6
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
7
Глава 1. Теоретические основы управления финансовой
устойчивостью в организации
10
1.1. Сущность и понятие финансовой устойчивости
10
1.2. Возможности повышения эффективности управления
финансовой устойчивостью в организации
16
1.3. Современные практики повышения финансовой устойчивости
23
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости организации на
примере ООО «Ностальжи»
32
2.1. Организационно- экономическая характеристика организации
29
2.2. Анализ финансовых показателей ООО «Ностальжи»
34
2.3. Проблемы финансовой устойчивости ООО «Ностальжи»
46
Глава 3. Разработка мероприятий по повышению финансовой
устойчивости ООО «Ностальжи»
54
3.1 Разработка мероприятий по оптимизации использования
финансовых ресурсов
54
3.2. Оценка ожидаемой эффективности предлагаемых
мероприятий
64
Заключение
67
Список использованных источников
71
Приложения
75
7
ВВЕДЕНИЕ
Финансовая устойчивость является одной из основополагающих
характеристик деятельности компании. Говоря о финансовой устойчивости, мы
свидетельствуем, что финансовое положение организации стабильно, доходы
превышают расходы, денежных средств достаточно, и они эффективно
используются, процессы производства и реализации продукции (услуг) протекают
бесперебойно.
Финансовая устойчивость является, таким образом комплексной
характеристикой деятельности организации. Поэтому разные пользователи
информации о деятельности организации уделяют большое внимание отдельным
сторонам финансовой устойчивости, оценивают ее составляющие, постоянно
наблюдают за изменениями в финансовом состоянии компании.
Финансовой устойчивости организаций разных сфер деятельности посвящено
множество работ отечественных экономистов. Но при этом о финансовой
устойчивости продолжают писать. Это связано со сложностью самой экономической
категории «финансовая устойчивость». Организация может достичь состояния
устойчивости лишь на короткий период времени, длительное состояние
устойчивости невозможно, поскольку те пропорции финансового состояния,
который в один период гармонизировали параметры деятельности, в другой период,
с иными параметрами внешней и внутренней бизнес-среды, могут привести к
стагнации и даже ухудшению финансового состояния.
Отсюда вытекает необходимость моделировать состояние финансовой
устойчивости для конкретной организации в конкретный момент времени, опираясь
на свежую информацию о ее финансовом состоянии и планы развития на
ближайшее время.
Теоретические, методологические и организационно методические
проблемы, связанные с оценкой финансовой устойчивости организации, являются
объектом внимания многих ученых экономистов. Среди отечественных
исследователей следует отметить вклад в решение этих проблем В.И. Бариленко, и
8
В.В. Бочарова, Е.Б. Герасимовой, Л.Т. Гиляровской, и Л.В. Донцовой, В.В.
Ковалева, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета.
Подробный анализ работ указанных исследователей свидетельствует, что
отдельные вопросы оценки финансовой устойчивости не получили достаточного
освещения с учетом особенностей современной российской практики управления
некорпоративными структурами и увязки теоретических посылок с разработкой
предложений по совершенствованию финансового состояния конкретной
коммерческой организации. Актуальность исследования также обусловлена
необходимостью совершенствования методов оценки и управления финансовой
устойчивостью организации в современных условиях хозяйствования.
Цель исследования
Целью исследования является проведение анализа финансовой устойчивости
организации и выработка рекомендаций по ее повышению.
Задачи исследования
В соответствии с указанной целью в работе поставлены следующие задачи:
- рассмотреть финансовую устойчивость как комплексную характеристику
финансовой деятельности организации;
- провести анализ финансовой устойчивости конкретной организации;
- разработать мероприятия, направленные на повышение финансовой
устойчивости организации.
Объект исследования
Объектом исследования является организация по производству строительных
деталей из древесины и плит на древесной основе ООО «Ностальжи» (г. Нальчик).
Предмет исследования
Предметом исследования выступает система управления финансовой
устойчивостью ООО «Ностальжи».
