25
Таблица 1
Расчетные показатели, применяемые для анализа прибыли
Показатель
Формула для
вычисления
Определение
элементов формулы
Методика горизонтального анализа
Абсолютное отклонение
ΔПб = Пб1 – Пб0
Пб1; Пб0 — балансовая
прибыль за отчетный и
за базовый периоды
соответственно
Относительное отклонение
темпы роста
Iб = Пб1/Пб0⋅100%
темпы прироста
Iб = (Пб1–
Пб0)/Пб0⋅100% или
Iб = (Пб1/Пб0– 1)⋅100%
Методика вертикального анализа
Удельный вес элемента
аддитивной модели в
результате
Уаi=Аi/И
Аi – величина i–го
элемента
аддитивной модели;
И – итоговый результат
Заметим, что вертикальный анализ проводится на основе оценки влияния
показателей, которые включаются в аддитивную модель балансовой прибыли. В
качестве элементов аддитивной модели обычно используются следующие
показатели: TRч – «чистая» выручка от реализации продукции (за минусом
налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных
платежей); СППТ - затраты на производство продукции, относящиеся к
реализованной продукции (стоимость производства проданных товаров); Ск -
коммерческие расходы; Су - управленческие расходы; Ппол - проценты к
получению; Пупл - проценты к уплате; Дуч - доходы от участия в других
организациях; Доп.проч – прочие операционные доходы; Роп.проч - прочие
операционные расходы; Двнер - доходы по прочим внереализационным
операциям; Рвнер - расходы по прочим внереализационным операциям.
Таким образом, модель имеет вид:
Пб = TRч – СППТ – Ск – Су – Пупл + Ппол + Дуч + Доп.проч – Роп.проч +
Двнер – Рвнер.
Анализ каждого слагаемого аддитивной модели балансовой прибыли
позволяет оценить поступления и направления использования финансовых
ресурсов. Так, рост операционных доходов, связанных с реализацией основных
средств, сдачей имущества в аренду, характерен для предприятий, находящихся
26
в кризисном финансовом состоянии. Положительно следует оценить реализацию
неиспользуемых основных средств. В этом случае предприятие не только
получает дополнительный источник финансирования, но и снижает сумму
налога на имущество. Финансирование текущей деятельности отражается в
аддитивной модели балансовой прибыли через показатели затрат на
производство и реализацию продукции, коммерческих и управленческих
расходов, операционных и внереализационных расходов. Для предприятий,
находящихся в сложном финансовом состоянии, характерен высокий уровень
управленческих расходов (по сравнению с затратами на производство и
реализацию продукции). Одной из главных причин неплатежеспособности
является превышение расходов по основной деятельности над доходами, что
делает реализуемую продукцию нерентабельной.
Маржинальная прибыль, (маржинальный доход) – это разница между
доходами от продаж продукции предприятия (выручкой) и переменными
затратами
10
. Переменные издержки включают в себя такие затраты: на
материалы и сырье, заработную плату рабочего персонала, топливо,
электроэнергию и т.д.
Следует отметить, что переменные издержки, в отличие от постоянных,
изменяются нелинейно в зависимости от объема производства. Чем больше
объем производства, тем меньше переменные издержки и тем выше
маржинальная прибыль. Данный эффект в экономике еще называют «эффект
масштаба». Он объясняется тем, что при наладке массового производства,
себестоимость выпуска продукции значительно снижается.
В каждом коэффициенте или показателе следует, прежде всего, видеть его
основной экономический смысл. Так маржинальная прибыль показывает, какую
максимальную прибыль может генерировать предприятия. Чем больше величина
маржинальной прибыли, тем выше способность предприятия покрывать свои
постоянные издержки/затраты. Маржинальную прибыль иногда называют вклад
10
Экономика предприятия : учеб. пособие / О.И. Волков, В.К. Скляренко. — 2-е изд. — М. : ИНФРА-
М, 2015. — С 248
27
на покрытие, и понимают: как она влияет на формирование чистой прибыли
предприятия и покрытии (финансирование) постоянных издержек. Показатель
маржинальной прибыли используют для оценки размера покрытия прибылью
затрат на производства как в общем, так и по каждому виду (номенклатуре)
товара.
Формула валовой маржинальной прибыли предприятия состоит из двух
основных показателей: выручка от реализации продукции и переменные затраты.
Ниже приводится формула расчета для предприятия в целом:
Маржинальная прибыль = Доход — Переменные затраты;
Помимо расчета маржинальной прибыли/дохода на весь объем
производства, рассчитывают также маржинальную прибыль каждого вида
произведенной продукции. Маржинальная прибыль каждой продукции
рассчитывается как разница между ценой продаж/реализации и ее
себестоимостью.
Маржинальная прибыль номенкл. = Цена — Себестоимость;
В отечественном бухгалтерском балансе вместо маржинальной прибыли
используют термин валовая прибыль. Для ее расчета необходимо вычесть из
Выручки (без НДС) Себестоимость продаж.
Валовая прибыль = стр.2110 – стр. 2120;
Анализ изменения валовой прибыли по годам позволяет сделать прогноз о
ситуации на производстве и реализации продукции.
Анализ маржинальной прибыли проводится для того, чтобы определить
критический объем производства и реализации товаров для покрытия
переменных затрат. Анализ маржинальной прибыли походит на анализ точки
безубыточности предприятия и строится на аналогичных ограничениях:
1. Доходы предприятия и затраты имеют линейную зависимость.
2. Цены на реализованную продукцию не изменяются. Только при этом
условии можно в будущем определить размер денежных поступлений от продаж.
3. Производительность предприятия не изменяется.
28
4. Запасы готовой продукции малы, в результате они не влияют на
будущий объем реализации продукции. Вся производимая продукция на
предприятии, сразу реализуется (продается).
5. Устойчивость внешней и внутренней среды. Внешние
макроэкономические факторы имеют устойчивый характер воздействия. К
внешним факторам можно отнести: финансовую политику государства по
отношению к предприятиям, налоговые вычеты, процентные ставки ЦБ, спрос
на продукцию в регионе и отрасли и т.д. Внутренние факторы внутри самого
предприятия не оказывают резких воздействий на производительность. К
внутренним факторам можно отнести: технологию производства, тарифы
заработной платы и т.д.
Точка безубыточности является важным финансовым показателем
предприятия, характеризующий критический уровень производства продукции
при нулевой прибыли, проанализируем ее связь с маржинальной прибылью. В
точке безубыточности размер убытков и прибыли равны, при этом маржинальная
прибыль (маржа) равняется затратам на себестоимость произведенной
продукции (постоянные затраты), а чистая прибыль при этом равняется нулю.
Формула маржинальной прибыли состоит из двух компонент: общего
дохода от реализации без НДС и Переменных затрат, поэтому для увеличения
маржинальной прибыли необходимо сконцентрироваться на росте размера
общего дохода и уменьшении переменных издержек.
При диагностике финансового состояния предприятия необходимо
провести сравнение его чистой и нераспределенной прибыли. Это позволит
обнаружить причину образования убытков, если таковые имели место. Убытки
могут быть связаны как с текущей деятельностью, так и с финансированием за
счет остаточной прибыли – капитальных вложений в производственную и
непроизводственную сферу, содержание объектов соцкультбыта, выплат
процентов кредитам и займам и т.п.
Анализу «качества» чистой прибыли должно быть уделено особое
внимание.
29
Считается, что более высоким «качеством» характеризуется чистая
прибыль организации, если она в большей степени обеспечена за счет
повышения отдачи ресурсного потенциала компании.
Об этом будет свидетельствовать рост прибыли от обычной деятельности
за счет интенсификации использования основных факторов производства:
трудовых и материальных. Вместе с тем на «качество» прибыли могут оказывать
влияние и другие внешние и внутренние факторы:
внешние — ситуация в секторе рынка, где предприятие представлено своей
продукцией; общие финансово-экономические, политические, социальные,
природно-климатические условия ведения бизнеса и др.;
внутренние — учетная политика организации (в частности, в отношении
признания доходов и расходов; оценки материально-производственных запасов,
основных средств, финансовых вложений, обязательств и т. д.); налоговая
политика; использование эффекта операционного и финансового рычага;
дивидендная политика и т. д.
