65
Сегодня большое значение имеет не только оценка и анализ финансового
состояния компании, но и планирование финансовой устойчивости, а также
выработка мероприятий по улучшению ее финансового состояния.
С этой целью разработан ряд предложений, которые направленны на
повышение финансовой устойчивости компании.
Ввиду того, что положительным аспектом финансовой устойчивости
является наличие источников формирования запасов, а негативным фактором –
величина запасов, то главными способами выхода из неустойчивого и
кризисного финансового состояний будут: обоснованное снижение уровня
запасов, пополнение источников формирования запасов и оптимизация их
структуры. Это достигается следующими способами:
- пересмотром объемов запасов продукции на складах на день, неделю, месяц.
Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков
запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных
ценностей. Увеличенный объем запасов, влияет на кредиторскую
задолженность, что соответственно неблагоприятно для фирмы.
- повышения реального собственного капитала за счет увеличения размера
уставного фонда, а также за счет накопления нераспределенной прибыли
(применимо в том случае, если организация не убыточна);
- подготовка правильной финансовой стратегии организации, позволяющей
привлекать как краткосрочные, так и долгосрочные заемные средства, при этом
поддерживая оптимальные пропорции между заемным и собственным
капиталом.
Безусловно, благотворное влияние на улучшение финансовой
устойчивости компании окажет усиление работы по взысканию дебиторской
задолженности, в результате чего произойдет ускорение оборачиваемости
дебиторской задолженности, ускорение оборачиваемости оборотных средств,
более ритмичные поступления средств от дебиторов, повышение доли
денежных средств, увеличение «запаса прочности» по показателям
платежеспособности, рост обеспеченности собственными оборотными
66
средствами; и т.д. Рассмотрим анализ финансовой политики ускорения
расчетов на основе данных табл. 11.
Таблица 11
Анализ операций по сокращению сроков поступления средств на
счета организации
№
п/
п
Наименование показателя
Величи
на, тыс.
руб.
1
Объем продаж Стр. 010
37 846
2
Размер дебиторской задолженности Стр. 240
3 738
3
Количество дней за отчетный период
30
4
Период погашения дебиторской задолженности, дн.
90
5
Издержки Стр. 020
9 371
5.1
.
В т.ч. переменные
178
6
Прибыль от реализации (стр. 1 – стр.2)
34 107
7
Рентабельность переменных затрат, %(стр.3/стр.5.1.)
16,7
8
Ставка предоставляемой скидки покупателям за поступление
средств без отсрочки, %
10,00
9
Ставка предоставляемой скидки дебиторам за каждый месяц
ускорения расчетов от суммы, полученной досрочно, %
(стр.8*стр.3/стр.4)
3,33
10
Ставка скидки за каждый день ускорения расчетов с дебиторами от
суммы, полученной досрочно, % (стр.8/стр.4)
11,1
11
Запас прочности для ускорения расчетов, % (стр.7 – стр. 9)
1 288
12
Сумма уменьшения долга (экономия) дебиторов от поступлений без
отсрочки (стр.2*стр.8/стр.4*100)
415,33
13
Сумма уменьшения долга дебиторов за каждый день сокращения
срока возврата платежей
(стр.2*стр.8)/100
373,8
14
Дополнительные средства компании от суммы поступлений без
отсрочки
(стр.2-стр.12)*стр.7/100
554,88
15
Дополнительные средства, полученные за каждый день
сокращения сроков поступления средств на счета предприятия
(стр.14/стр.4)
6,17
Следовательно, дебиторы заинтересованы не только в досрочном
погашении долгов, но и в сокращении сроков расчета, что дополнительно
повышает деловую активность и отдачу активов организации, увеличивает
размер прибыли. Рассмотрим зависимость изменения дебиторской
задолженности и величины прибыли от периода завершения оплаты. (См.
рисунок 1.)
67
0
5000
10000
15000
20000
10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120
Сроки оплаты дебиторской задолженности,дн.
Расчеты по дебиторской
задолженности, тыс. руб.
Сумма
уменьшения
дебиторской
задолженности
Размер
дополнительны
х средств
Рисунок 1. Изменение ускорения расчетов у ООО «БРИЗ» и
дебиторской задолженности в зависимости от сроков оплаты
На данном графике показана тенденция, при которой увеличение
договорных сроков поступления средств по расчетам сокращает эффект
расчетных операций.
В общем, использование предложенных в рамках работы мероприятий
позволит ООО «БРИЗ» улучшить свое финансовое состояние и повысить
уровень конкурентоспособности на рынке.
Таким образом, для повышения финансовой устойчивости ООО «БРИЗ»
нужно изыскивать резервы по увеличению темпов накопления собственных
источников, обеспечению материальных оборотных средств собственными
источниками. Более того, нужно стремиться к более оптимальному
соотношению финансовых ресурсов, при котором компания, свободно
оперируя денежными средствами, способна путем результативного их
использования обеспечить бесперебойный процесс реализации товаров, а также
затраты по его расширению и обновлению.
3.2. Прогнозирование финансового состояния ООО "БРИЗ" на 2018 г.
Безусловно, предпринимательство - это деятельность, связанная с
вложением финансовых ресурсов и извлечение дохода. При этом денежные
средства размещаются уже сегодня, а доходы будут получены завтра.
Определение будущего состояния компании и его окружения на основе
сложившихся тенденций и есть прогнозирование.
Для прогнозирования возможного уровня дохода и результативности
вложений необходимо понимать последовательность действий, рассчитать их
68
предполагаемый результат, оценивать будущее состояние компании и внешней
среды. Надо сказать, что при принятии любых производственных решений
оценка их возможных последствий является необходимым управленческим
действием. Нужно, чтобы это действие осуществлялось последовательно,
системно и корректно. Поэтому прогнозирование является важной составной
частью планирования и управления. Успешность планирования и как
результат, управления хозяйственной деятельностью компании будет
определяться качеством прогнозных оценок последствий принимаемых
управленческих решений.
Главными критериями при оценке эффективности модели, используемой
в прогнозировании, являются точность прогноза и полнота представления
будущего финансового состояния компании. В таком случае будущее
положение организации возможно проанализировать так же детально, как и ее
текущее состояние. Успешность или не успешность прогноза - это разница
между прогнозируемыми и фактическими показателями.
Обоснование финансовых показателей, запланированных финансовых
операций и эффективность большинства хозяйственных решений достигается
посредством финансового прогнозирования и планирования. Это очень
близкие понятия и на практике часто отождествляются.
Практически финансовое прогнозирование должно предшествовать
планированию и осуществлять оценку многообразия вариантов, определяя
возможности управления движением финансовых ресурсов на макро- и микро-
уровнях.
При помощи финансового планирования актуализируются намеченные
прогнозы, разрабатываются конкретные пути, показатели, задачи, способы их
реализации.
С помощью трех классических моделей можно описать финансовое
состояние организации: баланса расходов и доходов, баланса активов и
пассивов и баланса, поступлений и платежей. Такие модели позволяют
проанализировать эффективность деятельности организации. Следовательно,
69
базисом прогнозирования финансового состояния и результатов деятельности
фирмы должны быть эти три баланса. Баланс расходов и доходов,
описывающий результаты деятельности компании за определенный период,
баланс активов и пассивов, создающий финансовый образ организации и
характеризующий структуру ее активов и обязательств, и баланс поступлений и
платежей, показывающий движение платежных средств между компанией и ее
клиентами и дающий полное представление о динамике дебиторской
задолженности и финансировании всех операций организации за период, в
совокупности формируют финансовую модель компании.
В связи с этим, прогнозирование финансового состояния компании и
результатов ее деятельности и есть процесс создания вариантов финансовой
модели организации, которая учитывает все возможные решения по
формированию производственной, сбытовой деятельности, по исполнению
инвестиционных проектов, по приобретению сырья, материалов, по
назначению сроков предоставления коммерческих кредитов покупателям, по
формированию фонда оплаты труда.
Рассмотрим прогнозирование и изменение финансовой устойчивости
предприятия за счет сокращения дебиторской задолженности в таблице 11.
