53
данного показателя является положительной тенденцией.
Рентабельность собственного капитала рассчитываем по формуле 26:
СС
=
Чистая прибыль
Средняя стоимость собственного капитала
(26)
СС
=
15952,00
214770,00
= 0,07
СС
=
26284,00
241054,00
= 0,11
СС
=
18197,00
259251,00
= 0,07
Рентабельность собственного капитала ОАО «Калита» в 2016 году
составила 0,07, в 2017 г. – 0,11, а в 2018г. – 0,07, то есть, за период 2016-2018
гг. рентабельность собственного капитала увеличивалась и вновь снижалась.
Рассчитаем коэффициенты деловой активности или оборачиваемости
предприятия ОАО «Калита» за 2016-2018 гг.
Больше всего в данном показателе заинтересованы потенциальные
инвесторы, т.к. он дает понять, насколько эффективно предприятие использует
предоставленные ресурсы и, соответственно, какой доход в будущем он
получит. Это своего рода показатель доходности, которую предприятие
получает для своих учредителей и акционеров.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов рассчитывается по
формуле 27:
=
Выручка от реализации
Средняя величина ОА
(27)
=
,
,
= 2,55
=
,
,
=2,52
=
,
,
= 2,63
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов ОАО «Калита» в
2017 году уменьшился на 0,03, по сравнению с 2016 годом, что говорит о том,
что предприятие не эффективно стало использовать свои ограниченные
ресурсы. В 2018 годы данный коэффициент увеличился на 0,11, по сравнению с
54
2017 годом, следовательно, предприятие рационально использовало свои
ограниченные ресурсы. Несмотря на все вышеизложенное предприятие можно
признать рентабельным, т.к. значение данного коэффициента превышает
нормативное значение, которое равно единице. Повысить данный коэффициент
можно за счет, например, повышения качества продукции, что в свою очередь
сделает его конкурентоспособнее на данном рынке.
Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитываем по формуле 28:
=
Выручка от реализации
Средняя величина запасов
(28)
=
273648,00
97491,00
= 2,81
=
,
,
=2,86
=
,
,
=2,99
Согласно методике Россельхозбанка, нормативным значением данного
коэффициента для торговцев (оптовых, розничных) считается 8-18 раз в год. За
анализируемый период ОАО «Калита» не достигло нормативного значения. Это
говорит о том, что необходимо совершенствовать политику управления
запасами предприятия.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
рассчитываем по формуле 29:
=
Выручка от реализации
Дебиторская задолженность
(29)
=
,
,
=30,38
=
,
,
=38,30
=
,
,
=28,91
Согласно методике Россельхозбанка, нормативным значением данного
коэффициента для торговцев (оптовых, розничных) считается 12 раз в год. За 3
анализируемых года ОАО «Калита» достигло нормативного значения данного
показателя. Это говорит о том, что увеличилась оборачиваемости дебиторской
55
задолженности является положительной тенденцией для предприятия.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчитывается по
формуле 30:
=
Выручка от реализации
Средняя величина денежных средств
(30)
=
,
,
=314,90
=
,
,
=46,51
=
,
,
=92,73
После расчёта данного показателя можно сделать вывод о том, что в
2017 году данный коэффициент уменьшился, по сравнению с 2016 годом. Это
говорит о неэффективности использования высоколиквидных активов
предприятия. Но, в 2018 году данные коэффициент вновь вырос, что говорит
нам о рациональности использования высоколиквидных активов.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
рассчитывается по формуле 31:
=
Себестоимость
Средняя величина кредиторской задолженности
(31)
=
,
,
=4,40
=
,
,
=2,16
=
,
,
=2,48
Согласно методике Россельхозбанка, нормативным значением данного
коэффициента для торговцев (оптовых, розничных) считается 12 раз в год. За 3
анализируемых года ОАО «Калита» не достигло нормативного значения
данного показателя.
Снижение данного коэффициента может являться хорошим явлением,
так как предприятие финансирует свою деятельность за счет поставщиков и
подрядчиков. Но, если задержка оплаты происходит регулярно, то поставщики
и подрядчики могут включать данный риск в цену своего товара. Если же они
уровень цен не меняют, то компании выгодно иметь низкую оборачиваемость
56
кредиторской задолженности.
Период оборота оборотных активов рассчитывается по формуле 32 и
измеряется в днях:
=
Средняя величина оборотных активов
Среднесуточная выручка
(32)
Среднесуточная выручка = Выручка: 365
=
,
, ∶
= 143,21
=
,
, ∶
= 145,02
=
,
, ∶
= 147,61
В 2017 году значение данного коэффициента повысилось по сравнению
с 2016 годом на 2 дня, что свидетельствует о положительной тенденции и о
том, что предприятию необходимо меньше ресурсов для финансирования своих
оборотных активов. В 2018 году данный коэффициент незначительно вырос – 2
дня. Значит, предприятию необходимо будет привлекать больше финансовых
ресурсов для финансирования оборотных активов.
Период оборота запасов рассчитывается по формуле 33:
=
Средная величина запасов
Среднесуточная выручка
(33)
=
,
,∶
=130,04
=
,
,∶
=127,65
=
,
,∶
=129,98
Снижение значения данного коэффициента в 2017 году, по сравнению с
2016 годом является положительной тенденцией. Оно говорит о том, что
меньше средств отвлекается на формирование запасов. Но, в 2018 году данный
коэффициент незначительно увеличился – на 2 дня, что говорит о снижении
эффективности контроля процесса формирования и использования запасов.
Период оборота дебиторской задолженности рассчитывается по
формуле 34:
57
G
=
Средняя величина дебиторской задолженности
Среднесуточная выручка
(34)
=
,
,∶
=11,97
=
6795,00
260265,00 ∶ 365
= 9,53
=
,
,∶
=13,44
За анализируемый период значение данного коэффициента то
снижалось, то увеличивалось. Уменьшение периода говорит о том, что клиенты
отвлекают финансовые ресурсы компании на меньший срок.
Период оборота денежных средств рассчитывается по формуле 35:
=
Средняя величина денежных средств
Среднесуточная выручка
(35)
=
,
,∶
=1,16
=
,
,∶
=7,85
=
,
,∶
=4,19
Период оборота денежных средств в 2017 году увеличился, по
сравнению с 2016 годом, а в 2018 году вновь уменьшился.
Период оборота кредиторской задолженности рассчитывается по
формуле 36:
=
Средняя величина кредиторской задолженности
Себестоимость∶
(36)
=
,
,∶
=82,93
=
,
,∶
=169,23
=
,
,∶
=147,03
Период оборота кредиторской задолженности в 2017 году увеличился,
по сравнению с 2016 годом, а в 2018 году значительно уменьшился. Обычно,
увеличение периода оборота кредиторской задолженности является
желательным для предприятия, потому что оно использует финансовые
58
ресурсы поставщиков и подрядчиков в течение более длительного периода
времени, что позволяет снизить размер заемного капитала.
Итак, финансовые ресурсы, которые оно использует более длительное
время, позволяет получить дополнительные денежные средства, за которые не
придется платить процент, как если бы пришлось брать кредит для
финансирования своей деятельности.
Все итоговые показатели, для формирования выводов представлены в
таблице 4.
Таблица 4
Показатели, полученные в процессе анализа ОАО «Калита» за 2016-
2017гг. (авторская разработка)
Название показателя
Нормативное
значение
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Коэффициент автономии ≥0,5 0,57 0,67 0,05
Коэффициент соотношения заемных
и собственных средств
≤1 0,05 0,00 0,07
Коэффициент соотношения стоимости
мобилизованных и
иммобилизованных средств
- 0,39 0,39 0,28
Коэффициент мобильности оборотных
средств
- 0,01 0,05 0,03
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
≥0,1 -0,5 -0,21 0,04
Коэффициент прогноза банкротства
-
0,09 -0,02 0,05
Коэффициент абсолютной
ликвидности
≥0,25-0,3 0,01 0,05 0,03
Коэффициент критической
ликвидности
≥0,7-0,8 0,14 0,11 0,18
Коэффициент текущей ликвидности ≥2 1,47 0,93 1,21
Коэффициент восстановления
(утраты) платежеспособности
- - 0,33 0,675
Рентабельность всего капитала
-
0,04 0,07 0,05
Рентабельность собственного
капитала
- 0,07 0,11 0,07
По итогам второй главы можно отметить, что ОАО «Калита»
работает нестабильно. Наблюдается снижение валовой прибыли, чистой
прибыли, прибыли от операционной деятельности, прибыли до
налогообложения. Так же наблюдается уменьшение себестоимости продаж и
дохода от продаж. Это негативно влияет на работу предприятия.
59
Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Калита» показал,
что:
1) в структуре выручки предприятия за весь анализируемый период
большой удельный вес (59-63%) составляет себестоимость продукции и
небольшой процент приходится на прибыль (11–18%);
2) предприятие рентабельно, то есть оно может своевременно
расплатиться по своим обязательствам, что позволяет ему эффективно
функционировать.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Калита» показал,
что:
1) коэффициент соотношения заемных и собственных средств за период
2016-2018 гг. не достиг нормативного значения;
2) коэффициент обеспеченности собственными средствами за
анализируемый период не достиг нормативного значения, но к 2018
приближается к нормативному значению;
3) коэффициент абсолютной, критической ликвидности, и коэффициент
текущей ликвидности в 2016-2018 годах не соответствовали нормативным
значениям.
ГЛАВА 3. МЕРЫ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ
РЕЗУЛЬТАТОВ ОАО «КАЛИТА» И ОЦЕНКА ИХ
ЭФФЕКТИВНОСТИ
3.1Мероприятия по улучшению финансовых результатов деятельности
ОАО «Калита»
По итогам анализа финансовых результатов ОАО «Калита» было
выявлено, что предприятие нестабильно.
60
Факторами, негативно влияющими на финансовые результаты
предприятия, являются низкая ликвидность, т. е. неспособность предприятия
своевременно расплатиться по всем своим обязательствам, как следствие того,
что предприятие недополучает прибыль.
Для того что бы повысить и стабилизировать финансовое состояние
ОАО «Калита» необходимо разработать план мероприятий по улучшению
финансовых результатов.
Предлагается:
- выровнять коэффициент абсолютной ликвидности;
- выровнять коэффициент критической ликвидности;
- выровнять коэффициент текущей ликвидности;
- расширить ассортимент выпускаемой продукции.
В качестве первого мероприятия предлагается повысить коэффициент
абсолютной ликвидности.
Повышать ликвидность можно за счет увеличения оборотных активов
или за счет ум уменьшения краткосрочных обязательств, в которые входит
кредиторская задолженность. В оборотные средства входят денежные средства,
т.е. если реализовать, предложенный проект, будут получена дополнительная
прибыль, что будет приводить к увеличению оборотных активов и повышению
коэффициента ликвидности.
Для повышения коэффициентов ликвидности необходимо определить
факторы, оказавшие негативное влияние на него и увеличивать их до тех пор,
пока они не будут соответствовать нижней границе нормативов.
Коэффициент абсолютной ликвидности за 2018 год составил 0,03
соответственно, тогда как нормативное значение данного показателя 0,2.
На данный показатель негативно влияет уменьшение объема выручки,
которые необходимо повысить для достижения нижней границы норматива на
17850 тыс. руб.
Увеличив данный показатель, получаем желаемый результат:
61
=
2951,00 + 17850,00
86106,00
= 0,2
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности за 2018 год
составил 0,14, тогда как нормативное значение данного показателя 0,7-1,0. На
данный показатель оказывает негативное влияние уменьшение дебиторской
задолженности. Для того чтобы достичь нижней границы норматива
необходимо увеличить данный показатель на 50528 тыс. руб.
Увеличив данный показатель, получаем желаемый результат:
=
2951,00 + 50528,00 + 9467,00
86106,00
= 0,7
Коэффициент текущей ликвидности за 2018 год составил 1,21, тогда как
нормативное значение данного показателя 2,1, это говорит о том, что
предприятие ОАО «Калита» не способно погасить свои обязательства в полной
мере, даже если обратить в наличность все имеющиеся на данный момент
оборотные средства. На данный показатель оказывает негативное влияние
уменьшение запасов. Для того чтобы достичь нижней границы норматива
необходимо увеличить данный показатель на 18207 тыс. руб.
Увеличив данный показатель, получаем желаемый результат:
=
104005,00 + 68207,00
86106,00
= 2,1
При данных условиях баланс становится ликвидным, а коэффициенты
достигают нижних границ норматива, что в свою очередь означает, что
предприятие может своевременно расплатиться по своим обязательствам.
Динамика коэффициентов ликвидности представлена в таблице 5.
Таблица 5
Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «Калита» (авторская
разработка)
Показатели
ликвидности
Нормати
в
Период,
годы
Темп
роста
за
2017
год,%
2018 г.
Темп
роста
за
2018
год,
%
Прог
ноз
2016 2017
62
Общий
коэффициент
ликвидности
≥2,0-2,5 0,43 0,39 -9,3 0,44 12,82
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
≥0,25-0,3 0,01 0,05 400 0,03 -40 0,2
Коэффициент
"критической"
ликвидности
≥0,7-0,8 0,14 0,11 -21,43 0,18 63,64 0,7
Коэффициент
текущей
ликвидности
≥2 1,47 0,93 -36,73 1,21 30,11 2,1
Исходя из таблицы 8, можно сделать вывод о том, что общий
коэффициент ликвидности ОАО «Калита» на всем анализируемом периоде
гораздо ниже нормы, причем в 2017 году он снизился, а в 2018 году
наблюдается незначительный рост, который все же не позволил данному
коэффициенту достичь нормативного значения.
Коэффициент абсолютной ликвидности так же гораздо ниже
нормативного значения, это значит, что предприятие не в состояние оплатить
наиболее срочные свои обязательства.
Коэффициент «критической» ликвидности так же ниже нижней границы
норматива, несмотря на рост в 2018 году на 0,07% не удалось достичь
норматива.
Исходя из расчетов коэффициента обеспеченности оборотными
средствами, можно сделать вывод о том, что предприятие не обеспеченно в
полной мере собственными средствами.
Учитывая прогнозные показатели, и то, что они достигли своих
нормативов, предприятие признается ликвидным.
Последним мероприятием было предложено расширение ассортимента
выпускаемой продукции.
ОАО «Калита» намерен сконцентрироваться на производстве нового
вида товара, а именно комнатных тапочек. Именно это направление сейчас
является основным и самым перспективным в его работе.