24
покрытия на единицу продукции, ведет к росту общей суммы маржинального
дохода, а значит и увеличению прибыли. Если ставка маржинального дохода-
отрицательная, то рост объема продаж повлечет за собой уменьшение
размера прибыли.
Уровень среднереализационных цен и величина прибыли прямо
пропорциональны друг другу, то есть, если цена увеличивается- прибыль
растет, при уменьшении цены – прибыль снижается.
Себестоимость продукции (переменные и постоянные затраты) и прибыль
обратно пропорциональны друг другу, то есть при уменьшении
себестоимости прибыль увеличивается, при повышении-уменьшается.
Для проведения анализа прибыли в целом по предприятию учитывают не
только данные факторов, но и влияние структуры реализованной продукции,
изменение которой может оказывать различное влияние на значение
прибыли. При увеличении доли наиболее рентабельных видов продукции в
общем объеме продаж размер прибыли будет расти, при увеличении
низкорентабельных позиций ассортимента уменьшаться.
Для изучения влияния факторов на изменение суммы прибыли от
реализации продукции в целом по предприятию используют следующую
модель:
П= ∑[VРП
i
× (ц
i
— b
i
) ] — А, (1.2)
где VРП
i
- объем реализации продукции в исследуемом периоде,
Ц
i
- уровень среднереализационных цен в исследуемом периоде,
b
i
- переменные затраты, отнесенные на единицу продукции в
исследуемом периоде,
А- сумма постоянных затрат отчетного периода, которая относится к виду
продукции, относительно которой проводится анализ.
10
Анализ проводят в соответствии со следующим алгоритмом:
10
Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово–хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А.
Д. Шеремет. – М.: Инфра-М, 2009. – 155 с.
25
1. Рассчитывают влияние различных факторов на изменение величины
прибыли в целом по предприятию, применяя метод цепной подстановки.
2. Определяем величину прибыли при условии, что общий объем продаж
изменится, но структура продаж, отпускные цены, размер удельных
переменных затрат и общая сумма постоянных затрат сохранятся на уровне
базисного периода. Для расчета применяют формулу 1.3
П
усл 1
= ∑[VРП
iо
× (ц
iо
— b
iо
) ]×I
рп
— А
о
, (1.3)
где ∑[VРП
iо
× (ц
iо
— b
iо
) ]-сумма маржинального дохода в базисном
периоде,
I
рп
- индекс объема продаж, рассчитанный как соотношение объемов
продаж отчетного и базисного периодов в натуральном выражении (в случае,
когда продукция является однородной) или в стоимостном выражении.
Рассчитывают индекс объема продаж по формуле 1.4.
I
рп
=
(1.4)
А
о
- постоянные затраты базисного периода.
Важное значение в факторном анализе имеет анализ уровня
среднереализационных цен. Среднереализационная цена единицы
продукции- это соотношение выручки, полученной от реализации изделия,
по которому ведется расчет, к объему его продаж за отчетный период.
На среднереализационную цену оказывают влияние следующие факторы:
1. качество реализуемой продукции.
2. рынок сбыта продукции;
3. конъюнктура рынка;
4. сроки реализации продукции;
5. уровень инфляции.
Качество реализуемой продукции - является определяющим фактором
при формировании средней цены реализации продукции. Качество
продукции и средняя цена прямо пропорциональны, то есть чем выше
26
качество, тем выше цена, а значит и рост прибыли. Изменение цены в
зависимости от качества продукции рассчитывают по формуле 1.5
∆Ц
кач
=
????
????
(1.5)
где Ц
н
- цена изделия нового качества;
Ц
п
- цена изделия прежнего качества;
VРП
н
-объем реализации продукции нового качества;
VРП
общ
- общий объем реализованной продукции n-ого вида продукции за
отчетный период.
По видам продукции, цены на которые устанавливают в зависимости от
сорта или кондиции, категории, расчет влияния сортового состава продукции
на изменение средней цены производят, применяя метод абсолютных разниц:
∆Ц = ∑∆ У
д
• Ц
0
(1.6)
где ∆ У
д
- изменение удельного веса по каждому сорту;
Ц
0
– базисный уровень цены единицы продукции.
Влияние сортового состава, рынков сбыта, а также сроков сбыта
продукции проводят по методике, описанной выше.
В случае, когда в отчетном периода происходит изменение цены на
продукцию под влиянием инфляционных факторов, изменение цены по
каждому виду продукции рассчитываем по формуле 1.7
∆Ц =
(1.7)
где ∆Ц
i
- изменение цены по n-ому виду продукции;
V- объем реализованной продукции после изменения цены;
VРП
общ
- общий объем реализованной продукции n-ого вида продукции за
отчетный период.
В заключении для обобщения результатов, все полученные данные по
каждому виду продукции сводят в таблицу.
