35
(абсолютное снижение – 90380 тыс. руб.). В 2017 г. произошло повышение
объема выручки на 59478 тыс. руб. по сравнению с предыдущим годом (на 6,9% в
относительном выражении).
Что же касается себестоимости, то в 2016 г. наблюдалось ее снижение (на
91737 тыс. руб. или 11,7%) по сравнению с 2015 г. В 2017 г. происходит ее
значительное увеличение на 119144 тыс. руб. и составила 17,2% уровня
предыдущего года.
Валовая прибыль ОАО «ВВГК» по итогам 2016 г. незначительно
увеличилась на 0,9% уровня предыдущего года. В 2017 г. происходит ее
снижение на 59666 тыс. руб. по сравнению с 2016 г., это связано непосредственно
с увеличением себестоимости в этом же году.
Прибыль от реализации за период 2015 – 2017 гг. уменьшилась на 72473
тыс. руб.
Что же касается прибыли до налогообложения ОАО «ВВГК», то в течение
исследуемого периода наблюдается ее снижение, так в 2015 г. она составила
86108 тыс. руб., в 2016 г. – 25601 тыс. руб., в 2017 г. – 22602 тыс. руб.
Вертикальный анализ доходов по отчету о финансовых результатах наглядно
показывает удельный вес каждого вида полученных доходов в общей сумме
(таблица 5).
Таблица 5. Состав и структура доходов ОАО «ВВГК»
Показатель
2015
2016
2017
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Выручка от продажи
940108
97,6
849728
95,8
909206
93,7
Прочие доходы
22933
2,4
37695
4,2
61229
6,3
Всего доходов
963041
100
887423
100
970435
100
Как показывают данные таблицы, основным источником доходов ОАО
«ВВГК» в анализируемом периоде являлась выручка от продажи товаров,
36
продукции, работ и услуг. Она изменилась за 2015 - 2017 гг. с 97,6% до 93,7% от
всех полученных доходов. Оставшиеся 2,4%, 4,2% и 6,3% доходов в 2015-17 гг.
составили прочие доходы соответственно.
В 2017 г. можно отметить, что кроме расходов существенное воздействие
оказала также низкая доля прибыли в выручке по сравнению с предыдущими
годами. В результате прибыль до налогообложения в 2017 г. составила 22602 тыс.
руб., что на 63506 тыс. руб. меньше по сравнению с 2015 г.
Таким образом, абсолютные показатели финансовых результатов
деятельности ОАО «ВВГК» за исследуемый период показывают нам
отрицательные тенденции, как в структуре, так и в динамике прибыли. Это
говорит о не способности предприятия получать максимальной прибыли от своей
деятельности.
Факторный анализ прибыли.
При нормальных условиях хозяйственной деятельности основу
финансового результата предприятия составляет прибыль от продаж, поэтому
особую значимость приобретает определение причин изменения ее величины.
Для этих целей проведем факторный анализ величины прибыли от продаж за
каждый год рассматриваемого периода.
Таблица 6. Анализ динамики реализации продукции и прибыли в
2015 г., тыс. руб.
Показатели
2014
2015
Отклонения (+,-)
сумма
%
Выручка от продажи товаров, работ,
услуг (за минусом НДС)
55066
4
940108
+389444
+70,72
Себестоимость продукции
43746
3
785749
+348286
+79,61
Коммерческие расходы
16658
33414
+16756
+100,59
Управленческие расходы
0
0
0
-
Прибыль (убыток) от продаж
96543
120945
+24402
+25,28
37
Из таблицы 6 видно, что объем реализации продукции в 2015 г. возрос на
389444 тыс. руб. или на 70,72% по сравнению с аналогичным периодом 2014 г., а
прибыль от продаж увеличилась на 24402 тыс. руб., или на 25,28%.
Изменение суммы прибыли от продаж в 2015 г. произошло под влиянием
изменения объема и структуры реализованной продукции, изменения ее полной
себестоимости и коммерческих расходов.
