36
Для определения ликвидности баланса необходимо активы и пассивы
сопоставить. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются
следующие соотношения:
А 1 ≥ П 1
А 2 ≥ П 2
А 3 ≥ П 3
А 4 ≤ П 4
Если одно или несколько неравенств не выполняются, то ликвидность
баланса не является абсолютной.
2.2 Анализ финансовых коэффициентов организации
Платежеспособность характеризует способность предприятия погашать
свои обязательства за счет активов. Различают текущую и общую
платежеспособность.
Текущая платежеспособность - это способность предприятия погашать
свои платежные обязательства за счет оборотных активов, а общая
платежеспособность - за счет оборотных и внеоборотных активов.
Для оценки платежеспособности предприятия используются
показатели:
- коэффициент абсолютной ликвидности;
- коэффициент быстрой ликвидности;
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент ликвидности товарно - материальных ценностей;
- коэффициент общей платежеспособности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К
а. л.)
показывает, какая часть
краткосрочных обязательств (КО) может быть погашена наиболее
ликвидными оборотными активами: денежными средствами (ДС) и
краткосрочными финансовыми вложениями (КФВ). Коэффициент
абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
37
(2.1)
Рекомендуемое значение К
а. л.
≥ 0,2 - 0,5. Это означает, что 20 - 50%
краткосрочных обязательств должно покрываться за счет денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений [11].
Коэффициент быстрой ликвидности (К
б. л.)
показывает, какую часть
краткосрочных обязательств предприятие может покрыть за счет денежных
средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии полного
погашения краткосрочной дебиторской задолженности (КДЗ). Коэффициент
быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:
(2.2)
Рекомендуемое значение К
б. л.
≥ 0,7 - 1,0. Это означает, что 70 - 100%
краткосрочных обязательств должно покрываться за счет денежных средств,
краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения
краткосрочной дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности (К
т. л.)
показывает, в какой степени
предприятие может покрыть краткосрочные обязательства за счет всех
оборотных активов (ОА). При расчете данного коэффициента учитываются
денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, вся дебиторская
задолженность, налог на добавленную стоимость, запасы, прочие оборотные
активы, т.е. все оборотные активы. Коэффициент текущей ликвидности
рассчитывается по формуле:
(2.3)
38
Рекомендуемое значение К
т. л.
≥ 2 (оптимально, если К
т. л.
≥ 2 - 2,5). Это
означает, что оборотные активы должны в 2 - 2,5 раза превышать
краткосрочные обязательства предприятия. В учебниках и учебных пособиях
по финансовому анализу встречается и другое рекомендуемое значение
данного показателя - от 1,0 до 3,0.
Нижняя граница данного показателя не может быть меньше единицы.
Оборотных активов должно быть, по крайней мере, достаточно, чтобы
погасить все краткосрочные обязательства.
В соответствии с Методическими положениями по оценке финансового
состояния предприятий (Распоряжение Федерального управления по делам о
несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31-р) и установлению
неудовлетворительной структуры баланса структура баланса предприятия
признается неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности
менее двух.
Коэффициент ликвидности товарно - материальных ценностей (К
л. т. м. ц.)
показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может
погасить за счет реализации запасов (З). При расчете данного коэффициента
учитываются запасы. Коэффициент ликвидности товарно-материальных
ценностей рассчитывается по формуле:
(2.4)
Значение данного коэффициента будет зависит от отраслевой
принадлежности предприятия. Чаще всего К
л. т. м. ц.
= 0,5 - 0,7.
Коэффициент общей платежеспособности (К
о. п.)
характеризует
способность предприятия покрыть все свои обязательства, как краткосрочные
(КО), так и долгосрочные за счет всех активов (ИА). Коэффициент общей
платежеспособности рассчитывается по формуле:
(2.5)
39
Рекомендуемое значение коэффициента общей платежеспособности К
о.
п
≥ 2. Это означает, что актив баланса должен в 2 и более раз превышать все
обязательства предприятия.
Согласно Методическим положениям по оценке финансового состояния
предприятий, если коэффициент текущей ликвидности менее двух, то
рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:
(2.6)
Если К
в. п.
≥ 1, то предприятие в ближайшее время (6 месяцев)
восстановит свою платежеспособность.
