32
1
2
3
4
5
6
7
8
4. Трудно
реализуем
ые активы
(А4)
9835963
1235911
1
4.
Постоян-
ные
пассивы
(П4)
2533900
3680966
7302063
8678145
Баланс
1306581
8
1755520
5
Баланс
11827080
19864246
—
—
Ликвидность баланса на начало и конец 2017 года можно
охарактеризовать как недостаточную. Следует отметить, что перспективная
ликвидность (А2-П2) отражает некоторый платежный излишек.
Для наглядности можно использовать графики, построение которых
основано на сопоставлении абсолютных сумм ликвидных активов с
краткосрочными долговыми обязательствами, как показано на рисунке 6.
Рисунок 6. Динамика наиболее ликвидных активов и срочных
обязательств, тыс. руб.
Как видно из графика рисунка 2.1, дефицит наиболее ликвидных активов
для погашения краткосрочных обязательств составил 4244933 тыс. рублей на
начало отчетного периода и 5893740 тыс. рублей на конец периода.
На рисунке 7 отражен дефицит медленно реализуемых активов для
покрытия долгосрочных обязательств.
0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
6000000
7000000
2016 2017
Наиболее ликвидные
активы (А1)
Наиболее срочные
обязательства (П1)
33
Рисунок 7. Динамика медленно реализуемых активов и
долгосрочных обязательств, тыс. руб.
Организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с
учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи
продукции в кредит.
Исходя из данной таблицы видно, что абсолютно-ликвидные активы не
превышают величины постоянных пассивов, причем их величина примерно в 4
раза возрастает на конец периода, но платежный недостаток вырос в 1,4 раза. На
конец периода величина быстрореализуемых активов увеличивается и тем
самым сохраняется платежный излишек. Прослеживается нехватка абсолютно-
ликвидных средств и медленно-реализуемых активов. Необходимо улучшить
ликвидность баланса за счет изменения структуры активов от преобладающей
доли труднореализуемых к медленно- и быстрореализуемым.
Далее проведем комплексную оценку ликвидности и рассчитаем
относительные показатели (таблица 9).
Таблица 9
Анализ ликвидности ООО «Джаст Ист»
Kоэффициенты
платежеспособности
Нормальные
ограничения
На
31.12.2016
На
31.12.2017
Отклонение,
(+;–)
Темп
роста,
%
1
2
3
4
5
6
1. Общий показатель
ликвидности
баланса
>=1
0,26
0,28
0,02
105,85
2. Kоэффициент
абсолютной
ликвидности
>0,2
0,03
0,07
0,03
208,73
0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
6000000
7000000
8000000
9000000
2016 2017
Медленнореализуемые
активы (А3)
Долгосрочные пассивы
(П3)
34
Продолжение таблицы 9
1
2
3
4
5
6
3. Kоэффициент
промежуточной
ликвидности
(«критической
оценки»)
0,7-0,8…1,5
0,56
0,55
-0,01
97,57
4. Kоэффициент
текущей
ликвидности
1-2
0,70
0,64
-0,05
92,38
5. Kоэффициент
маневренности
функционирующего
капитала
-0,56
-0,79
-0,23
140,69
6. Доля оборотных
средств в активах
0,25
0,30
0,05
119,74
7. Kоэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
>0,1
-2,26
-1,67
0,59
73,87
Коэффициент абсолютной ликвидности как на начало, так и на конец года
< 0,2, это говорит о том, что предприятие является неплатежеспособным, но за
2017 год его платежеспособность возросла, т.к. коэффициент увеличился до 0,07.
На начало 2017 года предприятие могло погасить немедленно 3% кредиторской
задолженности, а на конец 7%. Значения коэффициентов промежуточной
ликвидности также не являются нормативными (≥ 0,8). Коэффициенты текущей
ликвидности 0,7 и 0,64 не достигают пределов интервала 1-2, это говорит о
нерациональном использовании средств предприятия, оборотных средств
должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами не
соответствует нормативу, отрицателен, но растет, это говорит о том, что:
− увеличивается финансовая устойчивость предприятия,
− увеличивается собственный капитал предприятия.
В целом ООО «Джаст Ист» финансово зависимо, и имеет высокий риск
неплатежеспособности.
В управлении активами предприятию следует обратить внимание на
следующий момент: управление наличностью должно быть более эффективным,
35
то есть необходимо планировать притоки и оттоки наличности и разработать
графики платежей. Сроки, на которые предприятие размещает средства, должны
соответствовать срокам привлеченных ресурсов.
В управлении пассивами предприятию можно порекомендовать:
применять метод анализа размещения пассивов по их срокам, прогнозировать и
менять их структуру в зависимости от уровня коэффициентов ликвидности,
проводить взвешенную политику в области аккумуляции ресурсов, влиять на
платежеспособность. Разработать политику управления капиталом и резервами.
Следить за соотношением собственного капитала и привлеченного.
36
3. Мероприятия по повышению финансовой устойчивости ООО
«Джаст Ист»
3.1 Предложение по повышению финансовой устойчивости ООО «Джаст
Ист»
Основываясь на результатах анализа, проведенного во второй главе ВКР,
можно сделать вывод, что у предприятия низкая платежеспособность,
наблюдается кризисное финансовое состояние, снижение деловой активности,
но при этом доходность бизнеса увеличилась.
В целом, структура совокупных активов данного предприятия,
характеризуется превышением доли постоянных (внеоборотных) активов (≈70%)
над долей текущих (оборотных) (≈30%). В структуре активов наблюдается
преобладание внеоборотных активов над оборотными, что означает
формирование достаточно немобильной структуры активов, не способствующей
ускорению оборачиваемости средств предприятия.
Пассивная часть баланса предприятия характеризуется преобладающим
удельным весом заемных источников средств (80%). При этом увеличилась доля
собственного капитала (до 21%). Структура краткосрочных заемных средств в
течение года претерпела ряд изменений: в общем их доля увеличилась на 10,5%
в основном за счет того, что увеличилась статья кредитов и займов, а доля
кредиторской задолженности увеличилась до 36,6%.
В структуре внеоборотных активов преобладают основные средства.
Оборачиваемость оборотных средств 1,3 раза за год — невысокая, при
этом материальные запасы оборачиваются за 44-55 дней, дебиторская
задолженность оборачивается за 160-163 дня.
Сумма запасов и затрат увеличилась, однако удельный вес в оборотных
активах сократился до 15%.
В 2017 году покупатели быстрее погашают свои обязательства перед
исследуемой организацией по сравнению с 2016 годом. Небольшая
оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о низкой эффективности
по собираемости платежей с покупателей.
37
Наблюдается увеличение на 45,3% собственного капитала в динамике. В
структуре преобладает нераспределенная прибыль, которая также увеличилась.
Продолжительность использования собственного капитала около 200 дней. Рост
скорости (деловой активности) обусловлен эффективностью продаж (рост
выручки).
На данном предприятии преобладает сумма кредиторской задолженности,
но темп ее роста ниже, такая ситуация, с одной стороны, выгодна предприятию,
т.к. дает возможность получить дополнительные источники средств для
покрытия своих потребностей, однако, с другой стороны, это уменьшает уровень
ликвидности баланса предприятия и увеличивает риск его
неплатежеспособности.
Прослеживается нехватка абсолютно-ликвидных средств и медленно-
реализуемых активов.
В целом ООО «Джаст Ист»» финансово зависима, высокий риск
неплатежеспособности.
Наблюдается недостаток (-) собственных оборотных средств, недостаток (-
) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и
затрат, недостаток (-) общей величины основных источников для формирования
запасов и затрат.
Кризисное финансовое состояние, при котором ООО «Джаст Ист»
полностью зависит от заемных источников финансирования.
ООО «Джаст Ист» необходимо наращивать собственный капитал, что
будет способствовать росту собственного оборотного капитала, при условии, что
внеоборотные активы останутся прежними или уменьшатся.
Уменьшение длительности операционного цикла на 13 дней увеличивает
активность и интенсивность использования дебиторской задолженности и
запасов, это является индикатором роста эффективности управления и
улучшения финансового состояния предприятия.
Увеличение продолжительности финансового цикла на 56 дней негативно
отражается на финансовой надежности предприятия. Наблюдается снижение
38
деловой активности, платежеспособности и ликвидности. Так как
продолжительность финансового цикла имеет отрицательное значение, то
значит продолжительность обращения кредиторской задолженности больше,
чем продолжительность операционного цикла.
В целом уровень платежеспособности организации недостаточный,
степень зависимости от внешних источников финансирования по денежным
потокам достаточно высокая.
В отчетном 2017 году предприятие получило гораздо больше прибыли от
всей финансовой хозяйственной деятельности (чистая прибыль увеличилась
более чем в 10 раз), по сравнению с предыдущим периодом. При этом выручка
от продаж увеличилась на 55,6%. Также на рост валовой прибыли, прибыли до
налогообложения оказало влияние снижение себестоимости.
Рентабельность чистых активов свидетельствует об эффективности
управления структурой капитала, способности предприятия с отдачей
распоряжаться собственным капиталом и кредитами банков.
В 2017 году повышается доходность бизнеса.
Проанализировав и оценив финансовое состояние ООО «Джаст Ист»
необходимо разработать мероприятие по увеличению платежеспособности и
финансовой устойчивости.
Организации ООО «Джаст Ист» можно предложить следующий комплекс
мероприятий, которые объединим в группы (таблица 10).
Таблица 10
Мероприятия повышения финансовой устойчивости ООО «Джаст
Ист»
№
п/п
Недостатки
Мероприятия
1
Недостаточный
уровень доходов
- увеличения объема продаж
- расширение видов деятельности
2
Значительная
дебиторская
задолженность
- усиление контроля за дебиторской
задолженностью;
- предложить покупателем новые виды
погашения задолженности.
3
Несоответствие
доходов и расходов
организации
- снизить отток денежных средств посредством
снижения текущих расходов
39
Рассмотрим мероприятия, указанные в таблице более подробно.
Основным источником увеличения доходов является выручка
предприятия от продажи товаров.
Поэтому для увеличения доходов организации необходимо увеличить
товарооборот.
Для увеличения товарооборота можно предложить решить предприятию
следующие задачи:
− более эффективно использовать возможности рекламы, а именно
реклама должна воздействовать на потенциального покупателя, необходимо
разместить банеры, распечатать листовки или использовать возможности
размещения рекламы в интернете.
− для привлечения клиентов, предложить дополнительные услуги и
возможности, а именно продажа товара в кредит, последующие скидки на товар;
− предоставление скидок покупателям.
Для продажи товара в кредит можно заключит договор с банком, а так же
договор на обучения сотрудника для оформления кредитов.
Либо продать товар в рассрочку, без участия банка, при этом появится
новый источник притока денежных средств - проценты за предоставление
рассрочки.
Но при выборе метода следует учитывать, что при оформлении кредита,
с участием банка, вся сумма оплаты приходит, сразу на счет после оформления
кредита, а не частями, в случаи продажи товара в рассрочку.
Так же при оформлении товара в кредит, все риски берет на себя банк.
Анализ скидок проводится с целью определения возможного снижения
цены на реализуемую продукцию для расширения доли рынка, завоевания
лучших рыночных позиций, получения большей прибыли. При снижении цены
необходимо рассчитать дополнительный объем реализации для сохранения
прежнего уровня прибыли. Рассчитаем возможные скидки на 3 типа товаров.
Таблица 11
40
Расчет увеличения объема продаж при предоставлении ценовой
скидки на компьютеры
Показатели
2017
Показатели
с учетом
скидки 10%
Показатели
с учетом
скидки 5%
Показатели
с учетом
скидки 3%
Объем реализации
продукции, шт.
56
102
72
65
Цена реализации, тыс.
руб.
45
40,5
42,75
43,65
Выручка от реализации,
тыс. руб.
2520
4131
3078
2837
Переменные затраты, тыс.
руб.
35
35
35
35
Прибыль, тыс. руб.
560
561
558
562
Скидка с цены, %
Х
10
5
3
Необходимое увеличение
объема реализации, %
Х
82
29
16
Из таблицы 11 видно, что наиболее выгодной будет скидка 3%, при цене
43650 руб. с учетом планируемой скидки с цены 3% необходимо будет увеличить
объем продаж на 16% и довезти реализацию в натуральном выражении до 65
штук. Такое увеличение сбыта позволит увеличить уровень прибыли от
компьютеров.
Далее рассмотрим оптимальные скидки на ноутбуки.
Таблица 12
Расчет увеличения объема продаж при предоставлении ценовой
скидки на ноутбуки.
Показатели
2017
Показатели
с учетом
скидки 10%
Показатели
с учетом
скидки 5%
Показатели
с учетом
скидки 3%
Объем реализации
продукции, шт.
120
160
137
130
Цена реализации, тыс.
руб.
20
18
19
19,4
Выручка от реализации,
тыс. руб.
2400
2880
2603
2522
Переменные затраты,
тыс. руб.
12
12
12
12
Прибыль, тыс. руб.
960
960
959
962
Скидка с цены, %
Х
10
5
3
Необходимое увеличение
объема реализации, %
Х
33
14
8
41
Наиболее выгодная скидка для ноутбуков также 3%, предприятию
необходимо будет увеличить объем продаж на 8% и довести реализацию до 130
штук. Такое увеличение сбыта позволит увеличить прибыль до 962тыс. руб. от
ноутбуков.
Теперь проанализируем оптимальные скидки для клавиатур.
Таблица 13
Расчет увеличения объема продаж при предоставлении ценовой
скидки на клавиатуры
Показатели
2017
Показатели
с учетом
скидки
10%
Показатели
с учетом
скидки 5%
Показатели
с учетом
скидки 3%
Объем реализации
продукции, шт.
1500
1875
1665
1590
Цена реализации, тыс.
руб.
3
2,7
2,85
2,91
Выручка от реализации,
тыс. руб.
4500
5063
4745
4627
Переменные затраты,
тыс. руб.
1,5
1,5
1,5
1,5
Прибыль, тыс. руб.
2250
2250
2248
2242
Скидка с цены, %
Х
10
5
3
Необходимое
увеличение объема
реализации, %
Х
25
11
6
Из таблицы видно, что на клавиатуры необходимо увеличить объем
продаж на 25% со скидкой 10%, это позволит сохранить прежний уровень
прибыли 2250 тыс. руб.
Таким образом, выявив возможные скидки на разные типы товаров,
рассмотрим планируемые результаты.
Наглядно видно изменения объема реализации и маржинального дохода.
Внедрения гибкой системы скидок поможет не только остаться на том же уровне
дохода, но и увеличить маржинальный доход на 4тыс. руб.
Для разработки мероприятий по повышению товарооборота, необходимо
сначала определить и рассчитать резервы его увеличения.
1. Снижение в организации прочего выбытия. Выбытие товаров
произошло по следующим причинам: