45
окладов каждые полгода на индекс потребительских цен РФ (Таблица 7).
Таблица 7
Фонд оплаты труда АО «ДГК»
Показатель
2016 г.
2017
г.
2018
г.
абсолютное
отклонение
темп приро-
ста, %
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Среднесписоч-
ная числен-
ность, чел.
12615
12439
12214
-176
-225
-1,4
-1,8
Фонд заработ-
ной платы, млн.
руб.
9747
10052
10238
305
185
3,1
1,8
Среднемесячная
заработная пла-
та на 1 работни-
ка
64388
67345
69848
2956
2504
4,6
3,7
Среднемесячная заработная плата работников увеличилась в 2017 г. на
4,6 %, а в 2018 г. ещё на 3,7 % и составила 69848 рублей в месяц, что в 3-4
раза превышает минимальный размер оплаты труда, который установлен в
регионе.
Рассмотрим аналитический баланс за 2016-2018 гг. (Приложение 5)
На 31 декабря 2018 года балансовая стоимость имущества составила
85597 млн. руб. В сравнении с предыдущим годом, в 2017 г. увеличение ба-
лансовой стоимости произошло на 2,5 % (1982 млн. руб.), а в 2018 г. на 5,8 %
(4724 млн. руб.).
Величина внеоборотных активов в 2018 г. составила 63126 млн. рублей.
В сравнении с предыдущим годом, в 2017 г. увеличение внеоборотных акти-
вов произошло на 0,3 %, а в 2018 г. - на 2,3 %. Основной причиной явилось
ежегодное увеличение отложенных налоговых обязательств (в 2017 г. – на
1013 млн. руб., в 2018 г. – на 1594 млн. руб.), исчисленных с налоговых
убытков предыдущего и отчетного периодов, и переносимых на будущее в
состав расходов для исчисления налога на прибыль, а также в результате раз-
личий в признании расходов по объектам основных средств в бухгалтерском
и налоговом учетах.
Удельный вес внеоборотных активов в общей стоимости имущества АО
«ДГК» составил 73,8 %, что на 4,2% меньше факта 2017 г. Доля основных
46
средств в структуре внеоборотных активов -82 %, отложенных налоговых ак-
тивов - 9 %, долгосрочных финансовых вложений – 8 %, прочих – 1 %.
Величина оборотных активов в 2016 г. составила 17364 млн. рублей. В
2017 г. эта сумма увеличилась на 10,3 %, а в 2018 г. ещё на 17,3 % и состави-
ла 22471 млн. рублей. Изменения вызваны ростом запасов (на 6,5 % в 2017 г.
и 43 % в 2018 г.), краткосрочной дебиторской задолженности (на 23 % в 2017
г. и 2 % в 2018 г.).
В составе оборотных активов на конец 2018 г. наибольший удельный вес
занимает краткосрочная дебиторская задолженность – 53 %, доля запасов со-
ставляет – 39 %, доля долгосрочной дебиторской задолженности составляет 1
%, прочие оборотные активы – 8 %.
В структуре пассивов баланса доля собственного капитала составляет 11
%, доля долгосрочных обязательств – 58 %, доля краткосрочных обяза-
тельств – 31 %. Величина собственного капитала в 2016 г. составила 20705
млн. рублей. В 2017 г., в связи с нарастающими убытками, эта величина сни-
зилась на 22,5 %, а в 2018 г. ещё на 43,6 % и составила 9042 млн. рублей.
Совокупный кредитный портфель в 2018 г. составил 61458 млн. рублей.
Увеличение к предыдущему году составило 14 % (7497 млрд. руб.).
Величина кредиторской задолженности увеличилась на 57 % и на 31 де-
кабря 2018 г. составила 11108 млн. руб., в том числе 9,6 млн. руб. - долго-
срочная.
Рассчитаем стоимость чистых активов, как разность суммы внеоборот-
ных и оборотных активов и суммы долгосрочных и краткосрочных обяза-
тельств:
2016 г. – (61526+17364-41828-16357) =20705 млн. руб.;
2017 г. – (61717+19156-47933-16898) = 16042 млн. руб.;
2018 г. – (63127+22471-49874-26681) = 9043 млн. руб.
