35
возрастают.
Следствием более быстрого темпа роста прочих доходов над прочими
расходами стала положительная величина прибыли до налогообложения в 2017
году. 2016 год был для организации убыточным.
Таблица 6.
Анализ финансовых результатов ООО «КПД-Газстрой-
Эксплуатация»
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
2017г. от
2015г.
Темпы
роста, %
1. Выручка от
реализации
услуг, тыс.руб.
3244
7319
7710
4466
237,7
2. Себестоимость
реализованных услуг,
тыс. руб.
1525
4197
4727
3202
309,9
3. Валовая прибыль,
тыс.руб.
1719
3122
2983
1264
173,5
4.Управленческие
расходы, тыс.руб.
1251
3221
3235
1984
258,6
5. Прибыль от продаж,
тыс. руб
468
-99
-252
-720
-
6. Прочие доходы,
тыс.руб.
-
205
942
942
100,0
7. Прочие расходы,
тыс.руб.
42
108
376
334
895,2
8. Прибыль до
налогообложения,
тыс.руб.
426
-2
314
-112
73,7
9. Прочее, тыс.руб.
-42
-233
-223
-181
-
10. Чистая прибыль,
тыс.руб.
384
-235
91
-293
23,7
Размер чистой прибыли в 2017 году составил 91 тыс.руб., что ниже вели-
чины 2015 года на 293 тыс.руб., но все же финансовый результат 2017 года
положителен по сравнению с 2016 годом.
В целом финансовый результат организации ООО «КПД-Газстрой-
Эксплуатация» нельзя оценить однозначно, в 2016 году происходит снижение
финансовых показателей до отрицательных значений, в 2017 году финансовый
результат работа организации положителен, но ниже уровня 2015 года.
36
2.2 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
Общая оценка финансовой устойчивости предприятия осуществляется на
основе бухгалтерского баланса, Отчета о финансовых результатах и данных
статистической отчетности.
Проведем горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия
ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация».
Таблица 7.
Горизонтальный анализ баланса ООО «КПД-Газстрой-
Эксплуатация»
Показатель
Абсолютные величины,
тыс.руб.
Откло
нение,
тыс.руб.
Темп
роста,
%
2015г.
2016г.
2017г.
Актив
1. Внеоборотные активы
-
-
-
-
-
2. Оборотные активы
8229
10588
10677
2448
129,7
2.1. Запасы
32
927
896
864
2800,0
2.2. Дебиторская задолженность
7924
9603
9672
1748
122,1
2.3. Денежные средства
273
58
109
-164
39,9
Баланс
8229
10588
10677
2448
129,7
Пассив
З.Собственный капитал
395
(243)
(151)
-546
……
3.1. Уставный капитал
10
10
10
0
100,0
3.2. Нераспределенная прибыль
385
(253)
(161)
-546
……..
4. Долгосрочные пассивы
464
464
-
4.1.Заемные средства
464
464
-
5. Краткосрочные пассивы
7834
10831
10364
2530
132,3
5.1. Заемные средства
50
50
-
5.2. Кредиторская задолженность
7834
10831
10314
2480
131,7
Баланс
8229
10588
10677
2448
129,7
Данные горизонтального анализа баланса, представленные в таблице 7,
свидетельствуют о росте валюты баланса на 29,7% по сравнению с 2015 годом.
Внеоборотные активы у предприятия отсутствуют. Оборотные активы уве-
личились на 2448 тыс.руб. (29,7%).
В пассивной части баланса увеличились заемные средства. В 2017 году
появились долгосрочные обязательства в сумме 464 тыс.руб., краткосрочные
обязательства возросли на 2530 тыс.руб. (32,3%). Собственные средства пред-
приятия сократились по сравнению с 2015 годом. В 2016 году собственный ка-
питал предприятия стал отрицательным и составил -243 тыс.руб., в 2017 году
37
его величина возросла до -161 тыс.руб. Отрицательная величина собственного
капитала обусловлена убытком в 2016 году.
Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса в
текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры.
Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов
предприятия принимают за сто процентов, и каждую статью финансового
отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.
В таблице 8 представлен вертикальный анализ баланса предприятия ООО
«КПД-Газстрой-Эксплуатация».
Таблица 8.
Вертикальный анализ баланса ООО «КПД-Газстрой-
Эксплуатация»
Показатель
Структура, %
Изменения 2017
г. в % к
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2015 г.
2016 г.