Теоретическая и информационная база исследования
Информационной базой исследования являются законодательные и
нормативно-правовые акты Российской Федерации, материалы научных
конференций, статьи в периодической печати, справочные пособия и разделы
9
интернет-сайтов по рассматриваемой проблематике, бухгалтерская финансовая
отчетность ООО «Ностальжи» за 2016-2018 гг.
Теоретико-методологическую основу работы составляют концептуальные
положения экономической науки, изложенные в трудах отечественных и
зарубежных ученых, исследовавших вопросы оценки и управления финансовой
устойчивостью организации.
В работе были применены классические методы и приемы научного
исследования, основанные на использовании системного методологического
подхода, диалектики, сравнительного анализа, а также использованы возможности
экономико-математического моделирования, инструменты индукции и дедукции.
Практическая значимость работы заключается в эффективности
разработанных мероприятий по повышению финансовой устойчивости по
результатам их внедрения на объекте исследования. Сделанные в работе выводы,
сформированные рекомендации по повышению финансовой устойчивости
позволяют учесть параметры внешней и внутренней бизнес-среды организации и
определить основные направления и конкретные пути повышения финансовой
устойчивости организации. Рекомендации могут быть использованы и другими
организациями для совершенствования управления их финансовой устойчивостью.
10
Глава 1 Теоретические основы управления финансовой
устойчивостью в организации
1.1 Сущность и понятие финансовой устойчивости
С точки зрения менеджмента устойчивость – это динамическая
характеристика экономической системы, находящейся в процессе непрерывного
развития, представляющая собой способность системы возвращаться в исходное
состояние или новое состояние эффективного функционирования в результате
внешнего или внутреннего воздействия.
Устойчивость субъектов экономики является залогом социально-
экономического благополучия государства в целом. Обеспечение устойчивости
требует эффективных систем оценки и управления финансовой устойчивостью на
предприятиях и в организациях, а также выстроенной системы государственного и
общественного мониторинга финансовой устойчивости. Успешное взаимодействие
различных участников экономики требует наличия совершенного понятийного
аппарата.
1
Понятие финансовой устойчивости является составным элементом понятия
общей экономической устойчивости, которое помимо финансового компонента
включает управленческий, производственный, правовой, социальный и
инновационный компоненты.
Финансовая устойчивость является признанной характеристикой высокого
уровня управления в коммерческой организации. Несмотря на очевидность термина
«финансовая устойчивость» не существует единого общепризнанного определения
финансовой устойчивости как экономической категории.
Приведем несколько наиболее известных определений финансовой
устойчивости (таблица 1).
1
Коршунов В.В. Экономика организации (предприятия). М.: Юрайт, 2016. 40 с.
11
Таблица 1
Генезис понятия «финансовая устойчивость» (составлена автором)
NN
Автор
Определение
Источник
1
В. Даль
«Устойчивость» от слова «устаивать,
устоять против кого, чего — стоять
твердо, выстоять, успешно
противиться силе, выдержать, не
уступить»
Толковый словарь
Даля. Современное
написание слов.
Републикация
выполнена на основе
II издания (1880-1882
гг.)
2
Г.В. Савицкая
«Финансовая устойчивость
предприятия — это способность
субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться,
сохранять равновесие своих активов и
пассивов в изменяющейся внутренней
и внешней среде, гарантирующее его
постоянную платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в
границах допустимого уровня риска»
Савицкая Г.В. Анализ
хозяйственной
деятельности предпри
ятия. – М.: Инфра-М,
2008.
3
Барнгольц
С.Б., Мельник
М.В.
финансовое состояние считается
устойчивым, если организация
располагает достаточным объемом
капитала для того, чтобы обеспечивать
непрерывность своей деятельности,
связанную с производством и
реализацией продукции в заданном
объеме, а также полностью и
своевременно погашать свои
обязательства, формировать средства
для обновления и роста внеоборотных
средств
Барнгольц С.Б.,
Мельник М.В.
