22
1.3. Методология анализа финансовых результатов
Анализ каждого элемента прибыли имеет приоритетное значение для
руководства предприятия, его учредителей, акционеров и кредиторов.
Руководству такой анализ позволяет определить перспективы развития
предприятия, возможности мотивации его персонала, так как прибыль
является источником финансирования капитальных вложений, пополнения
оборотных средств и реализации социальных программ. Для учредителей и
акционеров она является источником получения дохода на вложенный ими в
данное предприятие капитал (в форме дивидендов). Кредиторам подобный
анализ дает возможность погашения предоставленных хозяйствующему
субъекту кредитов и займов, включая и уплату причитающихся процентов.
Источником их выплаты является денежная выручка от реализации продукции
(работ, услуг), в состав которой входит и прибыль.
В процессе анализа хозяйственной деятельности используются
следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, прибыль от реализации
продукции, работ и услуг, прибыль от прочей реализации, финансовые
результаты от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль,
чистая прибыль.
Основную часть прибыли предприятия получают от реализации
продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение
плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения
ее суммы.
Объем реализации может оказывать положительное и отрицательное
влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной
продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же
продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации
происходит уменьшение суммы прибыли.
Структура товарной продукции может оказывать как положительное,
так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более
23
рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма
прибыли возрастет и, наоборот, при увеличении удельного веса
низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли
уменьшится.
Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно
пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к
соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.
Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли
находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня
цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.
Если сравнить сумму прибыли плановую и условную, исчисленную
исходя из фактического объема и ассортимента продукции, но при плановых
ценах и плановой себестоимости продукции, узнаем, насколько она
изменилась за счет объема и структуры реализованной продукции.
Чтобы найти влияние только объема продаж, необходимо плановую
прибыль умножить на процент перевыполнения (недовыполнения) плана по
реализации продукции в оценке по плановой себестоимости или в натурально-
условном исчислении.
В настоящее время разработано значительное количество
разнообразных методик для осуществления анализа итоговых результатов
деятельности хозяйствующего субъекта
8
. Рассмотрим некоторые из них с
точки зрения разных авторов и попытаемся выделить основные достоинства и
недостатки. Чеглакова С. Г. предлагает проводить анализ финансовых
результатов деятельности предприятия в следующем порядке. Для анализа и
оценки уровня и динамики показателей прибыли строится таблица, в которой
используются данные бухгалтерской отчетности организации из формы
«Отчет о финансовых результатах». На основе данных таблицы формируются
выводы. Затем одним из двух способов (графическим или математическим)
8
Лелькова Т. Э. Методики анализа финансовых результатов // Молодой ученый. — 2017. — №11. — С. 231-
234. — URL https://moluch.ru/archive/145/40727/.(дата обращения 09.01.2020)
24
анализируется величина прибыли от изменения объемов производства.
Применение графического метода позволяет наглядно представить
зависимости показателей объема производства, цен продажи, затрат и
прибыли, однако, использование математического аппарата обеспечивает
максимально достоверный результат
9
. Заключительным этапом является
анализ рентабельности продаж, позволяющий оценить эффективность ведения
финансово-хозяйственной деятельности предприятия, спрос и
конкурентоспособность выпускаемой продукции. Достоинством данной
методики является применение горизонтального анализа отчета о прибыли.
Недостатки методики заключаются в слабой адаптированности к
инфляционным процессам, неполном рассмотрение показателей
рентабельности. Не до конца рассмотрен процесс расчета различных
коэффициентов. Так же следует отметить, что данная методика подходит для
анализа финансовой отчетности предприятия, перешедшего на МСФО.
Г. В. Савицкая предлагает осуществлять анализ финансовой
деятельности по следующим этапам: Анализ состава и динамики прибыли
предприятия. В целях удобства анализа дается классификация прибыли:
− по видам хозяйственной деятельности: прибыль от основной
деятельности, прибыль от финансовой деятельности и прибыль от
инвестиционной деятельности;
− по составу включаемых элементов: маржинальная прибыль, брутто-
прибыль, прибыль до налогообложения, чистая прибыль;
− от характера деятельности предприятия: прибыль от обычной
деятельности и прибыль от чрезвычайных ситуаций;
− по характеру налогообложения: налогооблагаемая и не облагаемая
налогом прибыль;
− по степени учета инфляционного фактора: номинальная прибыль,
реальная прибыль, скорректированная на темп инфляции в отчетном периоде;
9
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.:
ИНФРА-М, 2008. – С. 328
25
− по экономическому содержанию: бухгалтерская и экономическая
прибыль;
− по характеру использования: чистая прибыль подразделяется на
капитализированная (нераспределенная) прибыль и потребляемая прибыль
10
.
Анализ финансовых результатов от реализации продукции, товаров и
услуг. Проводится факторный анализ прибыли от реализации продукции в
общем и от реализации отдельных видов продукции, т. е. рассчитывается
влияние себестоимости, объема реализации, структуры товарной продукции,
среднереализационных цен на сумму прибыли. Анализируется влияние
продаж однородной и неоднородной продукции на получение прибыли и
зависимость среднереализационной цены единицы продукции от таких
факторов как: качество реализуемой продукции, рынки ее сбыта, сроки
реализации, конъюнктура рынка, уровень инфляции [39].
Анализ прочих финансовых доходов и расходов. Определяется состав,
динамика и влияние факторов на изменение величины полученных доходов и
убытков. Анализ показателей рентабельности предприятия. Рассчитываются
следующие показатели: рентабельность продукции, рентабельность
операционной деятельности, рентабельность продаж (оборота),
рентабельность (доходность) операционного капитала, рентабельность
совокупных активов. Затем осуществляется факторный анализ показателей
рентабельности в целом по предприятию и по каждому виду продукции.
Достоинства методики: подробное описание этапов анализа финансовых
результатов, детальный анализ показателей рентабельности, порядок их
расчета и анализа.
Применение метода сравнения с предыдущими периодами и
предприятиями-конкурентами. Недостаток методики: трудоемкость работы
при расчете множества показателей. Н. В. Войтоловский, А. П. Калинина и И.
И. Мазурова предлагают проводить анализ финансовых результатов
деятельности организаций в следующей последовательности: Для начала
10
Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. – 8-е изд., перераб. – М.: Новое знание, 2005. – С. 455
26
формируется система показателей прибыли, а именно: валовая прибыль,
прибыль от продаж, прибыль до налогообложения (бухгалтерская прибыль) и
чистая прибыль. Проводится факторный анализ прибыли до налогообложения
с последующим детальным изучением каждого показателя. Анализируется
изменение и динамика чистой прибыли под влиянием таких факторов как:
сумма бухгалтерской прибыли, сумма текущего налога на прибыль, изменение
суммы отложенных налоговых активов за отчетный период, изменение суммы
отложенных налоговых обязательств за отчетный период.
Методика факторного анализа прибыли от продаж. На рассмотрение
предлагается две методики:
− анализ предполагает прямые расчеты влияния факторов — объема
продаж, себестоимости и цены единицы продукции — по отдельным
позициям номенклатуры;
− экспресс-анализ прибыли от продаж по факторам.
Причем авторы отмечают, что для оперативного управления
организацией предпочтителен первый подход, поскольку он позволяет
принимать обоснованные управленческие решения относительно объемов
продаж, себестоимости и цены изделий по отдельным позициям
номенклатуры (ассортимента). Вместе с тем необходим и экспресс-анализ,
когда в распоряжении менеджера имеется бухгалтерская отчетность своей
организации и организаций конкурентов
11
.
Применение сегментарного анализа прибыли от продаж и
рентабельности продаж. Анализируется влияние инфляции на прибыль от
продаж. Осуществляется анализ прибыли от продаж методом отклонений
фактических значений прибыли и факторов, на нее влияющих, от их
нормативных (сметных) значений. Проводится углубленный анализ
рентабельности организации. Достоинства: методика содержит два подхода к
факторному анализу прибыли: экспресс-анализ и детализированный анализ.
11
Комплексный экономический анализ предприятия / Под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой, И. И.
Мазуровой. — СПб.: Питер, 2009. — С. 488.
27
Большое внимание уделяется анализу рентабельности коммерческих
организаций. Применение различных методов для осуществления анализа
прибыли от продаж. Недостаток методики: увеличивается трудоемкость
работы в связи с избыточностью показателей.
С. М. Пястолов считает, что проводить анализ финансовых результатов
необходимо в следующем порядке: Выделяется ряд показателей,
характеризующих финансовые результаты предприятия. При этом выделяют
такие показатели, как выручка от реализации, валовая прибыль от реализации,
балансовая прибыль, чистая прибыль. Проводится вертикальный и
горизонтальный анализ прибыли. Затем осуществляется факторный анализ
прибыли от реализации. Формируются такие показатели рентабельности как:
общая рентабельность активов, чистая рентабельность оборотных активов,
рентабельность собственного капитала, рентабельность продукции.
Определяются и рассчитываются значения эффектов операционного и
финансового рычагов, необходимых для определения влияния заемного
капитала и структуры затрат на прибыль
12
.
На последнем этапе выявляются внешние и внутренние факторы,
влияющие на оборачиваемость текущих активов. Достоинства методики:
большое внимание уделяется изучению источников информации, т. к. именно
финансовая отчетность дает представление об эффективности деятельности
предприятия. Недостаток заключается в размытости методики и
недостаточном анализе финансовых результатов. Обобщая вышеизложенные
методики можно сделать вывод о том, что структура анализа финансовых
результатов у всех авторов похожа, однако применение конкретной методики
для получения всестороннего анализа недостаточно. Для более детального и
качественного научного исследования целесообразно объединять методики,
исходя из целей, которые хочет достичь организация.
Исходной информацией для аналитического исследования данного
12
Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / С. М. Пястолов. —
3-е изд., стер. — М.: Издательский центр «Академия», 2004. — С. 304.
28
направления служат формы: «Бухгалтерский баланс», «Отчет о финансовых
результатах» и бухгалтерские учетные регистры.
Для оценки динамики изменения финансовых результатов организации
по финансово-хозяйственной деятельности используется Отчет о финансовых
результатах. Для выявления динамики изменения финансовых результатов
используется горизонтальный метод анализа, с его помощью определяют
абсолютное и относительное изменение финансового результата, формулы
указаны ниже.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной
или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели
дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило,
берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет
анализировать не только изменение отдельных показателей, но и
прогнозировать их значения.
Для оценки структуры используется вертикальный метод анализ,
который позволяет оценить долю каждого вида финансового результата в
совокупном результате.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их
источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным
оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей
деятельности предприятий, различающихся по величине использованных
ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих
абсолютные показатели финансовой отчетности.
Анализ динамики доходов, расходов и основных видов прибыли
организации по финансово-хозяйственной деятельности организации
проводится на основе балансовой отчетности и перечисленных методов.
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют
окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина
показывает соотношение эффекта с наличными или использованными
29
ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как
инструмент инвестиционной политике и ценообразовании.
Показатели рентабельности являются относительными
характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности
предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и
группируются в соответствии с интересами участников экономического
процесса, рыночного объема. Показатели рентабельности являются важными
характеристиками факторной среды формирования прибыли и дохода
предприятий.
30
Глава 2. Анализ финансовых результатов в АО «ТАНДЕР»
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
АО «ТАНДЕР» зарегистрировано в Краснодарском крае, г. Краснодар,
ул. Леваневского, 185. Учреждена компания была в 1995 г. Основной вид
деятельности: розничная торговля продовольственными товарами. Сеть
магазинов «Магнит» известна далеко за пределами г. Краснодар. В качестве
дополнительных видов деятельности выступают: производство мяса и
пищевых субпродуктов в охлажденном виде, готовых пищевых продуктов и
блюд, хлеба и мучных кондитерских изделий и др.
Первый продовольственный магазин компания открыла в 1998 г. А за
ним последовали все новые и новые, преимущественно в небольших городках,
чтобы обойтись без конкуренции с другими более крупными торговыми
сетями. Магазины открывали небольшие, площадью примерно в 400 кв. м, а
со временем объединялись в торговую сеть. В настоящее время компания
«Тандер» превратилась в один из ведущих продуктовых ритейлов России.
«Магнит» – это более 20 725 магазинов в более чем 2 500 больших и малых
городах разных субъектов Российской Федерации.
АО «Тандер» ведет свою деятельность в мультиформатной модели, что
позволяет «Магниту» удовлетворять разные потребности и желания
покупателей. В первую очередь компания открывает различные виды
магазинов.
«Магнит» «у дома» — это магазины шаговой доступности, рядом с
жилыми домами и основными пешеходными и транспортными потоками.
Торговая площадь объектов — 200-600 кв. м. В магазинах «у дома» просто
совершать ежедневные покупки благодаря удобной навигации, выкладке
товаров, дружелюбному сервису. Большую часть ассортимента составляют
продукты питания повседневного спроса — свежие овощи и фрукты, хлеб,
молочная и мясная продукция, кондитерские изделия и другие товары.
«Магнит Семейный» — это магазины с расширенным ассортиментом
31
товаров, в том числе непродовольственных. Объекты расположены в торговых
центрах, рядом с жилыми комплексами, офисами. Торговая площадь — 1 000-
1 500 кв. м. «Семейные Магниты» представляют собой супермаркеты с ярким
дизайном, новейшим оборудованием, удобным зонированием. Особое
внимание уделено разнообразию ассортимента, акцент сделан на свежие
товары, в том числе готовые решения для завтрака, обеда или ужина.
«Магнит Семейный+» (гипермаркет) — это магазины площадью 1 500-
3 000 кв. м. с «атмосферой открытий»: дегустации, новинки, скидки и акции,
покупки к особым случаям. В магазинах располагаются специализированные
отделы («кубы») с расширенным предложением для покупателей, сочетанием
ассортимента, сервисов и клиентского опыта.
«Магнит Косметик» — это непродовольственные магазины со
специально подобранным ассортиментом, легкой навигацией и удобной
выкладкой. Торговая площадь объектов — 200-250 кв. м. Здесь можно
приобрести необходимые товары для здоровья, красоты и гигиены, лечебную
косметику.
Основным органом управления АО «Тандер» является совет
директоров. В подчинении совета директоров находится правление во главе с
генеральным директором и четыре комитета Совета директоров, призванные
решать отдельные вопросы. Общий вид структуры управления АО «Тандер»
представлен на рисунке 2.
Рисунок 2 – Структура аппарата управления АО «Тандер»
Совет директоров
Правление
Генеральный директор
Секретарь
Совета
директоров
Комитет Совета директоров по
финансовым рынкам
Комитет Совета директоров по аудиту
Комитет Совета директоров по
стратегии
Комитет Совета директоров по кадрам
и вознаграждениям