47
Выручка, тыс. руб.
1244459
1395522
1416488
Полная
себестоимость,
тыс. руб.
1160672
1301100
1330555
Прибыль от
продаж, тыс. руб.
83787
94422
85933
Если сравнивать сумму прибыли на начало периода и прибыль,
рассчитанную исходя из фактического объема и ассортимента, но при ценах и
себестоимости продукции 2017 года, то разница между ними показывает,
насколько произошло изменение прибыли за счет объема и структуры
продукции отчетного периода:
ΔП(P) = 94422-83787 = 10635 тыс.руб.
Чтобы найти влияние только объема продаж, необходимо прибыль на
начало периода умножить на процент роста объема производства, который
определяется делением выручки от реализации, рассчитанной, исходя из
базисной цены и фактического объема реализованной продукции, на выручку
от реализации 2017 года:
Процент роста объема продаж составил:
k = 1395522:1244459*100%-100% = 12.14%
ΔП(V) = 83787*12.14% = 10172 тыс. руб.
Определим влияние структурного фактора:
ΔП(уд.в) = 10635-10171.742 = 463 тыс. руб.
Влияние изменения полной себестоимости на сумму прибыли
устанавливается сравнением затрат, полученных при фактическом объеме
реализации и себестоимости единицы продукции 2017 года и полной
фактической себестоимостью 2018 года:
ΔП(c.c) = 1301100-1330555 = -29455 тыс. руб.
Изменение суммы прибыли за счет отпускных цен на продукцию
определяется сопоставлением фактической выручки от реализации 2018 года с
выручкой от реализацией, рассчитанной при фактических объемах продаж и
ценах 2017 года:
ΔП(ц) = 1416488-1395522 = 20966 тыс. руб.
48
Общее изменение прибыли от данных факторов находится как
суммирование полученных результатов:
ΔП = 10171.742+463.258-29455+20966 = 2146 тыс. руб.
Таким образом, наиболее существенное негативное влияние на
динамику прибыл от продаж оказал рост себестоимости продукции. Негативное
влияние данного фактора было полностью компенсировано ростом прибыли в
результате увеличения объема продаж на 10172 тыс. руб., улучшения
структуры продаж на 463 тыс. руб., а также роста цен на продукцию
предприятия на 20966 тыс. руб. Таким образом, резервы роста прибыли АО
"Булочно-кондитерский комбинат" могут быть реализованы в случае снижения
себестоимости продукции. Реализация данных резервов позволит предприятию
увеличить сумму прибыли от продаж на 29455 тыс. руб.
В таблице 9 выполнен факторный анализ прибыли до налогообложения.
Таблица 9
Факторный анализ прибыли до налогообложения АО "Булочно-
кондитерский комбинат"
Показатели
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Результат
влияния,
тыс. руб.
Прибыль от продаж
83787
85933
2146
+2146
Проценты к получению
24697
26838
2141
+2141
Проценты к уплате
46316
49885
3569
-3569
Прочие доходы
95247
64143
-31104
-31104
Прочие расходы
149537
120714
-28823
+28823
Прибыль до
налогообложения
7878
6315
-1563
Данные таблицы 9 свидетельствуют о том, что положительное влияние
на сумму прибыли до налогообложения оказали такие факторы, как увеличение
прибыли от продаж на 2146 тыс. руб., увеличение процентов к получению от
предоставления займов другим организациям на 2141 тыс. руб., снижение
прочих расходов на 28823 тыс. руб. Отрицательное влияние на сумму прибыли
до налогообложения оказал рост процентов к уплате по привлеченным
кредитам и займам на 3569 тыс. руб., а также снижение прочих доходов на
31104 тыс. руб. Таким образом, предприятие может увеличить прибыль до
49
налогообложения за счет увеличения прочих доходов или оптимизации сальдо
прочих доходов и расходов за счет еще большего снижения последних.