Таким образом, стоимость чистых активов, которая отражает размер
обеспеченности предприятия перед кредитором, ежегодно снижается. В 2018
г. сумма чистых активов на 21999 млн. руб. меньше уставного капитала
47
(31041 млн. руб.). Это говорит о неблагоприятном положении предприятия, о
неэффективности его деятельности.
2.2 Диагностика финансовых результатов деятельности предприятия
Для диагностики финансовых результатов деятельности АО «ДГК», на
основании бухгалтерской отчётности, представленной в Приложениях 1-2,
проведем анализ основных показателей прибыли за 2016-2018 г. (Таблица 8).
Первоначально оценим из проведенного анализа конечный финансовый ре-
зультат (чистую прибыль) (Таблица 8).
Таблица 8
Оценка результата конечного финансового результата
Наименова-
ние показа-
теля
Период
Абсолютное от-
клонение +/-
Темп прироста
(снижения), %
2016
г.
2017
г.
2018
г.
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Чистая при-
быль, млн.
руб.
-3632
-4663
-7027
-1031
-2364
28,4
50,7
Рентабель-
ность продаж
по чистой
прибыли, %
-5,3
-6,5
-9,4
-1,2
-2,9
Горизонтальная диагностика показателей деятельности предприятия за
2016-2018 г. в динамике свидетельствует о ежегодном ухудшении финансо-
вого результата. При этом предприятие работает с убытком, который в тече-
ние трёх лет увеличивается. По отношению к предыдущему году, непокры-
тый убыток в 2017 году увеличился на 28.4 % и составил 4663 млн. руб., в
2018 г. показатель ещё увеличился на 50,7 %, и убыток составил 7000 млн.
руб., что говорит о снижении эффективности хозяйствования АО «ДГК».
Показатель рентабельности по чистой прибыли, кроме того, что является
отрицательной величиной, а это свидетельствует о неэффективности дея-
тельности предприятия, также ежегодно ухудшается. Если в 2016 г. предпри-
ятие теряло с каждых 100 руб. выручки 5,3 руб., то в 2017 г. потери увеличи-
лись на 1,2 %, а в 2018 г. этот показатель ещё увеличился на 2,9 %.
Проанализируем динамику показателей, участвующих в формировании
48
финансового результата от основных видов деятельности (Таблица 10).
Таблица 10
Анализ динамики прибыли и рентабельности от продаж
Наименова-
ние показа-
теля
Период
Абсолютное от-
клонение +/-
Темп приро-
ста (сниже-
ния), %
2016
г.
2017
г.
2018
г.
2017/
2016
2018/
2017
2017
/
2016
2018
/
2017
Выручка от
продаж, млн.
руб.
68824
72279
75001
3455
2723
5,0
3,8
Полная себе-
стоимость
продукции,
млн. руб.
68671
73056
79602
4385
6546
6,4
9,0
Средний уро-
вень себе-
стоимости, %
99,78
101,1
106,1
1,30
5,06
Прибыль от
продаж, млн.
руб.
153
-778
-4601
-931
-3823
-608
492
Рентабель-
ность продаж
по прибыли
от продаж,
млн. руб.
0,22
-1,08
-6,13
-1,30
-5,06
- Выручка от продаж в 2018 году составила 75001 млн. руб., что больше
показателя предыдущего года на 3,8 % (2723 млн. руб.), а прирост в 2017 г.
по отношению к 2016 году был больше (5 % - 3455 млн. руб.). Таким обра-
зом, наблюдается ежегодное увеличение выручки, при этом темп прироста
снижается. Динамика отрицательная.
- Полная себестоимость продукции в АО «ДГК» включает в свой состав
управленческие и коммерческие расходы. Управленческие расходы списы-
ваются на себестоимость произведенной продукции согласно методическим
указаниям АО «ДГК» по внутреннему разделению затрат. Коммерческих
расходов предприятие не имеет в связи с особенностями производства и реа-
лизации продукции. Процесс производства и реализации энергии осуществ-
ляются одновременно, и нет необходимости в расходах на определенные эта-
пы реализации, хранения, отгрузки, рекламных мероприятиях по реализации
электроэнергии.
49
В 2017 г. себестоимость продукции составила 73056 млн. руб., что
больше показателя предыдущего года на 6,4 %, в 2018 г. прирост составил
ещё 9 %. Сопоставляя темп прироста выручки (2017 г. – 5%, 2018 г. – 3,8 %)
и себестоимости (2017 г. 6,4%, 2018 г. – 9 %) , видно, что темп прироста се-
бестоимости опережает темп прироста выручки, что говорит о неэффектив-
ности политики управления затратами. Динамика отрицательная.
- Средний уровень себестоимости ежегодно увеличивается. Если в 2016
году затраты составляли 99,8 % от выручки, то в 2017 г. средний уровень се-
бестоимости составил 101, 1 % от выручки, а в 2018 г. относительный пере-
расход увеличился до 106,1 % (на 5%). Это является одной из причин потери
прибыли от продаж. Динамика отрицательная.
- Прибыль от продаж в 2016 году составляла 153 млн. руб. В результате
превышения себестоимости производства продукции над выручкой, в 2017
году данный показатель снизился в 6 раз, и предприятие получило убыток от
продаж, который в 2018 году увеличился ещё в 5 раз и составил (4601) млн.
руб. Динамика отрицательная.
- Рентабельность продаж по прибыли от продаж – это показатель, кото-
рый показывает, какая сумма на единицу выручки осталась после вычитания
из выручки от продаж затрат на основную деятельность, для покрытия дру-
гих расходов, кроме расходов по основной деятельности. В 2016 г. эта сумма
составляла 0,22 рубля на каждые 100 рублей выручки от продаж. В 2017 го-
ду рентабельность (убыточность) продаж по прибыли от продаж, в связи с
увеличением доли себестоимости в выручке, приобрела отрицательную ве-
личину и составила (1,08) %, то есть АО «ДГК» стало уже терять 1,08 руб. с
каждых 100 руб. выручки от продаж, а в 2018 г. ещё ухудшилась до (6,13)%.
Динамика отрицательная.
Проанализируем динамику показателей, участвующих в формировании
финансового результата от всех видов деятельности (прибыль до налогооб-
ложения) (Таблица 11).
50
Таблица 11
Анализ динамики прибыли и рентабельности до налогообложе-
ния
Наименование
показателя
Период
Абсолютное от-
клонение +/-
Темп прироста
(снижения), %
2016
г.
2017
г.
2018
г.
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Прибыль от
продаж, млн.
руб.
153
-778
-4601
-931
-3823
-608
492
Доходы от
прочей дея-
тельности,
млн. руб.
3216
1059
1506
-2256
446
-67,1
42,1
Расходы от
прочей дея-
тельности,
млн. руб.
2360
2428
1843
68
-586
2,9
-24,1
Сальдо от
прочих видов
деятельности,
млн. руб.
856
-1369
-337
-2225
1032
-260
-75
Проценты к
получению,
млн. руб.
128
139
129
11
-10
8,5
-6,9
Проценты к
уплате, млн.
руб.
5199
3481
3667
-1718
186
-33,0
5,4
Прибыль до
налогообло-
жения, млн.
руб.
-4062
-5489
-8476
-1427
-2987
35,1
54,4
Рентабель-
ность продаж
по прибыли до
налогообло-
жения, %
-5,90
-7,59
-11,30
-1,69
-3,71
- Доходы от прочей деятельности (без процентов к получению), в 2017 г.
снизились по отношению к 2016 г. на 67,1 % и составили 1059 млн. рублей.
В 2018 г. наблюдается положительная динамика, так как прочие доходы по
отношению к прошлому году увеличиваются на 42,1 % (446 млн. руб.), и со-
ставляют 1506 млн. руб. Динамика положительная в 2018 году.
- Расходы по прочей деятельности (без процентов к уплате) в 2017 г.
увеличились по отношению к прошлому году на 2,9 %, а в 2018 г. снизились
на 24,1 % и составили 1843 млн. рублей. Сопоставляя темп прироста прочих
доходов (2017 г. – (67,1) %, 2018 г. – 42,1 %) и прочих расходов (2017 г. – 2,9
51
%, 2018 г. – (24,1) %), наблюдается тенденция к улучшению. Если в 2017 г.
темп прироста прочих доходов был меньше темпа прироста прочих расходов,
то в 2018 г. темп доходов опережает темп расходов. Динамика положитель-
ная в 2018 г.
- Сальдо прочих доходов и расходов в 2016 г. было положительным, а в
2017 г. по прочей деятельности наблюдается убыток в размере 1369 руб., что
в 3 раза хуже показателя за 2016 г., в 2018 г. ситуация вновь улучшается и
убыток сокращается на 12,2 %. Динамика положительная в 2018 г.
- Проценты к получению в 2017 г. составили 138,5 млн. руб., что на 8,5
% больше факта прошлого года. В 2018 г. наблюдается обратная ситуация и
проценты к получению снижаются на 6,9 %.
- Проценты к уплате в 2017 г. снизились на 33 % к 2016 г., что свиде-
тельствовало об улучшении ситуации с объемом заемных средств, а в 2018 г.
расходы на проценты к уплате вновь увеличились на 5,4% и составили 3667
млн. руб. Динамика отрицательная.
- Убыток до налогообложения в 2017 году по отношению к 2016 году
увеличился на 35 %, а в 2018 г. ещё на 54,4 % и составил (8476) млн. руб., что
явилось итогом превышения расходов от основной деятельности над выруч-
кой, снижением дохода по полученным процентам и увеличением затрат по
процентам к уплате. Динамика отрицательная.
- Рентабельность (убыточность) по прибыли до налогообложения имеет
отрицательное значение, и её показатели в динамике ухудшаются. В 2017 г.
по отношению к прошлому году убыточность до налогообложения увеличи-
лась на 1,7 %, а в 2018 г. ещё на 3,7 % и составила (11,3) %. Таким образом,
улучшение результата по прочей деятельности не сказалось на улучшении
результата по прибыли до налогообложения, так как очень сильно повыси-
лись расходы по основной деятельности и значительную сумму составляют
проценты к уплате.
- Налог на прибыль по всем периодам равен нулю, так предприятие не
получает прибыль и налоговая база отрицательная.
52
- Изменение отложенных обязательств и отложенных активов, а также
штрафные санкции обусловили более низкие темпы ухудшения результата по
чистой прибыли, чем по прибыли до налогообложения.
- Непокрытый убыток в 2016 году составил 3,6 млн. руб., в 2017 г. убы-
ток увеличился на 28,4 %, в 2018 г. ещё на 50,7 % (на 2,4 млн. руб.) и соста-
вил 7 млн. руб.
Таким образом, динамика финансовых результатов деятельности АО
«ДГК» является отрицательной. Предприятие сработало с убытком в резуль-
тате значительного превышения расходов по основной деятельности, и зна-
чительной суммы по уплаченным процентам по кредитам и займам.
Для оценки структуры формирования прибыли (убытка) проведем вер-
тикальный анализ прибыли (убытка) до налогообложения (Таблица 12).
Таблица 12
Анализ структуры финансовых результатов
Наименова-
ние показа-
теля
Значение показателя за год
Абсол. от-
клонение
по сумме
Абсол.
откл. по
уд. весу
2016 г.
2017 г.
2018 г.
млн. руб.
%
сум-
ма,
млн.
руб.
уд.
вес
, %
сум
ма,
млн.
руб.
уд.
вес
, %
сум
ма,
млн.
руб.
уд.
вес
, %
2017
/
2016
2018
/201
7
201
7/
201
6
201
8 /
201
7
Прибыль
(убыток) от
продаж
153
-
-778
14
-
4601
54
-931
-
3823
40
Прибыль
(убыток) от
прочих видов
деятельности
-4215
-
-
4712
86
-
3875
46
-496
836
-40
Прибыль
(убыток) до
налогообло-
жения
-4062
100
-
5489
100
-
8476
100
-
1427
-
2987
Чистая при-
быль (непо-
крытый убы-
ток)
-3632
89
-
4663
85
-
7027
83
-
1031
-
2364
-4,5
-2
В случае разнонаправленной величины абсолютных показателей прибы-
ли, расчет относительных показателей структуры не целесообразен.
36
Как видно из таблицы 6, в 2016 г. структура формирования чистой при-
36
Соловьева Н.А. Дягель О.Ю. Методика экспресс-анализа деятельности организации. С. 66.
