35
Рисунок 1 Состав внеоборотных и оборотных активов предприятия ООО
«ЖКУ» за 2010-2012 гг., в тыс. руб.
Проведя динамики и структуры капитала и резервов ООО «ЖКУ», можно
сделать следующие выводы.
Из таблицы 3, (приложение С), следует: собственный капитал за отчетный
период вырос в 2011 году на 209 тыс.руб. (48,7%) и в 2012 году на 462 тыс. руб.
(72,4%), исключительно за счет роста нераспределенной прибыли, которая в свою
очередь выросла в 2011 году на 209 тыс.руб. (93,3%), и в 2012 году на 462 тыс. руб.
(106,7%).
Резервный и уставный капитал остаются без изменений.
По анализу динамики и структуры обязательств, видим: по таблице 4 можно
сделать следующие выводы: рост краткосрочных обязательств составил – в 2011
году увеличились обязательства на 28561 тыс. руб. (113,7 %), в 2012 году – на 24731
тыс. руб (46,07%). Это произошло по двум причинам: из-за увеличения
кредиторской задолженности на 20931 тыс. руб. (188,9%) в 2011 году и 8715 тыс.
руб. (27,2 %) в 2012 году, и увеличения кредитов и займов на 7630 тыс. руб. (61,3%)
в 2011 году и 16016 тыс. руб. (79 %).
При этом долгосрочные обязательства остались без изменений.
Таким образом, наблюдается повышение доли краткосрочных обязательств (в
основном за счет повышения доли займов и кредитов).
Данные о составе собственного и заемного капитала представлены на рис. 2.
36
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
на 31.12.2010 г.
на 31.12.2011 г.
на 31.12.2012 г.
429
638
1100
25119
53680
78411
Собственный капитал
Заемный капитал
Рисунок 2 Состав собственного и заемного капитала предприятия ООО
«ЖКУ» за 2010-2012 гг., в тыс. руб.
Далее дадим сравнительную оценку динамики и структуры активов, капитала
и обязательств, таб.5 (приложение D).
В 2011 г. и 2012 г. внеоборотные активы организации снизились
соответственно на 467 и 1059 тыс. руб. Снижение внеоборотных активов
оценивается не очень положительно, так как это свидетельствует, что деятельность
организации развивается не очень положительно.
Оборотные активы выросли в значительной степени в 2011 г. – на 29237 тыс.
руб. (124,2%), а в 2012 г. их рост был меньше и составил 26252 тыс. руб. (49,74%).
В целом анализ цикла оборотных активов показал, что организация изменила
существующую структуру и объемы выпуска продукции.
Собственный капитал в 2011-2012 гг. увеличился на 209 и 462 тыс. руб.
соответственно. Увеличение собственного капитала организации является
положительным фактором и свидетельствует о росте его финансовой устойчивости.
Заемный капитал организации в 2011 г. возрос на 28561 тыс. руб. (113,7%) за
счет увеличения объема кредитов и займов, а в 2012 г. увеличился на 24731 тыс.
руб. (46,07%).
2.3. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
37
Проводя анализ и давая оценку ликвидности баланса используются
следующие экономические категории:
- ликвидность активов. Т.е. возможность их реализации в течение одного года
(скорость превращения в денежные средства);
- срочность погашения обязательств. Возможность их погашения в течение
одного года.
Анализ ликвидности включает два этапа:
Первый этап. Предварительная оценка ликвидности бухгалтерского баланса.
Результаты оценки ликвидности баланса ООО «ЖКУ» представлены в
таблице 6.
Таблица 6
Предварительная оценка ликвидности бухгалтерского баланса ООО «ЖКУ»
Ликвидность активов
Срочность погашения
обязательств
Платежный
излишек
(недостаток)
Акти
вы
Значение,
тыс.руб
Пассивы
Значение,
тыс.руб.
2
010
2
011
2
012
2
010
2
011
2
012
2
010
2
011
2
012
А1:
наиболее
ликвид-
ные
активы
7965
24637
47606
П1: наиболее
срочные
обязательст-
ва
11081
32012
40727
-3116
-7375
6879
А2: быстро
реализуе-
мые
активы
3869
12052
9378
П2:
краткосроч-
ные пассивы
12438
20068
36084
-8569
-8016
-26706
38
А3:
медленно
реализуе-
мые
активы
11707
16089
22046
П3:
долгосроч-
ные пассивы
1600
1600
1600
10107
14489
20446
Вывод по таблице: в анализируемых годах ликвидность баланса организации
нарушена. Это объясняется недостатком быстрореализуемых активов в организации
для покрытия краткосрочных обязательств. На конец 2012 года их платежный
недостаток увеличивается.
За анализируемый период уменьшился платежный излишек наиболее
ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, к концу 2012 года
наблюдается их излишек. В то же время медленно реализуемых активов с каждым
годом больше, чем требуется для покрытия долгосрочных пассивов.
