5
подпись расшифровка
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ....................................................................................................................... 6
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости
предприятия ................................................................................................................. 9
1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия, его значение и
информационное обеспечение анализа ................................................................. 9
1.2. Цели, задачи и методы анализа финансовой устойчивости
предприятия ........................................................................................................... 13
1.3 Анализ факторов, влияющих на финансовую устойчивость
предприятия. .......................................................................................................... 20
Глава 2. Анализ эффективности управления финансовой устойчивостью
Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом» ............................ 26
2.1. Организационно – экономическая характеристика предприятия ............. 26
2.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия ........................................ 30
2.3. Оценка финансового состояния предприятия ............................................. 35
2.4. Оценка уровня банкротства предприятия ................................................... 46
Глава 3. Мероприятия по повышению финансовой устойчивости
Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом» ............................ 55
3.1. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия ....................... 55
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий ................................. 63
Заключение ................................................................................................................ 70
Список использованной литературы ....................................................................... 75
Приложения ............................................................................................................... 77
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В настоящее время на смену
бесхозяйственности и безответственности, процветавшим в условиях
общегосударственной собственности, приходит предприимчивость,
распорядительность, строгая исполнительная дисциплина и бережливость -
характерные черты рыночной экономики. Рыночная экономика требует иного
образа мышления и иного поведения всех её участников, она не потерпит,
чтобы на заводских складах и открытых площадках, портились огромные
запасы сырья и материалов, чтобы в них омертвлялись миллионы рублей. Она
приводит в движение все эти огромные ресурсы, чтобы каждый вложенный в
имущество предприятия рубль приносил новый доход.
Любое предприятие представляет собой сложное объединение различных
ресурсов, организованных и скоординированных в целях производства товаров
и услуг. Продукты и услуги производятся для удовлетворения спроса. Поэтому
в широком смысле производство или производственно-хозяйственная
деятельность на предприятии включает все процессы, необходимые для
создания продукта и доведения его до потребителя.
В современных рыночных условиях важным показателем стабильности
предприятия является его финансовая устойчивость, именно она стала
мотивирующим фактором при выборе темы дипломной работы.
Что означает финансовая устойчивость предприятия? Этот вопрос в
специальной литературе трактуется по-разному. Так, одни авторы пишут, что
под финансовой устойчивостью следует понимать способность маневрировать
собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность
бесперебойного процесса деятельности. Так же считают, что, финансовая
устойчивость – это способность предприятия выжить и сохранить потенциал
для дальнейшего развития при воздействии неблагоприятных возмущающих
факторов.
7
Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет
ряд преимуществ перед своими конкурентами для получения кредитов,
привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе
квалифицированных кадров. На сегодняшний день организации все чаще
осуществляют свое развитие за счет самофинансирования, а при
недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет заемных средств.
Величина устойчивости предприятия показывает, на сколько оно независимо
от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, на
сколько меньше риск оказаться на краю банкротства.
Актуальность темы заключается в том, что обеспечение финансовой
устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей
ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать
устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она
сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и
полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом,
поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при
этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.
Благодаря анализу существует возможность исследовать плановые,
фактические данные, выявлять резервы повышения эффективности
производства, оценивать результаты деятельности, принимать управленческие
решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.
Таким образом, заметна значимость финансовой устойчивости в
деятельности предприятия, а также постоянного поддержания ее на
определенном благоприятном для организации уровне, и разработке
мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости
компании.
Цель работы – провести анализ финансовой устойчивости предприятия
на примере "РОСАТОМ"
Осуществление поставленной цели потребовало решения следующих
основных задач:
8
1. Рассмотреть теоретические аспекты финансовой устойчивости
предприятия
2. Провести анализ и дать оценку финансовой устойчивости ГК
«Росатом»
3. Дать рекомендации по повышению финансовой устойчивости ГК
«Росатом»
Объектом исследования является ГК «Росатом».
Предметом исследования в работе является финансовое состояние
предприятия, степень его финансовой устойчивости.
При написании дипломной работы использовались данные
статистической и бухгалтерской отчетности предприятия за период 2015-2017
годы; был использован широкий круг учебной литературы по таким
дисциплинам, как экономический анализ, финансовый менеджмент
Основные методологические аспекты, изложены следующими авторами:
Вахрина П.И., Николаев М.А., Киселева Н.В., Крылов Э.И., Савицкая Г.В. и
другие.
Данные источники содержат множество аналитических исследований, в
данном случае вполне целесообразно их применение.
Методы исследования: табличный, графический, финансовый анализ.