Предположим, что в следующем году произойдет сокращение дебиторской
задолженности до уровня 2016 года, то есть до значения 2490 т.р. При этом все
остальные показатели примем неизменными.
Таблица 12
Прогнозирование и изменение финансовой устойчивости
Наименование
2017
год
планируемый
год
Абсол.отклон.
1. Выручка от продажи, т.р.
37846
37846
-
2. Краткоср.дебит.задолженность,
т.р.
- на начало года
- на конец года
1285
3739
1285
2490
-
3. Ср. величина
дебит.задолженности, т.р.
2512
1887,5
-624,5
4. Коэф-нт оборач. ДЗ, об. (п.1 :
п.3)
15,07
20,05
4,98
5. Продол-сть одного оборота,
дн.(365 : п.4)
24,2
18,2
-6,0
70
Следовательно, за счет сокращения среднегодовой величины дебиторской
задолженности оборачиваемость счетов дебиторов повысится на 4,98 оборота.
Это увеличит объем выручки на 9400 т.р.:
∆ВП = 4,98 * 1887,5 = 9400 т.р.
Далее проанализируем изменение запаса финансовой устойчивости в
результате прироста выручки на 9400 т.р. (Таблица 13)
Таблица 13
Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности
Показатель
Обозначение,
формула
расчета
2017 год
планируемый
2018 год
Отклонение
Выручка от реализации
В
37846
47246
9400
Себестоимость, в т.ч.:
С
35817
35817
-
Переменные издержки
И
пер
26500
26500
-
Постоянные издержки
И
пост
9317
9317
-
Прибыль
П = В – С
2029
11429
9400
Валовая маржа
ВМ = В – И
пер
=
= П + И
пост
11 345
20 745
9 400
Коэффициент валовой
маржи
К
ВМ
= ВМ/В
0,2998
0,4391
0,1393
Порог рентабельности
ПР = И
пост
/ К
ВМ
31 077
21 218
-9859
Запас финансовой
прочности, руб.
ЗФП = В – ПР
6 770
26 029
19 259
Запас финансовой
прочности, %
ЗФП
%
=ЗФП/В∙100
17,9
55,1
37,2
По данным расчетов видна положительная динамика анализируемых
показателей. Нагляднее это лучше продемонстрировать графически:
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
50000
2017 2018
В ы р у ч к а о т
р е а л и з а ц и и
П р и б ы л ь
П о р о г р е н т а б е л ь н о с т и
З а п а с ф и н а н с о в о й
п р о ч н о с т и
71
Диаграмма 3. Динамика рентабельности, запаса финансовой
прочности
Таким образом, в результате ускорения оборачиваемости дебиторской
задолженности запас финансовой прочности повысится на 19 259 т.р. или на
37,2%.
Определим изменение типа финансовой устойчивости в результате роста
прибыли, которая полностью пойдет на формирование собственного капитала.
Таблица 14
Изменение типа финансовой устойчивости на будущие
периоды
Показатели
На
начало
2018 г.
На
начало
2019
года
Отклонение
1.Источники собственных средств
10 184
20 613
10 429
2.Внеоборотые активы
13 003
13 003
0
3.Наличие собственных оборотных средств
-3 819
8 609
12 428
4.Долгосрочные кредиты и заемные средства
-
-
-
5.Капитал функционирующий
-3 819
8 609
12 428
6.Краткосрочные кредиты и заемные средства
6 000
6 000
0
7.Общая величина основных источников
формирования запасов
3 820
14 609
10 789
8.Общая величина запасов
2 649
2 649
0
9.Излишек или недостаток собственных
оборотных средств
-5 468
5 959
11 428
10. Излишек или недостаток собственных и
долгосрочных заемных источников
формирования запасов
-5 468
5 959
11 428
11. Излишек или недостаток общей величины
основных источников формирования запасов
531
11 960
11 429
12. Трехкомпонентный показатель типа
финансовой ситуации (п.9,10,11)
1,0,0
1,1,1
Таким образом, в результате ускорения оборачиваемости дебиторской
задолженности и росте прибыли, при неизменности прочих факторов
анализируемое предприятие станет абсолютно устойчивым.
