41
дисконтированный доход, индекс доходности, рентабельность инвестиций,
срок окупаемости.
Определим чистую приведенную стоимость:
????????
(1)
Коэффициент дисконтирования (di) без учета риска проекта
определяется как отношение ставки рефинансирования (r), установленной
Центральным банком Российской Федерации, и объявленного Правительством
Российской Федерации на текущий год темпа инфляции (i):
1 + di = (1 + r/100) / (1 + i/100)
Приняв в расчетах, что ставка рефинансирования составляет 8 %, а
ожидаемый темп инфляции на текущий год – 6 %, этот расчет выглядит так:
1 + di = 1,08/1,06 = 1,019
di = 0,019 = 1,9 %
Коэффициент дисконтирования, учитывающий риски при реализации
проектов, определяется по формуле:
d = di + Р/100,
где Р/100 – поправка на риск.
Поправка на риск проекта определяется по данным таблицы 15.
Таблица 15. – Поправка на риск
Величина риска
Пример цели проекта
P, процент
Низкий
вложения при интенсификации
производства на базе освоенной техники
3-5
Средний
увеличение объема продаж существующей
продукции
8-10
Высокий
производство и продвижение на рынок
нового продукта
13-15
Очень высокий
вложения в исследования и инновации
18-20
Отнесем этот проект к группе высокого риска. Коэффициент
дисконтирования, учитывающий риски, составит 13 % + 1,9 % = 14,9 %.
42
Инвестиционные затраты, произведенные на первоначальном этапе,
составили 810 млн. рублей.
Рассчитаем дисконтированные денежные поступления по годам
реализации:
1-й год: 242/(1 + 0,149) = 210,62 млн. руб.
2-й год: 242/(1 + 0,149)
2
= 183,31 млн. руб.
3-й год: 242/(1 + 0,149)
3
= 159,53 млн. руб.
4-й год: 242/(1 + 0,149)
4
= 138,85 млн. руб.
5-й год: 322/(1 + 0,149)
5
= 160,79 млн. руб.
ИТОГО: 853,1 млн. руб.
На основании расчетов составим таблицу 16.
Таблица 16. Расчет прибыльности проекта
Период
0-й год
1-й год
2-й год
3-й год
4-й год
5-й год
1
2
3
4
5
6
7
Чистый денежный поток
-810
242
242
242
242
322
Множитель
дисконтирования (1+r)
t
1,149
1,320
1,517
1,743
2,003
Чистый
дисконтированный
денежный поток
-810
210,62
183,31
159,53
138,85
160,79
Дисконтированный
поток нарастающим
итогом
-810
-
599,38
-
416,07
-
256,54
-
117,69
43,1
NPV
43,1
Таким образом, сумма накопленных дисконтированных поступлений за
время реализации проекта составляет 853 млн. рублей, в то время как сумма
затрат – 810 млн. рублей.
Современный этап развития экономики расширяет банковскую
деятельность и перечень операций банков, но наиболее востребованной
банковской операцией остается кредитование и его разновидность -
43
кредитование населения. Основными тенденциям развития потребительского
кредитования в России являются: замена потребительских кредитов другими
видами кредитов в кредитных портфелях банков; опасное снижение темпов
роста объемов потребительского кредитования; увеличение портфеля
микрозаймов; подорожание потребительского кредита. Указанные тенденции
являются неблагоприятными как для российских банков, так и для
экономической системы в целом.
Таким образом, проанализировав современное состояние
потребительского кредитования, можно сказать, что объем кредитов,
предоставленных физическим лицам в России, в 2016 году вырос в 6,02 раза
по сравнению с 2006 годом, но при этом темп роста предоставляемых
кредитов в период с 2006 по 2016 год уменьшился. В 2016 году банки снизили
ставки учетного процента, чтобы потребители могли брать кредиты в
иностранной валюте. Уже сейчас валютный кредит можно взять под 10,5 % в
год. Несмотря на это, сейчас в основном востребованы кредиты в рублях, но
возникает необходимость в оформлении ссуд в иностранной валюте.
Перспективы развития потребительского кредитования в России довольно
неоднозначны, с одной стороны он является наиболее удобной формой
кредитования населения для приобретения товаров и услуг, но на данный
момент существует множество проблем, сдерживающих развитие
потребительского кредитования в России. Лишь после устранения этих
проблем и совершенствования кредитной системы можно говорить о
дальнейшем развитии и тенденциях к росту потребительского кредитования в
России.