Практическая значимость дипломной работы заключается в
разработке конкретных направлений по повышению финансовой устойчивости
предприятия на примере "РОСАТОМ".
Тема работы определила следующую структуру исследования, которая
состоит из введения, 3 глав, заключения и списка литературы
9
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия, его значение и
информационное обеспечение анализа
Оценка финансового состояния предприятия приобретает все большее
значение с развитием рыночных отношений в экономике. В зависимости от
целей пользователей финансовое состояние оценивается по различным
критериям. Для собственников эффективность вложенного капитала и его
рентабельность. Кредиторов более всего интересует ликвидность предприятия,
поставщиков - его платежеспособность. Но независимо от целей почти всех
возможных контрагентов предприятия интересует его финансовая
устойчивость. Внешним проявлением финансовой устойчивости служит
платежеспособность предприятия.
Понятием "устойчивость" мы определяем способность системы сохранить
свое качество в динамичной среде. Финансовая устойчивость (или
неустойчивость) должна проявляться в финансовых отношениях. Финансовые
отношения составляют лишь часть экономических отношений субъекта рынка,
и с этих позиций финансовая устойчивость отличается от понятия
"устойчивость", как часть отличается от целого; причем важнейшим признаком
системы является то, что система как целое всегда больше, чем простая сумма
составляющих ее элементов. В то же время финансовая устойчивость как
элемент системы находится под влиянием других элементов системы и
реализует в себе ряд экономических факторов, например ценовой деятельности
фирмы, а также психологических, управленческих, юридических и других.
В условиях рынка целью деятельности предприятия является получение
прибыли. Категория прибыли теснейшим образом связана с финансами, в
частности прибыль является источником финансовых ресурсов. С этих позиций
10
финансовая устойчивость приобретает особый статус как "ядро" обеспечения
устойчивости системы (хозяйствующего субъекта) в целом.
Выделяют несколько функций обеспечения финансовой устойчивости:
1. Целевая функция связана с критерием эффективности системы,
регулируемой финансово-экономическими отношениями - сокращением
дефицита финансового потока для динамичного развития производства и
обеспечение воспроизводства рабочей силы на экономически оправданном
уровне [5,c.74].
2. Побудительная функция ориентирует систему финансового
обеспечения на эффективную организацию производственного процесса в
реальном секторе экономики.
3. Регулирующая функция реализует потенциальную возможность при
сокращении дефицита финансового потока формировать тенденцию к
увеличению спроса.
Финансовая устойчивость рассматривается во взаимосвязи с блоком
регуляторов: ценообразованием, налогово-бюджетным регулированием,
кредитным рынком, управлением издержками производства.
Оценить и проанализировать финансовую устойчивость предприятия
можно, применив определенную систему показателей.
Данная система показателей классифицируется следующим образом:
выделены группы показателей, характеризующих результат, эффективность,
удельные характеристики финансовой устойчивости, показатели специфики
воспроизводственного процесса, превентивные показатели.
Первая группа - показатели эффекта финансового обеспечения. Данная
группа может быть представлена показателем собственного капитала в обороте.
Вторая группа - эффективность финансового обеспечения. Может быть
представлена коэффициентами автономии, маневренности, обеспеченности
собственного капитала в обороте, обеспеченности собственными средствами
запасов и затрат, соотношения собственных и заемных средств, долгосрочного
привлечения заемных средств, кредиторской задолженности.
11
Третья группа показателей - удельные характеристики финансового
обеспечения: запас устойчивости финансового состояния (в днях), излишек
(недостаток) оборотных средств на 1000 руб. запасов.
Четвертая группа - показатели специфики воспроизводственного
процесса: коэффициенты соотношения мобильных и иммобилизованных
средств, имущества воспроизводственного назначения.
Пятая группа - превентивные показатели: ликвидности, коэффициенты
риска не возврата кредита и др.
Использование показателей финансовой устойчивости в динамике
повысит уровень разработки управленческих решений, направленных на
формирование тенденции стабилизационных процессов. Систематизация
показателей дает основание для проведения мониторинга финансовой
устойчивости.
Финансы обладают свойством количественного отображения
производственного процесса через финансовые ресурсы, отсюда — финансовая
устойчивость имеет объективную основу для количественного выражения.
Изменение финансовых ресурсов опосредовано распределительной функцией
финансов, причем распределение как движение финансовых ресурсов
определяет состояние устойчивости или неустойчивости, а контрольная
функция проявляет это состояние, превращая финансовую устойчивость в один
из индикаторов соблюдения определенного круга стоимостных пропорций, при
изменении которых в ходе распределительного процесса изменяется и
состояние финансовых ресурсов [9,c.36].