Как мы уже выяснили размер прибыли зависит не только от финансовых
результатов, связанных с реализацией продукции. К другим финансовым
результатам относят: доходы от инвестиционной и финансовой деятельности,
27
а также прочие внереализационные доходы и расходы. Виды доходов и
расходов по данной группе представлены в таблице 1.2.
Таблица 1.2
Виды доходов и расходов предприятия
Доходы
Расходы
Инвестиционная деятельность
проценты, дивиденды к получению по
облигациям, акциям, другим ценным
бумагам, которые имеются в портфеле
предприятия, доходы от вклада капитала в
другие организации, доходы от
инвестирования капитала в другие
финансовые активы, доходы от продажи
основных средств, нематериальных
активов и долгосрочных финансовых
вложений
расходы, которые связаны с выбытием
основных средств, нематериальных и
финансовых активов, с покупкой ценных
бумаг и другие
Финансовая деятельность
доходы от роялти, лизинга, курсовых
разниц, безвозмездного получения
активов, грандов и так далее
выплаты процентов по облигациям,
акциям, за предоставление организации в
пользование денежных средств (кредитов,
займов), отрицательные курсовые
разницы, безвозмездно переданные активы
и другие расходы, которые связаны с
формированием капитала организации
Прочие внереализационные доходы и расходы
это прибыль прошлых лет, выявленная в
отчетном году; полученные пени, штрафы
и неустойки; доходы от реализации
текущих активов; доходы по текущей
аренде и так далее
это убытки прошлых периодов, которые
выявлены в отчетном; уплаченные пени,
штрафы и неустойки; убытки от списания
безнадежной дебиторской задолженности;
расходы от реализации текущих активов;
расходы по текущей аренде; убытки от
уценки и недостачи имущества; судебные
издержки и так далее
28
В процессе анализа изучают состав, динамику, выполнение плана и
факторы изменения суммы полученных убытков и прибыли по каждому
конкретному случаю.
Так, например, при анализе доходов от ценных бумаг изучают динамику
и структуру доходов отдельно по каждому виду ценных бумаг.
Доходы от акций изменяются за счет влияния следующих факторов:
1. количества акций, которые имеются в портфеле предприятия;
2. средней номинальной стоимости одной акции;
3. уровня дивидендной доходности акций, рассчитанный по формуле 1.8
Kd =
(1.8)
где ∑Д- сумма полученных дивидендов;
∑И - сумма инвестированных средств.
В этом случае изменение прибыли от доходов ценных бумаг, под
влиянием факторов рассчитывают по формуле 1.9
П= К×Р×Кd (1.9)
где К- количество акций, которые имеются в портфеле предприятия;
Р- средняя номинальная стоимость одной акции;
Кd- уровень дивидендной доходности акций.
Для того чтобы рассчитать влияние вышеперечисленных факторов на
изменение величины прибыли необходимо использовать метод абсолютных
величин.
Сумма, полученных процентов по облигациям, рассчитывается по
следующей формуле 1.10
П= К×Р×СП (1.10)
где К - количество акций, которые имеются в портфеле предприятия;
Р - средняя номинальная стоимость одной акции;
СП-средний уровень процентной ставки, рассчитанный как отношение
суммы полученных процентов к среднегодовой сумме.
Процентный доход по депозитам зависит от суммы депозитных вкладов и
уровня депозитного процента и рассчитывается по формуле 1.11
29
П
д
= В
д
СП
д
(1.11)
где В
д
- сумма депозитных вкладов;
СП
д
- уровень депозитного процента.
Для завершения анализа разрабатывают перечень необходимых
мероприятий, которые направлены на снижение убытков и потерь от
внереализационных операций, а также увеличение прибыли от долгосрочных
и краткосрочных финансовых вложений.
Второй показатель, который показывает финансовые результаты
деятельности предприятия - это уровень рентабельности.
Рентабельность — это относительный показатель, который определяет
уровень доходности бизнеса. С помощью показателей рентабельности можно
оценить эффективность работы предприятия в целом, а также доходность
определенного направления деятельности. По сравнению с прибылью,
показатели рентабельности отображают окончательные результаты
хозяйствования в более полном объеме, так как их величина – это
соотношение прибыли с наличными или потребленными ресурсами
11
.
Рентабельность продукции, или коэффициент окупаемости затрат
рассчитывается по формуле 1.12 и показывает количество прибыли с каждого
рубля, потраченного на производство.
R
3
=
× 100 (1.12)
где П
рп
– прибыль от реализации продукции;
З
рп
- сумма затрат, отнесенная на реализованную продукцию.
Рентабельность продаж (оборота), показывает размер прибыли, которую
имеет предприятие с каждого рубля продаж. Применяется для определения
эффективности производственной и коммерческой деятельности.
Рассчитывается по следующей формуле:
R
об
=
× 100 (1.13)
11
Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник / Т.И. Григорьева. -
Люберцы: Юрайт, 2016. - 228 c.
