32
Во главе АО «Тандер» стоит генеральный директор, назначаемый
советом директоров. Текущее руководство компании осуществляют
функциональные группы. Принципиальная организационная схема
руководства компании представлена на рисунке 3.
Рисунок 3 – Принципиальная схема руководства АО «Тандер»
АО «Тандер» обладает достаточно существенными активами. Для
характеристики имущественного состояния АО «Тандер» приведем данные
бухгалтерских балансов за период с 2009 по 2018 гг. построим таблицу 1
(составлена на основе приложения 1)
По итогам последних десяти лет функционирования АО «Тандер»
бесспорны существенные изменения имущественного положения
организации. За исследуемый период валюта баланса увеличилась более, чем
в семь раз. Наиболее существенно увеличились такие статьи баланса, как
запасы – в 14 раз (в сумме увеличение составило около 164 млрд. руб.),
денежные средства – в 9,2 раза (в сумме увеличение составило около 24 млрд.
руб.), основные средства – в 6,7 раза (в сумме увеличение составило около 177
млрд. руб.). Существенно выросли долгосрочные финансовые вложения – в
878 раз. Однако, поскольку изначально показатель финансовых вложений был
ничтожен, данное увеличение сравнительно не велико по сумме – 39 млрд.
руб.
33
Таблица 1 – Динамика изменения имущества АО «Тандер» в
период с 2009 по 2018 гг., млн. руб.
Показате
ль
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Нематериа
льные
активы
2
2
1
1
1
2
9
16
52
60
Основные
средства
31194
50800
80886
106252
134066
164166
186694
203058
217171
207989
Финансов
ые
вложения
450
12
1418
1676
2861
3367
2764
2842
3137
39510
Отложенн
ые
налоговые
активы
0
11
12
4
1
1
1
1
1
4
Прочие
внеоборот
ные
активы
6519
9752
10157
12662
11744
14247
25270
21786
23435
32406
Итого
Внеоборо
тные
активы
38165
60577
92474
120595
148673
181783
214738
227703
243796
279969
Запасы
12669
20220
29220
41341
57700
84547
122186
139983
157216
176844
НДС по
приобрете
нным
ценностям
383
488
427
632
739
920
348
432
333
282
Дебиторск
ая
задолженн
ость
7512
16932
23800
34155
41221
42682
30803
28203
18401
20043
Финансов
ые
вложения
9944
1052
1239
1078
1720
1083
1038
766
3921
7800
Денежные
средства
2870
3943
17040
12405
5899
17632
8311
16460
18304
26417
Прочие
оборотные
активы
10
12
130
104
174
282
181
238
381
538
Итого -
Оборотн
ые
активы
33388
42647
71856
89715
107453
147146
162867
186082
198556
231924
БАЛАНС
71553
103224
164330
210310
256126
328929
377605
413785
442352
511893
Исходя из данных баланса АО «Тандер» видно, что имущество
организации постоянно растет. В целях боле наглядного представления
34
изменений, произошедших за исследуемые десять лет, представим динамику
изменения стоимости имущества АО «ТАНДЕР» в графическом виде
(Рисунок 4).
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Внеоборотные активы Оборотные активы
Рисунок 4 – Динамика изменения имущественного положения
АО «ТАНДЕР»
На рисунке заметным становится почти неизменное соотношение
между оборотными и внеоборотными активами. Несмотря на то, что
специфика основного вида деятельности АО «Тандер» предполагает
достаточно высокий уровень товарных запасов, что, как правило, приводит к
превалированию в балансе организации оборотных активов, в данном случае
мы наблюдаем не только сохранение достаточно высокой доли внеоборотных
активов, но и превышение их доли над долей оборотных активов.
Наблюдаемый порядок распределения имущества свидетельствует о
достаточно устойчивом имущественном положении организации, т.к. АО
«Тандер» может позволить себе не только текущую закупку товаров, но и
приобретение капитальных активов, строительство зданий и многое другое.
Аналогичным образом рассмотрим изменение источников имущества
АО «Тандер» за тот же промежуток времени.
Источники имущества в исследуемом периоде также увеличиваются,
соответственно увеличению стоимости самого имущества. Представим
информацию о динамике изменений источников имущества АО «Тандер» в
таблице 2.
35
Таблица 2 – Динамика изменения источников имущества
АО «Тандер» в период с 2009 по 2018 гг., млн. руб.
Показате
ль
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Уставный
капитал
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
Добавочн
ый
капитал
0
0
0
0
0
0
0
0
0
60000
Резервный
капитал
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
Нераспред
еленная
прибыль
13314
20288
23911
36002
54379
58130
69004
81973
55955
55032
Итого
Собствен
ный
капитал
13429
20403
24026
36117
54494
58245
69119
82088
56070
115147
Заемные
средства
27057
45139
84201
83244
65394
87618
125789
176376
227103
106315
Отложенн
ые
налоговые
обязатель
ства
316
870
1903
2597
3552
4345
4968
5477
6269
9215
Итого
Долгосро
чные
обязател
ьства
27373
46009
86104
85841
68946
91963
130757
181853
233372
115530
Заемные
средства
7582
5985
5758
24586
56840
65346
45346
20995
25658
135193
Кредиторс
кая
задолженн
ость
23169
30827
47017
59124
70100
107483
127844
124110
122021
140161
Доходы
будущих
периодов
0
0
0
0
0
0
0
0
371
345
Оценочны
е
обязатель
ства
0
0
0
2167
2971
3800
4539
4739
4860
5517
Прочие
обязатель
ства
0
0
1425
2475
2775
2092
0
0
0
0
Итого
Краткоср
очные
обязател
ьства
30751
36812
54200
88352
132686
178721
177729
149844
152910
281216
БАЛАНС
71553
103224
164330
210310
256126
328929
377605
413785
442352
511893
36
Увеличиваются как источники собственных средств (капитал), так и
источники заемных средств. АО «Тандер» активно наращивает собственный
капитал. При этом продолжает пользоваться заемными средствами как
краткосрочного, так и долгосрочного характера. В целях более полного
представления о динамике изменений источников имущества АОР «Тандер»,
используем графический метод и представим информацию на рисунке 5.
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Собственный капитал
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
Рисунок 5 – Динамика изменения финансового положения
АО «ТАНДЕР»
Как видно на рисунке, источники средств АО «Тандер» имеют
тенденцию к увеличению. Однако, здесь изменения носят не столь
последовательный и плавный характер, как в отношении самого имущества.
Собственный капитал организации до 2016 г. увеличивался достаточно
последовательно, однако в 2017 г. наблюдается резкое снижение, а в 2018
резкое увеличение данного показателя.
37
Долгосрочные обязательства имели тенденцию к резкому увеличению
в 2011г., после чего последовало некоторое снижение. С 2013 г. кривая
долгосрочных обязательств снова резко пошла вверх, но в 2018 г. последовало
резкое снижение, что свидетельствует о закрытии ряда долгосрочных
кредитов и нежелании брать новые.
Краткосрочные обязательства также изменялись неравномерно. В
отличие от долгосрочных обязательств, их сумма, напротив, в 2018 г. резко
возросла.
В целом можно отметить, что финансовое положение АО «Тандер» не
столь стабильно, как имущественное. Слишком большая доля источников
средств организации представляет собой кредиторскую задолженность. При
этом практически половина всех источников – краткосрочные обязательства.
В то же время необходимо иметь в виду тот факт, что торговля
продовольственными товарами представляет собой отрасль с достаточно
высоким уровнем оборачиваемости оборотных активов, что изначально
предполагает достаточно высокий уровень краткосрочной кредиторской
задолженности. Как правило, это задолженность перед поставщиками.
Высокая скорость оборачиваемости товаров обеспечивает возможность
своевременного погашения кредиторской задолженности без допущения
просроченных долгов.
В целом можно отметить достаточно устойчивое положение АО
«Тандер» на рынке розничной торговли продовольственными товарами, а
также постоянный и неуклонный рост масштабов организации, расширение
рынков сбыта, открытие новых торговых точек, расширение ассортимента
реализуемых товаров.
АО «Тандер» на сегодняшний день присущи все основные черты
расширяющегося бизнеса.
38
2.2. Анализ состава и динамики финансовых результатов
В целях всестороннего анализа состава и динамики финансовых
результатов АО «ТАНДЕР», проведем следующие исследования:
проведем горизонтальный анализ отчета о финансовых
результатах, на основании которого можно сделать выводы о динамике
финансовых результатов.
проведем вертикальный анализ отчета о финансовых результатах,
на основании которого можно сделать выводы о составе финансовых
результатов.
проведем факторный анализ прибыли организации, определив тем
самым причины произошедших изменений.
АО «ТАНДЕР» является прибыльной организацией. Результаты
деятельности АО «ТАНДЕР» за 2009 – 2018 гг. представлены в таблице 3
(составлена на основе данных бухгалтерских балансов АО «Тандер» за период
2009 – 2018 гг., представленных приложении 1).
Исходя из таблицы 3 видно, что за исследуемое десятилетие выручка
организации стабильно росла. Себестоимость реализуемой продукции,
соответственно, увеличивалась. Также увеличивались и коммерческие
расходы. Управленческие расходы организация не выделяет в бухгалтерской
отчетности, в связи с чем, оценить их изменение не представляется
возможным.
Несмотря, на существенное увеличение доходов организации, три
последних года наблюдаются убытки от обычных видов деятельности (в
данном случае, от розничных продаж).
Получить общую финансовую прибыль в последние три года (2016 –
2018) позволили только достаточно высокие прочие доходы организации
(деятельность, не связанная с реализацией товаров). Это доходы от сдачи
площадей в аренду, доходы от участия в других организациях, проценты к
получению.
39
Чистая прибыль организации в сложившейся ситуации не имеет
стабильной тенденции к росту или к снижению. Ее изменения носят
скачкообразный характер.
Таблица 3 - Показатели деятельности АО «ТАНДЕР» за период
2009 – 2018 гг., млрд. руб.
Показате
ль
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Выручка
170
241
351
477
628
830
1032
1175
1180
1281
Себестоим
ость
продаж
134
190
267
360
468
625
793
918
887
963
Валовая
прибыль
36
51
84
117
160
205
239
257
293
318
Коммерчес
кие
расходы
30
47
80
109
144
186
231
264
312
327
Прибыль
(убыток)
от
продаж
6
4
4
8
16
19
8
-7
-19
-9
Прочие
доходы
9
15
21
34
47
83
104
113
84
103
Прочие
расходы
7
9
16
17
25
52
57
59
56
65
Прибыль
(убыток)
до
налогооб
ложения
8
10
9
25
38
50
55
47
9
29
Текущий
налог на
прибыль
2
3
2
5
8
11
11
9
2
3
Изменени
е
отложенн
ых
налоговых
обязатель
ств
0
0
1
1
1
1
-1
1
1
3
Чистая
прибыль
(убыток)
6
7
6
19
29
38
45
37
6
23
Текущий налог на прибыль и изменения отложенных налоговых
обязательств корректируют показатель прибыли организации.
В целях наглядного представления динамики изменения основных
40
показателей деятельности АО «Тандер», представим показатели выручки и
прибыли организации в графическом виде (рисунок 6).
-200
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Выручка Прибыль от продаж
Бухгалтерская (финансовая) прибыль Чистая прибыль
Рисунок 6 – Динамика изменения основных показателей
деятельности АО «ТАНДЕР»
На рисунке наглядно видно, что при стремительном увеличении
объемов выручки, прибыль компании практически не меняется. Заметное
увеличение прибыли наблюдалось в период с 2012 по 2015 гг. С 2016 года
заметно ухудшение результатов хозяйственной деятельности, вплоть до
убытков от основных видов деятельности в последние три года.
41
Проведем сравнительный анализ изменения финансовых результатов
АО «Тандер» за три года: 2009, 2017, 2018. Это позволит нам определить
общую тенденцию изменений деятельности организации и охарактеризовать
изменения, произошедшие за последний год исследуемого периода.
Таблица 4 - Показатели деятельности АО «ТАНДЕР» за
период 2009 – 2018 гг., млрд. руб.
Показатель
2009
2017
2018
Изменение
за 10 лет,
раз (темп
роста)
Изменение за
последний год
отклонен
ие
Темп
роста
Выручка
170
1180
1281
7,5
+101
1,09
Себестоимость
продаж
134
887
963
7,2
+76
1,09
Валовая прибыль
36
293
318
8,8
+25
1,09
Коммерческие
расходы
30
312
327
10,9
+15
1,05
Прибыль
(убыток) от
продаж
6
-19
-9
-
+10
-
Прочие доходы
9
84
103
11,4
+19
1,23
Прочие расходы
7
56
65
9,3
+9
1,16
Прибыль
(убыток) до
налогообложения
8
9
29
3,6
+20
3,22
Чистая прибыль
(убыток)
6
6
23
3,8
+17
3,8
Как видно из таблицы 4, в последний год исследуемого периода (2018)
АО «Тандер» равномерно наращивает объем продаж, не меняя уровень
торговых наценок. Это видно из того факта, что выручка и себестоимость
продаж растут одинаковыми темпами. Соответственно, теми же темпами
увеличивается и валовая прибыль.
В связи с тем, что в последние годы компания несет убытки от
основной деятельности, в АО «Тандер» было принято решение о снижении
расходов, связанных с продажами. Как результат, рост коммерческих
расходов заметно снизился.
Если за исследуемые 10 лет темп роста коммерческих заметно выше