Если К
т. л.
≥ 2, то предприятие признается платежеспособным и в этом
случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности:
(2.7)
Если К
т. л.
≥ 1, то предприятие в ближайшие 3 месяца не утратит свою
платежеспособность.
Финансовая независимость характеризует зависимость предприятия от
внешних источников финансирования и оценивается следующими
показателями:
- коэффициент автономии;
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
- наличие собственного оборотного капитала;
- коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными
средствами;
- коэффициент маневренности собственных средств предприятия;
- коэффициент финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии (К
а
) показывает, сколько собственного
капитала (СК) приходится на 1 руб. всех источников средств предприятия
(ИС). Коэффициент автономии рассчитывается по формуле:
40
(2.8)
Рекомендуемое значение: Ка ≥ 0,5. Это означает, что на 1 руб. всех
источников средств как минимум 50 коп. должно быть собственных. Рост
коэффициента свидетельствует о возрастании финансовой независимости
предприятия [12].
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К
з/с
)
показывает, сколько заемных средств (ЗС) предприятие привлекает на 1 руб.
собственного капитала (СК). Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств рассчитывается по формуле:
(2.9)
Рекомендуемое значение: К
з/с
≤ 1. Это означает, что на 1 руб.
собственного капитала предприятие должно привлекать не более 1 руб.
заемных средств. Снижение данного коэффициента свидетельствует об
уменьшении финансовой зависимости предприятия от внешних источников
финансирования.
Собственный оборотный капитал (СОК) - собственные оборотные
средства (СОС), или чистые оборотные активы (ЧОА), - показывает, какая
сумма оборотных активов сформирована за счет собственного капитала.
Внеоборотные и оборотные активы имеют свои источники формирования.
Внеоборотные активы (ВА) формируются, как правило, за счет собственного
капитала и за счет долгосрочных заемных средств (долгосрочных
обязательств-ДО). Оборотные активы формируются как за счет собственного
капитала, так и за счет заемных средств: краткосрочных кредитов и займов,
кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств (КО).
Величину собственного оборотного капитала рассчитывают по формуле:
СОК = (СК + ДО) - ВА= (стр.1300 + стр.1400) - стр.1100 (2.10)
41
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными
средствами (К
сок
) показывает, какая часть оборотного капитала формируется
за счет собственного капитала. Коэффициент обеспеченности оборотного
капитала собственными средствами рассчитывается по формуле:
(2.11)
Рекомендуемое значение: К
сок
≥ 0,1 или 10 %. Это значит, что как
минимум 10 % оборотных активов должно быть сформировано за счет
собственного капитала.
Чем больше значение данного показателя, тем лучше финансовое
состояние предприятия (лучше, если К
сок
= 0,5), тем больше у предприятия
возможности проводить независимую финансовую политику.
В соответствии с Методическими положениями по оценке финансового
состояния предприятий структура баланса признается неудовлетворительной,
если К
сок
≤ 0,1.
Коэффициент маневренности собственных средств предприятия (К
м
)
показывает, какая часть собственного капитала используется для
финансирования текущей деятельности (оборотных активов), а какая - для
финансирования долгосрочных активов (внеоборотных активов).
Коэффициент маневренности собственных средств предприятия
рассчитывается по формуле:
(2.1)
Рекомендуемое значение: К
м
≥ 0,2 - 0,5 или 20 - 50 %. Это означает, что
от 20 до 50 % собственного капитала должно быть направлено на
финансирование текущей деятельности (оборотных активов). Данный
показатель характеризует степень мобильности использования собственных
средств предприятия.
Коэффициент финансовой устойчивости (К
ф. у.)
показывает, какая часть
активов финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных
42
обязательств, т.е. устойчивых пассивов. Коэффициент финансовой
устойчивости рассчитывается по формуле:
(2.13)
Чем больше значение данного показателя, тем устойчивее финансовое
состояние предприятия. В зарубежной практике К
ф. у
= 0,75 - 0,9.
От 75 % до 90 % активов должно формироваться за счет собственного
капитала и долгосрочных обязательств, чтобы обеспечить предприятию
устойчивое финансирование хозяйственной деятельности.
Анализ финансовой независимости следует дополнить определением
типа финансовой ситуации. Для этого необходимо определить излишек или
недостаток источников средств для формирования запасов [1,3,6,].
Для характеристики источников формирования запасов и определения
типа финансовой ситуации используются четыре показателя:
1) запасы (З), строка баланса - 1210
2) сумма оборотных средств, сформированная только с учетом
собственного капитала (ОАск):
ОАск = СК - ВА = стр.1300 - стр.1100 (2.14)
3) сумма оборотных средств, сформированных как с учетом
собственного капитала, так и с учетом долгосрочных обязательств -
собственный оборотный капитал (СОК):
СОК = (СК + ДО) - ВА = (стр.1300 + стр.1400) - стр.1100 (2.15)
4) общая величина основных источников формирования запасов (ВИ):
ВИ = (СК + ДО + ККЗ) - ВА = (стр.1300+стр.1400+стр.1510) - стр.1100,
(2.16)
где: ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.
На основе данных показателей определяется обеспеченность запасов
источниками формирования (ИФЗ).
1. Излишек (+) или недостаток (-) оборотных средств (сформированных
только с учетом собственного капитала) для формирования запасов:
43
ИФЗск = ОАск - З, (2.17)
где
ИФЗск - источники формирования запасов за счет собственного
капитала.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала для
формирования запасов:
ИФЗсок = СОК - З (2.18)
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников
формирования запасов:
ИФЗви = ВИ - З (2.19)
Определим тип финансовой ситуации. Возможны четыре типа
финансовой ситуации.
Таблица 4
Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
Показатель
Тип финансовой ситуации
абсолютная
устойчивость
нормальная
устойчивость
неустойчивое
состояние
кризисное
состояние
ИФЗск
≥ 0
≤ 0
≤ 0
≤ 0
ИФЗсок
≥ 0
≥ 0
≤ 0
≤ 0
ИФЗви
≥ 0
≥ 0
≥ 0
≤ 0
44
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ
3.1. Проблемы финансовой устойчивости ООО "Каспий"
Анализ финансово-хозяйственной деятельности по данным
бухгалтерской отчетности может быть выполнен с различной степенью
детализации.
Основой анализа является система показателей и аналитических таблиц,
логика отбора и составления которых предполагает анализ состояния и
динамики экономического потенциала предприятия, результатов и
эффективности его использования.
Экономический потенциал предприятия может быть охарактеризован
двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его
финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной
деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его
некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения
и наоборот.
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной
степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых
ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина
активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.
Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре
средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с
помощью анализа отчетности.
Организация финансово устойчива, так как её оборотные средства легко
позволяют выплатить краткосрочный заём, если подобное требование будет
предъявлено.
Общая сумма её активов свободно покрывает сумму краткосрочных и
долгосрочных задолженностей, при этом собственный капитал
положительный.
45
Собственный капитал положительный, и к концу 2019 года он
увеличился и составляет 9 978 тыс. руб. Также за рассматриваемый период
увеличение наблюдается по стоимости оборотных средств на сумму 1 670 818
т. р.
Таблица 5
Финансовая устойчивость ООО "Каспий"
На 2018 год.
Показатель
Начало периода
тыс. руб.
Конец периода
тыс. руб.
Отклонение тыс. руб.
СОС
-11 551
-26 857
-15 306
СДЗС
-11 551
573 143
584 694
ООС
308 512
986 413
677 901
ЗИЗ
4 386
214 098
209 712
На 2019 год.
Показатель
Начало периода
тыс. руб.
Конец периода
тыс. руб.
Отклонение тыс. руб.
СОС
-26 857
-25 926
931
СДЗС
573 143
574 074
931
ООС
986 413
987 344
931
ЗИЗ
214 098
499 815
285 717
Уменьшение показателя собственных оборотных средств в 2018 году
является отрицательной тенденцией, это произошло за счет увеличения
основных средств и появление статьи - отложенные налоговые активы. В 2019
году показатель собственных оборотных средств увеличивается, за счет не
распределенной прибыли, что является положительным для организации.
Динамика показателей финансовой устойчивости
На основании этих четырёх показателей, характеризующих наличие
источников, формирующих запасы и затраты для производственной
деятельности, можно определить три показателя обеспеченности запасов
источниками их финансирования.