1. Влияние изменения объема реализации продукции:
940108/550664 = 1,707226
(785749+33414+0)/(437463+16658+0) = 1,803843
96543 x (1,803843-1) = 77605,41 тыс. руб.
Вследствие увеличения объема реализации на 389444 тыс. руб., по
сравнению с 2014 г., в 2015 г. было получено больше прибыли на 77605,41 тыс.
руб.
2. Влияние изменения структуры и ассортимента реализованной продукции:
96543 x (1,707226-1,803843) = -9327,68 тыс. руб.
В результате сдвигов в структуре реализованной продукции прибыль ОАО
«ВВГК» в 2015 г. уменьшилась на 9327,68 тыс. руб.
3. Влияние изменения уровня затрат на 1 рубль реализованной продукции:
940108 x ((437463+16658+0)/550664 - (785749+33414+0)/940108) = =940108
x (-0,0466709) = -43875,74 тыс. руб.
В результате повышения затрат на 1 рубль реализованной продукции
прибыль в 2015 г. уменьшилась на 43875,74 тыс. руб.
4. Проверка: 77605,41-9327,68-43875,74 = 24402 тыс. руб.
Таблица 7. Итоговые результаты факторного анализа прибыли
за 2015 г., тыс. руб.
Факторы изменения прибыли
(убытка) от продаж
Сумма прироста
прибыли по сравнению
с 2014 г.
Изменение объема реализации
продукции
+77605,41
38
Изменение структуры баланса и
ассортимента продукции
-9327,68
Изменение себестоимости продукции
-43875,74
Всего:
+24402
Таким образом, в 2015 г. на величину конечного финансового результата
основное влияние оказало изменение объема реализации продукции (таблица 8).
Определим воздействие факторов на величину прибыли от продаж за 2016
г.
1. Влияние изменения объема реализации продукции:
849728/940108 = 0,903862
(694012+76568+0)/(785749+33414+0) = 0,940692
120945 x (0,940692-1) = -7173,01 тыс. руб.
Вследствие уменьшения объема реализации на 90380 тыс. руб., по
сравнению с 2015 г., в 2016 г. было получено меньше прибыли на 7173,01 тыс.
руб.
Таблица 8. Анализ динамики реализации продукции и прибыли
в 2016 г., тыс. руб.
Показатели
2015
2016
Отклонения (+,-)
сумма
%
Выручка от продажи товаров,
работ, услуг (за минусом НДС)
940108
849728
-90380
-9,61
Себестоимость продукции
785749
694012
-91737
-11,68
Коммерческие расходы
33414
76568
+43154
+129,15
Управленческие расходы
0
0
0
-
Прибыль (убыток) от продаж
120945
79148
-41797
-34,56
2. Влияние изменения структуры и ассортимента реализованной продукции:
120945 x (0,903862-0,940692) = -4454,41 тыс. руб.
В результате сдвигов в структуре реализованной продукции прибыль ОАО
«ВВГК» в 2016 г. уменьшилась на 4454,41 тыс. руб.
39
3. Влияние изменения уровня затрат на 1 рубль реализованной продукции:
849728 x ((785749+33414+0)/940108 - (694012+76568+0)/849728) = = 849728 x (-
0,0355505) = -30169,6 тыс. руб.
В результате повышения затрат на 1 рубль реализованной продукции
прибыль в 2016 г. уменьшилась на 30169,6 тыс. руб.
4. Проверка: -7173,01-4454,41-30169,6 = -41797 тыс. руб.
Таким образом, в 2016 г. на величину конечного финансового результата
основное влияние оказало изменение себестоимости продукции (таблица 9).
Таблица 9. Итоговые результаты факторного анализа прибыли
за 2016 г., тыс. руб.
Факторы изменения прибыли
(убытка) от продаж
Сумма прироста прибыли
по сравнению с 2015 г.
Изменение объема реализации
продукции
-7173,01
Изменение структуры баланса и
ассортимента продукции
-4454,41
Изменение себестоимости
продукции
-30169,6
Всего:
-41797
Определим воздействие факторов на величину прибыли от продаж за 2017
г.
1. Влияние изменения объема реализации продукции:
909206/849728 = 1,069997
(813156+47578+0)/(694012+76568+0) = 1,116995
79148 x (1,116995-1) = 9259,92 тыс. руб.
Вследствие увеличения объема реализации на 59478 тыс. руб., по
сравнению с 2016 г., в 2017 г. было получено больше прибыли на 9259,92 тыс.
руб.
2. Влияние изменения структуры и ассортимента реализованной продукции:
79148 x (1,069997-1,116995) = -3719,80 тыс. руб.
В результате сдвигов в структуре реализованной продукции прибыль ОАО
«ВВГК» в 2017 г. уменьшилась на 3719,80 тыс. руб.
40
3. Влияние изменения уровня затрат на 1 рубль реализованной продукции:
909206 x ((694012+76568+0)/849728 - (813156+47578+0)/909206) = =909206
x (-0,0398326) = -36216,08 тыс. руб.
В результате повышения затрат на 1 рубль реализованной продукции
прибыль в 2017 г. уменьшилась на 36216,08 тыс. руб.
Таблица 10. Анализ динамики реализации продукции и прибыли
в 2017 г., тыс. руб.
Показатели
2016
2017
Отклонения (+,-)
сумма
%
Выручка от продажи товаров,
работ, услуг (за минусом
НДС)
849728
909206
+59478
+7,0
Себестоимость продукции
694012
813156
+119144
+17,17
Коммерческие расходы
76568
47578
-28990
-37,86
Управленческие расходы
0
0
0
-
Прибыль (убыток) от продаж
79148
48472
-30676
-38,76
4. Проверка: 9259,92-3719,80-36216,08 = -30676 тыс. руб.
В 2017 г. как и в 2016 г. произошло снижение прибыли от продаж по
сравнению с 2015 г.
Из таблиц 11 видно, что это связано с неблагоприятным изменением
структуры баланса и ассортимента продукции, а также увеличением
себестоимости продукции.
Факторный анализ прибыли от продаж, несомненно, играет важную роль
при изучении процессов формирования финансовых результатов деятельности
предприятия. Для полного же представления о данных процессах, необходимо
также проанализировать какие факторы повлияли на формирование
налогооблагаемой прибыли.
41
Таблица 11. Итоговые результаты факторного анализа прибыли
за 2017 г., тыс. руб.
Факторы изменения прибыли
(убытка) от продаж
Сумма прироста прибыли
по сравнению с 2016 г.
Изменение объема реализации
продукции
+9259,92
Изменение структуры баланса и
ассортимента продукции
-3719,80
Изменение себестоимости продукции
-36216,08
Всего:
-30676
Факторный анализ прибыли от продаж показал, что за период с 2015 по
2017 гг. происходило ее снижение с 79148 тыс. руб. в 2016 г. до 48472 тыс. руб. в
2017 г. В 2017 г. объем прибыли уменьшился по сравнению с 2016 г. на 30676
тыс. руб. вследствие того, что прирост себестоимости продукции оказался выше
прироста выручки от реализации. По-прежнему основным фактором влияющим
на величину прибыли от продаж остается себестоимость. Факторами, влияющими
на налогооблагаемую прибыль, являются прочие расходы и прибыль от продаж.
2.3. Оценка рентабельности
Показатели рентабельности – это относительные показатели, в которых
прибыль сопоставляется с некой базой, характеризующей предприятие с одной из
двух сторон – ресурсы (рентабельность совокупного капитала, рентабельность
собственного капитала и т.д.) или совокупный доход, полученный в ходе текущей
деятельности (рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности).
Они практически не подвержены влиянию инфляции и вложенного капитала.
