45
U6. Коэффициент
обеспеченности запасов и затрат
собственными оборотными
средствами
-0,14
-0,06
0,028
0,08
0,09
0,1
Вывод по таблице: Коэффициенты финансовой активности за 2010 -2012 года
сильно превышают нормативное значение, несмотря на его снижение за 2012 год на
12,85. Данный коэффициент показывает, что на каждый рубль собственных средств,
вложенных в активы организации, приходится в 2012 году около 71,28 рублей
заемных средств, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от
внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости
предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами не достигает нормы,
несмотря на его рост. На конец 2012 года значение этого коэффициента меньше
50%, следовательно, можно говорить о том, что организация зависит от заемных
источников средств при формировании своих оборотных активов.
Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает, что доля
владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность
на 2012 год равна 1,4%. Чем выше значение этого коэффициента, тем более
устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. В нашем
случае значение коэффициента финансовой независимости ниже нормативного на
протяжении всего анализируемого периода.
Значение коэффициента финансовой устойчивости в 2010 году равно 0,08, в
201 году - 0,041 и, на конец 2012 года равно 0,03, что намного ниже нормативного
значения. Оно показывает, что только 3,4% активов финансируется за счет
устойчивых источников.
Значение коэффициента маневренности собственных средств на конец 2012
года достигает нормативного значения и равен 0,56, это говорит о том, что степень
гибкости использования собственных средств организации высока.
46
Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными
оборотными средствами (0,028) не достигает нормы, т.е. всего лишь 2,8%
оборотных активов организации финансируется за счет собственного капитала.
2.5. Анализ деловой активности
Оценка деловой активности организации является одним из направлений
анализа результативности хозяйственной деятельности организации.
Деловая активность раскрывается в динамичности развития фирмы и
достижении ею поставленных целей.
Заключается анализ деловой активности в исследовании уровней и динамики
коэффициентов оборачиваемости. Эти коэффициенты являются относительными
показателями финансовых результатов деятельности организации.
В общем виде формулы финансовых коэффициентов, формируемых по данной
схеме, выглядят следующим образом:
Скорость оборота (Коб). Показывает количество оборотов, которое
делают за анализируемый период капитал организации и его составляющие:
капиталавеличинаСредняя
Выручка
К
об
В знаменателе в качестве показателя используется средняя хронологическая
(как частный случай средней арифметической) величина элемента имущества или
источника имущества.
Период оборота (Поб). Это средний срок, за который возвращаются в
организацию денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие
операции:
об
об
К
Д
Д
Выручка
капиталавеличинаСредняя
П
,
где Д – длительность анализируемого периода.
Коэффициенты деловой активности характеризуют, насколько эффективно
предприятие использует свои средства.
47
К ним относятся различные показатели оборачиваемости. Расчет показателей
представлен в приложении H.
По результатам анализа деловой активности составляется таблица (см. табл.
10).
Таблица 10
Расчет и оценка показателей деловой активности организации
Наименование показателей
Значение
показателей
Изменение
2011
2012
1. Коэффициенты оборота, обороты
1.1. Оборотные активы
1,23
0,99
-0,25
1.2. Запасы
3,41
3,42
0,01
1.3. Дебиторская задолженность
5,92
6,08
0,16
1.4. Капитал
88,29
74,93
-13,36
1.5. Краткосрочные обязательства
1,25
1,01
-0,24
1.6. Краткосрочные кредиты и займы
2,90
2,32
-0,58
1.7. Кредиторская задолженность
2,19
1,79
-0,40
2. Период оборота, дни
2.1. Оборотные активы
295,69
369,43
73,74
2.2. Запасы
107,10
106,78
-0,32
2.3. Дебиторская задолженность
61,68
60,06
-1,62
2.4. Капитал
4,13
4,87
0,74
2.5. Краткосрочные обязательства
292,90
361,26
68,36
2.6. Краткосрочные кредиты и займы
125,94
157,38
31,44
2.7. Кредиторская задолженность
166,96
203,87
36,91
3. Операционный цикл
168,79
166,85
-1,94
4. Финансовый цикл
166,60
165,06
-1,54
48
Так, по таблице 10 делаем следующие выводы: за 2012 год оборачиваемость
оборотных активов снижается на 0,25 раза, следовательно, период оборота
возрастает на 73,74 дня.
