22
Рисунок 3. Структура имущества организации ООО «Джаст Ист» за
2017 г., руб
Анализ источников формирования имущества организации представим в
таблице 4.
Таблица 4
Анализ источников формирования имущества ООО «Джаст Ист»
Наименовани
е показателя
Абсолютные
величины
Удельный
вес, %
Изменения
На 31.12.2016
(предыдущий
период)
На 31.12.2017
(отчетный
период)
На 31.12.2016
(предыдущий
период)
На 31.12.2017
(отчетный
период)
На 31.12.2016
(предыдущий
период)
На 31.12.2017
(отчетный
период)
На 31.12.2016
(предыдущий
период)
В % к изменению
итога
баланса
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1
2
3
4=2/∑
2
5=3/∑
3
6=3-2
7=5-
4
8=6/
2
9=6/
∑6
1. Капиталы и
резервы –
всего
2533900
3680966
19,4
21,0
1147066
1,6
45,3
25,6
2. Долго-
срочные
обязательства
— всего:
5885328
5782599
45,0
32,9
-102729
-12,1
-1,7
-2,3
2.1. Заемные
средства
5314944
4217563
40,7
24,0
-
1097381
-16,7
-20,6
-24,4
2.2.
Отложенные
налоговые
обязательства
492
1316
0,0
0,0
824
0,0
167,5
0,0
12359111
5196094
756396
3015534
219111
316019
0 889034
Структура имущества организации ООО «ДЖАСТ ИСТ» за 2017
год
I. Внеоборотные активы
II. Оборотные активы
2.1. Запасы и НДС
2.2. Дебиторская задолженность
2.3. Финансовые вложения (за
исключением денежных эквивалентов)
2.4. Денежные средства
и денежные эквиваленты
2.5. Прочие оборотные активы
23
Продолжение таблицы 4
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2.3.
Оценочные
обязательства
-
-
-
-
-
-
-
-
2.4. Прочие
обязательства
569892
1563720
4,4
8,9
993828
4,5
174,4
22,1
3.
Краткосрочны
е
обязательства
— всего:
4646590
8091640
35,6
46,1
3445050
10,5
74,1
76,7
3.1. Заемные
средства
156793
1615103
1,2
9,2
1458310
8,0
930,1
32,5
3.2.
Кредиторская
задолженност
ь
4392155
6428870
33,6
36,6
2036715
3,0
46,4
45,4
3.3. Доходы
будущих
периодов
-
-
-
-
-
-
-
-
3.4.
Оценочные
обязательства
25481
25993
0,2
0,1
512
0,0
2,0
0,0
3.5. Прочие
обязательства
72161
21674
0,6
0,1
-50487
-0,4
-70,0
-1,1
Баланс
1306581
8
1755520
5
100,0
100,0
4489387
0,0
34,4
100,0
Пассивная часть баланса предприятия характеризуется преобладающим
удельным весом заемных источников средств (80%). При этом увеличилась доля
собственного капитала (до 21%). Структура краткосрочных заемных средств в
течение года претерпела ряд изменений: в общем их доля увеличилась на 10,5%
в основном за счет того, что увеличилась статья кредитов и займов, а доля
кредиторской задолженности увеличилась до 36,6%.
Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным
весом устойчивых пассивов: доля собственных средств и долгосрочных
обязательств (21% и 32,9%). Причем за 2017 год долгосрочные обязательства
уменьшились на 102,7 млн. руб.
В 2017 году ситуация меняется, преобладают краткосрочные
обязательства.
Структура источников имущества представлена на рисунках 4,5.
24
Рисунок 4. Структура источников формирования имущества ООО
«Джаст Ист» за 2016 г., руб.
Рисунок 5. Структура источников формирования имущества ООО
«Джаст Ист» за 2016 г
Итак, структура пассивов в 2017 году достаточно устойчива за счет
высокой доли собственного капитала и долгосрочного заемного капитала (более
50% в сумме), причем наблюдается снижение финансовой устойчивости и
увеличение зависимости организации от внешних (преимущественно
краткосрочных) источников финансирования.
