43
Рисунок 1- Коэффициенты автономии ОАО «Калита» за 2016-2018
гг.
Как видно из графика финансовое состояние предприятия является
устойчивым, и предприятие работает стабильно. Можно говорить о высокой
доле собственного капитала. Так, например, в 2018 году он составляет более
70%, что является положительной динамикой. Это обусловлено тем, что
предприятие не является энергоемким и трудоемким, а значит, для его
открытия не потребовалась прибегать к банковским кредитам.
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств
рассчитывается по формуле 17:
(17)
41
06
05
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств за 2016-
2018 года находится в рамках допустимых значений (≤1), что означает
превышение собственных средств над заёмными. Это свидетельствует о
финансовой и экономической стабилизации организации, достаточной
финансовой устойчивости и относительной независимости от внешних
финансовых источников.
Для наглядности построим график, показывающий динамику
коэффициента соотношения собственных и заемных средств за 2016-2018 гг.
Коэффициенты автономии
2016
2017
2018
44
(рис.2)
Рисунок 2 - Коэффициенты соотношения собственных и заемных
средств ОАО «Калита» за 2016-2018 гг.
Исходя из графика, можно смело сделать вывод о том, что предприятие
не зависимо от внешних источников финансирования и в полной мере может
обеспечить себя денежными средствами, необходимыми для его хозяйственной
деятельности. Довольно низкое значение данного показателя свидетельствует о
низких обязательствах предприятия перед прочими кредиторами. Это значит,
что предприятие при необходимости новые проекты и нужды может
финансировать за счет собственных средств, без необходимости привлекать
новые кредиты.
Коэффициент соотношения мобилизованных и иммобилизованных
средств рассчитывается по формуле 18:
(18)
Коэффициент соотношения мобилизованных и иммобилизованных
средств в 2016 году составил 0,39, в 2017 – 0,39, в 2018– 0,28. Значение данного
коэффициента должно ограничивать значения коэффициента соотношения
собственных и заемных средств. Данные расчеты говорят о высокой
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
2016 2017 2018
Коэффициенты соостношения собственных и заемных
средств
45
финансовой стабильности организации. Доля краткосрочного капитала в общей
сумме заемного снижается, этим объясняется финансовая напряженность
организации и риск финансового неравновесия.
Для наглядности построим график, детально показывающий динамику
коэффициента соотношения мобилизованных и иммобилизованных средств
ОАО «Калита» за 2016-2018 гг. (рис.3)
Рисунок 3 - Коэффициенты соотношения мобилизованных и
иммобилизованных средств ОАО «Калита» за 2016-2018 гг.
Исходя из графика, можно сделать вывод о том, что большая часть
денежных средств идет на финансирование иммобилизованных. Данный
показатель свидетельствует о степени финансовой устойчивости предприятия,
и о том, что у предприятия большая часть денежных средств сосредоточенно в
сырье, материалах и готовой продукции, а это значит, что при необходимости
расширения производства у предприятия не будет средств, для его
финансирования. Возникнет необходимость в привлечения средств со стороны,
что в последствие увеличит обязательства предприятия перед прочими
лицами.
Коэффициент мобильности оборотных средств рассчитывается по
формуле 19:
(19)
Коэффициенты соотношения мобилизованных и
иммобилизованных средств
2016
2017
2018
46
=
2951 ,00 + 0,00
104005, 00
= 0,03
Для наглядности построим график показывающий динамику
коэффициентов мобильности оборотных средств ОАО «Калита» за 2016-2018
гг. (рис.4)
Рисунок 4 – Коэффициенты мобильности оборотных средств
ОАО «Калита» за 2016-2018 гг.
Коэффициент мобильности оборотных средств за 2016-2018 года
составил 0,01;0,05;0,03 соответственно. Такова доля готовых к платежу средств
от общей суммы средств, направляемых на погашение краткосрочных долгов.
Это свидетельствует тому, что предприятие не стабильно и его финансовое
состояние не устойчиво.
Итак, можно сделать о том, что к моменту наступления необходимости
погашения предприятием своих обязательств оно в достаточной мере
обеспечено денежными средствами для погашения своих долгов. На рост
данного показателя оказало ускорение оборачиваемости оборотных активов.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
рассчитывается по формуле 20:
=
Собственный капитал
Долгосрочные
(
внеоборотные
)
активы
Оборотные (мобилизованные) средства
(20)
=
214770,00 − 268913,00
107367, 00
= −0,5
=
241054,00 − 262620,00
103409, 00
= −0,21
0
0,01
0,02
0,03
0,04
0,05
0,06
2016 2017 2018
Коэффициенты мобильности оборотных средств
47
Для наглядности построим график, детально показывающий динамику
коэффициента обеспеченности собственными средствами ОАО «Калита» за
2016-2018 гг. (рис.5)
Рисунок 5 – Коэффициенты обеспеченности собственными
средствами ОАО «Калита» за 2016-2018 гг.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами не
соответствует нормативу (≥0,1). Это означает, что собственные средства, не
покрывают все необходимые затраты. У организации доля собственных
средств, для обеспечения его финансовой устойчивости и осуществления
нормального производственного процесса крайне мала.
Важно отметить, что в последние годы, значение данного показателя
постепенно повышается. Это свидетельствует о том, что предприятия
постепенно начинает финансировать все большую часть оборотных активов за
счет собственных средств. До 2018 года все оборотные средства
финансировались за счет привлеченного капитала. Руководство предприятия
нашло резервы, позволившие ему эффективнее управлять оборотными
активами.
Коэффициент прогноза банкротства рассчитывается по формуле 21:
(21)
-0,5
-0,21
0,04
Коэффициенты обеспеченности собственными средствами
2016
2017
2018
48
Коэффициент прогноза банкротства в 2017 году уменьшился по
сравнению с 2016 годом, и в 2018 году увеличился. Это говорит о том, что
предприятие ОАО «Калита» пытается сохранить финансовую стабильность.
Положительное значение данного коэффициента свидетельствует о том,
что предприятие может погасить обязательства, реализовав свои запасы.
Данный показатель является очень важным для определения
платежеспособности предприятия и, не смотря на тяжелое кризисное
положение в 2017 году, предприятию удалось реанимировать себя и наладить
шаткое финансовое положение.
Для наглядности построим график, наглядно показывающий динамику
коэффициента прогноза банкротства ОАО «Калита» за 2016-2018 гг. (рис.6)
Рисунок 6 – Коэффициенты прогноза банкротства ОАО «Калита» за
2016-2018 гг.
Анализ платежеспособности организации осуществляется путем
соизмерения наличия и поступления средств по платежам первой
необходимости. Платежеспособность выражается через коэффициенты
ликвидности.
Проведем анализ платежеспособности предприятия ОАО «Калита» за
2015-2017 гг.
-0,04
-0,02
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
2015,5 2016 2016,5 2017 2017,5 2018 2018,5
Коэффициенты прогноза банкротства
2016
2017
2018
49
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле 21:
=
Денежные средства и денежные эквиваленты
Краткосрочные финансовые активы
Краткосрочные обязательства
(21)
=
869,00 + 0,00
73044,00
= 0,01
=
5596,00 + 0,00
111408,00
= 0,05
=
2951,00 + 0,00
86106,00
= 0,03
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016-2018 годах составил
0,01;0,05;0,03, что не соответствует его достаточному уровню (≥0,25-0,3). Это
свидетельствует о том, что предприятие ОАО «Калита» способно немедленно
лишь на 3% погасить свои обязательства.
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности –
рассчитывается по формуле 22:
=
Денежные средства и денежные эквиваленты
Краткосрочные финансовые активы
Краткосрочная торговая и прочая дебиторская
задолженность
Краткосрочные обязательства
(22)
=
869,00 + 0,00 + 9007,00
73044,00
= 0,14
=
5596,00 + 0,00 + 6795,00
111408,00
= 0,11
=
2951,00 + 0,00 + 9467,00
86106,00
= 0,14
Коэффициент промежуточной ликвидности в 2016 году составил 0,14,
что не соответствует его достаточному значению (≥0,7-0,8), в 2017 году данный
коэффициент уменьшился и не был равен достаточному уровню (0,11), а в 2018
году снова незначительно увеличился (0,14). Это говорит о том, что
предприятие ОАО «Калита» не смогло погасить свои обязательства, при
поступлении средств от дебиторов.
50
Итак, данный показатель свидетельствует нам о том, что при
наступление критического момента на предприятие, предприятие не сумеет
погасить свои обязательства. В случае, если руководство предприятие в срок не
погасит свои обязательства, на предприятие будут наложены всевозможные
пени и штрафы, что еще более усугубит ее положение. При покупке ценных
бумаг руководство предприятия должно в полной мере убедиться в их качестве.
Они не должны быть сомнительными, т.к. могут создавать видимость, что все
хорошо и проблем нет, но по факту они несут большую угрозу предприятию,
т.к. при попытке их реализовать предприятие понесет убытки, что усугубит и
без того его плачевное состояние.
Важен не только тот факт, что бы коэффициент критической
ликвидности соответствовал нижней границы норматива, но и тот факт, что бы
большую его часть не составляла дебиторская задолженность, т.к. создаются
дополнительные угрозы связанные с трудностью взыскания средств с
дебиторов либо их не своевременной выплатой, что почти тоже самое, что и не
выплата. Данный показатель должен складываться в равной пропорции с
наиболее ликвидными активами - денежными средствами, проверенными
ценными бумагами и дебиторской задолженности. Лишь в комплексе может
быть, достигнут желаемый результат, позволяющий предприятию сохранять
свою ликвидность и возможность своевременно расплачиваться по своим
обязательствам.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле 23:
=
Оборотные (мобилизованные) средства
Краткосрочные обязательства
(23)
=
107367,00
73044,00
= 1,47
=
103409,00
111408,00
= 0,93
=
104005,00
86106,00
= 1,21
51
Коэффициент текущей ликвидности за 3 анализируемых года не
превысил оптимального значения (≥2). Это говорит о том, что предприятие
ОАО «Калита» не способно погасить свои обязательства в полной мере, даже
если обратить в наличность все имеющиеся на данный момент оборотные
средства, включая производственные запасы и незавершенное производство.
Иначе говоря, на данном этапе предприятие является не платежным. Не
все имеющиеся в распоряжение предприятия активы оно может мгновенно
перевести в наиболее ликвидные активы, т.е. деньги, для реализации некоторых
из них потребуется время. Если предприятие не сумеет в срок расплатиться по
своим обязательствам, это приведет к ряду проблем, таких, например, как
снижение доверия со стороны поставщиков, кредиторов и т.д. Появляется
понятие «дорогие деньги», т.к. в связи с потерей доверия со стороны
кредиторов, ставки за привлекаемые кредитные ресурсы значительно
возрастают, и предприятие несет дополнительные убытки.
Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности –
рассчитывается по формуле 24:
=
(
)
/∗()
(24)
где,
-коэффициент восстановлении (утраты) платежеспособности;
S – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце
отчетного периода;
U(y) – период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах
(восстановление – 6 месяцев, утрата – 3 месяца);
K – отчетный период в месяцах;
C – коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;
N – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (N= 2)
=
0,93 + 6/12 ∗
(
0,93 − 1,47
)
2
= 0,33
=
1,21 + 6/12 ∗ (1,21 − 0,93)
2
= 0,675
52
Данный коэффициент характеризует тенденцию изменения
коэффициента ликвидности, исходя из знака его приращения за отчетный
период. В данном случае коэффициент восстановления платежеспособности в
2017 году был ниже нормативного значения (≥1), следовательно, ОАО
«Калита» не обладает возможностью восстановить свою платежеспособность.
Наблюдается положительная тенденция движения данного коэффициента. Рост
данного показателя свидетельствует о том, что руководство предприятия
пытается наитии пути, позволившие предприятию не зависеть от кредиторов.
Несмотря на все вышеизложенное, предприятие продолжает эффективно
функционировать за счет постоянного спроса, налаженным каналом сбыта и
т.д.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования
организации измеряются показателями экономического эффекта (результат
деятельности – прибыль) и экономической эффективности (соизмерение
полученного эффекта с затратами на его достижение – рентабельность). Мерой
доходности организации являются показатели рентабельности.
Проведем анализ доходности и рентабельности предприятия ОАО
«Калита» за 2016-2018 гг.
Рентабельность всего капитала рассчитывается по формуле 25:
=
Чистая прибыль
Средняя стоимость имущества
(25)
=
15952,00
376280,00
= 0,04
=
26284,00
366059,00
= 0,07
=
18197,00
359087,00
= 0,05
Рентабельность всего капитала показывает, какая часть чистой прибыли
приходится на 1 рубль имущества организации насколько эффективно она
используется. Следовательно, в 2016 году на 1 рубль имущества приходилось
0,04 рубля чистой прибыли, в 2017г. – 0,07, а в 2018г. – 0,05. Повышение