Существенно снижается оборачиваемость капитала и возрастает период
оборота на 0,74 дня.
Оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности возрастает не
существенно на 0,01 и 0,16 раза соответственно. Период оборота запасов и
дебиторской задолженности становится меньше на 0,32 дня и 1,62 дней
соответственно на конец отчетного года.
Оборачиваемость краткосрочных обязательств, краткосрочных кредитов и
займов и кредиторской задолженности снижается не существенно на 0,24, 0,58 и
0,40 соответственно. Период оборота существенно возрастает: у краткосрочных
обязательств (на 68,36 дней), краткосрочных кредитов и займов (на 31,44 дней ) и
кредиторской задолженности (на 36,91 дней).
Операционный цикл снизился на 1,94 дня. Данное снижение связано, в первую
очередь, с уменьшением периода оборота дебиторской задолженности на 1,62 дня.
Также на величину операционного цикла повлияло уменьшение периода оборота
запасов на 0,32 дня. Финансовый цикл снизился на 1,54 дня.
Анализ платежеспособности
Анализ возможной неплатежеспособности заключается в прогнозной оценке
платежеспособности организации:
- на 3 ближайшие месяца, если в анализируемом периоде платежеспособность
не была нарушена;
- на 6 ближайших месяцев, если платежеспособность была нарушена.
Прогнозная оценка проводится в соответствии с Постановлением
Правительства РФ №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о
несостоятельности (банкротстве) предприятий».
Организация считается платежеспособной, если на конец периода значения
коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными
средствами выше нормативных.
49
В этом случае определяется коэффициент возможной утраты
платежеспособности в течение 3-х ближайших месяцев.
Если хотя бы один из двух коэффициентов имеет значение ниже
нормативного, определяется коэффициент восстановления платежеспособности в
ближайшие 6 месяцев, так как платежеспособность организации в анализируемом
периоде нарушена.
Расчет коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными
оборотными средствами показал, что данные показатели не достигают
нормативных.
Определяем для ООО «ЖКУ» коэффициент восстановления
платежеспособности в ближайшие 6 месяцев.
Далее рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:
1 Определяем изменение коэффициента текущей ликвидности за 2011-2012 г.г.:
∆ L
3
= L
3
к.п.
– L
3
н.п.
L
3
н.п.
= 1,0134
L
3
к.п
= 1,0289
∆ L
3
= 1,0289 – 1,0134 = 0,0155
2. Определяется изменение коэффициента текущей ликвидности за один
месяц:
T
ΔL
L
3
3
,
где Т – период времени (месяцы) анализируемого периода.
0,0013
12
0,0155
ΔL
3
3. Определяем прогнозируемое значение коэффициента текущей ликвидности
на ближайшие 6 месяцев:
0367,10289,160013,0L6ΔLL
к.п.
33
прогн
3
4. Определяем коэффициент восстановления платежеспособности:
518,0
2
0367,1
L
L
K
норм
3
прогн
3
восст
50
Вывод: значение коэффициента восстановления меньше 1, таким образом, у
организации нет реальной возможности восстановить платежеспособность в
ближайшие 6 месяцев.
Рассчитав коэффициент восстановления платежеспособности можно сделать
вывод, что структура баланса ООО «ЖКУ» неудовлетворительна, и организация
признается неплатежеспособной.
Чтобы определить направления улучшения платежеспособности организации,
необходимо провести факторный анализ коэффициента текущей ликвидности и
коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.
По результатам анализа осуществляется выбор мероприятий по улучшению
финансового состояния организации.
1. Формирование таблицы исходных данных (см. табл. 11)
Таблица 11
Исходные данные для анализа коэффициентов
Наименование показателей
Значение
Изменение
2011
2012
А1: наиболее ликвидные активы
24637
47606
22969
А2: быстрореализуемые активы
12052
9378
-2674
А3: медленнореализуемые активы
16089
22046
5957
А4: труднореализуемые активы
1540
481
-1059
П1: наиболее срочные обязательства
32012
40727
8715
П2: краткосрочные пассивы
20068
36084
16016
П3: долгосрочные пассивы
1600
1600
0
П4: постоянные пассивы
638
1100
462
2. Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности методом цепных
подстановок (см. табл. 12). Коэффициент текущей ликвидности определяется по
формуле:
П2П1
A3A2A1
L
3
Принимая во внимание то, что все факторы являются количественными, их
располагают по мере убывания их значений на конец периода.
51
Таблица 12
Таблица взаимосвязанных факторов, влияющих на изменение
коэффициента текущей ликвидности
Наименование
результативного
показателя
Значение
показателя
А1
П1
П2
А3
А2
К
тл
1
1,0134
24637
32012
20068
16089
12052
К
тл
2
1,4544
47606
32012
20068
16089
12052
К
тл
3
1,2459
47606
40727
20068
16089
12052
К
тл
4
0,9861
47606
40727
36084
16089
12052
К
тл
5
1,0637
47606
40727
36084
22046
12052
К
тл
6
1,0289
47606
40727
36084
22046
9378
∆К
тл
(А1)
= К
тл
2 – К
тл
1 = 0,4410
∆К
тл
(П1)
= К
тл
3 – К
тл
2 = - 0,2085
∆К
тл
(П2)
= К
тл
4 – К
тл
3 = - 0,2598
∆К
тл
(А3)
= К
тл
5 – К
тл
4 = 0,0776
∆К
тл
(А2)
= К
тл
6 – К
тл
5 = - 0,0348
∆К
тл
общ
= К
тл
6 – К
тл
1 = 0,0155
3. Факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами методом цепных подстановок (см. табл. 13).
А3А2А1
A4-П3)(ПП
К
сос
Таблица 13
Таблица взаимосвязанных факторов, влияющих на изменение
коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами
Наименование
результативного
показателя
Значение
показателя
А1
А3
А2
П3
П4
А4
К
сос
1
0,0132
24637
16089
12052
1600
638
1540
К
сос
2
0,0092
47606
16089
12052
1600
638
1540
К
сос
3
0,0085
47606
22046
12052
1600
638
1540
К
сос
4
0,0088
47606
22046
9378
1600
638
1540
52
К
сос
5
0,0088
47606
22046
9378
1600
638
1540
К
сос
6
0,0147
47606
22046
9378
1600
1100
1540
К
сос
7
0,0281
47606
22046
9378
1600
1100
481
∆К
сос
(А1)
= К
сос
2 – К
сос
1 = -0,0040
∆К
сос
(А3)
= К
сос
3 – К
сос
2 = -0,0007
∆К
сос
(А2)
= К
сос
4 – К
сос
3 = - 0,0003
∆К
сос
(П3)
= К
сос
5 – К
сос
4 = 0
∆К
сос
(П4)
= К
сос
6 – К
сос
5 = 0,0059
∆К
сос
(А4)
= К
сос
7 – К
сос
6 = 0,0136
∆К
сос
общ
= К
сос
7 – К
сос
1 = 0,0149
4. Формирование сводной таблицы оценки влияния факторов на изменение
коэффициентов финансового состояния организации (см. табл. 14).
Таблица 14
Сводная таблица оценки влияния факторов на изменение коэффициентов
финансового состояния ООО «ЖКУ»
Наименование фактора
Изменение
фактора,
тыс.руб.
∆К
тл
∆К
сос
Наиболее ликвидные активы А1
22969
0,4410
-0,0040
Быстрореализуемые активы А2
-2674
-0,0348
- 0,0003
Медленно реализуемые активы А3
5957
0,0776
-0,0007
Труднореализуемые активы А4
-1059
-
0,0136
Наиболее срочные обязательства
П1
8715
-0,2085
-
Краткосрочные пассивы П2
16016
-0,2598
-
Долгосрочные пассивы П3
-
-
0
Постоянные (устойчивые)
пассивы П4
462
-
0,0059
Общее изменение коэффициентов
0,0155
0,0149
Увеличение наиболее ликвидных активов на 22969 тыс. руб. привело к
увеличению коэффициента ликвидности на 0,441 и снижению коэффициента
обеспеченности собственными оборотными активами на 0,0004.
53
Снижение быстрореализуемых активов на 2674 тыс. руб. привело к снижению
коэффициента ликвидности на 0,035 и коэффициента обеспеченности собственными
оборотными активами на 0,0003.
Медленнореализуемые активы увеличились на 5957 тыс. руб., что привело к
увеличению коэффициента ликвидности на 0,078 и снижению коэффициента
обеспеченности собственными оборотными активами на 0,0007.
Труднореализуемые активы снизились на 1059 тыс. руб. Это привело к
повышению коэффициента обеспеченности собственными оборотными активами на
0,0136.
Увеличение наиболее срочных обязательств на 8715 тыс. руб. привело к
снижению коэффициента ликвидности на 0,2085.
Увеличение краткосрочных пассивов на 16016 тыс. руб. привело к снижению
коэффициента ликвидности на 0,2598.
Постоянно (устойчивые) пассивы увеличились на 462 тыс. руб. привело к
росту коэффициента обеспеченности собственными оборотными активами на
0,0059.
2.6. Анализ рентабельности
Расчет и оценка показателей рентабельности
Результаты деятельности организаций оцениваются такими показателями, как
объем выпуска продукции, прибыль, выручка от реализации.
Но чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности организации
недостаточно значений перечисленных выше показателей.
Для характеристики эффективности работы организации в целом, доходности
различных направлений деятельности рассчитывают показатели рентабельности. Их
расчёт представлен в приложении I.
По результатам расчетов составляется таблица и проводится оценка динамики
показателей рентабельности (см. табл. 15).
Таблица 15
54
Расчет и оценка показателей рентабельности ООО «ЖКУ»
Наименование показателя
Значение
Изменение
2011
2012
1. Финансовая рентабельность
39,36
53,16
13,80
2. Экономическая рентабельность
0,53
0,69
0,16
3. Рентабельность внеоборотных
активов
11,84
45,72
33,88
4. Рентабельность оборотных
активов
0,55
0,70
0,15
5. Рентабельность продаж
1,65
0,14
-1,51
6. Рентабельность продукции
1,68
0,14
-1,54
7. Рентабельность доходов
0,43
0,62
0,19
8. Рентабельность расходов
0,43
0,63
0,19
В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы:
показатели рентабельности в основном увеличивались.
Рентабельность собственного капитала увеличилась за 2012 г. на 13,8% и
составила 53,16%. Причиной этому является увеличение оборачиваемости капитала.
Рентабельность оборотных и внеоборотных активов увеличилась в 2012 году
вследствие высоких темпов роста бухгалтерской прибыли. Так рентабельность
внеоборотных активов увеличилась на 33,88%, с 11,84% до 45,72%. Рентабельность
оборотных активов увеличилась на 0,15% и составила на конец 2012 года 0,70%.
Рентабельность доходов и расходов увеличилась несущественно – на 0,19%.
Экономическая рентабельность увеличилась не значительно – на 0,16% и
составила 0,69%. %. Это связано с увеличением чистой прибыли.
Рентабельность продаж и рентабельность продукции снизились на 1,5% в
результате снижения прибыли от продаж.
Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли
приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного коэффициента
является следствием роста цен при постоянных затратах на производство