Эффективность деятельности организации более подробно характеризуют
относительные показатели, такие как рентабельность.
2533900
5885328
4646590
4392155
Структура источников формирования организации ООО «ДЖАСТ
ИСТ», 2016 г
III. Kапитал и резервы
IV. Долго- срочные обязательства
V. Kраткосрочные обязательства
5.1. Заемные средства
5.2. Kредиторская задолженность
5.3. Доходы будущих периодов
5.4. Оценочные и прочие
обязательства
2533900
5885328
4646590
156793
4392155
97642
Структура источников форимрования ООО «ДЖАСТ ИСТ», 2016г.
III. Kапитал и резервы
IV. Долго- срочные обязательства
V. Kраткосрочные обязательства
5.1. Заемные средства
5.2. Kредиторская задолженность
5.4. Оценочные и прочие обязательства
25
На основании данных отчетности организации представим показатели
рентабельности деятельности организации ООО «Джаст Ист» (Таблица 5).
Таблица 5
Анализ рентабельности ООО «Джаст Ист»
Наименование
показателя
На
31.12.2016
На
31.12.2017
Отклонение,
(+;–)
Темп
роста,
%
1
2
3
4
5
1. Валовая прибыль
1051114
2842114
1791000
270,4
2. Выручка
3617409
5627871
2010462
155,6
3. Себестоимость продаж
-2566295
-2785757
-219462
108,6
4. Kоммерческие
расходы
0
0
0
5. Управленческие
расходы
-806096
-826089
-19993
102,5
6. Прибыль (убыток) от
продаж
245018
2016025
1771007
822,8
7. Прибыль (убыток) до
налогообложения
-102795
1470924
1573719
-
1430,9
8. Средняя величина
собственного капитала
2738995
3107433
368438
113,5
10. Средняя стоимость
основных средств
8765486
10990573
2225087
125,4
11. Средние остатки
материальных оборотных
средств
482865
598358
115494
123,9
12. Средняя величина
долгосрочных
обязательств
4492668
5833964
1341296
129,9
13. Средняя величина
валюты баланса
11595078
15310511
3715433
132,0
14. Рентабельность
(убыточность) издержек
(стр.7/(-стр.3-стр.4-
стр.5)*100)
-3,0
40,7
43,8
-
1336,1
15.Рентабельность
(убыточность)
производственной
деятельности (стр.6/(-
стр.3))
7,3
55,8
48,6
768,3
16. Рентабельность
(убыточность) всего
капитала (имущества)
(стр.7/стр.13*100)
-0,9
9,6
10,5
-
1083,7
17. Рентабельность
(убыточность) продаж
(стр.6/стр.2*100)
6,8
35,8
29,0
528,9
18. Рентабельность
(убыточность)
собственного капитала
(стр.7/стр.8*100)
-3,8
47,3
51,1
-
1261,3
26
Продолжение таблицы 5
1
2
3
4
5
19. Рентабельность
(убыточность) заемного
капитала стр.7/(стр.13-
стр.8)*100
-1,2
0,1
1,3
-10,4
20. Рентабельность
(убыточность)
перманентного капитала
стр.7/(стр.8+стр12)*100
-1,4
16,5
17,9
-
1157,3
21. Рентабельность
(убыточность)
производственного
капитала
стр.7/(стр.10+стр.11)*100
-1,1
12,7
13,8
-
1141,9
Динамика рентабельности затрат свидетельствует о росте цен и/или
усилении контроля за себестоимостью продукции.
Увеличение этого показателя в динамике при неизменной величине
затрат говорит о повышении объема товарооборота, следовательно, об
увеличении прибыли.
Рентабельность производственной деятельности резко увеличилась, что
оценивается позитивно.
Рентабельность продаж показывает, что организация в 2017 г. получает
35,8 руб. прибыли с каждого рубля проданной продукции. Наблюдается
позитивная тенденция роста показателя в динамике.
Рентабельность собственного капитала — показатель прибыли в
сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый
показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий,
насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. По
усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала
составляем примерно 10-12%. Показатель 2017 года в 4 раза превышает
норматив. Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше.
Чем выше рентабельность заемного капитала (на 1,3%), тем больше
эффективность управления менеджментом заемными средствами. Повышающая
27
динамика показателя является индикатором роста качества управления
привлеченным капиталом, что повышает инвестиционную привлекательность и
стоимость компании.
Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность
использования капитала (собственного и заемного), вложенного на длительный
срок в деятельность предприятия. Рентабельность перманентного капитала
говорит о том, насколько эффективно менеджмент предприятия инвестирует
средства в основную деятельность предприятия. Наблюдается положительная
динамика роста в отчетном году.
Наблюдается увеличение доходности бизнеса в 2017 г. по сравнению с
2016 г.
2.2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Джаст Ист»
Финансовая устойчивость — это рациональное соотношение источников
и вложений в активы.
Для оценки финансовой устойчивости ООО «Джаст Ист» используем
методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.
Таблица 6
Анализ финансовой устойчивости ООО «Джаст Ист»
Наименование показателя
На 31.12.2016
На 31.12.2017
1
2
3
1. Уточненная величина
собственного капитала
2559381
3706959
2. Внеоборотные активы
9835963
12359111
3. Долгосрочные заемные
средства
5885328
5782599
4. раткосрочные заемные
средства
156793
1615103
5. Сумма запасов и затрат
616796
756396
6. Собственные оборотные
средства
-7276582
-8652152
7. Функционирующий капитал
-1391254
-2869553
8. Общая величина источников
средств
-1234461
-1254450
28
Продолжение таблицы 6
1
2
3
9. Излишек (+) или недостаток (–
) собственных оборотных средств
для формирования запасов и
затрат
-7893378
-9408548
10. Излишек (+) или недостаток
(–) функционирующего капитала
для формирования запасов и
затрат
-2008050
-3625949
11. Излишек (+) или недостаток
(–) общей величины источников
средств для формирования
запасов и затрат
-1851257
-2010846
12. Трехкомпонентный
показатель типа финансовой
ситуации
(0,0,0)
(0,0,0)
По данным таблицы можно сделать следующие выводы.
Наблюдается недостаток (-) собственных оборотных средств, недостаток
(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и
затрат, недостаток (-) общей величины основных источников для формирования
запасов и затрат.
Кризисное финансовое состояние, при котором компания полностью
зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго-
и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования
материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за
счет средств, образующихся, в результате погашения кредиторской
задолженности.
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют
степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Экономический смысл коэффициента финансовой зависимости состоит в
определении, сколько единиц общей суммы финансовых ресурсов приходится на
единицу источников собственных средств.
Проведен анализ финансовой устойчивости ООО «Джаст Ист» на основе
расчета относительных показателей.
29
Таблица 7
Анализ финансовой устойчивости ООО «Джаст Ист»
Наименование
показателя
Нормальн
ые
ограничен
ия
На
31.12.20
16
На
31.12.20
17
Отклонени
е, (+;–)
Темп
роста,
%
1
2
3
4
5
6
1. Kоэффициент
концентрации
собственного капитала
(коэффициент
автономии, финансовой
независимости)
(стр.1300/стр.1600)
0,5 и более
0,19
0,21
0,02
108,12
2. Kоэффициент
концентрации заемного
капитала (финансовой
зависимости)
(стр.1400+стр.1500)/стр.
1600
↓
0,81
0,79
-0,02
98,05
3. Kоэффициент
соотношения заемного и
собственного капитала
(коэффициент
капитализации, плечо
финансового рычага)
(стр.1400+стр.1500)/стр.
1300
≤1
4,16
3,77
-0,39
90,68
4. Kоэффициент
финансирования
(стр.1300)/(стр.1400+150
0)
≥1
0,24
0,27
0,02
110,27
5. Kоэффициент
финансовой устойчивости
(стр.1300+стр.1400)/стр.