Представляется, что финансовую устойчивость можно рассматривать как
способность субъекта рынка сохранить количество и качество своих
финансовых ресурсов при изменении среды.
Понятие качества финансовых ресурсов в отечественной литературе не
определено и требует исследования. Согласно теории систем качество
измеряется с позиций целей системы. В связи с тем, что любой субъект рынка
представляет собой систему адаптационного характера, под качеством
12
финансовых ресурсов можно понимать степень их соответствия основной цели
субъекта — выживанию и развитию в условиях рыночной среды. Иначе говоря,
финансовые ресурсы имеют достаточное качество с позиций финансовой
устойчивости, если позволяют предприятию адаптироваться к требованиям
рынка.
Границами финансовой устойчивости предприятия являются критические
точки, при достижении которых количественные изменения финансовых
ресурсов порождают качественный скачок, который изменяет, в частности, не
только качество финансовых ресурсов, но и финансовую устойчивость.
Нижняя граница финансовой устойчивости — та, за которой финансовое
состояние утрачивает требуемое рыночной средой качество, что проявляется в
утрате признаков финансовой устойчивости (платежеспособности и
способности к развитию), наконец, ведет к изменению статуса хозяйствующего
субъекта. Например, при количественных изменениях, которые приводят к
падению объема финансовых ресурсов ниже критического, предприятие
утрачивает не только платежеспособность и способность к
самовоспроизводству, но и финансовую самостоятельность. Это в свою очередь
может означать также утрату хозяйственной и юридической
самостоятельности.
Количественные изменения финансового состояния со знаком "плюс"
также в итоге могут привести к изменению качества; например, мелкий
предприниматель становится крупным с соответствующим изменением
хозяйственного и финансового механизма, включая налогообложение,
юридический статус и т.д. Однако в том случае, когда количественные
изменения подготовили переход в другой статус, но такой переход не
происходит, может наблюдаться ситуация, когда несоответствие качества и
количества (величины финансовых возможностей качеству их реализации)
приводит к утрате стимула к развитию.
13
Переход из одного качественного состояния в другое происходит в форме
скачка или преодоления порога, отсюда и показатели оценки устойчивости в
основном должны иметь "пороговый" характер.
1.2 Цели, задачи и методы анализа финансовой устойчивости предприятия
Каждый вид имущества предприятия имеет свой источник
финансирования. Источниками финансирования внеоборотных активов, как
правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Чем
больше доля собственных средств, вложенных в долгосрочные активы, тем
устойчивее финансовое состояние предприятия.
Оборотные активы образуются за счет собственного капитала и за счет
краткосрочных кредитов, займов и средств кредиторской задолженности. Если
оборотные активы наполовину сформированы за счет собственного капитала, а
наполовину - за счет заемного, обеспечивается гарантия погашения внешнего
долга.
Если предприятие испытывает недостаток собственных оборотных
средств, необходимых для приобретения запасов, покрытия затрат и
осуществления других расходов, связанных с организацией непрерывного
производственно-коммерческого процесса, оно вынуждено привлекать заемный
капитал, усиливая финансовую зависимость от кредиторов и иных внешних
источников финансирования.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой
независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия
маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы
собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.
Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой
абсолютных и относительных показателей путем соотношения заемных и
собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.
14
Высокая финансовая зависимость от внешних источников
финансирования может привести к потере платежеспособности предприятия.
Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей
финансового анализа.
Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:
- определение общего уровня финансовой устойчивости;
- расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов,
влияющих на ее динамику;
- оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и
затрат;
- определение типа финансовой устойчивости.
Показатели, формируемые из внутренних источников информации
предприятия по данным управленческого и финансового учета, составляют
основу информационной базы финансового менеджмента. На основе этой
системы показателей производятся анализ, прогнозирование, планирование и
принятие оперативных управленческих решений по всем направлениям
финансовой деятельности предприятия.
Получение небольшого числа ключевых информативных показателей,
дающих объективную оценку финансовой устойчивости предприятия, является
основной целью финансового анализа.
Исходной базой анализа финансовой устойчивости предприятия являются
данные бухгалтерского учета и отчетности.
Одним из важнейших приемов является изучение финансовой отчетности
и абсолютных величин, представленных в отчетности. Однако данная
информация, несмотря на ее значимость, для принятия управленческих
решений недостаточна, так как не позволяет оценить динамику основных
показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных предприятий,
что актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с помощью
сравнения: