42
темпов роста выручки, то в последний год темп коммерческих расходов
темпов роста выручки не превышает.
В результате снижения темпов роста коммерческих расходов АО
«Тандер» улучшило показатель финансовых результатов от реализации,
снизив убытки с 19 до 9 млрд. руб.
АО «ТАНДЕР» в течение последних трех лет рассматриваемого периода
получает убытки от реализации, что оказывает негативное влияние как на
прибыль от обычных видов деятельности, так на общий финансовый
результат деятельности организации.
Вертикальный анализ позволяет определить, какую долю составляют те
или иные показатели в общей сумме. Проведем вертикальный анализ отчета о
финансовых результатах АО «ТАНДЕР» за 2008. 2017 и 2018 гг. За 100%
будут приняты объемы выручки организации. Результаты расчетов
представлены в таблице 5.
Таблица 5 – Вертикальный анализ показателей деятельности АО
«ТАНДЕР» за период 2009 – 2018 гг., %
Показатель
2009
2017
2018
Изменение
за 10 лет,
за
последний
год
Выручка
100
100
100
-
-
Себестоимость продаж
78,82
75,17
75,18
-3,66
+0,01
Валовая прибыль
21,18
24,83
24,82
+3,64
+0,01
Коммерческие расходы
17,65
26,44
25,53
+7,88
-0,91
Прибыль (убыток) от
продаж
3,53
-1,61
-0,71
-4,24
+0,90
Прочие доходы
5,29
7,12
8,04
+2,75
+0,92
Прочие расходы
4,12
4,75
5,07
+0,95
+0,32
Прибыль (убыток) до
налогообложения
4,70
0,76
2,26
-2,44
+1,50
Чистая прибыль
(убыток)
3,53
0,51
1,80
-1,73
+1,29
Специфической особенностью вертикального анализа является то, что
в нем рассматриваются только относительные показатели. В данном случае за
43
100% приняты объемы выручки, все остальные показатели рассматриваются в
отношении к товарообороту (без НДС).
Из таблицы 5 видно, что в исследуемом периоде себестоимость продаж
снижалась. Это значит, что торговые наценки в последние десять лет
постепенно увеличивались, однако коммерческие расходы росли более
высокими темпами, что и привело, в конечном счете, к убыткам от продаж. В
последний год была осуществлена попытка снижения расходов, связанных с
продажами, что положительно повлияло на финансовый результат и привело к
снижению убытков от продажи товаров.
Доля прочих доходов в соотношении с объемом товарооборота в
течение всего периода увеличивалась. При этом заметно, что прочие доходы
увеличиваются значительно меньшими темпами, чем доходы. Что
положительно влияет на финансовые результаты.
Получение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности в
последние три года стало возможно только благодаря прочей деятельности
АО «Тандер»
Факторный анализ проводится с целью определить ряд причин
(факторов), повлиявших на изменение финансового результата.
Поскольку анализ проводится за достаточно существенный промежуток
времени, рассмотрим отдельно факторы, повлиявшие на изменение
финансовых результатов в целом за 10 лет и отдельно факторы, повлиявшие
на изменение финансового результата за последний исследуемый год.
Рассмотрим влияние на изменение финансового результата следующих
факторов:
Товарооборот;
Уровень валовой прибыли (торговых наценок);
Уровень коммерческих расходов;
Изменение прочих доходов и расходов.
Для проведения факторного анализа требуются более точные
относительные показатели деятельности организации. В целях получения
44
более наглядного представления о влиянии отдельных факторов на
финансовый результат, построим таблицу 6.
Таблица 6 – Анализ факторов, повлиявших на финансовые
результаты деятельности АО «ТАНДЕР» за период
2009 – 2018 гг.
Показатель
2009
2017
2018
Влияние изменения
факторов
за 10 лет,
за
последний
год
Выручка, млрд. руб.
170
1180
1281
+39
-2
Валовая прибыль, млрд.