2.4. Анализ и оценка показателей рентабельности предприятия
Для оценки финансовых результатов необходимо также выполнить
расчет и провести анализ показателей рентабельности деятельности АО
"Булочно-кондитерский комбинат". Принимая во внимание характер
деятельности предприятия был выполнен расчет следующих групп показателей
рентабельности:
- рентабельность продаж;
- рентабельность производства;
- рентабельность активов, в том числен рентабельность активов
производственного назначения;
- рентабельность собственного капитала;
- рентабельность заемного капитала.
Расчет рентабельности продаж АО "Булочно-кондитерский комбинат"
выполнен в таблице 10.
Таблица 10
Показатели рентабельности продаж АО "Булочно-кондитерский
комбинат"
показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
1262486
1244459
1416488
-18027
172029
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
77584
83787
85933
6203
2146
Прибыль до
налогообложения, тыс.
руб.
7622
7878
6315
256
-1563
Чистая прибыль, тыс.
руб.
2516
2651
2998
135
347
Рентабельность
продаж по прибыли от
продаж, %
6,15
6,73
6,07
0,58
-0,66
Рентабельность
продаж по прибыли до
налогообложения, %
0,60
0,63
0,45
0,03
-0,18
Рентабельность
0,20
0,21
0,20
0,01
-0,01
50
продаж по чистой
прибыли, %
Результаты расчетов свидетельствуют о негативной динамике
показателей рентабельности продаж. Уровень рентабельности продаж,
рассчитанный по прибыли от продаж в сравнении с 2017 г. сократился на
0,66%, снижение рентабельности продаж по прибыли до налогообложения и
чистой прибыли составил соответственно -0,18% и -0,1%. Также следует
отметить, что уровень рентабельности продаж, рассчитанный по прибыли до
налогообложения и чистой прибыли на предприятии является достаточно
низким.
Для определения причин, обусловивших снижение рентабельности
продаж был выполнен факторный анализ на основе следующей формулы:
100*/100*/)( VПVУРКРСVR
пп
(10)
Где
п
R
- рентабельность продаж.
V
- объем продаж.
С
- себестоимость продаж.
КР
- коммерческие расходы.
УР
- управленческие расходы.
п
П
- прибыль от продаж
23
.
Порядок проведения расчета влияния факторов на уровень
рентабельности продаж АО "Булочно-кондитерский комбинат" отражен в
таблице 11.
Таблица 11
Факторный анализ рентабельности продаж АО "Булочно-
кондитерский комбинат"
Показатель
Условия расчета
Прибыль
от
продаж,
тыс. руб.
Rпр, %
Откл., %
V, тыс.
руб.
С, тыс.
руб.
КР,
тыс.
руб.
2017 г.
1244459
907344
253328
83787
6,73
-
Усл. 1
1416488
907344
253328
255816
18,06
11,33
23
Оськина Ю.Н., Баева Е.А. Обзор методик анализа финансовых результатов // Социально-
экономические явления и процессы. – 2015. - № 4. – С. 128
51
Усл. 2
1416488
1027478
253328
135628
9,58
-8,48
Усл. 3
1416488
1027478
303077
85933
6,07
-3,51
Усл. 4
Общее влияние факторов составило:
11,33 – 8,48 – 3,51= -0,66
Из расчетов следует, что основным фактором, обусловившим снижение
рентабельности продаж является рост себестоимости продукции. Под влиянием
данного фактора снижение рентабельности продаж составило 8,48%. Также на
снижение рентабельности продаж повлиял рост коммерческих расходов
предприятия. Под влиянием данного фактора уровень рентабельности продаж
сократился на 0,3,51%. Негативное влияние данного фактора было частично
компенсировано ростом объема продаж. Вместе с тем совокупное влияние
факторов было отрицательным, в результате чего уровень рентабельности
продаж сократился на 0,66%.
Данные факторного анализа рентабельности продаж также
свидетельствуют о том, что резервы роста рентабельности могут быть
реализованы при условии снижения себестоимости продукции.
В таблице 12 выполнен расчет показателя рентабельности производства.
Таблица 12
Показатели рентабельности производства АО "Булочно-
кондитерский комбинат"
показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
77584
83787
85933
6203
2146
Себестоимость
продаж, тыс. руб.
888728
907344
1027478
18616
120134
Полная себестоимость,
тыс. руб.
1184902
1160672
1330555
-24230
169883
Рентабельность
производства,
рассчитанная по
себестоимости продаж,
%
8,73
9,23
8,36
0,5
-0,87
Рентабельность
производства,
рассчитанная по
полной себестоимости,
%
6,55
7,22
6,47
0,67
-0,75
52
Расчет рентабельности производства осуществляется по показателю
прибыли от продаж. При этом в качестве основания для расчетов могут
использоваться показатели себестоимости продаж и полной себестоимости. Т.к.
согласно учетной политике, управленческие расходы на предприятии
учитываются в составе себестоимости продаж, для расчета полной
себестоимости себестоимость продаж была увеличена только на сумму
коммерческих расходов.
Из таблицы 12 видно, что в 2017 гг. рентабельность производства на
предприятии увеличилась. Однако несмотря на положительную динамику
значения показателей оставались относительно невысокими. Так, значение
показателя рентабельности производства, рассчитанное за 2017 г.
свидетельствует о том, что на 1 рубль затрат предприятием было получено
всего 0,07 руб. прибыли от продаж.
В 2018 г. следует отметить отрицательную динамику показателя.
Снижение рентабельности производства, рассчитанной по полной
себестоимости в 2018 г. составило 0,75%. В результате на 1 руб. продаж
предприятием было получено всего 0,06 руб. прибыли от продаж.
Для определения причин, обусловивших снижение рентабельности
производства АО "Булочно-кондитерский комбинат" был выполнен факторный
анализ. При его проведении была применена следующая факторная модель:
(11)
Где p0, p1 – цены на продукцию базового и отчетного периода;
q0, q1 – объем продаж базового и отчетного периода;
z0, z1 – полная себестоимость реализованной продукции базового и
отчетного периода
24
.
24
Сурков С.И. Выявление путей роста финансовых результатов предприятия на основе факторного анализа//
Агропродовольственная экономика. - 2016. - № 2. - С. 45
53
В качестве исходных данных для проведения факторного анализа
использовались данные таблиц 7,8. Влияние факторов на рентабельность
производства составило:
1. Изменение себестоимости:
2. Изменение цен:
3. Изменения структуры продукции:
Совокупное влияние факторов:-2.21+1.42+0.04=-0.75%
Результаты факторного анализа показателя рентабельности
производства свидетельствуют о том, что единственным фактором, оказавшим
отрицательное влияние на уровень рентабельности производства является рост
себестоимости. Под влиянием данного фактора уровень рентабельности
производства сократился на 2,21%. Негативное влияние данного фактора было
частично компенсировано ростом цен на продукцию предприятия, а также
улучшением структуры реализуемой продукции. Таким образом, рост
рентабельности производства также может быть обеспечен при условии
снижения себестоимости продукции.
В таблице 9 рассчитаны показатели рентабельности активов. Расчет
данных показателей был выполнен по чистой прибыли, который характеризует
конечный финансовый результат деятельности предприятия.
Таблица 13
Показатели рентабельности активов АО "Булочно-кондитерский
комбинат"
показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Чистая прибыль, тыс.
руб.
2516
2651
2998
135
347
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
853951,5
864221,5
972565
10270
108343,5
Рентабельность
0,29
0,31
0,31
0,02
0
54
активов, %
Расчеты показывают, что в 2017 г. рентабельности активов АО
"Булочно-кондитерский комбинат" составила 0,31%, увеличившись по
сравнению с показателем предыдущего года на 0,02%. В 2018 г. уровень
рентабельности активов по сравнению с предыдущим годом не изменился.
Следует отметить, что в 2017 - 2018 гг. рентабельность активов являлась очень
низкой, т.к. каждый вложенный в активы рубль принес предприятию только
0,31 коп. чистой прибыли. При таком низком уровне рентабельности активов
возможности обновления материально – технической базы у предприятия очень
ограничены.
Т.к. АО "Булочно-кондитерский комбинат" – это производственное
предприятие также целесообразно рассчитать рентабельность активов
производственного назначения. Данный показатель характеризует
эффективность использования средств, вложенных в основную деятельности
предприятия, то есть отражает, сколько прибыли получается в среднем с одного
рубля, вложенного в основные средства и оборотные активы.
С целью проведения факторного анализа рентабельности активов АО
"Булочно-кондитерский комбинат" были применена двухфакторная модель
DuPont:
оа
КROSROA *
25
(12)
Где
ROA
- коэффициент рентабельности активов;
ROS
- рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли;
оа
К
- коэффициент оборачиваемости активов.
В соответствии с данной формулой, уровень рентабельности активов
изменяется под влиянием двух факторов: скорости оборота активов
предприятия и рентабельности продаж, рассчитанной по чистой прибыли.
1. Изменение рентабельности активов под влиянием изменения скорости
оборота активов
0,20*(1,46-1,44) = 0,004
25
Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2016. - С. 237.
55
2. Изменение рентабельности активов под влиянием изменения
рентабельности продаж:
1,44*(0,21-0,2) = 0,01
Из расчетов следует, что анализируемые факторы не оказали
существенного влияния на уровень рентабельности активов предприятия,
который в 2017 – 2018 гг. оставался относительно. Небольшой рост показателя
объясняется ускорением оборачиваемости активов и ростом уровня
рентабельности продаж, рассчитанной по чистой прибыли.
Т.к. непосредственно в производственной деятельности АО "Булочно-
кондитерский комбинат" принимают участие не все оборотные активы, а
только материально – производственные запасы, средняя стоимость активов
производственного назначения была определена как сумма средних стоимостей
основных средств и материально – производственных запасов. Результаты
выполненных расчетов представлены в таблице 14.
Таблица 14
Показатели рентабельности активов производственного назначения
АО "Булочно-кондитерский комбинат"
показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Чистая прибыль, тыс.
руб.
2516
2651
2998
135
347
Средняя стоимость
активов
производственного
назначения , тыс. руб.
252723,5
258969
248812
6242,5
-10157
Рентабельность
активов
производственного
назначения , %
0,99
1,02
1,20
0,03
0,18
Из таблицы видно, что уровень рентабельности активов
производственного назначения в 2016 – 2018 гг. оставался относительно
стабильным. В 2017 г. значение показателя составило 1,02%, что на 0,03%
выше показателя 2016 г. В 2018 г. рентабельность активов увеличилась
незначительно. Прирост составил 0,18% по сравнению с показателей
56
предыдущего года. Также как уровень рентабельности всех активов, уровень
рентабельности активов производственного назначения был очень низким.
Показатели рентабельности активов позволяют оценить эффективность
использования имущества предприятия. Для оценки эффективности
использования источников финансирования имущества был выполнен расчет
рентабельности собственного и заемного капитала (таблица 15).
Результаты выполненных расчетов свидетельствуют о стабильно низких
значениях показателей рентабельности собственного и заемного капитала. В
сравнении с 2017 г. уровень рентабельности собственного капитала сократился
на 0,28% и составил 1,09 %. Это значит, что на 1 рубль средств собственников в
2018 г. было получено 1,09 коп. чистой прибыли. Сохранение низких значений
рентабельности собственного капитала может привести к снижению
инвестиционной привлекательности предприятия в будущем, что еще больше
ограничит возможности развития его материально – технической базы.
Таблица 15
Показатели рентабельности собственного и заемного капитала АО
"Булочно-кондитерский комбинат"
показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Чистая прибыль, тыс.
руб.
2516
2651
2998
135
347
Средняя стоимость
собственного
капитала, тыс. руб.
190961
193544,5
275100
2583,5
81555,5
Средняя стоимость
заемного капитала,
тыс. руб.
662990,5
670677
697465
7686,5
26788
Рентабельность
собственного
капитала, %
1,31
1,37
1,09
0,06
-0,28
Рентабельность
заемного капитала, %
0,38
0,40
0,43
0,02
0,03
В 2016 – 2018 гг. рентабельности заемного капитала была ниже
рентабельности собственного капитала, что можно объяснить его высоким
удельным весом в общей сумме источников финансирования. В расчете на 1
рубль заемного капитала в 2018 г. было получено 0,43 коп. чистой прибыли.