По рассчитанным данным следует что, баланс организации не является
полностью ликвидным. Т.к. не соблюдается одно из четырех неравенств.
Баланс считается ликвидным при условии если: А1>П1; А2> П2; А3>П3; А4<
П4.
По данным бухгалтерского баланса организации А1< П1. Т.е. наиболее
ликвидные активы во много раз не покрывают наиболее срочные обязательства
13
.
Так например,
в 2010 г. А1 (7965 тыс. руб.) < П1 (11081 тыс.руб.);
в 2011 г. А1 (24637 тыс.руб.)< П1 (32012 тыс.руб.);
в 2012 г. А2 (9378 тыс.руб.) < П2 (36084 тыс. руб.).
Таким образом, баланс предприятия в 2010- 2012 гг. является неликвидным.
Показатели активов ООО «ЖКУ» за 2010-2012 гг. представлены на рис 3:
13
Шим Дж., Сигел Дж. Методы управления стоимостью и анализа затрат. – М.: Филинъ, 2005. – С. 463.
39
Рис.3. Активы ООО «ЖКУ» за 2010 – 2012 г.г., в тыс. руб.
Второй этап. Расчет коэффициентов ликвидности.
Характеризуют все коэффициенты ликвидности степень покрытия
краткосрочных обязательств. И поэтому в знаменателе у каждого из них отражаются
краткосрочные обязательства.
На практике выделяют три основных коэффициента ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L
1
). Его нормативное значение 0,2-
0,7:
П2П1
A1
L
1
Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных
обязательств может если будет необходимость погашена немедленно за счет
имеющихся денежных средств.
2. Коэффициент промежуточного покрытия (L
2
). Здесь нормативное значение
составляет 1,5:
П2П1
A2A1
L
2
Отличается промежуточное покрытие от абсолютной ликвидности на
величину краткосрочной дебиторской задолженности. Нормативное значение
возрастает более чем в 2 раза. Составляет с 0,7 до 1,5.
40
Из этого следует, что у организации должна быть краткосрочная дебиторская
задолженность, для обеспечения максимальных финансовых результатов
деятельности.
3. Коэффициент полного покрытия (текущей ликвидности) (L
3
). Нормативное
значение 2,0:
П2П1
A3A2A1
L
3
Дает общую оценку ликвидности организации. Показывает сколько рублей
оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей
краткосрочной задолженности (текущих обязательств).
Дополнительно могут рассчитываться следующие показатели ликвидности:
▪ Общий показатель ликвидности (L
4
). Даёт комплексную оценку ликвидности
(нормативное значение 1,0):
0,3П,П25,0П1
0,3А,0,5А,A1
L
4
▪ Доля оборотных (ликвидных) активов в валюте баланса (L
5
):
балансаИтог
A3A2A1
L
5
Расчет коэффициентов ликвидности представлении в приложении F.
Таблица 7
Расчет и анализ коэффициентов ликвидности бухгалтерского баланса
ООО «ЖКУ»
Коэффициент
ликвидности
значение
норма
изменение
2010
2011
2012
2011
2012
L
1
К
абс
: коэффициент
абсолютной ликвидности
0,34
0,47
0,62
0,2-
0,7
0,13
0,15
L
2
К
крит
: коэффициент
критической ликвидности
0,50
0,70
0,74
1,5
0,20
0,04
L
3
К
т.л.
: коэффициент
текущей ликвидности
1,00
1,01
1,03
2(2,5)
0,01
0,02
L
4
К
общ
: показатель общей
0,75
0,83
0,99
1
0,08
0,16
41
ликвидности
L
5
Доля оборотных
активов в валюте баланса
0,92
0,97
0,99
0,05
0,02
Вывод по таблице 7: расчет коэффициентов ликвидности показал следующее:
к 2012 году норму достигают только коэффициент абсолютной ликвидности, общий
показатель ликвидности едва достигает нормы, но при этом наблюдается тенденция
к увеличению. Несмотря на тенденцию увеличения остальные коэффициентов на
конец 2012 года показатели оказались ниже нормативных.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2011 году на 0,13, а в 2012 году
вырос на 0,15, значение коэффициента в пределах нормы; коэффициент критической
ликвидности за 2012 год вырос на 0,04, что меньше чем в 2011 году, где его рост
составил 0,20. Но значительно это коэффициента всё равно ниже нормативного
значения; коэффициент текущей ликвидности вырос в 2012 году на 0,02, но также не
достигает нормы. Доля оборотных активов увеличилась на 0,02, так как предприятие
не формирует и снижает внеоборотные активы.
2.4. Анализ финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость, в отличие от ликвидности, показывает, как и
насколько оптимальной является структура источников средств организации с точки
зрения минимизации риска ликвидности. И показывает, как рационально размещены
источники средств организации.
Финансовая устойчивость организации это состояние ее финансовых ресурсов
(распределение и использование), которое обеспечивает развитие организации в
условиях допустимого уровня риска на основе роста прибыли и капитала при
сохранении платеже- и кредитоспособности.
Очень важное значение приобретает финансовая независимость организации в
условиях современной рыночной экономики от внешних заемных источников
14
.
14
Герасимов Б.И. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: учеб.
пособие / Б.И. Герасимов, Т.М. Коновалова, С.П. Спиридонов, Н.И. Саталкина. – Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-
та, 2008 – с.86
42
Рассчитываемые показателями финансовой устойчивости дополняются
показатели ликвидности.
При имеющейся недостаточной ликвидности, но если не потеряна финансовая
устойчивость, организация банкротом может и не стать.
А если же потеряна и финансовая устойчивость, то при любом негативном
явление, а особенно если имеется совокупность неблагоприятных обстоятельств,
организация станет банкротом.
Таблица 8
Расчет и оценка типа финансового состояния организации
Наименование
показателей
Значения
2010
2011
2012
1. Запасы и затраты
11591
16053
22046
2. Собственные оборотные
средства
-1578
-902
619
3. Капитал
функционирующий
22
698
2219
4. Общая величина
источников
12460
20766
38303
5. Излишек/недостаток
собственных оборотных
средств
-13169
-16955
-21427
6. Излишек/недостаток
капитала
функционирующего
-11569
-15355
-19827
7. Излишек/недостаток
общей величины
источников
869
4713
16257
8.Тип финансовой
устойчивости
(0,0,1)
(0,0,1)
(0,0,1)
Из таблицы 8 получаем: анализ типа финансового состояния показал, что за
анализируемый период времени с 2010 года и по 2012 год в организации
наблюдается неустойчивое финансовое состояние, т.е. запасы формируются
практически за счет всех источников.
Так в 2010 году:
Ф
сос
(-13169 тыс. руб.) < 0 Ф
кф
(-11569 тыс. руб.) < 0 Ф
ви
(869 тыс.руб.) ≥ 0
2011 году:
43
Ф
сос
(-16955 тыс. руб.) < 0 Ф
кф
(-15355 тыс. руб.) < 0 Ф
ви
(4713 тыс.руб.) ≥ 0
И 2012 год:
Ф
сос
(-21427 тыс. руб.) < 0 Ф
кф
(-19827 тыс. руб.) < 0 Ф
ви
(16257 тыс.руб.) ≥ 0
Но на конец 2012 года появились собственные оборотные средства в размере
619 тыс.руб., наблюдается тенденция к улучшению финансового состояния
организации, при том, что наблюдается рост величины запасов и затрат.
Величина собственных оборотных средств и капитала функционирующего на
конец отчетного года увеличилась за счет роста нераспределенной прибыли в
организации за 2012 год, но данный рост не достаточен для приобретения
необходимого количества запасов.
Общая величина источников увеличивается за счет роста краткосрочных
займов и кредитов и наблюдается рост их излишков к концу 2012 года.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости дополняется
расчетом и оценкой относительных показателей.
1. Коэффициент финансовой активности, или плечо финансового рычага (U
1
)
(нормативное значение 1,0):
капиталйСобственны
капиталЗаемный
U
1
2. Коэффициент финансовой независимости, или коэффициент автономии (U
2
)
(нормативное значение >0,5):
балансаИтог
капиталйСобственны
U
2
3. Коэффициент финансовой устойчивости (U
3
) (нормативное значение 0,8):
балансаИтог
тваобязательсыеДолгосрочнкапиталйСобственны
U
3
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (U
4
)
(нормативное значение >0,1):
активы Оборотные
средства оборотныееСобственны
U
4
5. Коэффициент маневренности собственных средств (U
5
) (нормативное
значение 0,1-0,6):
44
капитал йСобственны
средства оборотныееСобственны
U
5
Показывает, какая часть собственного капитала используется для
финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая
часть капитализирована.
6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными
средствами (U
6
) (нормативное значение 0,1):
затрат и запасов Величина
средства оборотныееСобственны
U
6
Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости представлен в приложении
G.
По результатам расчета коэффициентов финансовой устойчивости
составляется таблица (см. табл. 9).
Таблица 9
Расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости ООО «ЖКУ»
Наименование коэффициентов
Значение
Изменение
Норматив.
значение
2010
2011
2012
за
2010/
2011
за
2011/
2012
U1. Коэффициент финансовой
активности
58,55
84,14
71,28
25,59
-12,85
не выше 1,5
U2. Коэффициент финансовой
независимости
0,02
0,011
0,014
-0,01
0,003
> 0,5
U3. Коэффициент финансовой
устойчивости
0,08
0,041
0,034
-0,039
-0,007
0,8
U4. Коэффициент
обеспеченности собственными
оборотными средствами
-0,07
-0,02
0,007
0,05
0,02
> 0,1
U5. Коэффициент
маневренности собственных
средств
-3,68
-1,41
0,56
2,27
1,97
0,1 – 0,6