45
значительную часть в структуре пассива баланса. На конец 2015 года она
составляет 642 т.р, т.е. 54,96%, к 01.01.16 увеличивается до 1296, т.е на 28,36%
т.р, однако их доля в общей структуре уменьшается на 26,6%, а к концу 2017
года уменьшается и составила 668 т.р, т.е на 12,90.
Однако предприятие не привлекает долгосрочных источников
финансирования, что свидетельствует о нерациональной заемной политики.
Кредиторская задолженность в 2015году в динамике увеличилась на 215
тыс. рублей, т.е на 72,88%, в 2016 году наблюдается увеличение на 724 тыс.
рублей, т.е на 141,96%, в 2017 году кредиторская задолженность составляет
2137, что на 903 тыс.рублей больше чем в 2016 году, т.е на 73,18%. При этом
общая сумма дебиторской задолженности и денежных средств покрывала
сумму кредиторской задолженности на начало 2015 г. и конец 2016 г., однако
на конец 2017 г. этой суммы недостаточно, что свидетельствует о
неплатежеспособности предприятия в краткосрочной перспективе.
2.3 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности
После всесторонней оценки имущества и его источников следует
оценить финансовую устойчивость предприятия.
С целью выявления типа финансовой устойчивости проведем расчет
абсолютных показателей устойчивости .
Таблица 4
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «Арт Принт» за 2015-2017г.г.
Показатели
Условн
ые
обозна
чения
2015
2016
2017
начало
года
конец
года
конец
года
конец
года
Собственный
капитал
СК
13
16
2039
2374
Внеоборотные
активы
ВА
60
83
209
232
Собственные
оборотные средства
СОС
-47
-67
1830
2142
Долгосрочные
ДО
0
0
0
0
46
обязательства
Собственные и
долгосрочные
источники
финансирования
СД
-47
-67
1830
2142
Краткосрочные
заемные средства
КК
510
642
1296
668
Общие источники
финансирования
ОИ
463
575
3126
2810
Запасы + НДС
З
442
635
2981
2934
Излишек (+) или
недостаток (-)
собственных
оборотных средств
∆СОС
-489
-702
-1151
-772
Излишек (+) или
недостаток (-)
собственных и
долгосрочных
источников
финансирования
∆СД
-489
-702
-1161
-772
Излишек (+) или
недостаток (-) общих
источников
финансирования
∆ОИ
21
-60
145
-124
Тип финансовой
устойчивости
---
неустойчи
вое
кризисно
е
неустойчи
вое
кризисное
К концу 2015 года ситуация на предприятии ухудшается и наблюдается
кризисное финансовое состояние. Собственных оборотных средств
недостаточно для покрытия запасов в размере 702 тыс.рублей, отсутствие
долгосрочного кредита не способствует решению данной проблемы,
недостаток общей суммы всех источников финансирования к концу 2015 года
составил 60 тыс.рублей.
Основными причинами сложившийся ситуации стали низкая доля
собственного капитала, отсутствие долгосрочного кредита, и что
способствовало ухудшению ситуации к концу года – это рост запасов на сумму
193 тыс. рублей.
В 2016 году по сравнению с 2015 годом ситуация немного улучшается,
предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, по-прежнему
собственных оборотных средств недостаточно для покрытия запасов в размере
47
1161 тыс. рублей, отсутствие долгосрочного кредита не способствует
улучшению ситуации, однако привлечение краткосрочного кредита позволило
решить данную проблему, излишек общей суммы всех источников
финансирования к концу 2016 года составляет 145 тыс.рублей.
Основной причиной улучшения финансовой устойчивости предприятия
к концу 2016 года явилось значительный рост собственного капитала на 2023
тыс. руб. за счет роста нераспределенной прибыли.
В 2017 году по сравнению с 2016 годом ситуация ухудшается, на
предприятии наблюдается кризисное финансовое состояние, собственных
оборотных средств по-прежнему не достаточно для покрытия запасов в
размере 772 тыс. руб., все также отсутствует долгосрочный кредит, что не
улучшает ситуацию и привлечение краткосрочного кредита не позволило
решить данную проблему, недостаток общей суммы все источников
финансирования к концу 2017 года составляет 124 тыс. рублей.
Основной причиной ухудшения ситуации стало сокращение
краткосрочного кредита на сумму 628 тыс.рублей.
Основными причинами серьезных проблем с финансовой
устойчивостью предприятия являются:
1. недостаточная доля собственного капитала;
2.неправильная заемная политика предприятия, т.е. привлечение
краткосрочного кредита вместо долгосрочного.
Расчет абсолютных показателей позволил определить тип финансовой
устойчивости и выявить причины сложившейся ситуации.
С целью дальнейшего анализа и достоверной оценки устойчивости
предприятия проведем расчет относительных коэффициентов финансовой
устойчивости с использованием формул с 1 по 4 и представим результаты в
таблице 5.
