45
составило 48,15%. Таким образом, в 2018 году рентабельность собственного
капитала составила -30,24%, что свидетельствует о снижении эффективности
деятельности предприятия.
2.4 Факторный анализ финансовых результатов
Основная часть финансового результата предприятия образуется от
основного вида деятельности, то есть, от продажи продукции (работ, услуг).
Для факторного анализа проведем расчет отчетных показателей (2018
год) в сопоставимые (базисные) цены. Для этого воспользуемся индексом цен.
По данным официальной статистики индекс потребительских цен в 2018 году
составил 1,025. Расчет представим в таблице 13.
Таблица 13
Факторный анализ финансовых результатов от продаж
Наименов
ание
показател
я
Значение
показателей,
тыс. руб.
Абсо-
лютное
изме-
нение
(с.3-
с.2)
Пере-
счет в
базис-
ные
цены
(с.3
/1,025)
Изме-
нение
без
влиян
ия цен
(с.5-
с.2)
Влия-
ние
цен
(с.3-
с.5)
Темп
роста в
сопоста
-вимых
ценах,
% (с.5/
с.2*100
)
Про-
верка
(с.6+с.
7)
2017 2018
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1.Выручка
от продаж,
тыс. руб.
1569818
1795705
225887 1751907
182089
43798
111,6 225887
2.Себесто-
имость
продаж,
тыс. руб.
1350965
1769721
418756 1726557
375592
43164
127,8 418756
3.Прибыль
(убыток)
от продаж,
тыс. руб.
140096 -41216 -181312 -40211
-
180307
-1005 -28,7
-
181312
Полученные в таблице 13 расчеты показывают, что на снижение прибыли
от продаж влияние оказали и объем продаж, и цены.
46
Результаты проведенного факторного анализа представим в таблице 14.
Таким образом, прибыль от продаж снизилась за счет снижения объема
продаж на 180307 тыс. руб. и на 1005 тыс. руб. за счет снижения цен.
Таблица 14
Результаты факторного анализа прибыли от продаж
Факторы изменения прибыли от
продаж
Оценка влияния факторов на
изменение прибыли от продаж,
тыс. руб.
1.Общее изменение прибыли от продаж
-181312
в том числе, за счет изменения:
- объема продаж -180307
- цен
-1005
Для проведения факторного анализа рентабельности продаж
воспользуемся формулой 11. Исходные данные для проведения факторного
анализа рентабельности продаж представлены в таблице 10.
Применив способ цепной подстановки выявим, какие факторы оказали
влияние на изменение показателя рентабельности продаж в течение
исследуемого периода.
Факторный анализ рентабельности продаж за 2016-2017 гг.
за счет выручки от реализации продукции:
∆Rg(∆ВР) = (1795705 – 1350965 – 5366 – 73391) / 1795705 × 100% –
(1569818 – 1350965 – 5366 – 73391)/ 1569818 = 20,38 % – 8,92% = 11,46%;
за счет себестоимости реализованной продукции:
∆Rg(∆СБ) = (1795705 – 1769721 – 5366 – 73391) / 1795705 × 100% –
(1795705 – 1350965 – 5366 – 73391)/ 1795705 × 100% = -2,94 % – 20,38 % = -
23,32%;
за счет коммерческих расходов:
∆Rg(∆КР) = (1795705 – 1769721 – 571 – 73391) / 1795705 × 100% –
(1795705 – 1769721 – 5366 – 73391)/ 1795705 × 100% =-2,67% – (-2,94%) = =
0,27%;
47
за счет управленческих расходов:
∆Rg(∆КР) = (1795705 – 1769721 – 571 – 66629) / 1795705 × 100% –
(1795705 – 1769721 – 571 – 73391)/ 1795705 × 100% =-2,3% – (-2,67%) = =
0,38%.
Факторный анализ рентабельности продаж за 2017-2018 гг.
за счет выручки от реализации продукции:
∆Rg(∆ВР) = (2059376 – 1769721 – 571 – 66629) / 2059376× 100% –
(1795705 – 1769721 – 571 – 66629) / 1795705 × 100% = 10,80 % – (-2,3%)= =
13,10 %
за счет себестоимости реализованной продукции:
∆Rg(∆СБ) = (2059376 – 2195936 – 571 – 66629) / 2059376 × 100% –
(2059376 – 1769721 – 571 – 66629)/ 2059376 × 100% = -9,89 % – 10,08 % = -
20,70 %;
за счет коммерческих расходов:
∆Rg(∆КР) = (2059376 – 2195936 – 494 – 66629) / 2059376 × 100% –
(2059376 – 2195936– 571 – 66629)/ 2059376 × 100% = -9,89 % – (-9,89%) = 0 %;
за счет управленческих расходов:
∆Rg(∆КР) = (2059376 – 2195936 – 494 – 152735) / 2059376 × 100% –
(2059376 – 2195936– 494 – 66629)/ 2059376 × 100% =-14,07% – (-9,89%)=-4,18%.