В третьем квартале 2016 года впервые с начала 2016 года был
зафиксирован рост объемов рынка потребительского кредитования.
В среднесрочном плане, то есть примерно до конца 2017 года, ее можно
считать устойчивой. Этот период можно оценивать как довольно
перспективный для розничного банковского рынка в целом и для
кредитования в частности. На более длительные сроки пока прогнозов нет.
44
Рост рынка потребительского кредитования по большей части обеспечивают
его лидеры — крупнейшие банки с государственным участием. Ключевой
сегмент, дающий сейчас максимальный прирост,— это заемщики, являющиеся
зарплатными клиентами банков, о доходах которых участники рынка
располагают максимально полной и объективной информацией. Соображения
очевидны: где меньше рисков, там и кредитуют. В подавляющем большинстве
потребительские кредиты – это кредиты наличными на персональные нужды
заемщиков.
Как показывает практика, кредиты наличными наиболее востребованы у
клиентов, банкам они несут максимальную выгоду с точки зрения
маржинальности. Перспективно выглядят также сегменты автокредитования и
ипотеки: там есть некоторый отложенный спрос после падения 2016 года, но
количество и общие объемы сделок здесь значительно ниже объемов
наличного потребительского кредитования.
Тенденции в области потребительского кредитования в РФ
характеризуются следующими аспектами.
Во-первых, после пиковых показателей кризиса 2015 -2016 гг. в 2016
году наметились небольшие, но положительные тенденции в целом по стране.
Во-вторых, банки стали значительно более консервативны в оценке
заемщиков. Сильнее всего это сказалось на «уличном» сегменте — тех
потенциальных заемщиках, которые приходят в банк сами по себе, а не по
корпоративным программам или в рамках зарплатных проектов. Там процент
одобрения заявок на получение кредита снизился драматически. Если
вспомнить 2014 год, тогда одобрение получали 30-35% заявок. Сейчас речь
идет о 10%, от силы 15% одобрения заявок «с улицы».
Это основное изменение с точки зрения отбора заемщиков. Кроме того,
банки стали более тщательно анализировать информацию о заемщиках,
используя дополнительные источники данных: от Росстата до социальных
сетей. Произошло ужесточение в управлении лимитами и срочностью
45
кредитных портфелей. Выдаваемые клиентам суммы уменьшились, сроки
кредитных договоров сократились.
Некоторые банки работают со справками 2-НДФЛ, некоторые им не
доверяют. То же самое можно сказать и о сфере занятости потенциального
заемщика. Все дело в настройках скоринговых процедур, которые от банка к
банку могут отличаться.
Изменилось и поведение граждан, которые приходят за кредитом, их
поведение поменялось по сравнению с докризисным периодом. Люди стали
более реалистично оценивать свои потребности и возможности. Это сильно
отличается от психологии пресловутых докризисных времен, когда многие
руководствовались принципом «если сосед взял кредит, то и мне тоже надо».
Такого сейчас нет. Именно поэтому, наверное, с конца 2016 года все банки
видят в «поколениях» выданных кредитов некоторое снижение просроченной
задолженности, снижение процента дефолтов первого платежа. Это, с одной
стороны, означает, что нельзя прогнозировать возвращение взрывных темпов
роста рынка потребительского кредитования, но, с другой стороны, в
долгосрочной перспективе это позитивный тренд как для банков, так и для
самих заемщиков.
Предполагается, что теперь уровень просроченной задолженности будет
снижаться. Это будет зависеть от внешнего фона. Если общеэкономическая
ситуация и настроения потребителей останутся такими же, как сегодня, то,
вероятно, об этом можно будет говорить. Если люди почувствуют
экономическую оттепель — чуть больше денег, чуть больше уверенности в
завтрашнем дне, они начнут, возможно, менее ответственно относиться к
своим кредитам. Дело в том, что уроки 2015-2016 годов все равно достаточно
глубоко укоренились в сознании россиян и высоких темпов роста
просроченной задолженности, наблюдавшихся в кризис, ожидать не
приходится.
Все более часто видны более жесткие подходы банков к кредитованию.