48
Таблица 5
Расчет относительных показателей финансовой устойчивости
Структура баланса предприятия в 2015 г. неудовлетворительна, так как
не выполняется коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами, следовательно вероятность банкротства предприятия была
существенной. В 2016 г. и 2017 г. ситуация значительно улучшается: структура
баланса по данному показателю становится удовлетворительной и вероятность
банкротства снижается.
В 2015 г.все запасы предприятия приобретались на краткосрочные
заемные средства. В 2016 и 2017 г.г. ситуация становится благоприятной: 61%
и 73% всех запасов соответственно приобретались на собственные средства,
что соответствует нормативам.
Из-за отсутствия собственных оборотных средств в 2015 г.собственный
капитал предприятия был неподвижен, т.к. он в полном объеме был вложен во
внеоборотные активы. Об этом свидетельствует отрицательное значение
коэффициента маневренности. В последующие годы за счет роста
собственного капитала наблюдается увеличение коэффициента маневренности
до норматива, что свидетельствует о подвижности собственного капитала.
Коэффициент автономии на конец 2015 года составляет 0,0136, на 2016
и 2017 годы составляет 0,45%, что ниже рекомендуемых ограничений. А это
Показатели
Рекомендуемые
ограничения
2015
2016
2017
на
начало
года
на
конец
года
на
конец
года
на
конец
года
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
≥ 0,1
-0,062
-0,061
0,41
0,43
Коэффициент
обеспеченности
запасов
≥ 0,6-0,8
-0,106
-0,105
0,61
0,73
Коэффициент
маневренности
≥ 0,5
-0,11
-4,18
0,90
0,90
Коэффициент
автономии
≥ 0,5
0,0158
0,0136
0,45
0,45
49
значит, что предприятие все еще имеет зависимость от внешних источников,
что может негативно сказаться на дальнейшей деятельности, хотя динамика
благоприятная.
Динамика показателей представлена на рисунке 12.
Рисунок 12. Динамика относительных показателей
финансовой устойчивости ООО «Арт Принт» за период с 2015 по
2017 годы
Для более полного понимания финансовой ситуации на предприятии
следует рассмотреть ликвидность баланса и платежеспособность предприятия.
С целью оценки платежеспособности проанализируем абсолютную
ликвидность предприятия с помощью ПРИЛОЖЕНИЯ Е.
Согласно данным приложения баланс предприятия за три года нельзя
считать абсолютно ликвидным, следовательно, предприятие не является
платежеспособным.
Рассмотрим каждое из условий ликвидности подробно.
Неравенство А1≥П1 показывает текущую ликвидность, в данной
ситуации это неравенство не выполняется, следовательно, это означает, что
предприятие не обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть
наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность). Платежный
50
недостаток на конец 2015 года в размере 506 тыс.рублей, на конец 2016 года в
размере 1207 тыс.рублей, а на конец 2017 года в размере 2078 тыс. руб.
Мы видим что на начало и на конец 2015 года быстро реализуемых
активов недостаточно для погашения краткосрочных обязательств на начало
200 тыс. рублей, на конец 196 тыс.рублей, однако в 2016 и 2017 по сравнению с
2015 годом ситуация улучшается. Предприятие обладает быстрореализуемыми
активами в полном объеме, что подтверждает соблюдения неравенство А2 ≥
П2, т.е в случае расчетов дебиторов с предприятием в срок, средств будет
достаточно для погашения краткосрочного кредита и при этом наблюдаются
излишки на конец 2016 года в размере 56 тыс.рублей, на конец 2017года в
размере 1286 тыс. рублей.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными
обязательствами показывает перспективную ликвидность. Так как неравенство
А3≥ П3 соблюдается на протяжении всех трех лет, и на конец 2017 года
излишек составляет 2934т.р., то можно сделать вывод о том, что предприятие
сможет превратить незавершенное производство в готовую продукцию и
реализовать его.
Неравенство А4≤ П4 является базовым и свидетельствует о
долгосрочной платежеспособности предприятия. Невыполнение этого условия
в 2015 году свидетельствует о неплатежеспособности предприятия даже в
долгосрочной перспективе. Однако в 2016 и 2017 годах ситуация улучшается и
несмотря на трудности с оплатой обязательств в краткосрочной перспективе, в
долгосрочной - предприятие имеет возможность погасить ранее
образовавшуюся задолженность.
Причинами финансовых затруднений по оплате обязательств является
нехватка денежных средств для погашения кредиторской задолженности.Таким
образом, предприятию необходимо активизировать работу по привлечению
дополнительных клиентов.
Расчет коэффициентов платежеспособности позволяет оценить
платежеспособность предприятия по различным временным перспективам.
51
Результаты расчетов представлены в таблице 6.
Таблица 6
Расчет показателей платежеспособности за 2015-2017г.г.
