55
Увеличение выручки от продаж в 2017 г. увеличивает прибыль от про-
даж по отношению к прошлому году на 1494 млн. руб. В 2018 г. финансовый
результат под влиянием этого фактора также улучшается, но уже на 378 млн.
руб. меньше, чем в 2017 г. и составляет 1116 млн. руб.
При этом, увеличение среднего уровня условно-переменных затрат в
2017 г. ухудшает результат на 1629 млн. руб. В 2018 г. это влияние ухудша-
ется на 4470 млн. руб., то есть в 2,7 раза больше, чем в 2017 г.
Увеличение условно – постоянных затрат ухудшает показатель прибыли
от продаж в 2017 г. на 796 млн. руб., в 2018 г. влияние этого фактора по от-
ношению к 2017 г. году улучшается на 327 млн. руб. (41 %) и ухудшение фи-
нансового результата составляет уже 496 млн. руб.
Таким образом, в результате негативного влияния рассмотренных фак-
торов, упущена возможность улучшения финансовых результатов по прибы-
ли от продаж в 2017 г. на 2425 млн. руб. (1629 +796), а в 2018 г. на 4939 млн.
руб. (4470+469), то есть в 2 раза больше, чем в 2017 г.
Это говорит о том, что имеются резервы увеличения прибыли от продаж
на 4939 млн. руб. за счет снижения условно-переменных расходов на 4470
млн. руб. и условно – постоянных расходов на 469 млн. руб.
Рассмотрим факторный анализ прибыли до налогообложения (Таблица 14).
Таблица 14
Расчет влияния факторов на динамику прибыли до налогообло-
жения
Показатели
2016
г.
2017
г.
2018 г.
абсолютное
отклонение,
млн. руб.
влияние фак-
торов, млн.
руб.
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Влияние фак-
торов на при-
быль от продаж
153
-778
-4600
-931
-3823
-931
-3823
Изменение до-
ходов от про-
чей деятельно-
сти
3216
1059
1506
-2156
446
-2156
+446
Изменение рас-
ходов от про-
чей деятельно-
сти
2360
2428
1843
68,3
-586
-68
+586
56
Продолжение таблицы 14
Изменение
процентов к
получению
128
139
129
10,8
-9,5
+11
-10
Изменение
Процентов к
уплате
5199
3481
3667
-1717
186
+1717
-186
Прибыль до
налогообло-
жения
-4062
-5489
-8476
-1427
-2987
-1427
-2987
Из проведенного анализа видно, что в 2017 году, на увеличение убытка до
налогообложения на 1427 млн. руб., главным образом повлияло снижение
доходов от прочей деятельности (уменьшение финансового результата на
2156 млн. руб.), снижение прибыли от продаж (- 931 млн. руб.), увеличение
расходов от прочей деятельности (- 68 млн. руб.). Данные потери были ча-
стично компенсированы на 1717 млн. руб. снижением процентов к уплате.
В 2018 г. убыток до налогообложения увеличился ещё на 2987 млн. руб.
Главным образом, на ухудшение результата в 2018 г. повлияло снижение
прибыли от продаж (-3823 млн. руб.), увеличение процентов к уплате (-186
млн. руб.). Данные потери были компенсированы на 446 млн. руб. увеличе-
нием доходов от прочей деятельности и на 586 тыс. руб. снижением расходов
от прочей деятельности.
Таким образом, имеются резервы увеличения прибыли до налогообло-
жения на 4939 млн. руб. за счет снижения условно-переменных расходов на
4470 млн. руб., снижения условно – постоянных расходов на 469 млн. руб.,
снижением процентов к уплате на 186 млн. руб.
Так как одним из основных показателей, влияющих на конечный финан-
совый результат, является выручка от продаж, проведем её факторный ана-
лиз.
Основными видами деятельности АО «ДГК» являются производство
электрической и тепловой энергии, поэтому и основными в структуре выруч-
ки являются выручка по электроэнергии (66 % в структуре) и теплоэнергии
(32 % в структуре). 1,4 % в структуре выручки занимает выручка от прочей
деятельности и 0,7 % - государственные субсидии.