Наряду с показателями структуры и динамики расходов целесообразно
оценить относительные показатели, характеризующие уровень расходоемкости
текущей (операционной) деятельности организации. Одна из таких
характеристик — коэффициент расходоемкости обычных видов деятельности,
рассчитываемый как отношение общей величины расходов по обычным видам
деятельности к величине выручки от продаж. По значению этого коэффициента
можно судить, какая сумма расходов приходится на каждый рубль выручки, или
какую долю в выручке занимают текущие расходы.
Дальнейший анализ должен быть направлен на детальное рассмотрение
доходов и расходов от прочих операций внереализационных операций.
Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты
деятельности предприятия, является рентабельность. Рентабельность
показывает, с какой эффективностью используются все доступные предприятию
30
ресурсы
11
. Сюда могут входить денежные ресурсы, трудовые, материальные и
природные богатства. В зависимости от потребности, рассчитать данный
показатель можно, как на одну единицу прибыли, так на общую сумму вложений.
В основном рентабельность выражается в процентах.
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль характеризуют
окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает
соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их
применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в
инвестиционной политике и ценообразовании.
Понятие рентабельности применимо ко всем уровням экономических
отношений. Так, на уровне государства, рентабельность формируется из
рентабельности отраслевых предприятий. Учитываются параметры
материалоотдачи, производительности, поступления средств за счет сбыта
производимой продукции.
Все вышеперечисленные показатели зависят друг от друга. И чем выше
показатель на общем рынке, тем выше показатель на отдельно взятых
предприятиях.
Существует отраслевая рентабельность и общая. Исходя из названий,
просчет берется исходя из конкретной сферы деятельности (пищевая
промышленность, тяжелая промышленность, предоставление услуг и так далее).
Показатели на государственном уровне определяют развития экономической
составляющей в целом.
Расчет доходности плановой прибыли
Чтобы рассчитать плановую прибыль в целом можно использовать два
метода - метод прямого счета и аналитический метод.
Метод прямого счета один из самых распространенных из-за своей простоты.
Рассчитывается путем разницы между выручки от реализованного товара к
себестоимости этого товара.
11
Шеремет А.Д. «Комплексный экономический анализ деятельности предприятий» - М: издательство
«Экономика», 2017г. – С 197
31
Но если предприятие производит широкий ассортимент продукции,
используется аналитический метод планирования. Он позволяет определить,
какие именно факторы влияют на плановую прибыль. Расчет осуществляется в
три этапа.
На первом этапе проводится просчет базовой рентабельности. Ожидаемая
прибыль делится на полную себестоимость выбранной продукции.
Во втором этапе происходит сравнение объема продукции планируемого
периода к себестоимости отчетного периода.
Третий этап включает в себя влияние различных факторов на плановую
прибыль (повышение качества выпускаемой продукции,
увеличение/уменьшение издержек, ассортимент).
После всего определяется прибыль от реализованной продукции. В данные
расчета не входит расчет прибыли от прочих путей получении прибыли. Эти
параметры входят лишь в прямой расчет.
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и
инвестиционных проектов;
показатели, характеризующие рентабельность продаж;
показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли,
прибыли от реализации продукции и чистой прибыли. Анализ показателей
рентабельности позволяет точнее оценить эффективность операционной
деятельности и полнее выявить внутрихозяйственные резервы.
Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек)
(R
з
) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (П
рп
) к сумме затрат
по реализованной продукции (З
рп
).
рпрпз
ЗПR
Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля,
затраченного на производство и реализацию продукции, может рассчитываться
в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.
32
Рентабельность продаж (оборота) (R
об
) рассчитывается делением прибыли
от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму
полученной выручки (В
рп
). Характеризует эффективность предпринимательской
деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.
Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике, он
рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.
рпрпоб
ВПR
Валовая рентабельность (рентабельность валовой прибыли, норма валовой
прибыли) – показатель финансового анализа, отражающий эффективность
деятельность предприятия. Коэффициент отражает прибыльность предприятия
по валовой прибыли и используется в макроэкономическом анализе для оценки
результативности деятельности крупных предприятий и отраслей, когда сложно
оценить чистую прибыль.