Показатели
платежеспособности
Рекомендуе
мые
ограничени
я
2015
2016
2017
на
начало
года
на
конец
года
на
конец
года
на
конец
года
Коэффициент абсолютной
ликвидности
≥0,2
0,007
0,003
0,01
0,02
Коэффициент быстрой
ликвидности
≥1
0,392
0,390
0,55
0,72
Коэффициент текущей
ликвидности
≥2
0,941
0,927
1,72
1,75
По результатом расчетов коэффициентов платежеспособности видно,
что коэффициент абсолютной ликвидности очень низок в 2015году на начало
года 0,007 на конец года 0,003, в 2016 году 0,01, в 2017 0,02. Это
свидетельствует о том, что предприятие в ближайшие 6 дней не будет иметь
возможность рассчитаться по своим долгам и денежные средства с
краткосрочными финансовыми вложениями покрывают всего лишь 2%
краткосрочных обязательств при норме не менее 20%.
Коэффициент быстрой ликвидности говорит о том что к концу
ближайшего месяца предприятие также будет испытывать финансовые
затруднения при погашении своих краткосрочных обязательств даже при
условии своевременности расчетов со стороны дебиторов, так как в 2015 году
составляет 0,393 на начало и 0,390 на конец, в 2016 году 0,55, в 2017 году 0,72
что меньше рекомендуемого значения.
К концу каждого года ситуация не улучшается, предприятие не сможет
погасить ранее образовавшуюся задолженность, коэффициент текущей
ликвидности не выполняется в 2015 году на начало года составляет 0,941 на
конец года 0,927 при рекомендуемых ограничениях ≥2, в 2016 году составляет
1,72, к концу 2017 года 1,75. Структура баланса предприятия является не
удовлетворительный, но динамика роста коэффициента благоприятная.
Диаграмма изменения показателей платежеспособности представлена на
рисунке 13.
52
Рисунок 13. Динамика показателей платежеспособности ООО
«Арт Принт» за период с 2015 по 2017 годы
Динамика финансовых показателей отражает благоприятные тенденции,
происходящие на предприятии.
Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия вскрыл наличие серьезных проблем в
финансовой ситуации ООО « Арт Принт ».
Кризисное финансовое состояние, которое наблюдается в 2017 году
связано, прежде всего, с низкой долей собственного капитала и высокой долей
запасов. Причем следует отметить , что после выхода из кризисной ситуации в
2016 году, когда все финансовые коэффициенты показывали положительную
динамику, и в целом ситуация на предприятии значительно улучшилась, ООО «
Арт Принт « в следующем году снова сталкивается с серьезными финансовыми
проблемами.
Высокая доля кредиторской задолженности не может быть покрыта
наиболее ликвидными активами: денежными средствами и краткосрочными
финансовыми вложениями, поэтому организация в краткосрочной перспективе
неплатежеспособна.
Негативным фактом в деятельности организации является падение
всех показателей прибыли в 2017 году, несмотря на продолжающийся рост
выручки. Это связано с опережающим ростом расходов ООО « Арт Принт «.
53
Величина кредиторской задолженности превышает сумму величины
дебиторской задолженности и денежных средств. Наблюдается сокращение
денежных средств до 18 тыс.руб. на фоне роста кредиторской задолженности.
Следует также отметить положительные факты в финансовом
состоянии организации. К ним относят:
- прежде всего наличие у предприятия высокой доли оборотных активов,
размер которой свыше 90%;
- отсутствие убытков;
- рост выручки, причем ее величина значительно превышает валюту
баланса;
- наличие и увеличение суммы нераспределенной прибыли.
54
Глава 3. Предложения по стабилизации финансовой
устойчивости в ООО «Арт Принт»
3.1 Мероприятия, направленные на улучшение финансовой
устойчивости
Выявленные в ходе финансового анализа недостатки связаны, прежде
всего с низкой долей собственного капитала, ростом величины запасов и
ухудшением финансовых результатов. Для повышения финансовой
устойчивости на предприятии можно порекомендовать следующие
мероприятия, которые объединим по группам в зависимости от полученного
результата:
1. Мероприятия, направленные на ускорение оборачиваемости капитала
в оборотных активов, что позволяет уменьшить потребность в нем. Ускорение
оборачиваемости может быть получено за счет сокращения запасов и их более
рационального использования.
Важным моментом в этой связи является также активная работа с
дебиторской задолженностью. Ускорение оборачиваемости дебиторской
задолженности может быть следствием уменьшения сроков предоставляемого
коммерческого кредита.
Следует помнить о современных инструментах для рефинансирования
дебиторской задолженности, таких как факторинг. В результате которого
происходит уступка предприятием-продавцом права получения факторинговой
фирмой (банком) финансовой дебиторской задолженности, что позволяет
предприятию получить оборотные средства для своей деятельности.
2. Пополнение собственного оборотного капитала предполагает
увеличение доли собственных источников финансирования, которое может
быть достигнуто путем увеличения уставного капитала и подъема
рентабельности посредством снижения затрат.