Методология
экономического
анализа деятельности
хозяйствующего
субъекта. М., 2003.
4
М.С.
Абрютина и
А.В. Грачев
финансовая устойчивость предприятия
есть не что иное, как надежно
гарантированная платежеспособность,
независимость от случайностей
рыночной конъюнктуры и поведения
партнеров. Главный признак
устойчивости — это наличие чистых
ликвидных активов, определяемых как
разность между всеми ликвидными
активами и всеми краткосрочными
обязательствами на тот или иной
момент времени
Абрютина М.С.,
Грачев А.В.
Анализ финансово -
экономической
деятельности
предприятия: Уч.-
практич. пособие. -
М.: Изд-во Дело и
Сервис, 2008.
5
Коллектив
авторов
открытой
энциклопеди
и Википедия
составная часть общей устойчивости
предприятия, сбалансированность
финансовых потоков, наличие средств,
позволяющих организации
поддерживать свою деятельность в
течение определенного периода
времени, в том числе обслуживая
полученные кредиты и производя
продукцию.
http://ru.wikipedia.org
/
12
Во всех приведенных определениях содержатся указания на важные
составляющие финансовой устойчивости коммерческой организации:
состояние устойчивости связано со сбалансированностью активов и
источников, из которых финансируется приобретение этих активов;
устойчивость не означает стагнацию, задержку в достигнутом
состоянии, устойчивость должна быть обеспечена в динамике.
Соглашаясь с большинством исследователей, автор считает целесообразным
применять системный подход к определению финансовой устойчивости. Это
означает, что на финансовую устойчивость следует смотреть как на целостное
множество элементов в совокупности отношений и связей между ними. Таким
образом, можно заключить, что «финансовая устойчивость» организации это такое
состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое
обеспечивает финансовую независимость, бесперебойность процесса деятельности и
способность маневрировать собственными средствами для реализации текущих и
перспективных задач. Рассмотрим также составляющие финансовой устойчивости –
те ее характеристики, которые позволяют всесторонне изучить устойчивое развитие
организации (рис.1).
Рисунок 1- Составляющие финансовой устойчивости
2
2
5. Абдукаримов И.Т., Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов
предпринимательских структур. М.: Инфра-М, 2017. 21 с.
Платежеспособность и ликвидность
активов
Сбалансированность активов и
источников их образования
Оборачиваемость активов
Уровень долговой нагрузки
Достаточность собственного капитала
Рентабельность
13
Платежеспособность организации рассматривают в узком (краткосрочном) и
широком (долгосрочном) смысле. В узком смысле платежеспособность – это
наличие у предприятия средств, достаточных для оплаты всех краткосрочных
обязательств, при одновременном бесперебойном осуществлении процессов
производства и реализации продукции (товаров, услуг). Это краткосрочное,
моментное состояние – состояние наличия денежных средств для погашения долгов.
Однако в реальности коммерческая организация не может иметь такой большой
объем денежных средств, отвлеченных из оборота.
3
По мнению автора, платежеспособность следует рассматривать как
долгосрочную характеристику финансовой устойчивости. Согласно такому взгляду
под платежеспособностью понимают способность и готовность организации
своевременно выполнять взятые на себя обязательства по возврату долгов.
Предприятие считается платежеспособным при условии превышения его
общие активов над общей суммой долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Другой подход применяют по отношению к оценке ликвидности. Ликвидность
– свойства баланса предприятия – это степень покрытия обязательств организации
активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку
погашения обязательств. Другими словами предприятие считается ликвидным, если
его краткосрочные активы превышают краткосрочные обязательства. Для целей
определения ликвидности важнее наличие денежных средств, поскольку именно
ими организация расплачивается по счетам.
В качестве отдельной составляющей финансовой устойчивости автор
предлагает рассматривать сбалансированность активов и обязательств. Для
некоторых предприятий, например, розничной торговли, сбалансированность
активов и обязательств является условием их устойчивого развития.
