4
Содержание
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 5
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости организации
....................................................................................................................................... 8
1.1 Финансовая устойчивость как основа финансовой стабильности организации
в целом .......................................................................................................................... 8
1.2 Методические основы анализа финансовой устойчивости ............................ 17
1.3 Особенности управления финансовой устойчивостью организации ............ 26
Глава 2. Оценка и анализ финансовой устойчивости организации ..................... 32
2.1 Краткая характеристика организации ............................................................... 32
2.2 Анализ имущества и его источников ................................................................ 37
2.3 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности ........................... 47
Глава 3. Предложения по стабилизации финансовой устойчивости организации
..................................................................................................................................... 58
3.1 Мероприятия, направленные на улучшение финансовой устойчивости ...... 58
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий ..................................... 63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................... 78
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 82
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Обеспечение финансовой
устойчивости для отдельно взятой организации является в современной системе
хозяйствования наиважнейшей задачей.
Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если
при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность
нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои
обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам
в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и
стратегические программы.
Благодаря анализу финансовой устойчивости деятельности организации
существует возможность исследовать плановые, фактические данные, выявлять
резервы повышения эффективности производства, оценивать результаты
деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию
развития организации.
Таким образом, заметна значимость финансовой устойчивости в
деятельности организации, а также постоянного поддержания ее на
определенном благоприятном для организации уровне, и разработке
мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости
организации.
Степень разработанности научной проблемы. Российский и зарубежный
опыт в области оценки финансового состояния организации огромен.
Необходимость в анализе финансовой устойчивости особенно актуально в
условиях нестабильности экономики, кризиса.
Проблематике оценки финансовой устойчивости организации большое
внимание уделяется как российскими, так и зарубежными авторами.
Значительный вклад в оценку финансовой устойчивости организаций внесли
известные отечественные и зарубежные ученые: И.А. Бланк, Е.Ф. Бригхем, Л.К.
6
Ван Хорн, К. Галенски Л., Джевонс К., Кейнс Дж., Коласс М., Майерс С.,
Фридман Дж., Хайек Ф., Хикс Дж., Шумпетер И. и др.
Исследованию различных аспектов анализа финансовой устойчивости, в
том числе поиску способов, форм и методов ее повышения, посвящены работы:
С.В. Барнгольц, А.Д. Шеремет, Г.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин, М.И. Баканов,
В.В. Ковалев и др.
Многочисленность работ как российских, так и зарубежных работ
характеризуются отсутствием системного подхода к анализу финансовой
устойчивости. Недостаточная изученность, актуальность, теоретическая и
практическая значимость проблем управления финансовой устойчивостью
организаций привели к выбору данной темы исследования, его задач.
Цель выпускной квалификационной работы - обобщить теоретические и
практические подходы к анализу финансовой устойчивости организации с точки
зрения определения мероприятий, позволяющих, в конечном итоге, повысить
эффективность финансовой деятельности организации.
Исходя из поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:
- раскрыть финансовую устойчивость как основу финансовой
стабильности организации в целом;
- определить методические основы анализа финансовой устойчивости;
- рассмотреть особенности управления финансовой устойчивостью
организации;
- проанализировать краткую характеристику организации;
- провести анализ имущества и его источников;
- определить мероприятия, направленные на улучшение финансовой
устойчивости;
- оценить эффективность предложенных мероприятий.
Объект исследования – финансовая деятельность ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ».
В качестве предмета выпускной квалификационной работы выступает
проведения анализа финансовой устойчивости организации в современных
условиях хозяйствования.
7
Нормативно-правовой базой выпускной квалификационной работы
является российское законодательство, нормативные акты Министерства
Финансов и Министерства по налогам и сборам РФ, нормативно-правовые акты
субъектов РФ.
В качестве информационной основы были использованы данные
бухгалтерской и финансовой отчетности организации ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» за
2017 – 2019 гг.
Теоретическую и методологическую базу составили труды ведущих
отечественных ученых по вопросам анализа финансового состояния, в том числе
финансовой устойчивости: В. В. Ковалева, В. М. Родионовой, А. Д. Шеремета и
др. В процессе работы при изучении объекта использовались такие приемы, как
системный подход, анализ и синтез, индукция и дедукция. В работе также
использовались различные методы и приёмы экономического исследования:
метод группировок, факторный метод, экспертных оценок, комплексный анализ,
методы финансового анализа, финансового планирования, управленческий
подход. В совокупности методы, использованные в работе, позволили
обеспечить достоверность экономического анализа и обоснованность выводов.
Практическая значимость работы. Практическая значимость результатов
исследования заключается в совершенствовании методики оценки финансовой
устойчивости, что позволит повысить эффективность управления
организациями в условиях нестабильности рыночной конъюнктуры, принимать
необходимые управленческие решения для надёжного функционирования
организации в рыночных условиях.
Структура выпускной квалификационной работы обусловлена
поставленными задачами и состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованных источников и приложений.
8
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости
организации
1.1 Финансовая устойчивость как основа финансовой стабильности
организации в целом
В условиях рыночной экономики вопрос обеспечения финансовой
устойчивостью становится первостепенным, что привлекает повышенное
внимание и интерес к данной категории со стороны ученых-экономистов.
В наши дни различные авторы приводят огромное количество
определений термина «финансовая устойчивость», единая общепринятая
терминология отсутствует. Так, Савицкая Г.В. вкладывает в понятие
«финансовая устойчивость» способность организации осуществлять свою
деятельность и развиваться, не нарушая равновесие своих активов и пассивов в
изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее бесперебойное
наличие платежеспособности и инвестиционной привлекательности в границах
допустимого уровня риска
1
.
В рамках данного определения финансовая устойчивость является
составляющим элементом финансового состояния хозяйствующей организации,
так как основой финансовой устойчивости в данном контексте является
измерение уровня рентабельности, платежеспособности и деловой активности.
Некоторые авторы, как и Савицкая Г.В. связывают категорию
«финансовая устойчивость» и «платежеспособность». Так, Ковалев В.В.
подразумевает под финансовой устойчивостью способность отвечать по своим
долгосрочным финансовым обязательствам
2
. То есть, финансовая устойчивость
близка по своему значению с платежеспособностью.
1
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 536 с. – С.
16
2
Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2016. – С. 125
9
Ионова А.Ф. и Романовский М.В. считаю, что финансовой устойчивостью
является такое состояние активов организации, которое гарантирует его
постоянную платежеспособность
3
.
Бланк И.А. и Грачев А.В. вовсе приравнивают рассматриваемую
категорию к платежеспособности. Они считают, что финансовая устойчивость
организации есть надежно гарантированная платежеспособность, независимость
от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров
4
.
В свою очередь, Гиляровская Л.Т. отмечает, что понятия
«платежеспособность» и «кредитоспособность» организации менее
многогранны, чем понятие «финансовая устойчивость», так как последнее
подразумевает оценку разнообразных сторон деятельности организации
5
.
Батьковский А.М. также акцентирует внимание на то, что категория
«финансовая устойчивость» шире категории «платежеспособность»
6
. В основе
данного умозаключения автора тот факт, что показатели финансовой
устойчивости изменяются с меньшей частотой, нежели показатели
платежеспособности.
Группа авторов связывает финансовую устойчивость со структурой
капитала организации.
Так, Грачев А.В. в своих работах связывает уровень финансовой
устойчивости с обеспеченностью организации собственными средствами для
последующего развития
7
, то есть автор акцентирует внимание на том, что
финансовую устойчивость организации обеспечивает собственный капитал.
С предыдущим автором согласен и Богачев В.В., который определил
финансовую устойчивость организации как состояние ее ресурсов, которое
3
Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и не коммерческих организациях: Учеб.пособ.- М.:
Маркетинг, 2016. - 320 с. – С. 96
4
Бланк И.А. Антикризисное финансовое управление предприятием. -Киев: Эльга, 2018. –672 с. – С. 52
5
Гиляровская Л. Т., Ендовицкая А. В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций:
учеб. пособие для вузов / под ред. Л. Т. Гиляровская. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. - 300 с. – С. 67
6
Батьковский, А.М. Экономико-математический инструментарий финансового оздоровления российских
предприятий в условиях глобализации и мирового финансового кризиса: научное издание / А. М. Батьковский,
В. П. Божко. – М.: МЭСИ, 2017. – 420 с. – С. 65
7
Парушина, Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности / Н.В. Парушина // Бухгалтерский учет. –
2017. – № 4. – С.18- 24.
10
обеспечивает развитие организации в основном за счет собственного капитала
при сохранении кредитоспособности и платежеспособности при минимизации
предпринимательского риска
8
. Автор считает, что степень финансовой
устойчивости прямо пропорциональна уровню собственного капитала в составе
ресурсов организации.
На практике отсутствует единый норматив соотношения собственных и
заемных средств. Это связано с тем, что каждая отрасль в экономике обладает
своей спецификой функционирования и развития. Так, в отраслях с медленной
оборачиваемостью капитала и преобладанием внеоборотных средств,
коэффициент финансового левериджа будет относительно не большим, а в
отраслях с быстрым оборотом капитала и преобладанием оборотных средств,
данный показатель будет относительно высок. Также, значение данного
показателя зависит от финансовой стратегии организации, стадии ее жизненного
цикла и т.д.
Наиболее широкое определение понятия приводит Лапуста М.Г. Он
считает, что «финансовая устойчивость – это характеристика, которая
свидетельствует о стабильном превышении над расходами доходов, о свободном
маневрировании финансами организации и об эффективности их использования,
бесперебойном производственном процессе и последующей реализации. Она
формируется во время всей производственно-хозяйственной деятельности,
являясь на данный момент главнейшим компонентом в устойчивости всей
организации»
9
.
Все рассмотренные подходы к определению категории «финансовая
устойчивость» имеют место быть. В совокупности они полно и разносторонне
характеризуют изучаемый объект. На их основании можно выявить характерные
признаки для данной категории. К ним относятся: платежеспособность;
достаточность собственного капитала; обеспеченность запасов и затрат
8
Чуев, И. Н. Экономика организации / И.Н. Чуев, Л.Н. Чечевицына. – М.: Дашков и К, 2016. – 416 с. – С. 37
9
Бурцев В.В. Бухгалтерская отчетность предприятия как основа оценки деятельности предприятия //
Управленческий учет. 2017. - № 9. – С. 50
11
постоянными источниками финансирования; оптимизация соотношения
собственных и заемных средств; эффективное формирование, распределение и
применение ресурсов для развития и расширения производства; свободное
перемещение денежных средств, бесперебойный процесс производства и
реализации продукции; превышение доходов над расходами; низкий уровень
предпринимательского риска.
На основе анализа различных подходов к понятию финансовой
устойчивости, возможно, сделать выводы. Финансовая устойчивость
организации – это показатель, который, характеризует бесперебойность
производственного процесса, что обеспечивается через свободное
маневрирование денежными средствами, а также указывает на
платежеспособность и кредитоспособность организации путем использования
эффективного способа формирования, распределения и использования
финансовых ресурсов.
Анализируя международную практику финансового менеджмента,
понятие финансовой устойчивости определяется двумя подходами:
традиционным и современным функциональным анализом ликвидности баланса.
Характеризуя финансовую устойчивость организации, используя
традиционный анализ ликвидности баланса, применяют правила, которые
направлены на сохранение равновесного состояния ее финансовых структур и на
избежание рисковых ситуаций для кредиторов и инвесторов. К числу данных
правил относят:
- правило минимального финансового равновесия предполагает
обязательную положительную ликвидность. Оно предполагает наличие запаса
финансовой прочности, который определяется превышением текущих активов
над обязательствами на основе возникновения риска несоответствия по сроку и
скорости оборачиваемости краткосрочных активов и пассивов баланса;
- правило максимальной задолженности. Оно предполагает покрытие
краткосрочных долгов;
12
- установление лимита по покрытию задолженности организации на
основе традиционного финансового стандарта величиной собственных
источников, так как долговые обязательства не должны превышать половину
величины постоянного капитала, который представлен собственными
источниками средств, а также долгосрочными и заемными источниками средств;
- правило максимального финансирования с учетом действия
вышеуказанного правила. Оно предполагает, что величина заемного капитала не
должна быть выше установленного процента по всем предусмотренным
вложениям, а процентная ставка определяется на основе различных условий
кредитования
10
.
Характеризуя финансовую устойчивость организации на основе
функционального анализа ликвидности баланса, используют соблюдение
следующих требований:
- поддержание равновесного финансового состояния на основе введения
стабильного размещения средств, которые покрываются постоянным капиталом,
а также вложениями капитала в основные и частично в оборотные активы,
которые представлены частью собственного капитала, используемого для их
создания;
- проведение оценки общей задолженности. В данном случае подходы к
анализу финансовой устойчивости на основе функционального и традиционного
анализа идентичны. Однако при проведении оценки общей задолженности еще
определяется уровень общей задолженности организации, который
устанавливается как соотношение заемных и собственных средств. При
соблюдении данных требований обеспечивается так называемое основное
равенство денежных средств
11
.
10
Лютова, И.И. Антикризисное управление финансами организации: монография / И.И.Лютова – Вологда: ВИБ,
2017. – 219 с. – С. 63
11
Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности организации / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева,
В.Г. Дьякова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 471 с. – С. 58
13
Следовательно, финансовая устойчивость формируется в ходе всей
финансовой деятельности организации и демонстрирует главный компонент
устойчивого финансового положения организации.
Остановимся на рассмотрении классификации финансовой устойчивости.
Шереметом А.Д., Негашевым Е.В. проводится классификация финансовой
устойчивости, где они выделяют четыре ее типа в зависимости от отношения
общей величины запасов к затратам и источникам их формирования, а именно
как:
1) абсолютную устойчивость финансового состояния. Она определяется
как превышение величины источников формирования собственных оборотных
средств над величиной запасов и затрат. Данный тип финансовой устойчивости
организации достигается очень редко;
2) нормальную устойчивость финансового состояния. Она определяется в
виде равенства величины запасов и затрат и величины источников их
формирования. Данный тип финансовой устойчивости организации гарантирует
платежеспособность;
3) неустойчивость финансового состояния. При данном типе финансовой
устойчивости нарушается платежеспособность организации и обеспеченность
запасов и затрат за счет собственных оборотных средств. Однако состояние
равновесия можно восстановить привлечением заемных средств или
краткосрочных кредитных ресурсов. Финансовую неустойчивость можно
считать нормальной, в том случае, когда сумма источников, которые
привлекаются в виде заемных средств и краткосрочных кредитных ресурсов с
целью пополнения запасов и затрат не превышает суммарной стоимости по
производственным запасам и готовой продукции;
4) кризисное финансовое состояние – нахождение организации на
границе банкротства, когда величина запасов и затрат не возмещается величиной
источников их обеспечения, а также когда кредиторская задолженность и