До кризиса довольно большой процент потребительских кредитов де-факто
46
выдавался индивидуальным предпринимателям и владельцам малых
предприятий. Сейчас эта практика немного изменилась. Несколько банков
кредитуют индивидуальных предпринимателей и малый бизнес, но в довольно
ограниченном объеме. Подавляющее число банков как не хотели кредитовать
малые предприятия, так и не хотят. Они готовы давать им расчетные или
связанные с наличностью и инкассацией продукты, но кредиты отказывают.
С другой стороны, у индивидуальных предпринимателей есть ярко
выраженный спрос на заемные средства и они все равно приходят в банки за
кредитами — как частные лица. Банкам такие заемщики несут повышенные
риски. Умение банка распознать, что перед тобой стоит ИП, оформляющий
кредит как физическое лицо,— это показатель качества работы кредитной
машины.
В будущем динамика ставок по потребительским кредитам зависит от
ключевой ставки Центробанка. Сейчас в информационном пространстве
активно обсуждаются попытки вернуть ставки по кредитам на докризисный
уровень, то есть 15-16%. В реальности средняя ставка выдачи по рынку — в
районе 22-23%. Прослеживается некоторая тенденция к ее снижению.
Также в посткризисный период все банки ведут борьбу за качественных
заемщиков, которых на рынке не так много. Конкуренция, безусловно,
присутствует. Наиболее агрессивным ее инструментом является
рефинансирование и реструктуризация кредитов, выданных другими банками.
Это, по сути, переманивание клиента, у которого в другом банке была ставка
27%, а новый банк готов дать ему 15% — достаточно регулярно вносить
платежи и выполнять несколько других простых условий.
Также новые способы борьбы за заемщиков лежат в плоскости процедур
одобрения кредитов и уровня риска. Все сводится к тому, какие и сколько
кредитов других банков вы готовы рефинансировать заемщику, при каком
количестве кредитов в других банках в принципе готовы его кредитовать.
В части одобрения относительно новая тенденция заключается в том,
что многие заемщики ушли в виртуальную среду и могут, не вставая с дивана,
47
одновременно отправлять несколько кредитных заявок в разные банки. И
борьбу за заемщика выигрывает тот, кто быстрее даст ответ и быстрее
предложит наиболее выгодную ему ставку.
Маржа по кредитам наличными довольно высокая. В сегментах
автокредитования и ипотеки она существенно ниже. Однако, маржинальность
высока только в моменте, в целом же ситуация на рынке неустойчивая.
Снижать ставки с целью получения конкурентных преимуществ для банков
крайне рискованно. Сегодня банк выдаст кредитов больше, чем конкуренты,
но потом в течение нескольких лет по этому портфелю будет нести убытки.
ЦБ утверждает, что в ближайшее время на рынке микрофинансирования
будет закончено наведение порядка: он станет регулируемым, будут
требования к капиталу, элементы пруденциального надзора. Как правило,
клиенты МФО — это сегмент с очень высоким кредитным риском, наверное,
максимальным, который бывает на рынке потребительского кредитования.
Для банков иногда такие заемщики приемлемы, но чаще всего — нет. Также
очевидно, что в результате повышения требований к МФО в указанном
сегменте может возникнуть определенный дефицит кредитных средств, и
каждый банк будет решать для себя, готов ли он брать больше риска, кредитуя
экс-сегмент МФО. Кроме того, ранее заемщики банков уходили в сектор
МФО, чтобы рефинансировать старые банковские кредиты. Это точно не
улучшало положение заемщиков.
48
Заключение
На основании проведенного анализа теоретических и практических
оснований формирования капитала банка можем сделать следующие выводы:
Система надзора, сложившаяся в России, отличается тем, что
Центральный банк страны органично связан выполняемыми действиями по
надзору с поставленными перед ним задачами; к примеру, организация
рефинансирования кредитных организаций требует систематического анализа
их финансового состояния, а также Центральный банк имеет гораздо больше
информации в части банковской деятельности, так как именно он ее и создает.
Однако такая надзорная система не позволяет контролировать весь
финансовый сектор, не отвлекая Центральный банк страны от решения
текущих вопросов, что может сказаться на неэффективном их выполнении.
Также сосредоточение надзорной функции у Центрального банка может
снизить доверие к нему как к органу, осуществляющему денежно-кредитную
политику, к примеру, если надзор будет недостаточно эффективен.
В декабре 2015 был нанесен сокрушительный удар по финансовой
системе РФ.