53
были была не рациональной, так как по прибыли от продаж наблюдается по-
ложительный результат, а по прибыли до налогообложения отрицательный.
В 2017 г. и 2018 г. все показатели в структуре – отрицательные величины.
Убыток по прибыли от продаж в 2017 г. на 778 млн. руб. сократил фи-
нансовый результат, что на 931 млн. руб. больше предыдущего года. В 2018
г. финансовый результат за счет прибыли от продаж сократился ещё на 4601
млн. руб., что на 3823 тыс.руб. больше 2017 г.
Убыток от прочих видов деятельности в 2017 г. на 4712 млн. руб. ухуд-
шает финансовый результат, что на 496 млн. руб. больше предыдущего года.
В 2018 г. финансовый результат за счет прибыли от продаж сократился ещё
на 3875 млн. руб., что на 836 тыс.руб. меньше 2017 г.
Таким образом, если в 2017 г. в убытке до налогообложения преобладал
убыток по прочей деятельности (85 %), то в 2018 г. стала преобладать доля
убытка от прибыли от продаж (54,3 %). К тому же доля убытка от продаж
ежегодно увеличивается. В 2018 г. увеличение доли убытка от прибыли от
продаж в общем убытке к 2017 г. составило 40,1 %.
Данные обстоятельства говорят о неудовлетворительном качестве фи-
нансовых результатов АО «ДГК», хотя сокращение доли непокрытого убыт-
ка на 4,5 % в 2017 г. по отношению к 2016 г., а в 2018 г. ещё на 2 %, говорит
о некотором улучшении ситуации.
2.3 Факторный анализ финансовый результатов деятельности предпри-
ятия
Для детального изучения причин, отрицательно повлиявших на конеч-
ный финансовый результат деятельности АО «ДГК», подробно изучим фак-
торы, повлиявшие на изменение каждого показателя в структуре полученно-
го убытка.
Проведем факторный анализ прибыли от продаж АО «ДГК».
В связи с тем, что АО «ДГК» в 2017 г. и 2018 г. сработало с убытком, то
факторный анализ прибыли от продаж в эти периоды нужно проводить при
54
рассмотрении влияния условно-переменных и условно-постоянных затрат
(Таблица 13).
Таблица 13
Расчет влияния факторов на динамику прибыли от продаж
Показатели
2016
г.
2017
г.
2018
г.
абсолютное
отклонение,
млн. руб.
влияние фак-
торов, млн.
руб.
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Рост выручки
от продаж
68824
72278
75001
3455
2723
+1494
+1116
Рост затрат на
производство
продукции
68671
73056
79602
4385
6546
Рост условно-
переменных
затрат
39062
42651
48727
3589
6076
Рост среднего
уровня услов-
но-переменных
затрат
56,8
59
64,9
2,3
5,9
-1629
-4470
Рост условно-
постоянных за-
трат
29609
30405
30874
796
469
-796
-469
Влияние фак-
торов на при-
быль от про-
даж
153
-778
-4600
-931
-3823
-931
-3823
Рассмотрим факторный анализ прибыли от продаж:
1. Влияние изменения выручки от продаж:
2017 г. - ΔПП (ВР) = (72279-68824) * (100-56,8) / 100 = + 1494 млн. руб.;
2018 г. - ΔПП (ВР) = (75001-72278) * (100-59)/100 = + 1116 млн. руб.
2. Влияние изменения среднего уровня расходов от основной деятель-
ности (условно-переменных и условно-постоянных затрат):
2017 г. - ΔПП (У р пер) = - (59-56,8) * 72278/ 100 = - 1629 млн. руб.;
2017 г. - ΔПП (Р пост) = - (30405-29609) = - 796 млн. руб.
2018 г. - ΔПП (У р пер) = - (65 - 59) * 75001/ 100 = - 4470 млн. руб.;
2018 г. - ΔПП (Р пост) = - (30874 - 30405) = - 469 млн. руб.
3. Итого влияние факторов на прибыль от продаж:
2017 г. - ΔПП = +1494 – 1629 - 796 = - 931 млн. руб.;
2018 г. - ΔПП = +1116 – 4470 - 469 = - 3823 млн. руб.;