Таблица 12. Анализ основных видов рентабельности
17
Показатель
2015
2016
2017
Общая рентабельность предприятия
0,075
0,017
0,013
Чистая рентабельность предприятия
0,052
0,012
0,003
17
Расчет показателей рентабельности приведен в Приложении 4.
42
Чистая рентабельность собственного
капитала
0,288
0,076
0,017
Рентабельность текущих активов
0,070
0,017
0,004
Рентабельность продукции
0,154
0,114
0,060
Чистая рентабельность продаж
0,063
0,021
0,005
Рентабельность основной деятельности
0,148
0,103
0,056
Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики
разнообразных финансовых коэффициентов рентабельности, которые являются
относительными показателями финансовых результатов деятельности
предприятия. Данные для анализа содержаться в Приложениях 1-3.
Уровень общей рентабельности – это ключевой индикатор при анализе
рентабельности предприятия.
Общая рентабельность предприятия или общая рентабельность совокупного
капитала показывает эффективность затрат капитала, независимо от источников
его формирования, на единицу прибыли до налогообложения. Инвесторы
капитала: кредиторы и акционеры вкладывают в предприятие свои средства с
целью получения прибыли от этих инвестиций, поэтому, с точки зрения
инвесторов, наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности
является наличие прибыли на вложенный капитал.
Как видно из таблицы 13, на протяжении всего исследуемого периода
величина данного показателя постоянно уменьшалась и к концу 2017 г. составила
всего лишь 1,3%, то есть с каждого рубля вложенных средств приходится только
0,013 рубля прибыли.
На размер коэффициента общей рентабельности предприятия повлияло, как
изменение величины прибыли до налогообложения предприятия (прямая
зависимость), так и постепенное увеличение совокупного капитала. Увеличение
капитала при прочих равных условиях (неизменной величине балансовой
прибыли) ведет к снижению рентабельности совокупного капитала (обратная
зависимость).
Динамику коэффициента рентабельности графически отражает рисунок 2.
43
Чистая рентабельность совокупного капитала (предприятия) в отличие от
общей рентабельности предприятия рассчитывается не по прибыли до
налогообложения, а по чистой прибыли и показывает, сколько рублей чистой
прибыли приходится на 1 рубль авансированного и собственного капитала.
Рисунок 2. Динамика общей рентабельности совокупного
капитала ОАО «ВВГК»
Согласно таблице 14, уровень чистой рентабельности за период 2015-2017
гг. уменьшился на 4,9% и составил 0,3%, говоря иными словами, на 1 рубль
вложенного инвесторами капитала приходилось 0,3 копейки прибыли. Более
наглядно изменения данного коэффициента отражает рисунок 3.
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
700%
800%
2015 2016 2017
5,20%
1,20%
0,30%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
2015 2016 2017
44
Рисунок 3. Динамика чистой рентабельности совокупного
капитала ОАО «ВВГК»
Рентабельность собственного капитала отражает затраты собственных
средств и резервов предприятия на получение прибыли. Она определяет верхнюю
границу потенциального развития предприятия, которая показывает
эффективность использования собственного капитала.
Рентабельность собственного капитала можно представить как отношение
суммы средств, направленных на накопление и потребление, к величине
собственных средств.
Данный показатель также в течении рассматриваемого периода уменьшился
с 28,8% в 2015 г. до 1,7% в 2017 г. Изменение его происходило под воздействием
спада чистой прибыли относительно ее уровня в 2015 г. и при увеличении
величины собственного капитала предприятия (Приложение 1). Изменение
данного коэффициента представлено на рисунке 4.
Рисунок 4. Динамика рентабельности собственного капитала
ОАО «ВВГК»
Рентабельность текущих активов рассчитывается как отношение чистой
прибыли к средней величине оборотных активов и показывает, какую величину
чистой прибыли предприятие получает с каждого рубля, вложенного в текущие
оборотные активы.
28,80%
7,60%
1,70%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
2015 2016 2017