57
Выручка есть произведение объема продукции на цену товара. Рассмот-
рим в динамике показатели выручки по электроэнергии за 2016, 2017, 2018
гг. (Таблица 15)
Таблица 15
Анализ динамики выручки по электроэнергии
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
относи-
тельн. от-
клонение,
%
2017/
2016
2018/
2017
2017
2016
2018
2017
Выручка по
Электроэнергии
всего, млн. руб.
44658
48445
49711
3787
1266
109
103
В т.ч. по мощно-
сти, млн. руб.
16590
17 436
17623
846
186
105
101
объем реализации,
МВт
5591
5 630
5429
39
-200
101
96
Тариф, руб./ МВт
247272
258 105
270 484
10833
12379
104
105
В т.ч. по электро-
энергии, млн.
руб.
28068
31 009
32088
2941
1079
111
104
объем реализации,
млн. кВтч
20324
21 491
22449
1168
957
106
105
Тариф, руб./ тыс.
кВтч
1381
1 443
1429
62
-13
105
99
Выручка по электроэнергии состоит из двух составляющих: выручки за
мощность и выручки за электроэнергию. Проанализируем изменение этих
показателей методом абсолютных разниц.
Вычислим влияние на выручку изменение объема мощности:
2017 г. - ΔВРм (О) = (5630-5591)*258105*12 = + 119 млн. руб.
2018 г. - ΔВРм (О) = (5429-5630)*270484*12 = - 650 млн. руб.
Вычислим влияние на выручку изменение тарифа за мощность:
2017 г. - ΔВРм (Т) = 5591*(258105-247272)*12 = +727 млн. руб.
2018 г. - ΔВРм (Т) = 5630*(270484-258105)*12 = +836 млн. руб.
Вычислим влияние на выручку изменение объема электроэнергии:
2017 г. - ΔВРээ (О) = (21491-20324)*1443 = + 1685 млн. руб.
2018 г. - ΔВРээ (О) = (22449-21491)*1429 = +1368 млн. руб.
Вычислим влияние на выручку изменение тарифа на электроэнергию:
2017 г. - ΔВРээ (Т) = 20324*(1443-1381) = +1256 млн. руб.
58
2018 г. - ΔВРээ (Т) = 22449*(1429-1443) = -289 млн. руб.
Также проанализируем изменение показателей выручки по виду дея-
тельности производство тепловой энергии (Таблица 15).
Таблица 15
Анализ динамики выручки по теплоэнергии
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
относи-
тельн. от-
клонение,
%
2017/
2016
2018/
2017
2017
2016
2018
2017
Выручка по
теплоэнергии,
млн. руб.
22 946
22 777
23744
-169
967
993
104
объем реализации,
тыс. Гкал
16 063
15 398
15284
-665
-113
96
99
Тариф, руб./тыс.
Гкал
1 429
1 479
1553
51
74
104
105
Вычислим влияние на выручку изменение объема теплоэнергии:
2017 г. - ΔВРтэ (О) = (15398-16063)*1479 = - 983 млн. руб.
2018 г. - ΔВРтэ (О) = (15284-15398)*1553 = -176 млн. руб.
Вычислим влияние на выручку изменение тарифа на теплоэнергию:
2017 г. - ΔВРтэ (Т) = 16063*(1479-1429) = +814 млн. руб.
2018 г. - ΔВРтэ (Т) = 15284*(1553-1479) = + 1143 млн. руб.
Из расчетов видно, что увеличение выручки в 2017 г. по отношению к
2016 г. на 5 % (+3455 млн. руб.) произошло за счет:
- увеличения поставляемой мощности на 0,7% (+ 119 млн. руб.);
- увеличения тарифа на мощность на 4,4% (+727 млн. руб.);
- увеличения отпуска в сеть электроэнергии на 5,7 % (+ 1685 млн. руб.);
- увеличения тарифа на электроэнергию на 4,5 % (+1256 млн. руб.);
- увеличение тарифа на теплоэнергию на 3,5 % (+814 млн. руб.);
Обратное влияние оказали следующие факторы:
- снижение отпуска в сеть тепловой энергии на 4,1 % (- 983 млн. руб.);
- снижение выручки по неосновным видам деятельности на 22 % (-160
млн. руб.).
