 год 2019 год
А1 А2 А3 А4
53
Группировка пассивов по срочности оплаты обязательств
Наименование
Формула
по
балансу
Периоды, годы
2017
2018
2019
тыс.
руб.
уд.
вес
%
тыс.
руб.
уд.
вес
%
тыс.
руб.
уд.
вес
%
Наиболее
срочные
обязательства
(П1)
Стр. 1520
771
5,55
1710
9,86
4157
17,30
Краткосрочные
пассивы (П2)
Стр. 1510
+ 1540 +
1550
1 698
12,23
-
-
-
-
Долгосрочные
пассивы (П3)
Стр. 1400
-
-
-
-
-
-
Постоянные
пассивы (П4)
Стр. 1300
+ 1530
11415
82,22
15631
90,14
19868
82,70
Итого пассивы
13884
100%
17341
100%
24025
100%
Рисунок 11 – Структура сгруппированных по срочности оплаты
обязательств пассивов
Постоянные пассивы преобладают в доле пассивов. Так в 2017 году они
составили 82,22%, а в 2018 году повысились до 90,14%, связанно это с ростом
нераспределенной прибыли. В 2019 году произошло снижение их доли до
82,70%.
Наиболее срочные обязательства имеют тенденцию роста и уже в 2019
году составили 17,30%, до этого в 2017 году составляя лишь 5,55%, а в 2018 году
5,55%
9,86%
17,30%
12,23%
0
0
0
0
0
82,22%
90,14%
82,7
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2017 год 2018 год 2019 год
П1 П2 П3 П4
54
увеличиваясь на 4,31 процентных пункта, так как увеличивалась кредиторская
задолженность предприятия.
Краткосрочные пассивы занимали долю в пассивах организации лишь в
2017 году и составили 12,23%.
Долгосрочные пассивы у организации отсутствуют.
Проведем сравнение показателей ликвидности баланса.
Таблица 13
Оценка ликвидности баланса
Активы
Период, годы
Пассивы
Период, годы
Сравнение
показателей
Период
2017
2018
2019
2017
2018
2019
2017
2018
2019
А1
1645
5279
9283
П1
771
1710
4157
А1>П1
А1>П1
А1>П1
А2
1338
1422
3846
П2
1 698
-
-
А2<П2
А2>П2
А2>П2
А3
18
34
49
П3
-
-
-
А3>П3
А3>П3
А3>П3
А4
10883
10606
10847
П4
11415
15631
19868
А4<П4
А4<П4
А4<П4
Таким образом, условие абсолютной ликвидности в 2017 году не
выполняется, так как быстрореализуемые активы (А2) меньше чем
краткосрочные пассивы (П2), то есть дебиторская задолженность предприятия
значительно ниже кредиторской задолженности предприятия.
Однако в 2018 и 2019 годах выполняются все условия неравенства для
активов и пассивов предприятия, то есть баланс считается абсолютно
ликвидным. Предприятие может погасить наиболее срочные обязательства с
помощью абсолютно ликвидных активов, отсутствуют краткосрочные
обязательства и долгосрочные займы при наличии быстро реализуемых и
медленно реализуемых активов. Предприятие обладает высокой степенью
платежеспособности и может погасить различные виды обязательств
соответствующими активами.
В связи с тем, что проводимый анализ ликвидности баланса по
группировке активов от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее, а
пассивов по срочности оплаты обязательств и проверка соблюдений условий
55
абсолютной ликвидности является приближенным. Для более детальной оценки
проведем анализ при помощи финансовых коэффициентов.
Таблица 14
Показатели ликвидности
Коэффициент
Расчет
Период, годы
Отклонение
2017
2018
2019
2018 г. к
2017 г.
2019 г. к
2017 г.
Общая
ликвидность
(А1 + 0,5*А2 +
0,3*А3) / (П1 +
0,5*П2 +
0,3*П3)
1,43
3,51
2,70
2,08
-0,81
Абсолютная
ликвидность
А1 / (П1 + П2)
0,67
3,09
2,23
2,42
-0,86
Быстрая
ликвидность
(А1 + А2) / (П1
+ П2)
1,21
3,92
3,16
2,71
-0,76
Текущая
ликвидность
(А1 + А2 + А3) /
(П1 + П2)
1,22
3,94
3,17
2,72
-0,77
Четко прослеживается положительный рост коэффициентов по
сравнению с 2017 годом, однако прослеживается и их уменьшение в 2019 году
по сравнению к 2018 году, рассмотрим значения каждого коэффициента в
отдельности.
Коэффициент общей ликвидности не достигавший в 2017 году
нормального значения (от 1,5 до 2,5), резко возрос в 2018 году на 2,08 и составил
3,51, что значительно превышает оптимальное значение, что может
свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Однако в 2019 году
значение данного коэффициента снизилось на 0,81 и стало более приближенным
к нормативным значениям.
Нормальным значением коэффициента абсолютной ликвидности принято
считать – 0,2. В 2018 году данный показатель значительно возрос по сравнению
2017 годом на 2,42, в 2019 году произошло снижение показателя, однако он все
равно остается на высоко уровне. Такие изменения показателя зависят в первую
очередь от уровня денежных средств и финансовых вложений организации.
Нормальным значением коэффициента быстрой ликвидности является
диапазон от 0,7 – 1, однако, чем выше данный коэффициент, тем лучше
платежеспособность предприятия. Если в 2017 году данный показатель
56
незначительно превышал норматив составляя 1,21, то в 2018 году он превысил
его почти в 4 раза. В 2019 году произошло снижение данного показателя до 3,16.
Коэффициент текущей ликвидности в 2017 году был ниже нормативного
(от 1,5 до 2,5), что говорит о том, что в критической ситуации предприятие может
подвергнутся финансовому риску. В 2018 году данный показатель возрос на 2,72
и составил 3,94, а в 2019 году снизился на 0,77 и составил 3,17, но с учетом таких
колебаний данный показатель все равно превышает норму, что может
свидетельствовать о нерациональном использовании средств предприятия.
Рисунок 12 – Динамика коэффициентов ликвидности
Таким образом, на основании проведенных подсчетов и проведённого
анализа, можно сделать вывод о том, что предприятие является
платежеспособным и защищенным от финансовых рисков. Можно наблюдать
существенные положительные изменения в 2018 и 2019 годах по сравнению с
2017 годом, что говорит о правильно выбранной политике дальнейшего развития
предприятия.
Перейдем к анализу финансовой устойчивости организации.
1,43
3,51
2,7
0,67
3,09
2,23
1,21
3,92
3,16
1,22
3,94
3,17
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2017 год 2018 год 2019 год
Общая ликвидность Абсолютная ликвидность Быстрая ликвидность Текущая ликвидность