33
в 2013г. в сравнении с прошлм годом при темпе роста дебиторской задолженности
50% за то же время.
Таблица 2.3-Аналитическая группировка пассивов баланса
Согласно итогам анализа данных таблицы 2.3 допускается заключить
следующие выводы. Максимальный удельный вес в пассиве баланса занимают
собственные или устойчивые пассивы. Их изменение имеет положительную
направленность к повышению, которое в 2013г. составило 29,7% к значению начала
анализируемого периода. Кроме того, целесообразно отметить увеличение
долгосрочных пассивов на 55,2%. При этом величина краткосрочных обязательств
для формирования имущества Общества так же имеет положительную тенденцию,
которая в 2013г. увеличилась на 11,1%.
Оптимальный баланс компании характеризуется следующим выражением:
А
1
≥ П
1;
А
2
≥ П
2;
А
3
≥ П
3;
А
4
≤ П
4,
(2.1)
В основе существующих таблиц представим полученные условия ликвидности
в таблице «Ликвидность баланса за 2012-2013гг.» (Приложение Л). Исходя из
данных представленных в таблице можно говорить об абсолютной ликвидности
баланса компании по состоянию на 2013г., т.к. у предприятия есть вероятность
погасить группу обязательств с определенным сроком за счет имущества с
соответствующим уровнем ликвидности.
Следующим шагом представим относительные показатели ликвидности и
платежеспособности компании за анализируемый период. Для этого сделаем
вычисление следующих коэффициентов:
Выполним вычисление коэффициентов ликвидности за 2012 - 2013 гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая доля
Аналитическая группировка пассивов
2012 г.
2013 г.
Отклонения
абсол.,
тыс. руб.
относит.,
%
1. Наиболее срочные обязательства (П
1
)
2634
2875
241
9,1
2. Краткосрочные пассивы (П
2
)
900
1000
100
11,1
3. Долгосрочные пассивы (П
3
)
134
208
74
55,2
4. Собственные или устойчивые пассивы (П
4
)
23535
30524
6989
29,7
34
краткосрочной задолженности может быть покрыта более ликвидными оборотными
активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.
Рассчитаем показатель коэффициента согласно формулы:
(2.2)
где К а.л. - Коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС – денежные средства и их эквиваленты;
КО- краткосрочные обязательства.
2012г. 1601 : 2634 = 0,61
2013г. 3555 : 2875 = 1,24
Коэффициент срочной ликвидности - показывает, какую долю краткосрочной
задолженности компания может погасить за счет денежных средств, краткосрочных
финансовых вложений и дебиторских долгов.
Проведем вычисление данного коэффициента по формуле:
К с.л. = (Обс – З)/ КО (2.3)
где К с.л. - Коэффициент срочной ликвидности;
Обс - оборотные средства;
3 - запасы.
2012г. (9193 - 6200) : 2634 = 1,14
2013г. (16610 - 10787) : 2875 = 2,03
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у фирмы
средств для покрытия краткосрочных обязательств. Коэффициент рассчитываем по
формуле:
где К т.л. - коэффициент текущей ликвидности;
OA – оборотные активы.
2012 г. 9 193 : 2 634 = 3,49
2013 г. 16 610 : 2 875 = 5,78
Чистый оборотный капитал рассчитываем по формуле:
ЧОК = ОС - КО (2.5)
35
где ЧОК - чистый оборотный капитал;
ОС - оборотные средства;
КО - краткосрочные обязательства.
2012г. 9193 - 2634 = 6559 тыс. руб.
2013г. 16610 - 2875 = 13735 тыс. руб.
Таким образом, рассчитаем в табл. 2.4 относительные показатели
платежеспособности компании.
Таблица 2.4 - Расчет относительных показателей платежеспособности
Общества
По данным таблицы 2.4 видим, что значения относительных показателей
ликвидности активов в 2012г. находились в пределах допустимых норм, а к 2013г., в
связи с увеличением собственного капитала компании, ситуация улучшилась таким
образом, что возможность покрытия долгов за счет оборотных средств возросла в
1,4 раза. Так же необходимо отметить, что чистый оборотный капитал за
анализируемый период возрос в два раза, что является положительным фактором в
производственной деятельности компании.
Устойчивость финансового состояния фирмы определяет его независимость от
внешней среды. Как правило, часть заемного капитала в формировании источников
имущества предприятия минимально, либо нулевая. Для оценки финансовой
устойчивости компании, определяют ряд абсолютных и относительных его величин.
Проведем их расчет и анализ за анализируемый период 2012-2013 гг., а результаты
представим в таблице 2.5.
Таблица 2.5-Определеиие 3-х компонентного показателя финансовой
Показатели
Норма
2012 г.
2013 г.
Отклонения
Абсол.,
тыс. руб.
относит.,
%
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2-0,7
0,61
1,24
0,63
103,3
2. Коэффициент срочной ликвидности
>0,7-1
1,14
2,03
0,89
78,1
3. Коэффициент текущей ликвидности
>2
3,49
5,78
2,29
65,6
4. Чистый оборотный капитал, тыс. руб.
-
6559,00
13735,00
7176,00
109,4
36
устойчивости
Показатели
2012 г.
2013 г.
Отклонения
абсол.,
тыс. руб.
относит.,
%
Общая величина запасов и затрат предприятия (a
1
)
6200
10787
4587
74
Собственные оборотные средства предприятия (а
2
)
5525
12527
7002
126,7
Собственные и долгосрочные заемные источники
средств (а
3
)
5659
12735
7276
125
Собственные и заемные источники формировании
запасов и затрат (а
4
)
9193
16610
7417
80,7
Достаточность собственных оборотных средств для
формирования запасов и затрат (∆а
2
)
-675
1740
2415
357,8
Достаточность собственных и долгосрочных
заемных источников для формирования запасов и
затрат (∆а
3
)
-541
1948
2489
460
Достаточность совокупных источников
формирования запасов и затрат (∆а
4
)
2993
5823
2830
94,6
Абсолютные показатели устойчивости финансового состояния, показанные в
таблице позволяют оценить способность компании финансировать активы,
находящиеся в запасах и незавершенном производстве. Сравнивая достаточность
источников финансирования для их формирования необходимо определить 3-х
компонентный показатель, который позволит оценить тип обеспеченности
компании. Выделяют такие типы обеспеченности:
- абсолютная обеспеченность, т.е. финансирование полностью за счет
собственных оборотных средств (∆а
2
>0, ∆а
3
>0, ∆а
4
>0);
нормальная обеспеченность, т.е. частичное финансирование за счет заемных
средств (∆а
2
<0, ∆а
3
>0, ∆а
4
>0);
недостаточная обеспеченность, т.е. финансирование текущей деятельности за
счет краткосрочных заемных источников (∆а
2
<0, ∆а
3
<0, ∆а
4
>0);
- кризисная обеспеченность (∆а
2
<0, ∆а
3
<0, ∆а
4
<0).
Таким образом, можно сделать вывод о том, что на протяжении
анализируемого периода происходит рост устойчивости финансового состояния, и, в
37
2012г., при недостаточной обеспеченности увеличениие величины собственного
капитала, позволяет достигнуть к 2013г. состояния абсолютной обеспеченности. А
так же, необходимо отметить положительную тенденцию снижения роли
краткосрочных источников, так, прирост источников с привлечением
краткосрочных займов составил 80,7% относительно прошедшего года.
Более полную картину финансового состояния компании позволит оценить
относительные его показатели, представленные в табл. 2.6.
Таблица 2.6-Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатель
Норма
2012 г.
2013 г.
Коэффициенты
Коэффициент соотношения заемного и
собственною капитала
<1
0,19
0,12
-36,8
Коэффициент финансовой независимости
0,5
0,84
0,89
5,95
Коэффициент финансовой устойчивости
0,8-0,9
0,84
0,90
7,1
Коэффициент маневренности собственного
капитала
0,5
0,29
0,35
20,7
Коэффициент долгосрочного привлечения
заемных средств
-
0,004
0,006
50
Коэффициент соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности
1
1,55
0,49
-68,4
Сведения из таблицы доказывают, что уровень заемного капитала находится в
допустимой норме, так как составляет 37%. Данный факт удостоверяет и значение
коэффициента финансовой устойчивости, который благодаря повышению значения
собственного капитала находится в пределах допустимой нормы, при этом
финансовая независимость Общества выше нормы в 1,7 раз. Тем не менее, только
35% текущей деятельности финансируется за счет собственных средств, а также
часть долгосрочного привлечения источников не значительна. Необходимо заметить
потребность перевода краткосрочных займов на долгосрочный характер и
расширение доли использования длинных денег.
Следующим шагом проведем анализ деловой активности финансового
состояния компании, оценивающий его умения управлять активами и источниками
их формирования.
38
Коэффициенты деловой активности определяют эффективность
использования компании своих совокупных активов или какого-либо их вида. Они
показывают, какой объем выручки обеспечивает каждый рубль активов, как быстро
активы оборачиваются в процессе деятельности фирмы.
1. Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации)
высчитаем по формуле:
где К о.а. - Коэффициент оборачиваемости активов;
В - выручка от реализации;
А - активы.
2012г. 71516 : 27203 =2,63
2013г. 125424 : 34607 = 3,62
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности высчитаем по
формуле:
Коб.д.з. = В/ДЗ (2.7)
где Коб.д.з. - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
ДЗ – дебиторская задолженность.
2012г. 71516 : 1392 = 51,38
2013г. 125424 : 2268 = 55,30
3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности высчитаем по
формуле:
Коб.к.з. = (2.8)
где Коб.к.з. - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
С/С- себестоимость продукции;
КЗ – кредиторская задолженность.
2012г. 53741 : 2634 = 20,40
2013г. 97838 : 2875 = 34,03
4. Коэффициент оборачиваемости запасов высчитаем по формуле:
Ко.з. = (2.9)
39
где Ко.з. – Коэффициент оборачиваемости запасов;
Сз- стоимость запасов.
2012г. 53741 : 6200 = 8,67
201 г. 97838 : 10787 = 9,07
5. Длительность операционного цикла высчитаем по формуле:
Д о.ц. = Одз + Оз (2.10)
где Д о.ц. - длительность операционного цикла;
Одз – оборачиваемость дебиторской задолженности;
Оз – оборачиваемость запасов.
2012г. 51,38 + 8,67 = 60,05
2013г. 55,30 + 9,07 = 64,37
6. Коэффициент оборачиваемости основных средств высчитаем по формуле:
К об.о.с.= (2.11)
где К об.о.с. – Коэффициент оборачиваемости основных средств;
Ос – основные средства.
2012г. 71516 : 17738 = 4,03
2013г. 125424 : 16831 = 7,45
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала высчитаем по
формуле:
К об.с.к.= (2.12)
где К об.с.к. – Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
2012 г. 71 516 : 23 535 =3,04
2013 г. 125 424 : 30 524 = 4,11
Рассчитанные коэффициенты представим в табл. 2.7.
Таблица 2.7-Коэффиценты деловой активности предприятия
Показатели
2012г.
2013г.
Изменения, +/-
Коэффициент оборачиваемости активов
2,63
3,62
0,99
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности
51,38
55,30
3,92
40
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности
20,40
34,03
13,63
Коэффициент оборачиваемости запасов
8,67
9,07
0,40
Длительность операционного цикла, дни
60,05
64,37
4,32
Коэффициент оборачиваемости основных средств
4,03
7,45
3,42
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
3,04
4,11
1,07
Анализируя получившиеся результаты показателей, допускаем следующее
заключение. Такого рода показатель, как коэффициент оборачиваемости
демонстрирует величину произведенной продукции на 1 руб. затраченных ресурсов.
Наибольшее значение по уровню данного признака имеют кредиторская
задолженность, запасы и дебиторская задолженность. Таким образом, и скорость
оборота используемых средств, означающая эффективность их применения, будет
наибольшей у указанных показателей. Тем не менее наблюдается рост
коэффициента оборачиваемости основных средств в 1,8 раза что, главным образом,
вызвана износом оборудования производства.
Рентабельность - эффективность, прибыльность, доходность компании.
Количественно рентабельность исчисляется как частное от деления прибыли на
затраты, на расход ресурсов. Об интенсивности использования ресурсов компании,
способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности.
Вычислим коэффициенты рентабельности по основным показателям финансового
состояния Общества за исследуемый период.
Коэффициент рентабельности активов рассчитаем по формуле:
Кр.а.= (2.13)
где Кр.а. - коэффициент рентабельности активов;
ЧП - чистая прибыль;
А - активы.
2012г. 4913 : 27203 = 0,181
2013г. 7503 : 34607 = 0,217
2. Коэффициент рентабельности реализации рассчитаем по формуле:
К р.р. = (2.14)
41
где К р.р. - коэффициент рентабельности реализации;
В – выручка от реализации.
2012г. 4913 : 71516 = 0,069
2013г. 7503 : 125424 = 0,059
3. Коэффициент рентабельности собственного капитала рассчитаем по
формуле:
К р.с. = (2.15)
где Кр.с. - коэффициент рентабельности собственного капитала;
СК - собственный капитал.
2012г. 4913 : 23535 = 0,209
2013г. 7503 : 30524 = 0,246
Рассчитанные коэффициенты представим в табл. 2.8.
Таблица 2.8-Коэффициенты рентабельности
Показатели
2012 г.
2013 г.
Изменения, +/-
Рентабельность активов, %
18,10
21,70
+3,60
Рентабельность реализации, %
6,90
5,90
-1,00
Рентабельность собственного капитала, %
20,90
24,60
+3,70
Рассматривая показатели рентабельности таблицы 2.8, допускается сделать
вывод о том, что финансовое и хозяйственное состояние Общества является
стабильным. Не смотря на то, что рентабельность реализации упала на 1% по
причине увеличения большего темпа роста себестоимости относительно темпа роста
выручки, рентабельности использования активов находится на достаточно высоком
уровне составляющим в 2013г. 21,7%. Рентабельность собственного капитала за
исследуемые года не получила достаточного формирования в связи с накоплением
компании собственного капитала, что дает основу для дальнейшего развития
производственной деятельности.
Рассмотрим обеспеченность компании отдельными видами ресурсов, начиная
с анализа и оценки трудовых ресурсов.
Важнейшим параметром, характеризующим состояние трудового потенциала,
является численность сотрудников компании. Обеспеченность компании трудовыми
42
ресурсами характеризуется данными аналитической табл. 2.9.
Таблица 2.9-Обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами
Категория персонала
2012 г.
2013г.
Темп роста, %
Численность промышленно-производственного
персонала, чел. Всего
169
170
100,59
В том числе:
Рабочие, чел.
131
132
100,76
Инженерно-технические рабочие, чел.
15
17
133,33
Младший обслуживающий персонал, чел.
14
12
85,71
Охрана, чел.
9
9
100,00
Исходя из того, что среднесписочная численность трудовых ресурсов
уменьшилась в 2013г. в сравнении с аналогичным показателем прошлого года,
необходимо проанализировать использование рабочего времени табл. 2.10.
Таблица 2.10-Использование рабочего времени одним среднесписочным
рабочим
Показатель
2012г.
2013г.
Коэффициенты
Календарный фонд времени, дни
365,00
365,00
-
Выходные и праздничные дни
117,00
115,00
0,98
Номинальный фонд времени, дни
248,00
250,00
1,01
Неявки на работу, дни
32,00
48,00
1,50
В том числе:
ежегодные отпуска, дни
28,00
28,00
-
дополнительные отпуска с разрешения
администрации, дни
1,00
6,00
6,00
по болезни, дни
3,00
14,00
4,67
прогулы, дни
-
-
-
Реальный фонд рабочего времени, дни
216,00
202,00
0,94
Из таблицы 2.10 допускаем сделать вывод о том, что номинальный фонд
рабочего времени составляет 250 дней.
Для установления использования реального фонда рабочего времени
необходимо установить разницу между номинальным фондом и неявками на работу
по различным причинам. Рассмотрим табл. 2.11.