Сбалансированы должны быть запасы и источники их финансирования, дебиторская
и кредиторская задолженность, денежные средства и обязательств к погашению в
течение 7-10 банковских дней. Управление активами и обязательствами с учетом
3
Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.: Инфра-М,
2016. 136
14
сбалансированности их по суммам и срокам является фундаментом управления
финансовой устойчивостью коммерческой организации
Следующим важным компонентом финансовой устойчивости является
оборачиваемость активов. Оборачиваемость - процесс постоянного движения
товаров и денег в сфере их обращения, при котором они переходят от одного лица к
другому, обмениваются, обновляются
4
. Оборачиваемость активов – процесс
кругооборота фондов предприятия с их превращением из денежных средств в
другие формы – запасы, дебиторская задолженность – и снова в денежные средства
с приростом.
Оборачиваемость важна потому что, в отличие от других составляющих
финансовой устойчивости она характеризует не состояние на конкретную дату, а
динамику за период. Для оценки скорости кругооборота фондов их сравнивают с
выручкой коммерческой организации, что и позволяет оценить сравнительное
изменение активов с учетом изменений в деловой активности предприятия.
Важной характеристикой финансовой устойчивости является не только
состояние активов, но и источников их финансирования.
5
Уровень долговой нагрузки непосредственно влияет на финансовую
устойчивость организации. Чем выше доля долгов в структуре источников
финансирования деятельности, тем при прочих равных условиях хуже финансовая
устойчивость организации. Здесь менеджер должен определить, какую из двух
противоположных позиций он выберет – ликвидность или рентабельность. Для
целей поддержания ликвидности требуется низкий уровень долговой нагрузки,
постоянное наличие денежных средств для погашения краткосрочных обязательств.
Если основной целью является рентабельность деятельности, требуется расширение
ее объемов, а значит, привлечение новых заемных источников финансирования.
Уровень долговой нагрузки растет, что диктует более высокую степень контроля
над финансовой устойчивостью.
4
Райзберг Б.А. Современный экономический словарь. М., 2017.
5
Богомолова Л.Л. Деловая активность предприятия: методологические подходы к оценке // Социальные науки. 2017.
№ 2. С. 18 - 25.
15
Если коммерческая организация является акционерным обществом, в качестве
важной составляющей ее финансовой устойчивости выступает достаточность
собственного капитала. Собственный капитал должен быть достаточным для
финансирования долгосрочных (внеоборотных) активов и части оборотных активов,
постоянно отвлеченной из оборота. Прежде чем оценивать достаточность
собственного капитала, его нужно очистить от рисков, содержащихся в активах –
той части стоимости активов, которая предположительно будет потеряна в процессе
кругооборота. К ней относится уценка или списание неликвидных запасов
материалов и готовой продукции, безнадежная дебиторская задолженность, а также
обесцененные финансовые вложения.
Заключительной составляющей финансовой устойчивости является
рентабельность. Согласно энциклопедии рентабельность (буквально —
доходность, прибыльность) комплексно отражает степень использования
материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств.
Рентабельность – это относительный показатель экономической
эффективности, который характеризует отдачу прибыли на 1 руб. капитала. Отдачу
определяют на 1 руб. совокупных активов организации или их отдельных частей
(производственных активов, внеоборотных активов, оборотных активов), на 1 руб.
собственного капитала. Отечественные экономисты также называют
рентабельностью отношение прибыли к выручке, тогда это уровневый показатель,
используемый как правило для оценки управления прибылью организации.
6
Каждая из рассмотренных составляющих характеризует эффективность
управления финансами коммерческой организации, а в совокупности они
описывают состояние финансовой устойчивости и перспективы его изменения в
будущем.
Под управлением финансовой устойчивостью следует понимать процесс
поддержания или перевода финансовой системы предприятия из одного состояния
6
Дедкова А.А., Радченко А.С. Значение показателей деловой активности и финансовой устойчивости в анализе
финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий // Молодой ученый. 2018. № 3. С. 25 - 30.