30
где П
рп
– прибыль от реализации продукции;
В
рп
- сумма полученной выручки от реализации продукции (этот
коэффициент может быть как по предприятию в целом, так и по видам
продукции).
При проведении анализа оценивают динамику данных показателей,
выполнение плана по их уровню, проводят межфирменные сопоставления и
производят расчеты для определения влияние различных факторов на
изменение их величины.
Уровень рентабельности затрат по отдельным видам продукции зависит
от следующих факторов первого порядка: изменения объема продаж, цены
реализации, усеченной себестоимости единицы продукции и суммы
постоянных затрат, отнесенных на конкретный вид продукции. Факторная
модель данного показателя выглядит следующим образом:
R
i
=
????
????
(1.14)
где VРП
i
- объем реализованной продукции i-ого вида продукции за
отчетный период;
Ц
i
- ценa i-того вида продукции;
b
i
- переменные затраты, отнесенные на единицу продукции в
исследуемом периоде;
А- сумма постоянных затрат отчетного периода, которая относится к виду
продукции, относительно которой проводится анализ.
Факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции
проводится аналогично факторному анализу прибыли, пример которого
приведен выше.
Факторная модель для анализа рентабельности продукции в целом по
предприятию выглядит следующим образом:
R =
=
????
????
????
????
????
????
(1.15)
Анализ рентабельности продаж (оборота) проводится аналогично анализу
рентабельности продукции. Для получения более полной информации об
31
уровне рентабельности предприятия проводит анализ факторов второго
порядка, которые оказывают влияние на изменение среднереализационных
цен, удельных переменных затрат и постоянных расходов в исследуемом
периоде.
Завершают анализ поиском решений для увеличения резервов роста
прибыли и рентабельности.
Резервы увеличения суммы прибыли находят для каждого вида
продукции. Основные источники резервов роста прибыли представлены на
рисунке 1.4
12
Рисунок 1.4 Основные направления поиска резервов увеличения
прибыли
Резервы роста прибыли за счет увеличения объема реализации продукции
находят с помощью следующей формулы:
Р ↑ П
о
=∑ Р ↑ VРП
i
× МП
i
св
(1.16)
где Р ↑ VРП
i
- выявленный ранее резерв роста объема реализации;
12
Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. для студ. вузов,
обуч. по направлению подгот. "Экономика" и спец. "Бух. учет, анализ и аудит" / М.В.Косолапов,
В.А.Свободин. - М.: Дашков и К, 2011. - 83 с.
Резервы увеличения суммы прибыли
УУвеличение объема
реализации продукции
ППовышение цен
Снижение
себестоимости
продукции
Повышение качества
продукции
Поиск более
выгодных рынков
сбыта
Оптимизация
сроков продаж
32
МП
i
св
- фактическая маржинальная прибыль в расчете на единицу
продукции соответствующего вида.
Поиск резервов роста прибыли за счет снижения себестоимости
продукции и услуг осуществляется следующим образом:
Р ↑ П
сс
=∑ Р ↓С (VРП
i
×Р ↑ VРП) (1.17)
где Р ↓С - предварительно выявленный резерв снижения себестоимости
каждого вида продукции;
(VРП
i
×Р ↑ VРП) - возможный объем ее продаж с учетом резервов его
роста.
Поиск резервов роста прибыли за счет повышения качества продукции
производится следующим образом:
Р ↑ П
к
=∑ (∆У
д
×Ц
i
)×(VРП
i
+Р ↑ VРП) (1.18)
где
∆У
д
- планируемое изменение удельного веса каждого сорта;
Ц
i
- отпускная цена соответствующего сорта.
Аналогично рассчитывают резервы роста прибыли за счет изменения
структуры рынков сбыта, каналов и сроков реализации продукции.
Результатом анализа являются обобщенные сведения о всех выявленных
резервах роста прибыли по каждому виду продукции и в целом по
предприятию.
Основные источники резервов повышения уровня рентабельности
продукции - это рост суммы прибыли от реализации продукции и снижение
ее себестоимости. Для расчета резервов может быть использована следующая
формула:
Р↑R =R
в
-R
1
=
-
=
вСв
-
(1.19)
где Р↑R –резерв роста рентабельности
R
в
– прогнозируемый уровень рентабельности
R
1
– фактический уровень рентабельности
Р↑П- резерв роста рентабельности от реализации продукции
33
в- возможный объем реализации продукции с учетом выявленных
резервов роста
Св-возможный уровень себестоимости i-того вида продукции с учетом
выявленных резервов роста
З
1
-фактическая сумма затрат по реализованной продукции в отчетном
периоде.
Заключительным этапом анализа финансовых результатов является
разработка конкретных рекомендаций по освоению выявленных резервов, а
также системы осуществления мониторинга.
Таким образом, из всего вышесказанного, можно сделать, что анализ
финансовых результатов является очень трудоемким, но в то же время
информативным процессом, который является основой для принятия
управленческих решений, а значит определяет эффективность деятельности
предприятия.