1600
Оптимально
е 0,8-0,9
Тревожное
˂0,75
0,64
0,54
-0,11
83,66
6. Kоэффициент
обеспеченности
оборотных активов
собственными
оборотными средствами
(стр.1300-стр.1100)/
стр.1200
не менее
0,1
-2,26
-1,67
0,59
73,87
7. Kоэффициент
обеспеченности
материальных запасов
собственными
оборотными средствами
(стр.1300+стр.1400-
стр.1100)/стр.1210
от 0,6 до
0,8
-2,98
-4,01
-1,03
134,64
30
Продолжение таблицы 7
1
2
3
4
5
6
8. Kоэффициент
маневренности
собственных средств
(стр.1300-стр.1100)/
стр.1300
0,5 и выше
-2,88
-2,36
0,52
81,81
9. Kоэффициент
инвестирования
стр.1300/стр.1100
>1
0,26
0,30
0,04
115,61
Таким образом, не все обязательства покрываются собственным
имуществом. В 2017 году показатель увеличился на 8,12%. Коэффициент
концентрации заемного капитала уменьшился на 1,95% в связи с ростом валюты
баланса. 3,77 руб. привлеченных средств приходится на каждый рубль
собственных средств. Превышение 0,7 сигнализирует о том, что финансовая
устойчивость предприятия вызывает сомнение.
Только на 64% и 54% часть актива соответственно в 2016 и 2017 гг.
финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников
финансирования, которые организация может использовать в своей
деятельности длительное время. Так как значение ниже рекомендуемого, то это
вызывает тревогу за устойчивость компании. Кроме того наблюдается
негативная тенденция уменьшения коэффициента в динамике.
Отрицательное значение коэффициента обеспеченности оборотных
активов собственными средствами указывает на то, что оборотные активы
финансируются за счет заемных источников финансирования. Таким образом, в
организации не достигается даже минимально установленная граница из-за
отрицательности собственных оборотных средств. Т.е. собственных оборотных
средств недостаточно для финансирования даже запасов. Отрицательный
показатель собственных оборотных средств крайне негативно характеризует
финансовое положение организации. Однако наблюдается позитивная, но
недостаточная тенденция роста показателя в динамике.
Так как коэффициент инвестирования меньше 1, то это является
свидетельством недостаточности собственного капитала.
31
Отрицательные коэффициенты финансовой устойчивости также
свидетельствуют об этом.
Таким образом, ООО «Джаст Ист» необходимо наращивать собственный
капитал, что будет способствовать росту собственного оборотного капитала, при
условии, что внеоборотные активы останутся прежними или уменьшатся.
2.3 Анализ ликвидности ООО «Джаст Ист»
Ликвидность определяют как способность быстро и с минимальным
уровнем финансовых потерь трансформировать активы в денежные средства.
Анализ ликвидности баланса можно проводить несколькими способами.
Первым будет способ, основанный на группировке активов и пассивов по
степени ликвидности и по срокам погашения соответственно.
Проведем анализ ликвидности ООО «Джаст Ист» способом группировки
(таблица 8).
Таблица 8
Анализ ликвидности баланса ООО «Джаст Ист»
Актив
На
31.12.
2016
На
31.12.
2017
Пассив
На
31.12.
2016
На
31.12.
2017
Платежный
излишек (+) или
недостаток (–)
На 31.12.
2016
На
31.12.
2017
1
2
3
4
5
6
7
8
1. Наиболее
ликвидные
активы
(А1)
147222
535130
1.
Наиболее
срочные
обязатель
ства (П1)
4392155
6428870
-4244933
-5893740
2. Быстро
реализуем
ые активы
(А2)
2465837
3904568
2.
Kраткосро
чные
пассивы
(П2)
254435
1662770
2211402
2241798
3.
Медленнор
еализуемы
е активы
(А3)
616796
756396
3.
Долгосро
чные
пассивы
(П3)
4646590
8091640
-4029794
-7335244
Продолжение таблицы 8