Коэффициент рентабельности валовой прибыли отражает: сколько рублей
валовой прибыли приходится на 1 руб. выручки от продаж продукции.
Единого нормативного значения показателя не существует.
Рекомендуется, чтобы данный показатель имел положительное значение и
повышательную тенденцию. Чем выше рентабельность валовой прибыли, тем
выше доля валовой прибыли в структуре выручки от продаж
Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением
балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего
инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного
(акционерного, заемного, перманентного, производственного) капитала.
Рентабельность активов сравнивается со средней процентной ставкой по
заемным средствам (т.е. альтернативной стоимостью). Если прибыль,
получаемая на 1 рубль активов, меньше процентной ставки по заемным
средствам, то можно сделать вывод о недостаточно эффективном управлении
активами, поскольку денежные ср едства, вложенные в активы, принесли бы
больший доход, будучи размешенными на депозитных счетах в банке.
33
Рентабельность собственного капитала. Этот показатель также может
обозначаться как ROE – Return On Equity (или Return on shareholders’ Equity), и
показывает долю чистой прибыли в собственном капитале предприятия. Это
один из важнейших коэффициентов, используемый инвесторами и
собственниками бизнеса, который показывает, как эффективно были
использованы вложенные (инвестированные) в предприятие деньги. Отличие
рентабельности собственного капитала (ROE) от рентабельности активов (ROA)
заключается в том, что ROE показывает эффективность не всех активов (как
ROA), а только тех, которые принадлежат собственникам предприятия. Как было
сказано выше, данный показатель используется инвесторами и собственниками
предприятия для оценки собственных инвестиций в него. Чем выше значение
коэффициента, тем инвестиции более доходные. Если же рентабельность
собственного капитала меньше нуля, то есть повод задуматься над
целесообразностью и эффективностью инвестиций в предприятие в будущем.
Как правило, значение коэффициента сравнивается с альтернативными
вложениями средств в акции других предприятий, облигаций и, в крайнем
случае, в банк. Важно отметить, что слишком большое значение показателя
может негативно влиять на финансовую устойчивость предприятия. Не
забывайте главный закон инвестиций и бизнеса: больше доходность – больше
риск.
В процессе анализа изучают динамику перечисленных показателей
рентабельности, выполнение плана по их уровню. Уровень рентабельности
производственной деятельности (окупаемость затрат), исчисленный в целом по
предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения
структуры реализованной продукции, ее себестоимости и цены реализации.
1.4. Факторный анализ финансовых результатов от реализации
продукции
Рассмотрим методику проведения факторного анализа финансовых
результатов от реализации продукции и услуг.
34
Большую часть прибыли организации получают от продажи продукции,
выполнения работ и оказания услуг. В ходе проведения факторного анализа
изучаются изменение прибыли от продаж во времени, выполнение плана по
получению прибыли от реализации продукции и определяются факторы
изменения ее суммы.
Прибыль от реализации готовой продукции (товаров) в целом по
предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности:
объема реализации продукции (VРП);
структуры продаж (Уд
i
);
себестоимости единицы продукции или услуг (С
i
),;
уровня среднереализационных цен (
i
Ц
).
iiiобщ
СЦУдVPПП
Объем продаж продукции может оказывать как положительное, так и
отрицательное влияние на сумму прибыли. Рост объема продаж
высокорентабельной продукции приводит к увеличению прибыли. Если же
продукция является низкорентабельной, то при увеличении объема реализации
происходит уменьшение суммы прибыли.
Структура продаж продукции оказывает как положительное, так и
отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более
рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма
прибыли возрастет. Напротив, при росте доли низкорентабельной или
убыточной продукции общая сумма прибыли от продаж уменьшится
12
.
Себестоимость производства и реализации продукции и прибыль от
продаж находятся в обратной зависимости: снижение себестоимости приводит к
соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.
Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли
находятся в прямой зависимости: при увеличении уровня цен реализации сумма
прибыли возрастает, и наоборот.
12
Савицкая В.Г., «Экономический анализ» - М. издательство «ООО «Новое знание», 2015 С 267