Результаты факторного анализа рентабельности продаж предприятия
представим на рисунках 5 и 6.
Данные, отраженные на рисунке 5, позволяют сделать выводы. В 2017г.
по сравнению с 2016 г. рентабельность продаж снизилась на 11,22%.
Положительное влияние на изменение результативного показателя оказало
увеличение выручки от реализации продукции, в результате которого,
рентабельность продаж увеличилась на 11,46%, снижение коммерческих
расходов, в результате которого рентабельность продаж увеличилась на 0,27%,
снижение управленческих расходов, в результате которого рентабельность
продаж увеличилась на 0,38%. Отрицательное влияние на изменение
48
результативного показателя оказало увеличение себестоимости реализованной
продукции, вследствие которого рентабельность продаж снизилась на 23,32%.
Рисунок 5 – Результаты факторного анализа рентабельности
продаж АО Дорожное Предприятие «Ижевское» 2016-2017 гг., %
Рисунок 6 – Результаты факторного анализа рентабельности
продаж АО Дорожное Предприятие «Ижевское» 2017-2018 гг., %
10,80
-2,30
-9,89
10,80
-9,89
-9,89
-14,07
-9,89
-20,00 -15,00 -10,00 -5,00 0,00 5,00 10,00 15,00
изменение рентабельности продаж
влияние изменения управленческих расходов
влияние изменения коммерческих расходов
влияние изменения себестоимости реализованной продукции
влияние изменения выручки от реализации продукции
20,38
8,92
-2,94
20,38
-2,67
-2,94
-2,30
-2,67
-5,00 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00
изменение рентабельности
продаж
влияние изменения управленческих расходов
влияние изменения коммерческих расходов
влияние изменения себестоимости реализованной продукции
влияние изменения выручки от реализации продукции
49
В 2018 г. по сравнению с 2017 г. рентабельность продаж снизилась на
11,78 %. Положительное влияние на изменение результативного показателя
оказало увеличение выручки от реализации продукции, в результате которого
рентабельность продаж увеличилась на 13,10%, Отрицательное влияние на
изменение результативного показателя оказало увеличение себестоимости
реализованной продукции, вследствие которого рентабельность продаж
снизилась на 20,70% и увеличение управленческих расходов, в результате
которого рентабельность продаж снизилась на 4,18%.
Для осуществления факторного анализа рентабельности активов
воспользуемся формулой 12. Исходными данными для проведения факторного
анализа рентабельности активов являются данные, представленные в таблице
11. Используя способ цепной подстановки определим влияние факторов на
изменение показателя рентабельности активов в течение исследуемого периода.
Факторный анализ рентабельности активов за 2016-2017 гг.
влияние изменения чистой прибыли:
∆Rа (∆ЧП) = 12282 / 96112 × 100% – 114569 / 962112 × 100% = 1,28 % –
11,9 % = -10,63 %
влияние изменения активов:
∆Rа (∆А) = 12282 / 751673 × 100% – 12282 / 962112 × 100% = 1,63 % –
1,28 % = 0,36 %
Факторный анализ рентабельности активов за 2017-2018 гг.
влияние изменения чистой прибыли:
∆Rа (∆ЧП) = -266475 / 1479534 × 100% – (-266475) / 1479534 × 100% =
=1,63% – 1,28% = 0,36%.
влияние изменения активов:
∆Rа (∆А) = -266475 / 1479534 × 100% – (-266475) / 751673 × 100% = -18,01
– (35,45%) = 17,44%.
Результаты факторного анализа рентабельности активов предприятия
представим на рисунках 7 и 8.
50
Рисунок 7– Результаты факторного анализа рентабельности
активов АО Дорожное Предприятие «Ижевское» за 2016-2017 гг.,
%
На основании данных рисунка 7 можно сделать следующие выводы. В
2017 г. по сравнению с 2016 г. рентабельность активов снизилась на 10,27 %.
Положительное влияние на изменение результативного показателя оказало
снижение активов, в результате которого рентабельность активов увеличилась
на 0,36%. Отрицательное влияние на изменение результативного показателя
оказало снижение чистой прибыли, вследствие которого рентабельность
активов снизилась на 10,63 %.
В 2018 г. по сравнению с 2017 г. рентабельность активов снизилась на
19,64% (рисунок 8).
Рисунок 8 – Результаты факторного анализа рентабельности
активов АО Дорожное Предприятие «Ижевское» за 2017-2018 гг.,
%
-10,63
0,36
-12,00 -10,00 -8,00 -6,00 -4,00 -2,00 0,00 2,00
изменение рентабельности активов
влияние изменения активов
-37,08
17,44
-40,00 -30,00 -20,00 -10,00 0,00 10,00 20,00 30,00
изменение рентабельности активов
влияние изменения активов влияние изменения чистой прибыли
51
Отрицательное влияние на изменение результативного показателя
оказало снижение чистой прибыли предприятия, в результате которого
рентабельность активов снизилась на 37,08 %, а положительное – изменение
активов предприятия, вследствие которого рентабельность активов увеличилась
на 17,44%.
Для проведения факторного анализа рентабельности собственного
капитала воспользуемся формулой 13. Исходными данными для проведения
факторного анализа рентабельности собственного капитала являются данные,
представленные в таблице 12.
Способом абсолютных разниц определим влияние факторов на изменение
показателя рентабельности собственного капитала в течение исследуемого
периода.
Факторный анализ рентабельности собственного капитала за 2016-
2017 гг. Изменение рентабельности собственного капитала:
за счет изменения рентабельности продаж:
∆ROE(∆Rп) = (0,68 – 7,03) × 1,63 × 1,50 = -16,22 %
за счет изменения коэффициента оборачиваемости активов:
∆ROE(∆kоб) = 0,68 × 0,76 × 1,5 = 0,78 %
за счет изменения структуры авансированного капитала:
∆ROE(∆ФЛ) = 0,68 × 2,39 × (-0,27) = -0,45%
Совокупное влияние факторов составило:
∆ROE = -16,22 + 0,78 + (-0,45) = -15,89 %
Факторный анализ рентабельности собственного капитала за 2017-
2018 гг. Изменение рентабельности собственного капитала
за счет изменения рентабельности продаж:
∆ROE(∆Rп) = (-13,62) × 2,39 × 1,23 = -40,06 %
за счет изменения коэффициента оборачиваемости активов:
∆ROE(∆kоб) = (-12,94) × (-1,0) × 1,23 = 15,88%
за счет изменения структуры авансированного капитала:
52
∆ROE(∆ФЛ) = -12,94 × 2,39 × 0,45 = -8,08 %
Совокупное влияние факторов составило:
∆ROE = -40,06 + 15,88 + (-8,08) = -32,26 %
Результаты факторного анализа рентабельности собственного капитала
предприятия представим на рисунках 9 и 10.
Рисунок 9 – Результаты факторного анализа рентабельности
собственного капитала АО Дорожное Предприятие «Ижевское» за
2016-2017 гг., %
Данные рисунка 9 позволяют сделать следующие выводы. В 2017 году по
сравнению с 2016 г. на предприятии наблюдался снижение рентабельности
собственного капитала на 15,89%. Положительное влияние на изменение
данного показателя оказало:
изменение скорости оборачиваемости активов, в результате которого,
рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,78%;
-16,22
0,78
-0,45
-20,00 -15,00 -10,00 -5,00 0,00 5,00
Изменение рентабельности
собственного капитала
влияние изменения структуры авансированного капитала
влияние изменения коэффициента оборачиваемости активов
влияние изменения рентабельности продаж по чистой прибыли
53
Отрицательное влияние на изменение данного показателя оказали:
изменение рентабельности продаж, вследствие которого рентабельность
собственного капитала снизилась на 16,22%;
изменение структуры авансированного капитала, вследствие которого
рентабельность собственного капитала снизилась на 0,45%.
Рисунок 10 – Результаты факторного анализа рентабельности
собственного капитала АО Дорожное Предприятие «Ижевское» за
2017-2018 гг., %
Данные рисунка 10 показывают, что в 2018 г. по сравнению с 2017 г. на
предприятии наблюдалось снижение рентабельности собственного капитала на
32,26%. Отрицательное влияние на изменение данного показателя оказали
следующие факторы:
снижение рентабельности продаж, вследствие которого рентабельность
собственного капитала снизилась на 40,06%
изменение структуры авансированного капитала, в результате которого
рентабельность собственного капитала снизилась на 8,08 %.
-40,06
15,88
-8,08
-50,00 -40,00 -30,00 -20,00 -10,00 0,00 10,00 20,00
Изменение рентабельности
собственного капитала
влияние изменения структуры авансированного капитала
влияние изменения коэффициента оборачиваемости активов
влияние изменения рентабельности продаж по чистой прибыли
54
Положительное влияние на изменение данного показателя оказало
изменение скорости оборачиваемости активов, вследствие которого
рентабельность собственного капитала увеличилась на 15,88%.
Таким образом, проведенный в главе 2 анализ позволяет сделать
следующие выводы. На предприятии в течении 2016-2018 гг. происходит
снижение основных видов прибыли – валовой, прибыли от продаж, прибыли до
налогообложения и чистой прибыли. Данные изменения произошли в
результате того, что темпы роста выручки не превысили темпы роста
себестоимости и прочих расходов.
Также отмечено снижение основных видов рентабельности –
рентабельности продаж, рентабельности активов и рентабельности совокупного
капитала. Отрицательное влияние на изменение рентабельности от продаж
оказало увеличение себестоимости реализованной продукции, на изменение
рентабельности активов – рост активов, на изменение рентабельности
собственного капитала – изменение структуры авансированного капитала.