Совокупное увеличение составило 119+727+1685+1256+814 = 4601 млн.
59
Совокупное снижение составило -983-160 = 1143 млн. руб.
Увеличение выручки в 2018 г. по отношению к 2017 г. на 2,6 % (+1266
млн. руб.) произошло за счет:
- увеличения тарифа на мощность на 4,8% (+836 млн. руб.);
- увеличения отпуска в сеть электроэнергии на 5,7 % (+ 1368 млн. руб.);
- увеличение тарифа на теплоэнергию на 5 % (+1143 млн. руб.);
- увеличение выручки по неосновным видам деятельности на 83 % (+480
млн. руб.).
Обратное влияние оказали следующие факторы:
- снижение поставляемой мощности на 3,6% (- 650 млн. руб.);
- снижение тарифа на электроэнергию на 4,5 % (-289 млн. руб.);
- снижение отпуска в сеть тепловой энергии на 0,7 % (- 176 млн. руб.);
Совокупное увеличение составило 836+1368+1143+480 = 3827 млн. руб.
Совокупное снижение составило -650-289-176 = 1115 млн. руб.
Таким образом, предприятием упущена возможность увеличения при-
были в 2017 г. на 1143 млн. руб. за счет снижения отпуска тепловой энергии
в сеть и снижения выручки по неосновным видам деятельности. В 2018 г. об-
ратное влияние на рост прибыли от продаж на 1115 млн. руб. произошло за
счет снижения поставляемой мощности на 3,6 %, снижения тарифа на элек-
трическую энергию на 4,5 % и снижения в сеть тепловой энергии на 0,7 %.
Можно констатировать, что в АО «ДГК» существуют резервы роста
прибыли за счет увеличения отпуска тепловой энергии, увеличения постав-
ляемой мощности, увеличения тарифа на электрическую энергию. При реа-
лизации данных резервов выручка, и как следствие, прибыль от продаж мо-
гут увеличиться на 1115 млн. руб.
Результаты проведенных расчетов показывают, что основное влияние на
ежегодное увеличение убытка оказывает увеличение расходов от основной
деятельности. Проведенный выше анализ показал, что в 2017 г. средний уро-
вень расходов на каждые 100 рублей выручки составил 101 рубль, что на 1,3
% больше уровня прошлого года, а в 2018 г. этот показатель ещё увеличился
60
на 5 % и составил уже 106 руб. на каждые 100 рублей выручки.
Найдем сумму относительной экономии (перерасхода):
2017 г.: ΔРОД (У род) = (101,1-99,8)*72279/100 = 940 млн. руб.;
2017 г.: ΔРОД (У род) = (106,1-101,1)*75001/100 = 3794 млн. руб.
Выполненный расчет показывает, что потери прибыли в 2017 г. за счет
роста среднего уровня расходов составили 940 млн. руб., а в 2018 г. 3794
млн. руб.
Проведем пофакторный анализ расходов по обычной деятельности, све-
дем его в таблицу и по данным таблицы разберем влияние каждого элемента
на изменение финансового результата (Таблица 16).
Наиболее весомую долю в структуре затрат занимают затраты по топли-
ву, которые являются условно – постоянными, так как зависят от объема
производства. Отрицательное влияние на изменение финансового результата
оказывает увеличение среднего уровня расходов по топливу.
Таблица 16
Пофакторный анализ расходов по обычной деятельности
Наименова-
ние показа-
теля
Значение показателя за год
Абс. откл. по
сумме
Темп ро-
ста
2016 г.
2017 г.
%
млн. руб.