руб.
36
293
318
Уровень валовой
прибыли, %
21,176
24,831
24,824
+47
0
Коммерческие расходы,
млрд. руб.
30
312
327
Уровень
коммерческих
расходов, %
17,647
26,441
25,527
-101
+12
Прибыль (убыток) от
продаж, млрд. руб.
6
-19
-9
Рентабельность
прибыли (уровень
убытков) от продаж, %
3,529
-1,610
-0,703
Прочие доходы, млрд.
руб.
9
84
103
+94
+19
Прочие расходы,
млрд. руб.
7
56
65
-58
-9
Прибыль (убыток) до
налогообложения,
млрд. руб.
8
9
29
+21
+20
Начнем с анализа общих тенденций изменения финансовых
результатов в исследуемом периоде. Для этого используем данные 2009 и
2018 гг.
Рассчитаем влияние изменения объема выручки (Товарооборота) на
размер прибыли по формуле:
????
????
????
)
, где (1)
45
Ф(Т) – влияние изменения объема выручки на размер прибыли
организации
Т
1
– объем выручки за 2018 г.;
Т
0
– объем выручки за 2009 г.;
УрП
0
– Уровень прибыли от продаж по отношению к объему выручки;
Произведем расчет:
(1281 – 170) ×
= 39 млрд. руб.
Увеличение объема выручки организации на 1111 млрд. руб. должно
было повлечь за собой увеличение суммы прибыли (до налогообложения) на
39 млрд. руб.
В отчетности АО «ТАНДЕР» в строке «себестоимость» отражается
закупочная стоимость проданных товаров. Из этого следует, что по строке
«валовая прибыль» отражается сумма наценок, относящихся к проданным за
отчетный период товарам. Рассчитаем влияние изменения уровня валовой
прибыли (наценок на товары) на изменение прибыли организации до
налогообложения.
Ф (УрВП) = (УрВП
1
– УрВП
0
) ×
, где (2)
Ф (УрВП) - влияние изменения уровня валовой прибыли (наценок на
товары) на размер прибыли организации;
УрВП
1
– уровень валовой прибыли за 2018 г.;
УрВП
0
– уровень валовой прибыли за 2009 г.;
Произведем расчет:
(24,824 – 21,176) ×
= 47 млрд. руб.
Повышение торговых наценок повлекло за собой увеличение прибыли,
которое должно было выразиться в сумме 47 млрд. руб.
В отчетности АО «ТАНДЕР» в строке «коммерческие расходы»
отражается сумма всех расходов организации по осуществлению основной
деятельности, за исключением стоимости приобретенных товаров.
46
Следовательно, мы можем определить влияние изменения уровня расходов на
прибыль организации до налогообложения.
Ф (УрКР) = (УрКР
1
– УрКР
0
) ×
, где (3)
Ф (УрКР) - влияние изменения уровня коммерческих расходов на
размер прибыли организации;
УрКР
1
– уровень расходов за 2018 г.;
УрКР
0
– уровень расходов за 2009 г.;
Произведем расчет:
(25,527 – 17,647) ×
= 101 млрд. руб.
Рост уровня расходов отрицательный фактор воздействия,
следовательно, в результате роста уровня расходов, размер прибыли
организации снизился на 101 млрд. руб.
Прочие доходы в отчетном 2018 г. увеличились по сравнению с 2009 г.
на 94 млрд. руб., следовательно, на эту же сумму увеличился и общий
финансовый результат организации.
Прочие расходы организации также увеличились, но в значительно
меньшей степени – только на 58 млрд. руб. однако, В отличие от доходов,
увеличение прочих расходов отрицательно отражается на финансовом
результате. В результаты роста прочих расходов прибыль снизилась на 58
млрд. руб.
В общей сложности, представленные выше факторы, обусловили
увеличение прибыли организации до налогообложения на 21 млрд. руб.:
39 + 47 – 101 -16+ 94 - 58 = +21 млрд. руб.
Аналогичным образом приведем факторный анализ влияния основных
факторов на изменение финансового результата за 2018 г.
Рассчитаем влияние изменения объема выручки (Товарооборота) на
размер прибыли по формуле:
????
????
????
)
, где (1)
47
Ф(Т) – влияние изменения объема выручки на размер прибыли
организации
Т
1
– объем выручки за 2018 г.;
Т
0
– объем выручки за 2017 г.;
УрП
0
– Уровень прибыли от продаж по отношению к объему выручки;
Произведем расчет:
(1281 – 1180) ×
= -2 млрд. руб.
Увеличение объема выручки организации в 2018 г. должно было
повлечь за собой снижение суммы прибыли (до налогообложения) на 2 млрд.
руб., так как в базовом периоде уровень прибыли от продаж имеет
отрицательное значение.
Рассчитаем влияние изменения уровня валовой прибыли (наценок на
товары) на изменение прибыли организации до налогообложения.
Ф (УрВП) = (УрВП
1
– УрВП
0
) ×
, где (2)
Ф (УрВП) - влияние изменения уровня валовой прибыли (наценок на
товары) на размер прибыли организации;
УрВП
1
– уровень валовой прибыли за 2018 г.;
УрВП
0
– уровень валовой прибыли за 2017 г.;
Произведем расчет:
(24,824 – 24,831) ×
= 0,089 млрд. руб. Поскольку мы в рамках
проводимого анализа оперируем целыми числами, данное изменение не может
быть учтено и принимается условно равным нулю. Таким образом,
повышение торговых наценок не повлекло за собой увеличение прибыли.
Определяем влияние изменения уровня расходов на прибыль
организации до налогообложения.
Ф (УрКР) = (УрКР
1
– УрКР
0
) ×
, где (3)
Ф (УрКР) - влияние изменения уровня коммерческих расходов на
размер прибыли организации;
48
УрКР
1
– уровень расходов за 2018 г.;
УрКР
0
– уровень расходов за 2017 г.;
Произведем расчет:
(25,527 – 26.441) ×
= 12 млрд. руб.
Рост уровня расходов отрицательный фактор воздействия,
следовательно, в результате снижения уровня расходов, размер прибыли
организации увеличился на 12 млрд. руб.
Прочие доходы в отчетном 2018 г. увеличились по сравнению с 2017 г.
на 19 млрд. руб., следовательно, на эту же сумму увеличился и общий
финансовый результат организации.
Прочие расходы организации также увеличились, но в зменьшей
степени – на 9 млрд. руб. В результаты роста прочих расходов прибыль
снизилась на 9млрд. руб. Таким образом, в отношение прочих доходов и
расходов, тенденции, сложившиеся за последние десятилетие сохраняются.
Прочая деятельность продолжает оставаться прибыльной.
В общей сложности, представленные выше факторы, обусловили
увеличение прибыли организации до налогообложения на 20 млрд. руб.:
По результатам проведенного анализа видно, что руководство
компании не оставило без внимания негативные изменения, происходящие в
процессе формирования прибыли. По результатам 2018 г. выручка АО
«Тандер» увеличилась. Однако, поскольку в базовом периоде (2017 г.) имели
место отрицательные показатели деятельности (убыток от продаж),
увеличение объема товарооборота способствовало лишь росту убытков на 2
млрд. руб.
Небольшое снижение уровня валовой прибыли (уровня наценок на
товары) почти не повлияло на результаты деятельности АО «Тандер».
Изменения лежат за пределами точности, в которой проводится текущий
анализ.
Снижение уровня расходов было достаточно существенным и
49
позволило увеличить прибыль на 12 млрд. руб.
Прочие доходы и расходы соответственно принесли дополнительно 19
млрд. руб. прибыли и унесли 9 млрд. руб.
2 + 0 – 12 + 19 - 9 = +20 млрд. руб.
Проверка показала, что данная сумма совпадает с отклонением
прибыли до налогообложения.
Подводя итоги анализу финансовых результатов АО «ТАНДЕР» мы
должны отметить следующее. За последние 10 лет сложилась тенденция
ускоренного роста уровня расходов по сравнению с уровнем роста валовой
прибыли. В конечном счете это привело к отрицательным финансовым
результатов от основного вида деятельности – продажи товаров. Однако,
принимались меры, способные нивелировать сложившиеся негативные
факторы и вывести организацию на положительные результаты финансово-
хозяйственной деятельности.
Так, последние годы активно развивались направления прочей
деятельности организации, способные приносить доходы. Как результат, в
последний год исследуемого периода увеличение прибыли за счет прочих
видов деятельности смело конкурирует по сумме с прибылью от продажи
товаров. Кроме того, в последний год исследуемого периода была
предпринята попытка снижения уровня расходов организации, что также
положительно повлияло на финансовый результат финансово-хозяйственной
деятельности.
В целом, деятельность АО «Тандер» можно признать достаточно
успешной, хотя в последние годы компания и столкнулась с определёнными
трудностями, связанными с ростом расходов, связанными с продажей товаров
и недостаточно высоким спросом на реализуемые товары, что привело к
необходимости снижать цены.
50
2.3. Анализ рентабельности
Рентабельность представляет собой относительный показатель уровня
доходности организации.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
предприятия в целом. Они более полно, чем прибыль, отражают
окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина
показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными
ресурсами.
Показатели рентабельности используют для оценки деятельности
предприятия.
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
- показатели, характеризующие окупаемость расходов;
- показатели рентабельности продаж;
- показатели, определяющие доходность капитала.
Рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат) –
R
З
исчисляется путем отношения прибыли от реализации (П
Р
) или чистой
прибыли от основной деятельности (ЧП) к сумме затрат по реализованной или
произведенной продукции (З):
З
Пр
R
З
или (4)
З
ЧП
R
З
(5)
Рентабельность, как правило, исчисляется в процентах. Затраты в АО
«Тандер» складываются из двух величин: себестоимость продаж и
коммерческие расходы.
Рассчитаем рентабельность деятельности АО «ТАНДЕР» в 2009 –
2018 гг. (из расчета прибыли от реализации).
Данные для расчета мы берем из отчета о финансовых результатах.
Расчеты произведем в таблице 7.
51
Таблица 7 - Показатели рентабельности затрат АО «ТАНДЕР» за
период 2009 – 2018 гг., млрд. руб.
Показате
ль
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Себестоим
ость
продаж
134
190
267
360
468
625
793
918
887
963
Коммерчес
кие
расходы
30
47
80
109
144
186
231
264
312
327
Общая
сумма
расходов,
связанных
с
продажам
и
164
237
347
469
612
811
1024
1182
1199
1290
Прибыль
(убыток)
от
продаж
6
4
4
8
16
19
8
-7
-19
-9
Рентабель
ность
затрат по
прибыли
от
продаж,
%
3,66
1,69
1,15
1,71
2,61
2,34
0,78
-0,59
-1,58
-0,70
Чистая
прибыль
(убыток)
6
7
6
19
29
38
45
37
6
23
Рентабель
ность
затрат по
чистой
прибыли,
%
3,66
2,95
1,73
4,05
4,74
4,69
4,39
3,13
0,50
1,78
Рентабельность затрат в АО «Тандер» не высокая. Ни в одном из
рассматриваемых отчетных периодов рентабельность не превысила 5%. При
этом рентабельность затрат по чистой прибыли несколько выше, чем
рентабельность затрат по прибыли от продаж.
Рентабельность продаж (оборота) – R
ОБ
рассчитывается делением
прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг или чистой прибыли
на сумму полученной выручки (В).