Анализ результатов деятельности ООО «БРИЗ» и его финансового
состояния осуществлялось для следующих целей:
72
для формирования обоснованных выводов и рекомендаций относительно
выбора рациональной стратегии и тактики действий менеджмента
компании,
для определения хозяйственных перспектив и предполагаемого финансового
состояния компании на планируемый период в зависимости от основных
возможных вариантов его торговой деятельности и ее финансирования.
Среди тактических и стратегических решений могут быть торговая и
закупочная программа компании на планируемый период, прогнозируемая
структура активов, в том числе оборотных, схема финансирования активов и
деятельности компании на будущий период. Так, прогнозной оценке можно
подвергнуть любое решение об использовании финансовых ресурсов и
последствия реализации этого решения для финансового состояния компании.
73
Заключение
В процессе исследования теоретической части вопроса было определено,
что финансовая устойчивость – составная часть общей устойчивости компании,
баланс финансовых потоков, наличие ресурсов, позволяющих компании
проводить свою хозяйственную деятельность в течение определенного периода
времени. Руководству компании следует придерживаться грамотной стратегии,
касающейся финансово-экономической устойчивости, для того чтобы
хозяйственная деятельность имела высокую степень эффективности. Важной
частью стратегического управления организацией является анализ его текущей
производственной и оценка перспектив развития.
Анализ устойчивости финансового состояния на определенную дату
позволяет ответить на вопрос: насколько правильно компания управляла
финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате
позволяет.
Финансовое состояние любой организации характеризуется системой
показателей, отражающих состояние капитала в процессе его оборота и
способностью финансировать свою деятельность на определенный момент
времени. Финансовое состояние бывает устойчивым, неустойчивым и
кризисным.
Финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных
видов источников финансирования и их соответствие составу активов, в
отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и
краткосрочные обязательства организации.
Для того чтобы обеспечить «выживание» компании в современных
рыночных условиях, менеджменту необходимо анализировать
целесообразные темпы развития фирмы с позиции финансовой обеспеченности,
находить доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому
положению и развитию хозяйствующих субъектов.
74
Оценка финансовой устойчивости позволяет как внутренним субъектам
(сотрудникам) так и внешним субъектам анализа (клиентам, кредиторам)
определить финансовые возможности компании на длительные перспективы.
В заключении можно сказать, что финансовая устойчивость — это
многогранное понятие, обладающее внешними формами проявления,
формирующееся в процессе всей производственной деятельности, и находится
под воздействием большого многообразия факторов.
По данным анализа финансовой устойчивости ООО «БРИЗ» можно
сделать следующие выводы:
1. За 2016-2017 гг. валюта баланса (стоимость имущества) увеличилась
на 14 132 т.р., что связано с расширением масштабов деятельности компании. В
течение двух лет продолжалось увеличение оборотных активов, а в части
источников формирования имущества – собственного капитала.
2. Соотношение заёмного и собственного капитала на начало 2016 года
составило 0,06, а на конец 2017 года 1,03. Таким образом, финансовое
состояние предприятия неустойчиво и повысилась зависимость от внешних
инвесторов.
3. На конец 2017 года предприятие не обеспечено ни одним из
предусмотренных источников формирования запасов и затрат, кроме общей
величины источников, излишек которых составил всего 531 тыс.руб.
Необеспеченность собственными оборотными средствами, собственным и
долгосрочным заемным источникам к концу 2017 года сократилась на 2902
тыс.руб., а по всем источникам - на 8902 тыс.руб.
4. По типу финансовой устойчивости на начало года предприятие
является абсолютно устойчивым, так как по абсолютным показателям
финансовой устойчивости выполняется условие М
1
= (1,1,1), на конец 2016 года
предприятие занимает кризисное положение, так как по абсолютным
показателям финансовой устойчивости выполняется условие М
4
= (0,0,0),, а на
конец 2017 года – неустойчивое положение, так как выполняется условие – М
3
= (0,0,1).