%
сум-
ма
Уро-
вень
сум-
ма
Уро-
вень
сум-
ма
уро-
вень
17/
16
18/
17
17/
16
18/
17
Топливо
39062
57
42651
59
48727
65
3589
6076
109
114
Сырье и ма-
териалы
4676
7
9479
13
6621
9
4803
-2858
203
70
Затраты на
оплату тру-
да
9454
14
9951
14
9980
13
497
29
105
100
Страховые
взносы во
внебюджет-
ные фонды
2792
4
2924
4
2981
4
132
57
105
102
Амортиза-
ция основ-
ных средств
4026
6
3751
5
3713
5
-276
-38
93
99
Прочие за-
траты
8661
13
4301
6
7579
10
-4360
3278
50
176
Выручка от
продаж
68824
72278
75001
3455
2723
105
104
61
Таблица 16 (продолжение)
Наименова-
ние показа-
теля
Значение показателя за год
Абс.
откл. по
уровню
Относ-ая
экономия
(перерасх.)
2016 г.
2017 г.
2018 г.
млн. руб.
%
сум-
ма
Уро-
вень
сум-
ма
Уро-
вень
сум-
ма
уро-
вень
17/
16
18/
17
17/
16
18/
17
Топливо
39062
57
42651
59
48727
65
2,3
6,0
1628
4470
Сырье и ма-
териалы
4676
7
9479
13
6621
9
6
-4
4569
-3215
Затраты на
оплату труда
9454
14
9951
14
9980
13
0
-0,5
22
-346
Страховые
взносы во
внебюджет-
ные фонды
2792
4
2924
4
2981
4
0,0
-0,1
-8
-53
Амортизация
основных
средств
4026
6
3751
5
3713
5
-0,7
-0,2
-478
-179
Прочие за-
траты
8661
13
4301
6
7579
10
-6,6
4,2
-
4795
3116
Итого относительный перерасход
938
3794
В 2017 году средний уровень расходов по топливу составил 59 %, что на
2,3 % больше уровня 2016 года. Потери прибыли за счёт роста расходов по
топливу в 2017 г. составили 1628 млн. руб. В 2018 г. уровень затрат на топ-
ливо ещё увеличился на 6 % и составил 65 %, а потери прибыли за счет этого
составили уже 4470 млн. рублей. Если темп роста выручки в 2017 г. составил
5 %, то рост затрат по топливу опережает его и составляет 9 %, а в 2018 г.
уже 14 % против 4 % по выручке.
Если в 2017 г. потери прибыли за счет роста расходов по сырью и мате-
риалам составили 4569 млн. руб., то в 2018 г. данная ситуация улучшается,
уровень данных расходов снижается на 4 % и данный показатель обеспечива-
ет уже рост прибыли на 3215 млн. руб.
По затратам на оплату труда также динамика положительная. Средний
уровень затрат в 2018 г. снижается, что обеспечивает рост прибыли. Если в
2017 г. этот показатель занижал сумму прибыли на 22 млн. руб., то в 2018 г.
он уже обеспечивает рост прибыли на 346 млн. руб.
62
Положительная динамика наблюдается также по страховым взносам во
внебюджетные фонды и амортизации.
Уровень прочих расходов в 2017 г. снизился на 6,6 % и составил 6 %. В
2018 г. наблюдается повышение уровня данного показателя, и потери прибы-
ли за счет этого составили 3116 млн. руб.
Из проведенного анализа следует, что в динамике, отрицательное влия-
ние на финансовый результат оказали увеличение среднего уровня расходов
по топливу и среднего уровня прочих расходов. Потери прибыли за счет это-
го составили 4470 млн. руб. и 3116 млн. руб. соответственно.
Таким образом, имеются резервы роста прибыли за счет снижения за-
трат по топливу и прочих затрат.
Далее на основании формул 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19 проведу анализ вза-
имосвязи выручки, расходов и прибыли от продажи (Таблица 17).
Таблица 17
Анализ взаимосвязи выручки – расходов – прибыли от продаж
Наименование
показателя
2016
г.
2017
г.
2018 г.
Абс. откл.,
млн. руб.
