66
3.2. Прогнозный бухгалтерский баланс организации
Для оценки потенциальной суммы дохода и эффективности вложений,
необходимо спрогнозировать последовательность действий и произвести расчет
прогнозируемого итога, а также перспективное состояние хозяйствующего
субъекта и внешней среды, включая все условия сбыта товара либо
выполненных работ (услуг), прогноз структуры активов и источников их
финансирования, поведение конкурентов и т.д. .
Необходимость прогноза результатов деятельности и финансового
состояния субъекта хозяйствования определена следующими целями:
— оценкой экономических и финансовых возможностей и перспектив
финансового состояния в плановом периоде, которая зависит от ключевых
предполагаемых вариантов производственно-сбытовой деятельности
хозяйствующего субъекта и его финансирования;
— формированием и обоснованием на данной основе выводов и
конкретных рекомендаций, касательно выбора рациональной стратегии и
тактики действия руководства субъекта хозяйствования.
Процесс расчета прогнозных данных на основе ряда динамики
учитывает то, что закономерность развития, происходившая в минувшем
(внутри ряда динамики), потенциально сохраняться в перспективе. В том
случае, ежели существует основание считать, что общая тенденция ряда
характеризуется экспоненциальной (показательной) кривой, то возможен
прогноз по среднему темпу роста. При этом, нахождение прогнозируемого
параметра на i шагов вперед, используют формулу:
y
n+1
= y
n
+ K
i
p (
35
)
y
n
— фактическое значение в последней n-й точке ряда (конечный);
y
n+1
— прогнозная оценка значения (n+1) уровня ряда;
K
i
p
— средний коэффициент роста.
Указанный метод возможно применить как простейший способ
прогнозирования.
67
Рассмотрим модификацию структуры «Баланса» (Ф.1) добавив
прогнозные изменения, связанные с реализацией предлагаемой стратегии в
условиях компании «АльфА» (см.Табл. Прил.9.1; 9.2 ), табл.21.
Таблица 21
Актив бухгалтерского баланса компании «АльфА» (прогноз)
Наименование показателя
Код
2017 г.
2018г.
прогноз
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
1110
142.31
79.8
80
Основные средства
1150
2 298.49
1 812.79
1480
Итого по разделу I
1100
2 340.80
1 892.59
1560
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
1210
20 674.85
39 179.14
30472
Дебиторская задолженность
1230
602.49
3 794.49
1135
Финансовые вложения (за
исключением денежных
эквивалентов)
1240
873.81
2 383.36
2389
Денежные средства и денежные
эквиваленты
1250
1254.19
5 112.52
9575
Прочие оборотные активы
1260
549.29
630.42
630
Итого по разделу II
1200
23954.63
51099.93
44195
БАЛАНС
1600
26 295.43
52 299.52
45749
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный
капитал, уставный фонд, вклады
товарищей)
1310
10
300
300
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
1370
4 416.10
2.66
657
Итого по разделу III
1300
4 426.3
302.66
957
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
1510
150.29
14.63
15
Кредиторская задолженность
1520
21 718.84.
51 982.23
44679
Итого по разделу V
1500
21 869.13
51 996.86
44693
БАЛАНС
1700
26 295.43
52 299.52
45749
На следующем этапе, рассмотрим модификацию статей «Баланса» (Ф.1):
1)очевидно снижение запасов (стр.1210) на 8707.511 тыс. руб.,
обусловленное продажей их части,
2) очевиден рост денежных средств (стр.1250) на 4462.153 тыс.руб.;
3) ожидается снижение дебиторской задолженности (стр.1230) на 2660
тыс.руб., полученные денежные средства планируется направить на увеличение
денежных средств (1250) и погашение краткосрочных обязательств.
68
Прогнозируются изменения в собственном капитале, обусловленные:
1) ростом нераспределенной прибыли (1370) на 654.36 тыс.руб.,
2) уменьшением краткосрочных обязательств на 7897.541 тыс.руб..
Уровняем Баланс (Форма 1) за счет изменения суммы кредиторской
задолженности: валюта баланса снизилась на 7243.182 тыс. руб. (рис.18).
Рисунок 16. Модификация структуры баланса (Форма 1)
Принимая во внимание изложенное, очевидно: структура Баланса (Ф.1)
компания «АльфА» значительно изменится.
Рассмотрим модификацию структуры «Отчета о финансовых
результатах» (Ф.2) добавив прогнозные изменения, связанные с реализацией
предлагаемой стратегии в компании «АльфА» (табл.Прил.9.3), табл. 22.
Таблица 22
Прогноз «Отчета о финансовых результатах»
Показатель
Код
2018г.
Прогноз
Δ абсол.
Выручка
2110
116597
112253
-4344
Себестоимость продаж
2120
86167
82059
-4107
Валовая прибыль (убыток)
2100
30430
30194
-237
Коммерческие расходы
2210
38353
33198
-5155
Прибыль (убыток) от продаж
2200
(7923)
(3005)
5851
Прочие доходы
2340
7819
8152
333
Прочие расходы
2350
4412
4493
81
Прибыль (убыток) до налогообложения
2300
(4515)
1053
3861
Чистая прибыль (убыток)
2400
(4515)
920
3861
Принимая во внимание табл. 22, очевидно снижение показателей:
1) выручки (стр.2110) на 4344 тыс.руб., ( ликвидация двух магазинов);
2) себестоимости (стр.2120) на 4107 тыс.руб., что обусловлено
оптимизацией запасов и внедрения программного продукта SAP ERP;
69
3) валовой прибыли (стр.2100) на 237 тыс.руб.;
4) коммерческих расходов (стр.2210) на 5155 тыс.руб. (рис.19).
Рисунок 19. Прогноз финансовых результатов компании «АльфА»
Принимая во внимание данные табл.22, ожидается рост статей:
1) прибыль от продаж компания «АльфА» (стр.2200) на 5851 тыс.руб. за
счет сокращение коммерческих расходов (стр.2210) ;
2) прочие доходы ( стр.2340) на 333 тыс.руб., (ликвидация магазинов),
3) прочих расходов (стр.2350) на 81 тыс.руб. за счет факторинга, рис.20.
Рисунок 20. Прогноз финансовых результатов компании «АльфА»
В итоге, потенциален рост чистой прибыли на 3861 тыс.руб. (рис.21)
Рисунок 21. Прогноз чистой прибыли (убытка) компании, тыс.руб.
Рассмотрим прогноз индикаторов рентабельности в табл.23.
70
Таблица 23
Прогноз индикаторов рентабельности компании «АльфА»
Наименование
2018г.
Прогноз
Δ
Рентабельность продаж
-0.064
-0.022
0.042
Рентабельность капитала
-8.525
0.018
8.533
Рентабельность собственного капитала
-11.243
0.604
11.841
Период окупаемости собственного капитала
0.085
1.667
1.582
Принимая во внимание табл.23, отметим: ожидается рост экономической
эффективности, обусловленный ростом индикаторов рентабельности, что
указывает на рациональное использование компанией своих ресурсов, рис.22.
Рисунок 22. Прогноз показателей рентабельности
Рассмотрим прогноз платежеспособности компании (табл.24).
Таблица 24
Прогноз платежеспособности компании «АльфА»
Индикатор
2018 г.
Прогноз
Δ
N
Индикатор текущей ликвидности
0.972
0.994
0.022
1.5 — 2.5
Индикатор быстрой ликвидности
0.211
0.299
0.088
≥1
Индикатор абсолютной ликвидности
0.144
0.266
0.122
≥0.2
Принимая во внимание табл.24, по прогнозам очевиден рост уровней
индикаторов: абсолютной ликвидности соответствует нормативу; уровни
индикаторов текущей и быстрой ликвидности остаются ниже нормативного
значения, но отмечена тенденция к оптимальному значению, рис.23.
0
1
2
L2 L3 L4
факт L
нормативный
уровень
прогноз
Рисунок 23. Прогноз индикаторов ликвидности компании «АльфА»
71
Рассмотрим прогноз изменений абсолютных индикаторов финансовой
устойчивости компании «АльфА» (табл.25) .
Таблица 25
Прогноз абсолютных показателей финансовой устойчивости
показатель
2018 г
Прогноз
Δ
Собственные оборотные средства, (СОС)
-1491
-499
992
Собственные и долгосрочные заемные, (СДОС)
-1491
-499
992
Общая величина основных источников
формирования (ООС)
-1476
-484
992
Запасы и затраты (ЗиЗ)
39179
30472
-8708
Финансовый показатель, Ф1
-40670
-3550
37120
Финансовый показатель, Ф2
-40670
-3550
37120
Финансовый показатель, Ф3
-40655
-3535
37120
Принимая во внимание изложенное в табл. 25 очевидно:
1) снижаются запасы и затраты компания на 8708 тыс. руб.; рис.24.
Рисунок 24. Прогноз запасов и затрат компании, тыс.руб.
2) за счет проведения мер по уменьшению запасов, рост общей величины
основных источников формирования запасов и затрат на 992 тыс.руб.,
3) рост собственных и долгосрочных заемных средств на 992тыс. руб.;
4) увеличение собственных оборотных средств на 992 тыс. руб.; рис.25;
Рисунок 25. Прогноз абсолютных показателей финансовой
устойчивости компании «АльфА», тыс.руб.
5) очевидно, что компания все еще соответствует «кризисному»
финансовому состоянию (Ф1<0; Ф2<0 ;Ф3<0), рис.26.
72
Рисунок 26. Тип финансовой устойчивости компании «АльфА»
Однако отметим тенденцию улучшения всех показателей Ф1, Ф2 и Ф3.
Рассмотрим прогноз индикаторов финансовой устойчивости (табл. 26).
Таблица 26
Прогноз индикаторов финансовой устойчивости
Индикатор
2018г
Прогноз
Δ
Индикатор капитализации (плечо финансового
рычага)
132
43
-91
Индикатор обеспеченности собственными средствами
-0.023
-0.014
0.011
Индикатор финансовой независимости (автономии)
0.007
0.025
0.015
Индикатор финансирования
0.007
0.025
0.015
Индикатор финансовой устойчивости
0.007
0.023
0.013
Несмотря на то, что уровни индикаторов компания «АльфА» остаются
ниже нормативного значения, их параметры стремятся к оптимальным, что
свидетельствует о нормализации финансового состояния, рис.27.
Рисунок 27. Прогноз коэффициентов финансовой устойчивости
компании «АльфА»
73
Рассмотрим прогноз показателей деловой активности (табл. 27).
Таблица 27
Прогноз индикаторов деловой активности компании «АльфА»
Индикатор
2018г.
Прогноз
Δ
Индикатор оборачиваемости капитала
2.204
2,.458
0.254
Индикатор оборачиваемости СК
291
111.902
-179
Оборачиваемость запасов
2.973
3.685
0.712
Фондоотдача
64.324
75.835
11.511
Оборачиваемость кредиторской задолженности
2.214
2.533
0.319
Оборачиваемость дебиторской задолженности
30.724
98.903
68.181
Принимая во внимание данные табл.27: в компании «АльфА» ожидается
рост индикаторов оборачиваемости, а уровень индикатора оборачиваемости СК
будет снижаться — очевидна положительная динамика.
Принимая во внимание изложенное, можно подвести итоги главы 3.
Для обоснования эффективности предлагаемых мер стратегии
целенаправленного сокращения в настоящей 3 главе дана оценка изменения
Баланса и Отчета о финансовых результатах в отчетном году по сравнению
прогнозным годом и проведен коэффициентный анализ:
1) структура Баланса и Отчета о финансовых результатах изменится; при
этом снижение валюты баланса сопровождается оптимизацией его структуры;
2) снизится ДЗ, полученные денежные средства будут направлены на
увеличение денежных средств, погашение краткосрочных обязательств.
3) произойдут изменения в собственном капитале, путем увеличения
нераспределенной прибыли, снизятся краткосрочные обязательства;
4) в результате закрытия двух магазинов снизится сумма выручки, но
увеличиваются прочие доходы; за счёт оптимизации запасов и сокращения
объема продаж — снизится себестоимость, уменьшится валовая прибыль, но за
счет сокращение коммерческих расходов — увеличится прибыль от продаж; за
счет факторинга вырастут прочие расходы ; в итоге, растет чистая прибыль;
5) прогнозируется рост индикаторов оборачиваемости и рентабельности.
Очевидно, что компания все еще соответствует кризисному финансовому
состоянию, однако отметим тенденцию улучшения всех показателей.
74
Заключение
Для достижения цели выпускной квалификационной работы, на примере
компании «АльфА» (г.Чебоксары), разработаны мероприятия, направленные на
более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление
финансового положения субъекта, на основе анализа финансовой устойчивости.
Теоретический обзор по сущности, целям и задачам анализа финансовой
устойчивости предприятия, позволяет сделать следующие выводы:
1) анализ финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта
свидетельствует, насколько уровень его доходов превышает уровень расходов;
данный анализ позволит: заблаговременно и объективно просканировать
финансовое состояние хозяйствующего субъекта с выявлением всех его «узких
мест» и причин их возникновения; дать идеи по поиску дополнительных
источников для улучшения его финансового состояния; разработать
рекомендации по улучшению использования субъектом ресурсов.
2) понятие «анализ платежеспособности организации» при ведении
бизнеса часто понимается шире и подразумевает полный анализ способности
платить по счетам, включая ликвидность активов и пассивов, а также анализ
рентабельности. Одним словом, это такая система данных, на основе которых
собственники бизнеса могут принимать управленческие решения
Принимая во внимание рассмотренные в аналитической главе основные
компоненты финансовой устойчивости компании «АльфА», сделаны выводы.
Компания «АльфА» на рынке г. Чебоксары работает с 2006г. Основным
видом деятельности является «Оптовая торговля: школьные и офисные
принадлежности, канцтовары, офисная бумага» (46.49.33 ОКВЭД).
Зарегистрировано восемь дополнительных видов деятельности:
По данным ЕFAS-анализа: экономические факторы представляют
весомую угрозу для компании «АльфА»; технологические, политические и
социальные факторы дают умеренные возможности для реализации;
взвешенная оценка (1.503) указывает на низкий уровень реакции компании
«АльфА» на текущие и прогнозируемые факторы внешней среды.
75
Организационно-структурная устойчивость: чётко установлены
полномочия, обязанности и информационные потоки между каждым звеном;
Согласно аналитическим данным, отметим то, что за два прошедших
года в сети компании «АльфА» открылось шесть новых магазинов, что оказало
непосредственное влияние на финансовые результаты:
— отрицательная динамика чистой прибыли и тенденция уменьшения
нераспределенной прибыли— указывает на вероятность кризисной ситуации
—отрицательное взаимодействие с дебиторами и недостатки в работе
отдела сбыта, — демонстрируют снижение деловой активности;
— снижение доходности, окупаемости, индикаторов рентабельности
капитала и рентабельности собственного капитала, — говорят о неэффективной
деятельности компании «АльфА».
Компания «АльфА» неплатежеспособна, у нее нет возможности
увеличить ТЛ в ближайшем будущем, оно имеется в отдаленной перспективе:
— ликвидность баланса не является абсолютной (Al ≤ Р1);
— уровень КОЛ<1 и указывает на неоптимальный уровень ликвидности;
— уровень Л8<1 указывает на нехватку ресурсов для восстановления
платежеспособности компанией в течение шести месяцев;
— уровень КОП<2 демонстрирует невысокую степень покрытия всех
обязательств активами и риск на долгосрочное функционирование;
По данным анализа финансовой устойчивости на 31.12.2018г.:
— рост краткосрочных обязательств обусловлен открытием новых
магазинов и снижением эффективности деятельности компании «АльфА»;
— отсутствие долгосрочных обязательств и значительная сумма
краткосрочных, — это вероятность риска финансовой неустойчивости;
— по данным абсолютных показателей (собственные и привлеченные
средства), тип устойчивости компании — «кризисное состояние»;
По данным анализа ключевых финансовых показателей (Форма 2):
снижение доходности, окупаемости, индикаторов рентабельности капитала и
рентабельности СК, — говорят о неэффективной деятельности.