12 декабря 2015 года ЦБР профинансировал «Роснефть» на 625 млрд
рублей. Которые, скорее всего, и обрушили рынок в понедельник, несмотря на
заявления самой госкомпании. «Роснефти» остро нужна была валюта для
расплаты с кредиторами за покупку ТНК-ВР. Ей эти рублевые поступления
просто позволят оставить аналогичную сумму экспортной выручки в валюте,
так что покупать валюту совсем не обязательно. Но это только полпроблемы:
пул госбанков заплатил за облигации «Роснефти», тут же заложил эти
облигации в ЦБ, очень кстати оказался очередной РЕПО на 700 млрд рублей
(к нему, похоже, и подгадывали). И часть этих денег банки бросили на
валютный рынок (дневной оборот в понедельник был экстремально высок –
почти 450 млрд рублей). Так что операция с облигациями «Роснефти» ударила
по рублю дважды – сокращением предложения валюты одним из экспортеров
49
и увеличением рублевого спроса на нее пулом госбанков. Этот удар валютный
рынок не смог вынести и обвалился. Чтобы его не допустить, стоило
отказаться от этой операции, затеянной в пользу одной компании.
Во-первых, необходимо отметить, что договор о кредите имеет
обширную историю. Он возник еще на заре формирования государственности
у древних обществ. Ростовщичество было известно и в Шумере. А в Риме
институт займа был разработан как самостоятельный правовой институт. Все
это свидетельствует о необходимости пристального исследования института
займа в российском гражданском праве.
В СССР был развит в основном потребительский кредит.
Социалистические подходы к экономике разрушили не только
промышленность и сельское хозяйство страны, они не дали возможности
развиваться кредитным отношениям, которые являются важным элементом
любой крепкой экономической системы. Однако здесь необходимо отметить,
что важным элементом института займа в СССР была жилищная кооперация.
В условиях постоянной нехватки жилья в городах кооперативные квартиры
стали выходом из ситуации.
В настоящее время институт займа в нашей стране переживает
очередной кризис. При ставке рефинансирования ЦБ РФ в размере 15% кредит
становится настолько дорог, что это является еще одним фактором развития
кризиса в нашей экономике.
Только правильное применение законодательных норм демонстрирует их
четкое понимание и толкование. За короткими фразами часто скрываются и
многолетний судебный опыт, и особенности применения законодательства,
которые зависят от конкретных деталей и общего правотолкования.
Современные кредитные продукты позволяют удовлетворить потребности
самых взыскательных клиентов: заемщику предоставляются широкие
возможности для выбора сумм и сроков, способов использования и возврата
займа, снижения возникающих при этом рисков. Непосвященному
пользователю разобраться в этом многообразии бывает затруднительно.
50
Так как исследования элементов и сторон кредитного договора
предполагает дальнейшее обращение к особенностям заключения кредитного
договора.
Потребительский кредит - одна из наиболее востребованных банковских
услуг. За последние годы для многих российских граждан обращение в
банковская организация за кредитом и ссудой стало рядовым событием. На
заемные средства приобретаются жилье и автомобили, бытовая техника и
современная электроника, туристические пакеты и медицинские услуги. По
мере усложнения банковских продуктов более трудным становится и их
регулирование. Правила и правовые нормы, которые действовали на рынке
десять лет назад, уже не обеспечивают потребителям банковских услуг
достаточной степени комфорта и защищенности. Законодательство
развивается. Чтобы не отстать от новых требований жизни, и банковские
организации, и их клиенты изучают и внедряют новые законодательные
положения.
Вступивший в силу 1 июля 2015 году Федеральный закон от 21 декабря
2014 году N 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)» относится к той
категории нормативных актов, которые не просто дополняют или частично
улучшают существующий порядок, но и кардинально изменяют процедуры
взаимодействия заемщиков и заемщиков, устанавливают новые механизмы
защиты граждан-потребителей. Важно, чтобы человек понял, как
воспользоваться новыми возможностями, оценил и использовал на практике
новые средства, предложенные законодателем.
В заключение следует сказать, что при взыскании задолженности
банковские организации сталкиваются с множеством проблем. Среди причин,
порождающих эти проблемы, можно назвать отсутствие эффективного
правового регулирования процедуры взыскания долгов, неосмотрительность
кредитных организаций при заключении договоров, а также
недобросовестность заемщиков, завышающих свои финансовые возможности
или получающих кредит иным обманным путем, так как именно их долги