Актив
1. Внеоборотные активы
-
-
-
-
-
2. Оборотные активы
100,0
100,0
100,0
-
-
2.1. Запасы
0,4
8,8
8,4
8,0
-0,4
2.2. Дебиторская задолженность
96,3
90,7
90,6
-5,7
-0,1
2.3. Денежные средства
3,3
0,5
1,0
-2,3
0,5
Баланс
100,0
100,0
100,0
-
-
Пассив
3.Собственный капитал
4,8
-2,3
-1,4
-6,2
0,9
3.1. Уставный капитал
0,1
0,1
0,1
0,0
0,0
3.2. Нераспределенная прибыль
4,7
-2,4
-1,5
-6,2
0,9
4. Долгосрочные пассивы
-
-
4,3
4,3
4,3
4.1.Заемные средства
-
-
4,3
4,3
4,3
5. Краткосрочные пассивы
95,2
102,3
97,1
1,9
-5,2
5.1. Заемные средства
0,0
0,0
0,5
0,5
0,5
5.2. Кредиторская задолженность
95,2
102,3
96,6
1,4
-5,7
Баланс
100,0
100,0
100,0
-
-
Из приведенных в таблице 8 данных видно, что на протяжении анализи-
руемого периода доля оборотных средств составляла 100%. Иначе говоря, в
оборотные средства были вложены все средства. При этом доля запасов в
оборотных средствах возросла с 0,4 до 8,4%, а доля дебиторской задолженности
и денежных средств сократилась. Наибольший удельный вес в структуре
оборотных активов приходится на дебиторскую задолженность - 90,6% в 2017
году.
38
Пассивная часть баланса в 2017 году характеризуется преобладанием
доли краткосрочных заемных средств (97,1%). Доля собственных средств в
обороте сократилась, что отрицательно характеризует деятельность
организации.
В целом следует отметить, что структура совокупных активов за анализи-
руемый период в активной части характеризуется большой долей оборотного
капитала (100%), в пассивной части большой долей заемных средств. Большая
доля оборотных средств предприятия свидетельствует о формировании
мобильной структуры активов, которая ускоряет оборачиваемость средств
организации.
Цель анализа финансовой устойчивости не только в том, чтобы
установить и оценить финансовое состояние, но и в том, чтобы постоянно
проводить работу по его улучшению. Анализ показывает, по каким
направлениям следует вести эту работу, дает возможность выявления наиболее
важных аспектов и наиболее слабых сторон. Результаты анализа дают ответ на
вопрос, каковы возможные способы улучшения финансового состояния в
конкретный период его деятельности.
Для оценки финансовой устойчивости применяют две группы
показателей: абсолютные показатели (таблица 9) и финансовые коэффициенты
(таблица 10).
Таблица 9.
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация»
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
1. Источники собственных средств, тыс.руб.
395
(243)
(151)
2.Внеоборотные активы, тыс.руб.
0
0
0
3.Наличие собственных оборотных средств, тыс.руб.
395
(243)
(151)
4. Долгосрочные заемные средства, тыс.руб.
0
0
464
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных
оборотных средств, тыс.руб.
395
(243)
313
б. Краткосрочные заемные средства, тыс.руб.
7834
10831
10364
7.Общая величина источников формирования
запасов, тыс.руб.
8229
10588
10677
8.Запасы, тыс.руб.
32
927
896
9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств, тыс.руб.
363
-1170
-1047
39
Окончание таблицы 9.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и
долгосрочных заемных оборотных средств, тыс.руб.
363
-1170
-583
11.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины
источников формирования запасов (собственные,
долгосрочные и краткосрочные заемные источники) ,
тыс.руб.
8197
9661
9781
Тип финансовой устойчивости
(1;1;1)
(0;0;1)
(0;0;1)
Абсолют-
ная фи-
нансовая
устойчи-
вость
Неустойчивое
финансовое
положение
Финансовое состояние предприятия переходит от абсолютной
устойчивости (1;1;1) в 2015 году к неустойчивому (0;0;1) в 2016 и 2017 годах,
так как в организации наблюдается недостаток собственных оборотных средств
и долгосрочных заемных оборотных средств для покрытия запасов и затрат.
Такая ситуация характеризуется недостатком у организации «нормаль-
ных» источников для финансирования запасов. В этот ситуации еще
существует возможность восстановления равновесия за счет пополнения
источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности,
ускорения оборачиваемости запасов.
В таблице 10 представлен расчет основных коэффициентов,
характеризующих финансовую устойчивость ООО «КПД-Газстрой-
Эксплуатация».
Таблица 10.
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости
ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация»
Показатель
Год
Норматив
2015
2016
2017
Источники собственных средств,
тыс.руб.
395
(243)
(151)
Долгосрочные кредиты и займы,
тыс.руб.
-
-
464
Краткосрочные обязательства, тыс.руб.
7834
10831
10364
Внеоборотны активы, тыс.руб.