Темп ро-
ста, %
2017 /
2016
2018 /
2017
17 /
16
18 /
17
Выручка от про-
дажи товаров
68824
72278
75001
3455
2723
105
104
Расходы от ос-
новной деятель-
ности
68671
73056
79602
4385
6546
106
109
Условно-
переменные рас-
ходы
39062
42651
48727
3589
6076
109
114
Маржинальный
доход
29762
29627
26274
-134
-3354
100
89
Коэффициент
маржинального
дохода
0,43
0,41
0,35
-0,02
-0,06
Условно-
постоянные рас-
ходы
29609
30405
30874
796
469
103
102
Прибыль от про-
даж
153
-778
-4600
-931
-3823
-508
592
Порог рентабель-
ности
68470
74175
88134
5706
13958
108
119
Запас финансо-
вой прочности
354
-1897
-13132
-2251
-11236
-536
692
63
Результаты расчетов показывают, что маржинальный доход в 2017 г.
остался на уровне 2016 г, а в 2018 г. снизился на 11 %. К тому же коэффици-
ент маржинального дохода показывает ежегодное снижение маржинального
дохода на 1 рубль выручки. Если в 2016 г маржинальный доход - 0,43 руб. на
каждый рубль выручки, то в 2017 г. этот показатель снизился на 5 %, а в 2018
г. ещё на 15 % и составил уже 0,35 руб. на каждый рубль выручки.
Из таблицы 17 видно, что порог рентабельности в 2017 г. увеличился на
8 %, а в 2019 г. ещё на 19 % в связи с тем, что ежегодно ускоряется темп ро-
ста условно-переменных расходов и их величина превышает показатели по
выручке. Если в 2017 г. темп увеличения переменных расходов составил 9 %,
то в 2018 г. – 14 %. При этом коэффициент маржинального дохода снижается
в 2017 г. на 5 %, а в 2018 г. - на 10 %.
Запас финансовой прочности показывает, что, предприятие имело его
только в 2016 г. в размере 0,5 % от выручки, в 2017 г. и 2018 г. этот показа-
тель отрицателен, что говорит о финансовой неустойчивости АО «ДГК».
Анализ показателей рентабельности представлен в таблице 18.
Таблица 18
Анализ показателей рентабельности
Наименование показателя
2016
г
2017
г
2018 г
Абсолютное
отклонение
17/16
18/17
Выручка
68824
72278
75001
3455
2723
Себестоимость продаж
68671
73056
79602
4385
6546
Прибыль (убыток) от продаж
153
-778
-4600
-931
-3823
Прибыль (убыток) до налого-
обложения
-4062
-5489
-8476
-1427
-2987
Чистая прибыль (убыток)
-3632
-4663
-7000
-1031
-2338
Средняя стоимость активов
79231
79881
83235
651
3354
Средняя величина собственно-
го капитала
22521
18374
12542
-4147
-5831
Средняя величина заемного
капитала
56710
61508
70693
4798
9185
Рентабельность продаж по
прибыли от продаж, %
0,2
-1,1
-6,1
-1,3
-5,1
Рентабельность продаж по
прибыли до налогообложения,
%
-5,9
-7,6
-11,3
-1,7
-3,7
Рентабельность продаж по чи-
стой прибыли, %
-5,3
-6,5
-9,3
-1,2
-2,9
64
Рентабельность расходов от
обычной деятельности
-5,9
-7,5
-10,6
-1,6
-3,1
Рентабельность активов, %
-4,6
-5,8
-8,4
-1,3
-2,6
Рентабельность собственного
капитала, %
-16
-25
-56
-9,2
-30,4
Рентабельность заемного ка-
питала, %
-6
-8
-10
-1,2
-2,3
Проведенный анализ динамики рентабельности говорит об убыточности
деятельности АО «ДГК», которая с каждым годом увеличивается по всем по-
казателям по причине увеличения убытков.
Вывод: Проведя анализ финансовых результатов деятельности АО
«ДГК», можно сказать о неэффективности деятельности предприятия в связи
отрицательной динамикой всех показателей и с ежегодно нарастающими
убытками. По итогам факторного анализа установлено, что резервы роста
прибыли могут быть за счет увеличения отпуска тепловой энергии, увеличе-
ния поставляемой мощности, увеличения тарифа на электрическую энергию,
снижения условно-переменных и условно-постоянных затрат, а также сни-
жения процентов к уплате.