54
По данным таблицы можно сделать следующие выводы о том, что три
общих показателя оборачиваемости из пяти имеют тенденцию снижения, что
рассматривается как снижение эффективности управления организацией.
Уменьшение количества оборотов рассматривается как негативный факт,
поскольку для сохранения темпов развития организации вынуждено искать
дополнительные ресурсы для приобретения активов (ими могут быть кредиты,
займы, дополнительные инвестиции).
Фондоотдача организации в 2019 году увеличилась с 4,22 до 5,36 (на 27%).
Увеличение фондоотдачи связано с изменением балансовой стоимости основных
производственных фондов. Увеличение фондоотдачи говорит об эффективном
использовании основных производственных фондов в данном периоде.
Также увеличился коэффициент отдачи собственного капитала на 1,34.
Увеличение скорости оборота приводит к высвобождению оборотных
средств, которые позволяют организации направить их на другие цели,
способствующие развитию организации.
Оборачиваемость материальных запасов в 2018 году составляет около 520
дней, а в 2019 – 637дней. Данный рост рассматривается как положительный факт,
поскольку чем выше оборачиваемость запасов, тем более эффективным является
производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его
организации.
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской
задолженности) и оборачиваемости кредиторской задолженности характеризуют
платежную дисциплину контрагентов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за отчетный
период по отношению к 2018 году снизился на 1,72 (39,6%).
Уменьшение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности
показывает относительное увеличение коммерческого кредитования
покупателей и заказчиков ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ». Соответственно увеличился
срок погашения дебиторской задолженности организации, что рассматривается
как отрицательная тенденция.
55
В 2019 году произошло увеличение коэффициента оборачиваемости
кредиторской задолженности на 13% (с 3,69 до 4,18). При этом произошло
снижение срока погашения кредиторской задолженности на 35 дней.
Также в 2019 году наблюдается превышение периода погашения
дебиторской задолженности над периодом погашения кредиторской
задолженности (419 и 263 дня). Это свидетельствует о том, что организация
кредитует своих клиентов-покупателей без оплаты, и организации понадобятся
дополнительные средства на обслуживание и исполнение своих обязательств
перед поставщиками и работниками.
Общей оценкой эффективности работы организации в рыночных условиях
хозяйствования служат показатели рентабельности. Произведем расчет данных
показателей для ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» (таблица 15).
Таблица 15
Показатели рентабельности ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ»
за 2017-2019 гг., %
Показатель
2018
2019
Отклонение
(+/-)
Рентабельность продаж
6,11
2,23
-3,88
Бухгалтерская рентабельность
4,94
1,23
-3,71
Экономическая рентабельность
3,59
0,55
-3,04
Чистая рентабельность
3,74
0,69
-3,05
Рентабельность собственного капитала
20,79
4,73
-16,06
Валовая рентабельность
18,18
14,45
-3,73
Затратоотдача
6,51
2,28
-4,23
Рентабельность перманентного капитала
9,63
2,20
-7,44
Коэффициент устойчивости экономического
роста
-1,44
-6,29
-4,85
Как видно из таблицы, по всем показателям рентабельности наблюдаются
снижение за исследуемый период.
Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на
единицу реализованной продукции. В 2019 году произошло увеличение
выручки, но уменьшение прибыли. Снижение показателя рентабельности
продаж говорит об ухудшении качества менеджмента и эффективности
сбытовой политики.
56
Рентабельность собственного капитала показывает эффективность
использования собственного капитала. Показатели чистой прибыли и
собственного капитала в 2019 году привели к снижению рентабельности
организации с 20,79 до 4,73.
Таким образом, к основным проблемам и затруднениям организации,
выявленным в ходе анализа финансового состояния организации, можно отнести
следующие:
1) Снижение финансовой независимости и недостаточно устойчивое
финансовое состояние организации. При исследовании финансовой
устойчивости организации, было выявлено неустойчивое финансовое
положение, сопровождающееся нарушением платежеспособности. Основной
причиной снижения финансовой независимости является большая доля заемного
капитала в структуре баланса, наблюдается недостаток собственных оборотных
средств. Все это свидетельствует о зависимости организации от заемных
источников финансирования (внешних кредиторов).
