45
Рисунок 4 - Динамика формирования валовой прибыли (тыс. руб.)
Коммерческие расходы в 2017 году увеличились на 21,93% (114,8 тыс.
руб.), а в 2018 году возросли до 42,36% (270,4 тыс. руб.) и управленческие
расходы 2017 году увеличились на 25% (574,2 тыс. руб.), а в 2018 году
незначительно снизились до 16,24% (466,2 тыс. руб.), что привело к снижению
прибыли от продаж в 2017 году на 9,61% (222,1 тыс. руб.), а в 2018 году на
58,07% (1213,1 тыс. руб.).
Тем не менее, прибыль до налогообложения в 2017 году увеличилась
незначительно - 1,34% (21,7 тыс. руб.), но в 2018 году возросла до 33,72% (554
тыс. руб.) за счет прочих расходов, которые в 2018 году уменьшились на 41,11%
(4538,3 тыс. руб.). В итоге чистая прибыль 2017 года увеличилась на 3,88% (44,9
тыс. руб.), а в 2018 году на 35,21% (423,4 тыс. руб.).
Учитывая проведенный анализ отчета о финансовых результатах, можно
отметить, что темп прироста выручки от реализации составил 55,03%,
следовательно, темп прироста товарной продукции 59,05% - выше темпа
прироста выручки на 4,02%.
В таблице приложения 5 представлен вертикальный анализ отчета о
финансовых результатах.
В структуре отчета о финансовых результатах (рисунок 5) «львиную» долю
составляет себестоимость: в 2017 году – 84,32%, а в 2018 году – 90,75%. Доля
прочих доходов в 2017 году уменьшилась незначительно на 1,18%, а в 2018 году
сократилась еще на 15,54%.
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
28563,4
35704,3
55352,6
23432
30106
50230,8
5131,4
5598,3
5121,8
Выручка
Себестоимость
Валовая прибыль
46
Доля прочих расходов в 2017 году также уменьшилась на 2,51%, а в 2018
году значительно сократилась на 19,17%. Доля валовой прибыли в 2017 году
сократилась на 2,28%, а в 2018 году на 6,43%.
Рисунок 5 – Вертикальный анализ отчета о финансовых
результатах (%)
Доля прибыли от продаж в 2018 году сократилась на 4,27%, за счет
сокращения доли управленческих расходов на 2,01%. А чистая прибыль в 2017
году уменьшилась на 0,68%, а в 2018 году на 0,43%, в основном за счет
сокращения прочих расходов.
Обобщая все вышеизложенное, можно сделать вывод, что деятельность
предприятия эффективна, так как увеличение выручки в 2018 году составило
55,03%, что позволяет считать, что имеющиеся активы стали использоваться
более эффективно. При достаточно высоком темпе прироста выручки (55,03%),
запасы возросли в меньшей степени (46,24%), что говорит о более эффективном
использовании соответствующих активов.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2016 г. 2017 г. 2018 г.
100% 100% 100%
82,04%
84,32%
90,75%
17,96%
15,68%
9,25%
8,09%
5,85%
1,58%
5,68%
4,60%
3,97%
4,05%
3,37%
2,94%
Выручка
Себестоимость
Валовая прибыль
Прибыль (убыток) от продаж
Прибыль (убыток) до
налогообложения
Чистая прибыль
47
Далее проанализируем коэффициенты рентабельности в ООО «Атлант».
В таблице 10 представлены исходные данные для расчета коэффициентов
рентабельности.
Таблица 10
Исходные данные для расчета коэффициентов рентабельности
ООО «Атлант» (тыс. руб.)
Наименование
показателя
Обозначение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Валовая прибыль
ВП
5131,4
5598,3
5121,8
Чистая прибыль
ЧП
1157,5
1202,4
1625,8
Прибыль до
налогообложения
ПНО
1621,3
1643
2197
Выручка от реализации
ВР
28563,4
35704,3
55352,6
Себестоимость
С
23432
30106
50230,8
Собственный капитал
СК
5194,5
5281,5
5302,8
Активы
А
10563,1
11903,4
14202,5
Оборотные активы
ОА
7873,1
8883,2
10626,1
Запасы
З
2978,6
3303,5
4831,2
Дебиторская
задолженность
ДЗ
3164
3485
3391
Кредиторская
задолженность
КЗ
5212
6179,4
8860
Рентабельность реализованной продукции рассчитывается по формуле 6:
Рпр. (%) = ЧП / ВР * 100% (6)
Рпр.2016 г. = 1157,5 : 28563,4 * 100 = 4,05%
Рпр. 2017 г. = 1202,4 : 35704,3* 100 = 3,37%
Рпр. 2018 г. = 1625,8 : 55352,6*100 = 2,94%
Рентабельность активов показывает величину чистой прибыли,
приходящейся на каждый рубль, вложенный в активы предприятия.
Рентабельность активов рассчитывается по формуле 7:
48
Ра (%)= ЧП / А *100% (7)
Ра2016 г. = 1157,5 :10563,1 * 100 = 10,95%
Ра 2017 г. = 1202,4 : 11903,4 * 100 = 10,1%
Ра 2018 г. = 1625,8 : 14202,5 * 100 = 11,44%
Рентабельность оборотных активов иллюстрирует способность
предприятия получать прибыль от осуществления основной деятельности,
поскольку оборотные активы предприятия – это та часть активов, которые
непосредственно и практически ежедневно используются в процессе
деятельности, т.е. от обычных хозяйственных операций. Рентабельность
оборотных активов рассчитывается по формуле 8:
Роа (%) = ЧП / ОА *100% (8)
Роа 2016 г. = 1157,5 : 7873,1 * 100 = 14,7%
Роа 2017 г. = 1202,4 : 8883,2 * 100 =13,54 %
Роа 2018 г. = 1625,8 : 10626,1 * 100 = 15,3%
Этот показатель имеет особое значение для владельцев обыкновенных
акций. Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле 9:
Рск (%) = ЧП / СК * 100% (9)
Рск 2016 г. = 1157,5 : 5194,5 * 100 = 22,28%
Рск 2017 г.= 1202,4 : 5281,5 * 100 = 22,77%
Рск 2018 г. = 1625,8 : 5302,8 * 100 = 30,66%
В таблице11 представлен анализ показателей рентабельности ООО
«Атлант».
Рентабельность реализованной продукции в 2016 году была 4,05%, а к 2018
году уменьшилась и составила 2,94%, т.е. с каждого рубля реализованной
продукции предприятие имеет чистую прибыль в размере 2,94 коп.
Рентабельность активов также увеличилась и составила 11,44%, т.е.
использование активов предприятия стало более эффективным.
49
Таблица 11
Анализ показателей рентабельности ООО «Атлант», %
Наименование
показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонения (+;-)
2017 г.
2018 г.
Рентабельность
реализованной
продукции
4,05
3,37
2,94
-0,68
-0,43
Рентабельность
активов
10,95
10,1
11,44
0,85
1,34
Рентабельность
оборотных
активов
14,7
13,57
15,3
-1,13
-1,73
Рентабельность
собственного
капитала
22,28
22,77
30,66
0,49
7,89
Рентабельность оборотных активов уменьшилась в 2017 году на 1,13%, а в
2018 году увеличилась незначительно на 1,73%, т.е. оборотные средства стали
использоваться чуть более эффективно.
Рентабельность собственного капитала увеличилась до 30,66%, т.е. на
каждый рубль, вложенный инвесторами, предприятие получает прибыль в
размере 30,66 коп.
Общее заключение по результатам отчетности состоит в том, что ООО
«Атлант», представляет собой успешный, быстро развивающийся бизнес с
долгосрочными целями.
Очевидные проблемы предприятия – краткосрочность источников
финансирования, что может в перспективе вызвать кризис
неплатежеспособности, а также ухудшающаяся структура выручки, что может
быть первым признаком снижения конкурентоспособности предприятия.
50
2.3 Оценка абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости организации
Оценка финансовой устойчивости предприятия осуществляется с
использованием довольно значительного количества абсолютных и
относительных финансовых коэффициентов. В таблице 12 представлены
исходные данные для расчета коэффициентов финансовой устойчивости.
Таблица 12
Исходные данные для расчета коэффициентов финансовой
устойчивости ООО «Атлант», в тыс. руб.
Наименование
показателя
Обозначение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Собственный
капитал
СК
5194,5
5281,5
5302,8
Валюта баланса
ВБ
10563,1
11903,4
14202,5
Заёмный
капитал
ЗК
5368,6
6621,9
8899,7
Внеоборотные
активы
ВА
2690
3020,2
3576,4
Оборотные
активы
ОА
7873,1
8883,2
10626,1
Запасы
ЗП
2968,6
3303,5
4831,2
Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного
капитала) – рассчитывается как отношение общей суммы всех средств,
находящихся в распоряжении предприятия (валюта баланса) к источникам
собственных средств: Коэффициент автономии рассчитывается по формуле 10:
Кавт = СК / ВБ (10)
Кавт 2016 г. = 5194,5 : 10563,1 = 0,49
Кавт 2017 г. = 5281,5 : 11903,4 = 0,44
Кавт 2018 г. = 5302,8 : 14202,5 = 0,37
51
Коэффициент показывает долю собственного капитала в общей сумме всех
источников финансирования и характеризует степень независимости от заемных
источников финансирования.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
рассчитывается как отношение всех обязательств предприятия к его
собственному капиталу. Коэффициент соотношения заемных и собственных
средств рассчитывается по формуле 11:
Кз/с=ЗК/СК (11)
Кз/с 2016 г. = 5368,6 : 5194,5 = 1,03
Кз/с 2017 г. = 6621,9 : 5281,5 = 1,25
Кз/с 2018 = 8899,7 : 5302,8 = 1,68
Коэффициент показывает, сколько заемных средств привлекло
предприятие на 1 рубль собственного капитала. Рекомендуемое верхнее
значение 0,7 – 1,0. Данное рекомендуемое значение весьма условно и во многом
зависит от отраслевой принадлежности, страны, состояния экономики и т.д. В
любом случае увеличение этого коэффициента указывает на усиление
зависимости орт внешних источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами вычисляется как
отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных
активов предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
рассчитывается по формуле 12:
Ксос = СОС / ОА (12)
СОС = СК – ВА (13)
Ксос 2016 г. = (5194,5 – 2690,0) : 7873,1 = 2504,5 : 7873,1 = 0,32
Ксос 2017 г. = (5281,5 – 3020,2) : 8883,2 = 2261,3 : 8883,2 = 0,25
52
Ксос 2018 г. = (5302,8 – 3576,4) : 10626,1 = 1726,4 : 10626,1 = 0,16
Рост данного коэффициента указывает на расширение возможностей
предприятия проводить независимую финансовую политику.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными
средствами рассчитывается по формуле 13:
Ксос зп. = СОС / ЗП (13)
Ксос зп 2016 г. = 2504,5 : 2968,6 = 0,84
Ксос зп 2017 г. =2261,3 : 3303,5 = 0,68
Ксос зп 2018 г. =1726,4 : 4831,2 = 0,36
Коэффициент показывает, в какой степени материальные запасы
обеспечены за счет собственных источников финансирования.
В таблице 13 и на рисунке 6 представлены показатели финансовой
устойчивости предприятия ООО «Атлант».
Таблица 13
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
ООО «Атлант»
Наименование
показателя
Норматив
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонения (+;-)
2017 г.
2018 г.
Коэффициент
автономии
≥0,6
0,49
0,44
0,37
-0,05
-0,07
Коэффициент
соотношения
собственных и
заёмных
средств
Не более
0,7 - 1
1,03
1,25
1,68
0,22
0,43
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
≥0,1
0,32
0,25
0,16
-0,07
-0,09
Коэффициент
обеспеченности
материальных
запасов
собственными
средствами
0,6 –0,8
0,84
0,68
0,36
-0,16
-0,32
Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Атлант» позволил
сделать следующие выводы. Коэффициент автономии ниже нормы (рис. 6) и в
53
период с 2016 года по 2018 год снизился на 0,05, а в 2018 году еще снизился на
0,07- это означает, что увеличилась зависимость предприятия от сторонних
кредитов, доля заемного финансирования выше, чем собственного.
Рисунок 6 - Динамика коэффициентов финансовой
устойчивости ООО «Атлант»
С точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение
коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций, вложенных в предприятие
и предоставленных ему кредитов.
Коэффициенты соотношения заемных и собственных средств в 2016 году
был практически в норме - 1,03, но в 2018 году он вырос до 1,68. Это означает,
что в структуре источников финансирования преобладают заемные источники.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, снизился в 2017
году на 0,07, а в 2018 году еще на 0,09, но он выше нормы. Рост данного
коэффициента указывает на расширение возможностей предприятия проводить
независимую финансовую политику. На нашем же предприятии наблюдается
обратная тенденция.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2016 г. 2017 г. 2018 г.
0,49
0,44
0,37
1,03
1,25
1,68
0,32
0,25
0,16
0,84
0,68
0,36
Коэффициент автономии
Коэффициент соотношения
собственных и заёмных
средств
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
Коэффициент обеспеченности
материальных запасов
собственными средствами
54
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными
средствами в 2017 году соответствовал норме, а в 2018 году снизился на 0,32 и
составил 0,36, что значительно ниже нормы. Это означает, что только на 36%
материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами, а 64%
необходимые заёмные средства.
В целом проведенный анализ позволяет сделать вывод, что очевидными
проблемами ООО «Атлант» являются краткосрочность источников
финансирования, что может в перспективе вызвать кризис
неплатежеспособности, а также ухудшающаяся структура выручки, что может
быть первым признаком снижения конкурентоспособности предприятия.
Баланс предприятия неликвиден. Все коэффициенты ликвидности ниже
нормы. Более того, в 2018 году наблюдается их снижение.
Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Атлант» показал, что
коэффициент автономии ниже нормы и в 2018 году снизился на 0,07 - это
означает, что увеличилась зависимость предприятия от сторонних кредиторов,
доля заемного финансирования выше, чем собственного.
В целом, с точки зрения эффективности организацию можно признать
достаточно эффективной, а с точки зрения риска – достаточно рискованной.