-
-
-
Общая сумма текущих активов,
тыс.руб.
8229
10588
10677
Валюта баланса, тыс.руб.
8229
10588
10677
Наличие собственных оборотных
средств, тыс.руб.
395
(243)
(151)
40
Окончание таблицы 10.
Показатель
Год
Норматив
2015
2016
2017
Финансовые коэффициенты
- финансовой независимости
0,048
-0,023
-0,014
> 0,6
- финансовой зависимости
0,952
1,023
1,014
< 0,4
- финансового риска
19,833
-44,572
-71,708
< 0,67
- финансовой устойчивости
0,048
-0,023
0,029
> 0,75
- обеспеченности собственными
оборотными средствами
0,048
-0,023
-0,014
> 0,1
- маневренности
1,00
1,00
1,00
0,2-0,5
Коэффициент финансовой независимости (автономии) рассчитывается
как отношение собственных источников к общей сумме заемных и
привлеченных средств. В ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация» в отчетном
периоде большая часть деятельности финансируется за счет заемных средств.
За анализируемый период коэффициент финансовой независимости имеет
тенденцию к снижению с 0,048 до -0,014. Отрицательная величина данного
коэффициента не соответствует нормативу.
Коэффициент финансовой зависимости определяется как отношение об-
щей суммы средств организации к собственному капиталу. В 2017 году состав-
ляет 1,014, что не соответствует нормативу, такое значение коэффициента
связано с отрицательной величиной собственных средств. Деятельность пред-
приятия на 100% сформирована за счет заемного капитала.
Коэффициент финансовой устойчивости определяется как отношение
суммы собственных источников и долгосрочных заемных средств к валюте ба-
ланса. В ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация» в 2017 году коэффициент
финансовой устойчивости составил 0,029, что ниже нормативного значения.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
рассчитывается как отношение наличия собственных источников
формирования оборотных средств к общей сумме текущих активов.
Минимальное значение коэффициента 0,1. Анализ данных показал, что в ООО
«КПД-Газстрой-Эксплуатация» данный коэффициент отрицателен, так как
существует недостаток собственных оборотных средств.
Коэффициент маневренности представляет долю собственных оборотных
41
средств в общей сумме собственного капитала. Значение этого показателя
должно быть на уровне 0,2-0,5. Коэффициент маневренности в ООО «КПД-
Газстрой-Эксплуатация» равен 1,0.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что в отчетном году эффек-
тивность управления собственным имуществом предприятия не является
удовлетворительным. Наблюдается снижение показателей финансовой
устойчивости по сравнению с 2015 годом.
2.3 Анализ показателей платежеспособности предприятия
Платежеспособность и ликвидность являются основными характеристи-
ками финансового состояния организации ООО «КПД-Газстрой-
Эксплуатация».
Оценка ликвидности организации ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация»
приведена в таблице 11.
Таблица 11.
Анализ ликвидности баланса ООО «КПД-Газстрой-
Эксплуатация», тыс.руб.
Активы
2016 г.
2017 г.
Платежный
излишек (+) или
недостаток (-)
2016г.
2017г.
A1
Наиболее ликвидные активы
58
109
-10773
-10205
П1
Наиболее срочные обяза-
тельства
10831
10314
А2
Быстро реализуемые активы
9603
9672
9603
9622
П2
Краткосрочные пассивы
50
Аз
Медленно реализуемые активы
927
896
927
432
Пз
Долгосрочные пассивы
464
А4
Трудно реализуемые активы
0
0
-
-
П4
Постоянные пассивы
(243)
(151)
243
151
Баланс
10588
10677
х
х
В организации ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация» наблюдается
платежный недостаток по наиболее ликвидным активам в размере 10773
тыс.руб. в 2016 году, и в размере 10205 тыс.руб. в 2017 году. По быстро
реализуемым и медленно реализуемым активам наблюдается платежный
42
излишек. Труднореализуемые активы у организации отсутствуют.
В таблице 12 представлен анализ коэффициентов платежеспособности
организации ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация».
Таблица 12.
Оценка платежеспособности ООО «КПД-Газстрой-
Эксплуатация»
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Норматив-
ное
значение
Общая сумма текущих активов,
тыс.руб.
8229
10588
10677
-
Быстрореализуемые активы, тыс.руб.
7924
9603
9672
-
Наиболее ликвидные активы, тыс.руб.
273
58
109
-
Наиболее срочные обязательства,
тыс.руб.
7834
10831
10314
-
Краткосрочные пассивы, тыс.руб.
-
-
50
-
Коэффициент текущей ликвидности
1,05
0,98
1,03
>2
Коэффициент критической оценки
1,05
0,89
0,93
>1
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,034
0,005
0,011
>0,2
Значение показателя текущей ликвидности находится ниже на протя-
жении всего анализируемого периода. В 2017 года данный показатель
возрастает по сравнению с 2016 годом и составляет 1,03. Данный рост
обусловлен привлечением долгосрочного кредита.
Коэффициент критической оценки в 2015 году соответствует норматив-
ному значению (1,05), в 2016 году он сокращается до 0,89, а в 2017 году возрас-
тает до 0,93.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует потенциальную
способность компании выполнять краткосрочные обязательства за счет всех
текущих активов. Данный коэффициент ниже принятой нормы в течение всего
анализируемого периода, и на конец 2017 года составляет 0,011 при нормативе
больше 0,2.
В целом предприятие характеризуется средней степенью ликвидности. С
экономической точки зрения это означает, что в случае срывов в оплате работ и
услуг организация может столкнуться с серьезными проблемами погашения за-
долженности по кредитам и займам.
Определим запас финансовой устойчивости ООО «КПД-Газстрой-
43
Эксплуатация», рассчитав эффект финансового рычага от использования
заемного капитала на предприятии за 2017 год (таблица 13).
Таблица 13.
Расчет эффекта финансового рычага ООО «КПД-Газстрой-
Эксплуатация», за 2017 год
Показатель
Значение 2017г.
1. Выручка, тыс.руб.
7710
2. Полная себестоимость, тыс.руб.
4727
3. Прибыль от продаж, тыс.руб.
(252)
4. Валюта баланса, тыс.руб.
10677
5. Собственный капитал, тыс.руб.
(151)
6. Заемный капитал, тыс.руб.
10788
7. Ставка налогообложения прибыли
0,15
8. Сумма кредитов по всем видам договоров, тыс.руб.
514
9. Затраты, связанные с обслуживанием кредитных ресурсов,
тыс.руб.
102
10. Средняя расчетная ставка процента, % с.9/с.8
19,8
11. Экономическая рентабельность, % с.3/с.4
-2,4
12. Отношение заемного капитала к собственному с.6/с.5
71,44
13. Дифференциал с.11-с.10
-22,2
14. Эффект финансового рычага (1-с.7)*с.13*с.12
-1348
Данные таблицы позволяю сделать вывод, что экономическая рентабель-
ность ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация» может свидетельствовать о не
эффективном использовании заемного капитала. Отрицательный эффект
финансового рычага проявляется, когда рентабельность активов падает ниже
ставки по кредиту, что приводит к ускоренному формированию убытков.
В таблице 14 представим расчет порога рентабельности и запаса финансо-
вой прочности предприятия ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация».
Таблица 14.
Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности
ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация»
Показатель
2016 г.
2017 г.
Отклоне
ние
Темп ро-
ста, %
Выручка от реализации, тыс. руб.
7319
7710
391
105,3
Прибыль от продажи, тыс. руб.
(99)
(252)
-53
254,5
Полная себестоимость, тыс. руб.
4197
4727
530
112,6
Сумма переменных затрат, тыс. руб.
2730
3300
570
120,9
Сумма постоянных затрат, тыс. руб.
1467
1427
-40
97,3
Сумма маржинального дохода, тыс. руб.
4589
4410
-179
96,1
Доля маржинального дохода в выручке,
%
62,7
57,2
-5,5
91,2
Порог рентабельности, тыс. руб.
2340
2495
155
106,6
44
Окончание таблицы 14.
Показатель
2016 г.
2017 г.
Отклоне
ние
Темп ро-
ста, %
Запас финансовой устойчивости, тыс.
руб.
4979
5215
236
104,7
%
68,0
67,6
-0,4
99,4
В 2017 году выручка полученная предприятием выше порога
рентабельности, что обусловило увеличение запаса финансовой прочности
предприятия на 236 тыс.руб. ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация» имеет
достаточный запас финансовой прочности, который в 2017 году составляет
67,6%.
Тем не менее, проблемы в управлении финансовой устойчивостью и пла-
тежеспособностью на предприятии, требуют разработки мероприятий по повы-
шению ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ООО
«КПД-Газстрой-Эксплуатация».
Устойчивость организации и потенциальная эффективность бизнеса во
многом зависят от качества управления текущими активами от того, сколько за-
действовано оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и
активов в денежной форме, и т.д. Следует помнить, что если организация
уменьшает запасы и ликвидные средства, то она может пустить больше
капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но
одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки
производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими
активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятием лишь
минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для
текущей оперативной деятельности.
По результатам проведенного анализа выявленные проблемы ООО
«КПД-Газстрой-Эксплуатация» представим в виде «Дерева проблем» (рисунок
3).