2) Низкая платежеспособность, дефицит денежных средств. В ходе анализа
ликвидности и платежеспособности баланса, было установлено, что ликвидность
бухгалтерского баланса отличается от абсолютной и является недостаточной.
Организация не имеет возможности быстро реагировать и рассчитываться на
внезапно возникающие финансовые трудности. Также показатели
обеспеченности собственными оборотными средствами не входят в предел
норматива, из чего следует вывод о недостатке собственных оборотных средств
для осуществления текущей деятельности, следовательно, возникает
необходимость в заемном финансировании.
57
Выводы по 2 главе
Анализ финансовой устойчивости организации проводился на примере
ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ». Деятельность ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» базируется на
концепции устойчивого развития, предусматривающей сбалансированный учет
экономических, экологических и социальных факторов в работе концерна, что
позволяет обеспечить удовлетворение энергетических потребностей общества
без ущерба для будущих поколений.
Проведя анализ деятельности ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» можем отметить, что
выручка ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» за исследуемый период (2017-2019 гг.)
постоянно растет. В период с 2017 на 2019 гг. она увеличилась на 103,8%, что
связано с ростом продаж. Вместе с выручкой организации почти в 2 раза
увеличилась и себестоимость продаж по сравнению с 2017 годом.
Противоречивую динамику имеют такие показатели как прибыль от
продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль. В 2018 году
наблюдается увеличение прибыли от продаж на 3145875 тыс.руб., но в 2019 году
происходит ее снижение на 2021125 тыс.руб.
Также происходит рост фондоотдачи с 2,87 в 2017 году до 5,36 в 2019 году.
Увеличение данного показателя говорит о росте финансовой устойчивости за
счет повышения эффективности использования производственных фондов.
Наблюдается рост расходов организации.
Исходя из данных отчетности ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ», валюта баланса
организации за рассматриваемый период имеет тенденцию роста. По сравнению
с базисным периодом в 2019 году исследуемый показатель вырос на 112018843
тыс.руб., что говорит о его устойчивом росте и является положительным фактом
для организации. Рост имущества организации, закупка нового оборудования и
машин свидетельствует о расширении масштабов хозяйственной деятельности
ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» в анализируемом периоде.
58
Глава 3. Предложения по стабилизации финансовой устойчивости
организации
3.1 Мероприятия, направленные на улучшение финансовой
устойчивости
Выявленные в ходе финансового состояния проблемы могут быть вызваны
рядом причин, как внутренних, так и внешних. К внутренним причинам можно
отнести следующие:
- неэффективная деятельность ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ»;
- зависимость от кредиторов;
- высокие коммерческие и операционные расходы;
- ошибочные решения менеджеров ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» и др.
К внешним причинам, появление которых никак не зависит от
деятельности самого ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ», следует отнести введение санкций
США против России и ее крупнейших компаний, в число которых входит ООО
«ШЕЛЛ НЕФТЬ», из чего следует изменение цен на стоимость природных
ресурсов, изменение валютных курсов и процентной ставки, изменение
конъюнктуры рынка и т.д.
Таким образом, выделив основные проблемы ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» и
причины их возникновения, могут быть предложены следующие пути по
улучшению финансового состояния ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ».
В процессе исследования баланса ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» было выявлено
невыполнение двух признаков «хорошего» баланса:
- собственный капитал организации не превышает заемный и темпы его
роста ниже, чем темпы роста заемного капитала;
- темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности значительно
отличаются.
59
Следовательно, для достижения положительных результатов в качестве
способа улучшения финансового состояния могут быть предложены следующие
мероприятия по усовершенствованию баланса:
- необходимо сравнять темпы роста дебиторской и кредиторской
задолженности, так как из-за значительного превышения дебиторской
задолженности существует угроза снижения финансовой устойчивости ООО
«ШЕЛЛ НЕФТЬ». Данное положение делает необходимым привлечение
дополнительных источников финансирования;
- необходим постоянный контроль за состоянием расчетов по
просроченным задолженностям.
ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» в обязательном порядке нужно наращивать
собственный капитал и уменьшать долю краткосрочных и долгосрочных
обязательств в общем объеме пассивов. Рост собственного капитала можно
обеспечить за счет увеличения выпуска акций, а также увеличения отчислений в
резервный и добавочный капитал, нераспределенную прибыль.
Проанализировав ликвидность и платежеспособность ООО «ШЕЛЛ
НЕФТЬ», было обнаружено превышение наиболее срочных обязательств
(текущая кредиторская задолженность П1) над наиболее ликвидными активами
(денежными средствами А1), следовательно, необходимо избавиться от
недостатка ликвидности и увеличить ее текущие резервы, привлечь денежные
средства, увеличив выручку от продаж, цены на услуги и работы и др.
В свою очередь наблюдается превышение краткосрочных пассивов (П2)
над быстро реализуемыми активами (А2), что говорит о неплатежеспособности
организации в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с
кредиторами.
Также в ходе анализа выявлено превышение труднореализуемых активов
(А4) над постоянными пассивами (П4), что не соответствует условиям
ликвидности, поэтому необходимо сократить срок обращения активов в
финансовые средства для покрытия обязательств, либо уменьшить количество
внеоборотных активов, которые не обладают быстрой ликвидностью.
60
Отклоняющиеся от нормы значения были выявлены и у показателя
абсолютной ликвидности. Поэтому, предложенные выше методы улучшения
ликвидности ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ», позволят в будущем обеспечить
способность осуществлять расчеты по всем видам деятельности и привлекать
свободные денежные средства для быстрого расчета по текущим обязательствам.
Анализ финансовой устойчивости показал неудовлетворительные
результаты, следовательно, можно предложить следующие рекомендации по их
улучшению:
- сократить размеры привлечения внешних источников финансирования до
нормального уровня, так как ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» на данный момент
превысила норматив коэффициента капитализации, вследствие чего сильно
зависима от кредиторов;
- пополнить источники собственных оборотных средств с помощью
увеличения отчислений из чистой прибыли в резервы;
- уменьшить затраты на производство, что вызовет увеличение
рентабельности продаж;
- усовершенствовать политику взыскания дебиторской задолженности с
партнеров, контрагентов, покупателей. Если предприятие-должник не может
рассчитаться, чтобы вернуть хотя бы небольшую часть дебиторской
задолженности, ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» может обратиться к факторинговой
организации.
Данной организации можно продать имеющуюся дебиторскую
задолженность, однако сумма возврата дебиторской задолженности
организацией будет меньше и будет включать в себя оплату ее услуг в виде
процентов. Тем не менее, это позволит сократить показатели дебиторской
задолженности и увеличить приток денежных средств.
По результатам анализа финансовых результатов можно сделать
следующие выводы и предложения. К отчетному году по сравнению с базисным,
у организации вырос показатель чистой прибыли, однако по сравнению с
предыдущим годом показатель уменьшился. Следовательно, нельзя точно
61
спрогнозировать произойдет ли увеличение или уменьшение чистой прибыли в
последующие периоды. Поэтому для того, чтобы увеличить свой финансовый
результат ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» может:
- найти новые рынки сбыта, для того, чтобы увеличить выручку от продаж,
при этом необходимо снизить себестоимость в части расходов;
- вложить свободную часть чистой прибыли в банк в качестве депозита под
проценты;
- продать неиспользуемые внеоборотные активы, либо сдавать их в аренду;
- повышать производительность труда, обеспечивать материальное и
конкурентное стимулирование работников.
Анализ деловой активности показал большие сроки оборота материальных
средств, кредиторской и дебиторской задолженности. Для их сокращения и
улучшения деловой активности можно предложить следующие меры:
- увеличить оборот капитала ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ», а именно сократить
время финансового цикла, используя технический и технологический потенциал
организации, повысив производительность труда;
- ускорить отгрузку товаров, услуг и оформление расчетных документов;
- уменьшить период наличия средств в дебиторской задолженности.
Таким образом, необходимо формирование стратегии управления
оборотным капиталом ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ», состоящей из 3-х аспектов:
1) минимизация стоимости капитала – в зависимости от выбора способа
оптимизации источников финансирования выделяют концепции, в основе
которых лежат альтернативные подходы к возможности оптимизации структуры
капитала ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» и выделению приоритетных факторов,
определяющих механизм данной оптимизации;
2) максимизация платежеспособности ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ», зависящей
от выбранной модели управления оборотным капиталом;
3) максимизация рентабельности оборотного капитала, основываясь на
результатах решений предыдущих задач по привлечению собственного и
заемного капитала.
62
Эффективное управление оборотным капиталом состоит в том, чтобы
обеспечить финансирование активов, необходимых для осуществления текущей
деятельности ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ». Если организация не справляется с
текущими обязательствами, то необходимо применение агрессивной модели.
Если организация выполняет свои обязательства в срок, производит и реализует
продукцию планомерно и без сбоев и не требует дополнительных средств, то
можно использовать идеальную модель управления оборотным капиталом.
Еще раз обозначим выявленные недостатки управления оборотным
капиталом в ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ»:
- наличие большой дебиторской задолженности;
- наличие большой кредиторской задолженности;
- большая сумма запасов;
- рост себестоимости.
Стратегия управления оборотными средствами ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ»
должна быть эффективной и продуманной, направленной на повышение
финансовой устойчивости ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ».
Основная цель ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» - ускорение оборачиваемости
дебиторской задолженности, что способствует формированию достаточного
оборотного капитала для поддержания ликвидности организации.
Также следует сократить количество запасов, так как избыточные запасы
могут привести к дополнительным расходам на хранение и негативно отразиться
на финансовом состоянии организации. В процессе достижения целей
необходимо вносить изменения, следить за ростом и динамикой изменений
показателей деятельности организации.
63
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий
В целях улучшения текущей ситуации ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» и улучшения
работы организации в будущем, рассмотрим меры, направленные на увеличение
прибыли.
Первым и основным направлением повышения эффективности
использования оборотных средств является повышение эффективности
управления активами, в частности, «размораживание» средств на складах. Для
оптимизации управления оборотными средствами в организации рекомендуется
продать избыточные запасы и ускорить оборачиваемость дебиторской
задолженности.
Возникновение лишних запасов ведет к снижению оборачиваемости
оборотных средств и «омертвлению» капитала в запасах, к увеличению затрат по
хранению, что вызывает рост себестоимости и снижение прибыли. Рост
величины запасов приводит к увеличению заемных средств организации, к
увеличению кредиторской задолженности, что также негативно сказывается на
финансовом положении.
Продажа части инвентаря может производиться ближайшим покупателям,
конкурентам, сторонним организациям, занимающимся подобной
деятельностью.
При оценке эффективности предлагаемых решений, возьмем
экономические показатели деятельности ООО «ШЕЛЛ НЕФТЬ» за 2018 год.
Если продать 20% от суммы запасов (данный процент составляет
резервный фонд запасов), которая на конец 2018 года составила 63567871
тыс.руб. со скидкой 5%, то организация получит дополнительный доход в
размере: 63567871 * 20% = 12713574,2 * (1-0,05) = 12077895,5 тыс.руб.
Вырученные денежные средства от продажи доли запасов (12077895,5
тыс.руб.) относим на развитие производственной деятельности.
Рассмотрим, как данные рекомендации отразятся на эффективности
использования запасов организации, данные представлены в таблице 16.